Токенізація американських акцій: новий напрямок розвитку Web3 чи стара пляшка з новим вином?
Нещодавно токенізація американських акцій стала гарячою темою для обговорення в криптовалютному середовищі та традиційній фінансовій індустрії. Кілька платформ послідовно запустили продукти токенізації американських акцій, що викликало широкі обговорення. Чи є це явище дійсно новим напрямком розвитку, чи це просто переробка старої концепції? У цій статті ми запросили кількох експертів галузі, щоб обговорити з технічної, регуляторної, інвестиційної можливості та ризиків.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пісня в новій обгортці?
Токенізація американських акцій в основному є гілкою реальних світових активів (RWA), яку можна розглядати як продовження випуску токенів типу цінних паперів (STO). Ще в 2017-2018 роках були подібні дослідження, але тоді вони все ще перебували на експериментальному етапі. Нещодавній бум, з одного боку, пов'язаний зі зростаючою лібералізацією регуляторного середовища, а з іншого - відображає прагнення традиційних компаній брати участь у зростанні вартості криптовалют через блокчейн.
На відміну від традиційних американських акцій, токенізовані акції підтримують торгівлю 7×24 години, мають низькі бар'єри для входу та вищу ліквідність. Це зменшує бар'єри для торгівлі та надає інвесторам більше зручностей. Однак через відсутність розвиненої арбітражної механіки, ціни на ланцюзі можуть бути неузгодженими з цінами акцій поза ланцюгом, інвесторам слід бути обережними щодо недостатньої ліквідності та ризику прослизання.
Загалом, токенізація американських акцій має історичні корені і завдяки регулюванню та технологічному прогресу відновлює нові можливості, поєднуючи короткострокові емоції та довгостроковий потенціал. Це не тільки ендогенний ріст криптовалютної галузі, але й зовнішня сила, що привертає увагу традиційних фінансів, яка має потенціал стати мостом між Web2 та Web3.
Токенізовані акції та традиційні акції: різниця
Основні відмінності між володінням токенізованими акціями та традиційними акціями:
Відсутність акціонерного статусу: тримачі токенізованих акцій володіють лише цінними паперами на основі блокчейну, не маючи права на традиційні акціонерні привілеї, такі як право голосу, право на управління компанією.
Атрибути відображення ціни: подібно до похідних фінансових інструментів, лише відслідковує ціну, не має фактичних прав на власність.
Висока ліквідність і низький поріг входу: підтримка цілодобової торгівлі, більш гнучка порівняно з традиційними акціями, підходить для торгівлі, що базується на подіях.
Різні способи виплати дивідендів: деякі платформи автоматично обмінюють дивіденди на токени, інші ж виплачують дивіденди безпосередньо.
Питання щодо механізму викупу: якщо його не можна обміняти на реальні акції, це може вплинути на його економічну логіку.
У сфері відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, забезпечити прозорість зберігання активів та належний аудит з боку третіх осіб. Однак, оскільки індустрія Web3 все ще розвивається, питання відповідності все ще потребують постійного вирішення.
Ризики та можливості токенізації акцій, які ще не вийшли на ринок
未上市股票токенізація存在以下主要风险:
Юридична відповідність та конфлікт управління: деякі компанії можуть не визнавати токенізовані акції, що призводить до незрозумілого юридичного статусу.
Інформаційна асиметрія: за токеном можуть стояти частки фонду LP, конкретна інформація не є прозорою.
Непрозорість ціноутворення: недостатня ліквідність, недосконалий механізм ціноутворення, труднощі в забезпеченні прав інвесторів.
Невможливо перевірити автентичність: важко підтвердити автентичність та кількість заставлених активів.
Незважаючи на це, якщо компанія співпрацює з (, як ранні засновники заставляли акції та нотаризували ), токенізація також може надати стартапам можливості для оцінки Pre-IPO та відшкодування грошових потоків, зменшуючи ризики недостатнього фінансування на дослідження та розробки. Це може бути значною можливістю для ранніх проектів.
