Часо-просторовий рух активів: зростання фінансового ринку у блокчейні

Можливо, ми занадто довго перебуваємо в індустрії криптовалют, і під час роздумів часто обмежуємося лише перспективою криптовалют. Ми завжди спочатку питаємо: яку користь це має для криптовалют? Чи потрібно це криптовалюті? Чи можна це розкрутити?

Цей спосіб мислення особливо помітний у контексті токенізації акцій. З точки зору криптовалюти, токени акцій зі щоденними коливаннями всього 1-3% здаються малопривлекательними, порівняно з мем-коінами, чия волатильність досягає 300%. Та й у чому різниця між торгівлею акціями на фондовому ринку та в крипто-просторі? Наратив також не досить привабливий. Здається, що ринок криптовалют не потребує таких речей, як токени акцій.

Однак, можливо, нам слід подивитися на це з іншого боку: не криптовалюта потребує акцій, а акції потребують технології криптовалюти.

Уявіть собі, якщо ви генеральний директор компанії, яка готується до виходу на біржу, і перед вами два вибори:

Один - це традиційний ринок, який працює 7-8 годин на день, закривається на вихідні та святкові дні, і строго обмежує участь за територією.

Інший - це ринок, який працює цілодобово, де будь-який користувач з доступом до мережі з усього світу може брати участь у торгах.

Який ви виберете?

Більш того, якщо ваші токени акцій можна не тільки торгувати, але й використовувати в кредитних протоколах для застави та позики стейблкоїнів, навіть поєднувати з іншими протоколами у блокчейні, щоб стати основою для різних продуктів доходу, це надасть вашим акціям більше ліквідності та простору для спекуляцій.

Для керівників публічних компаній, які добре обізнані в торгівлі, переваги цілодобової глобальної торгівлі безсумнівно є дуже привабливими. Саме це стає можливим після токенізації акцій та виходу на у блокчейні.

Хоча ринок криптовалют може не терміново потребувати акцій, акції, особливо публічних компаній після 2025 року, можуть більше потребувати технології криптовалют. Адже не впровадження цілодобової глобальної торгової моделі означає втрату великої кількості торгового часу, користувачів та інноваційних ідей, що в кінцевому підсумку може призвести до втрати величезної ліквідності та частки на ринку. У довгостроковій перспективі акції у блокчейні з більшою кількістю торгового часу та користувачів отримають більше ліквідності та врешті-решт отримають контроль над ціноутворенням.

Це те, як токенізація акцій впливає на традиційний фондовий ринок.

Дехто може поставити під сумнів: токенізація акцій досліджується вже багато років, раніше ніяких зрушень не було, чому ж зараз раптом спрацювало?

Дійсно, з 2017 року багато проектів намагалися токенізувати акції, такі як деякі платформи випуску STO, біржі токенів акцій тощо, але жоден з них не досяг успіху. Основною причиною є обмеження нормативної політики та недозрілість моменту для впровадження.

Раніше основною силою, яка сприяла токенізації акцій, була рідна сила криптовалют. До того, як біткойн-ETF був схвалений, традиційні установи масово увійшли на ринок, а США запровадили дружню політику, ринок криптовалют залишався неосновним нішевим ринком.

Але з 2024 року ринок криптовалют поступово перетворюється на модель, в якій лідирують уряди, політика та інституції. З ухваленням ETF, входженням традиційних фінансових гігантів та запровадженням дружньої політики з боку уряду США, обставини і середовище змінилися.

Наразі основними установами, що сприяють токенізації акцій, є дві групи:

Перша група: деякі нові платформи для торгівлі акціями та криптовалютні біржі

Друга група: найбільші в світі компанії з управління активами, інвестиційні банки та фінансові установи

Перша група установ продовжує свою попередню стратегію, використовуючи токенізацію акцій для подальшого залучення користувачів традиційного фондового ринку або розширення сфери діяльності. Проте їхня загроза традиційним фондовим біржам все ще обмежена.

Друга група насправді є справжніми важковаговиками. Ці фінансові гіганти керують десятками трильйонів доларів активів, мають величезну ліквідність і є найбільшими інституційними клієнтами традиційного фондового ринку. Вони не тільки мають капітал, але й контролюють великі обсяги акцій публічно торгованих компаній та інституційних торгових користувачів. Єдине, чого не вистачає, це власний фондовий торговий ринок.

Поява технологій блокчейну та криптовалют надала цим гігантам можливість обійти конкурентів, дозволивши їм створити власний цілодобовий глобальний торговий ринок.

Токенізація акцій є першим кроком для цих фінансових гігантів у перенесенні традиційних акційних активів у блокчейн. Вони можуть створити приватні блокчейни, запустити фінансові продукти на основі акцій у блокчейні, створити ринки ліквідності у блокчейні або навіть заснувати біржі для торгівлі акційними токенами.

