Спостереження за конференцією Consensus в Гонконзі: інвестиційні установи стикаються з серйозними викликами
На нещодавній конференції Consensus в Гонконзі суттєвим явищем стало те, що інвестиційні установи загалом стикаються з величезним тиском. На контрасті з проектами, багато інвестиційних установ переживають безпрецедентні труднощі. Деякі з установ не можуть залучити новий раунд фінансування, деякі вже скоротили штат на половину, а інші перейшли на стратегічні інвестиції, відмовившись від незалежних інвестицій, навіть деякі установи розглядають можливість збору коштів через випуск популярних токенів.
Ця ситуація призвела до того, що багато колег в інвестиційній сфері вирішили вийти з гри. Дехто приєднався до команди проекту, інші стали лідерами думок, здається, що всі ці варіанти стали більш вигідними. У цій трансформації кожен шукає новий спосіб виживання.
Незалежно від того, чи йдеться про Китай, чи про США, найяскравіші часи для інвестиційних активів вже минули. Наприклад, один відомий інвестиційний фонд, який було інвестовано у 2012 році, після інвестицій у кілька успішних проектів досягнув 3,7-кратного повернення, але це все ще блідне в порівнянні з поверненням від прямого придбання біткоїнів. А з 2014 року навіть повернення витрат стало важким.
Інвестиційні установи Китаю також пройшли подібну траєкторію. Завдяки демографічному бонусу, швидкий ріст мобільного та споживчого інтернету сприяв створенню декількох компаній з оцінкою понад трильйон юанів. 2015 рік можна вважати останнім блискучим моментом, після чого через посилення регулювання, скорочення ліквідності, зниження галузевих бонусів, зміни в промисловому циклі, що призвели до зростання обмежень, та обмеження виходу, дохідність інвестиційних установ значно знизилася, і велика кількість співробітників залишила свою діяльність.
Інвестиційні установи в сфері криптовалют не є винятком, адже в умовах змін макроекономічного середовища, еволюції ринкової структури та зниження капітальних прибутків вони стикаються з величезними труднощами в виживанні.
Нестача ліквідності та посилення ринкових ігор
У поточному ринковому середовищі основна проблема полягає в надзвичайно обмеженій ліквідності, посиленні ринкових ігор, традиційні інвестиційні моделі стають важкими для підтримки.
Основним рушієм цього ралі на ринку є спотовий ETF на біткойни в США та сильний вхід інституційних інвесторів. Однак, шлях передачі капіталу зазнав суттєвих змін:
Інституційний капітал в основному спрямовується в біткоїн, біткоїн-ETF та індекси, але рідко розширюється на інші токени з малою капіталізацією;
Відсутність справжньої технологічної або продуктової інновації робить токени з малою капіталізацією важкими для підтримки високої оцінки.
Це безпосередньо призвело до того, що традиційні інвестиційні моделі були поставлені під великий сумнів в умовах поточного ринкового середовища. Роздрібні інвестори вважають, що інвестиційні установи мають несправедливу перевагу, можуть отримувати активи за нижчою ціною та контролювати ключову інформацію про ринок, що призводить до інформаційної асиметрії, яка руйнує довіру до ринку та подальшого виснаження ліквідності.
Поява нових моделей фінансування
Стикаючись з такою ситуацією, виникає нова модель фінансування. Основна цінність цієї моделі полягає в тому, що:
Механізм справедливого участі: роздрібні інвестори можуть відстежувати інформацію за допомогою даних на блокчейні та отримувати ранні токени за відносно справедливою ціновою механікою;
Нижчий поріг входу: дозволяє розробникам "спочатку мати активи, а потім продукт".
Цей режим по суті є ударом хвилі популістського капіталізму по всій фінансовій екосистемі. Поширення економіки уваги, задоволення бажання мас швидко збагачуватися, розрив монополії традиційних фінансових установ, зниження порогу входження для капіталу, відкритість та прозорість інформації – все це незворотні тенденції нової ери.
Майбутня роль інвестиційних установ
Попри те, що нові моделі фінансування приносять можливості, існує безліч проблем:
Дуже низьке співвідношення сигнал/шум: витрати на випуск активів дуже низькі, на ринку присутня велика кількість низькоякісних проектів.
Непрозорість інформації: для проектів з високою ліквідністю довгострокове будівництво проекту стає менш важливим, важливіше, як отримати прибуток у грі.
Вартість довіри зростає: висока ліквідність означає високі ризики, важко досягти довгострокового виграшу.
У такому швидко змінному середовищі інвестиційним установам вже не реалістично, як раніше, просто використовувати інформаційну асиметрію для отримання прибутку. Пристосуватися до змін завжди нелегко, особливо коли ринкова парадигма повністю перебудована, а колишні ефективні методи швидко виводяться з вжитку.
Коли висока ліквідність нових фінансових моделей стикається з короткостроковою спекулятивною думкою, а традиційні інвестиційні установи надають довгострокову підтримку та ціннісний потенціал, питання, як знайти баланс між цими двома аспектами, є актуальним для інвестиційних установ.