Це є поступовим підривом традиційного фондового ринку. Якщо політика не заважатиме, під величезним тиском вигоди цей процес буде важко зупинити.

Тож, чи дійсно акції у блокчейні мають переваги над традиційними акціями?

Окрім переваг цілодобової глобальної торгівлі, у блокчейні фінанси також можуть значно знизити витрати, підвищити ефективність і досягти максимізації капітальної ефективності.

Основні операційні витрати традиційних фінансових ринків походять від бухгалтерії та розрахунків. За оцінками, деякі великі фондові біржі витрачають щорічно на ці два аспекти 35%-65% своїх операційних витрат, що становить приблизно 7-10 мільярдів доларів. Крім того, традиційні розрахункові цикли є досить тривалими, зазвичай займають T+2 дні.

Після токенізації акцій всі рахунки є публічними та надійними у блокчейні, а вартість обліку практично дорівнює нулю. Розрахунок і ліквідація також відбуваються в реальному часі у блокчейні, користувачам потрібно сплатити лише невелику суму за газ. Це значно знижує витрати на облік, розрахунок і час розрахунків.

У блокчейні фінанси не лише знижують витрати та підвищують ефективність, але й руйнують обмеження традиційних фінансових ринків у таких аспектах, як час交易, регіональний доступ та ефективність розрахунків, вивільняючи капітальні ресурси з трьох вимірів: часу, простору та швидкості.

Попередні оцінки свідчать, що капітальна ефективність у блокчейні може перевищувати традиційну фінансову систему в десятки разів. Додатково, завдяки надзвичайно гнучкій комбінації в блокчейні, різні протоколи, що взаємодіють один з одним, можуть ще більше підвищити ефективність капіталу.

Стикнувшись з таким фінансовим ринком у блокчейні, що може знизити витрати та підвищити ефективність, традиційні гіганти природно почали входити в гру. Як сказав CEO однієї з найбільших у світі компаній з управління активами: "У майбутньому акції та облігації працюватимуть на єдиному загальному реєстрі."

Просування токенізації акцій – це лише перший крок, для досягнення повноцінного у блокчейні фінансового ринку потрібна радикальна нова фінансова революція, яку ми можемо назвати "Рухом надпросторових активів".

Ці виклики, з якими стикається цей рух, включають: поточні токени акцій більше нагадують у блокчейні похідні фінансові інструменти, їм бракує права голосу та права на дивіденди; поточна ліквідність токенів акцій відносно низька; відповідні закони та нормативні акти ще перебувають у стадії вдосконалення.

Але ці виклики також означають можливості. Деякі проекти досліджують рішення, які дозволяють токенам акцій отримувати більш повні права, безпосередньо з'єднуючи їх з ліквідністю традиційних фондових бірж. З появою фінансових гігантів, які пропонують якісні активи, ліквідність та інституційних користувачів, ці проблеми можуть бути поступово вирішені.

Кожна технологічна революція за своєю сутністю є революцією зниження витрат і підвищення ефективності. Ланцюгова фінансова система, що підтримується блокчейном, у цьому відношенні повністю перевершує традиційні фінанси. Як тільки ця перевага та тенденція будуть закріплені, зацікавлені сторони природно докладуть усіх зусиль для їх просування.

Рух надсучасних активів вже розпочався, 2025 рік лише старт.

Для учасників криптовалютного ринку ця хвиля принесла нові можливості. По-перше, необхідно звернути увагу на основні публічні блокчейни, які можуть підтримувати масові випуски та торгівлю активами. По-друге, існуючі фінансові протоколи на головних у блокчейні також заслуговують на увагу, такі як великі протоколи позик, протоколи розділення основної суми та процентів, протоколи угод тощо. Ці протоколи в майбутньому можуть підтримувати токени акцій, дозволяючи користувачам ставити токени акцій для отримання стабільних монет або здійснювати торгівлю з використанням кредитного плеча на токени акцій.

Підприємці можуть розглянути можливість розробки спеціалізованих фінансових протоколів або інфраструктури у блокчейні, що підтримують токени акцій.

Ті дрібні монети, які не стали у блокчейні фінансовою інфраструктурою або ключовими компонентами, можуть поступово втрачати популярність у цій кампанії.

Біткойн, як ціннісний якор в у блокчейні фінансовому світі, завжди зберігає свою позицію та логіку. Постійне зростання обсягу грошової маси в світі продовжуватиме стимулювати зростання ціни біткойна.

Якщо постачання фіатних валют не має обмежень, тоді ціна біткоїна також не матиме стелі.

Насамкінець, кожен з нас має замислитися: як ми будемо брати участь у цій грандіозній кампанії надчасових активів?