Незважаючи на те, як змінюється ринок, є одна річ, яка залишається незмінною — справжню довгострокову цінність визначають ті видатні засновники, які мають далекоглядність, надзвичайну виконавчу здатність і бажання постійно будувати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BankruptcyArtist
· 4год тому
Вже немає грошей, скільки людей знову піде працювати на будівництві?
Переглянути оригіналвідповісти на0
rug_connoisseur
· 5год тому
Ринок занадто поганий, хто швидше втече, той і сміється останнім.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSurvivor
· 5год тому
Спекулянти також повинні сидіти за столом!
Переглянути оригіналвідповісти на0
PessimisticLayer
· 5год тому
Це не я песиміст... а навколишнє середовище занадто розірване.
Конференція Consensus в Гонконгу виявила: інвестиційні установи стикаються з кризою виживання та викликами трансформації.
Спостереження за конференцією Consensus в Гонконзі: інвестиційні установи стикаються з серйозними викликами
На нещодавній конференції Consensus в Гонконзі суттєвим явищем стало те, що інвестиційні установи загалом стикаються з величезним тиском. На контрасті з проектами, багато інвестиційних установ переживають безпрецедентні труднощі. Деякі з установ не можуть залучити новий раунд фінансування, деякі вже скоротили штат на половину, а інші перейшли на стратегічні інвестиції, відмовившись від незалежних інвестицій, навіть деякі установи розглядають можливість збору коштів через випуск популярних токенів.
Ця ситуація призвела до того, що багато колег в інвестиційній сфері вирішили вийти з гри. Дехто приєднався до команди проекту, інші стали лідерами думок, здається, що всі ці варіанти стали більш вигідними. У цій трансформації кожен шукає новий спосіб виживання.
Незалежно від того, чи йдеться про Китай, чи про США, найяскравіші часи для інвестиційних активів вже минули. Наприклад, один відомий інвестиційний фонд, який було інвестовано у 2012 році, після інвестицій у кілька успішних проектів досягнув 3,7-кратного повернення, але це все ще блідне в порівнянні з поверненням від прямого придбання біткоїнів. А з 2014 року навіть повернення витрат стало важким.
Інвестиційні установи Китаю також пройшли подібну траєкторію. Завдяки демографічному бонусу, швидкий ріст мобільного та споживчого інтернету сприяв створенню декількох компаній з оцінкою понад трильйон юанів. 2015 рік можна вважати останнім блискучим моментом, після чого через посилення регулювання, скорочення ліквідності, зниження галузевих бонусів, зміни в промисловому циклі, що призвели до зростання обмежень, та обмеження виходу, дохідність інвестиційних установ значно знизилася, і велика кількість співробітників залишила свою діяльність.
Інвестиційні установи в сфері криптовалют не є винятком, адже в умовах змін макроекономічного середовища, еволюції ринкової структури та зниження капітальних прибутків вони стикаються з величезними труднощами в виживанні.
Нестача ліквідності та посилення ринкових ігор
У поточному ринковому середовищі основна проблема полягає в надзвичайно обмеженій ліквідності, посиленні ринкових ігор, традиційні інвестиційні моделі стають важкими для підтримки.
Основним рушієм цього ралі на ринку є спотовий ETF на біткойни в США та сильний вхід інституційних інвесторів. Однак, шлях передачі капіталу зазнав суттєвих змін:
Це безпосередньо призвело до того, що традиційні інвестиційні моделі були поставлені під великий сумнів в умовах поточного ринкового середовища. Роздрібні інвестори вважають, що інвестиційні установи мають несправедливу перевагу, можуть отримувати активи за нижчою ціною та контролювати ключову інформацію про ринок, що призводить до інформаційної асиметрії, яка руйнує довіру до ринку та подальшого виснаження ліквідності.
Поява нових моделей фінансування
Стикаючись з такою ситуацією, виникає нова модель фінансування. Основна цінність цієї моделі полягає в тому, що:
Цей режим по суті є ударом хвилі популістського капіталізму по всій фінансовій екосистемі. Поширення економіки уваги, задоволення бажання мас швидко збагачуватися, розрив монополії традиційних фінансових установ, зниження порогу входження для капіталу, відкритість та прозорість інформації – все це незворотні тенденції нової ери.
Майбутня роль інвестиційних установ
Попри те, що нові моделі фінансування приносять можливості, існує безліч проблем:
У такому швидко змінному середовищі інвестиційним установам вже не реалістично, як раніше, просто використовувати інформаційну асиметрію для отримання прибутку. Пристосуватися до змін завжди нелегко, особливо коли ринкова парадигма повністю перебудована, а колишні ефективні методи швидко виводяться з вжитку.
Коли висока ліквідність нових фінансових моделей стикається з короткостроковою спекулятивною думкою, а традиційні інвестиційні установи надають довгострокову підтримку та ціннісний потенціал, питання, як знайти баланс між цими двома аспектами, є актуальним для інвестиційних установ.
Незважаючи на те, як змінюється ринок, є одна річ, яка залишається незмінною — справжню довгострокову цінність визначають ті видатні засновники, які мають далекоглядність, надзвичайну виконавчу здатність і бажання постійно будувати.