Вибір ланцюга випуску
Кожна платформа має свої особливості у виборі ланцюга випуску, основними факторами є:
Кількість користувачів та швидкість транзакцій
Зрілість екосистеми DeFi
Витрати на газ
Індивідуалізація контракту
Комерційні інтереси та технологічна співпраця
Вибір часто пов'язаний зі стилем корпоративного управління, інвестиційним напрямком та комерційними інтересами, а не лише на основі переваги технологій.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація акцій на американському ринку має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій з офлайну в інтернет. Її переваги полягають у:
Висока прозорість: записи блокчейн можуть бути перевірені, симетрія інформації перевищує традиційні фінансові системи.
Регулювання поступово вдосконалюється: вимоги до відповідності стали більш суворими, ніж у попередні роки.
Покращення контролю ризиків: вибір якісних активів та автоматизація смарт-контрактів зменшують людські ризики.
Технічний прогрес: інфраструктура блокчейну перевищує традиційні системи.
Однак на даному етапі все ще існує елемент спекуляції, слід бути обережним з ризиком маніпуляції. Зрілість ринку, регуляторне середовище та технологічний розвиток спільно визначать реалізацію його довгострокової вартості.
Інші напрями токенізації, на які варто звернути увагу
Крім американських акцій, є й інші напрямки токенізації, на які варто звернути увагу:
Авторські активи: такі як музика, кінематограф, книги, доходи від реклами на сайті тощо.
Нерухомість: але потрібен жорсткий контроль і правові обмеження.
Майбутній дохід: як обсяги виробництва чаю, так і неосвоєні землі тощо.
Ці напрямки можуть надати нові канали фінансування та моделі розподілу доходів для творців контенту, традиційних галузей тощо. Однак вони також стикаються з викликами, такими як регулювання та ліквідність, що вимагає подальшого розвитку ринку.
В цілому, токенізація акцій США, як важлива гілка RWA, має потенціал для трансформації фінансової та контентної промисловості. Вона знижує бар'єри для торгівлі та витрати, підтримує цілодобову торгівлю та швидке ціноутворення. Але при цьому також стикається з такими викликами, як недостатня ліквідність, відхилення цін, відсутність механізму викупу, невизначеність щодо відповідності вимогам. Майбутній розвиток все ще потребує спільних зусиль з боку технологій, регулювання та ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MetaNomad
· 13год тому
Це просто трюк. Що тут нового?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasSavingMaster
· 08-04 09:17
Скорочення втрат високі купівлі, низькі продажі, от і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkMaster
· 08-04 08:03
Знову обдурюють людей, як лохів, ця пастка 18 років мені набридла, справді вважають, що стара собака не пам'ятає.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-4745f9ce
· 08-04 08:01
Знову вигадали нову концепцію обману для дурнів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfSovereignSteve
· 08-04 07:58
Знову обман для дурнів?
Переглянути оригіналвідповісти на0
bridge_anxiety
· 08-04 07:56
обдурювати людей, як лохів обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
WalletDetective
· 08-04 07:55
Справді, просто змінити оболонку STO і сподіватися на спекуляції?
Токенізація акцій США: інновація Web3 чи фінансова упаковка? Обговорення переваг, ризиків та майбутніх перспектив
Токенізація американських акцій: новий напрямок розвитку Web3 чи стара пляшка з новим вином?
Нещодавно токенізація американських акцій стала гарячою темою для обговорення в криптовалютному середовищі та традиційній фінансовій індустрії. Кілька платформ послідовно запустили продукти токенізації американських акцій, що викликало широкі обговорення. Чи є це явище дійсно новим напрямком розвитку, чи це просто переробка старої концепції? У цій статті ми запросили кількох експертів галузі, щоб обговорити з технічної, регуляторної, інвестиційної можливості та ризиків.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пісня в новій обгортці?
Токенізація американських акцій в основному є гілкою реальних світових активів (RWA), яку можна розглядати як продовження випуску токенів типу цінних паперів (STO). Ще в 2017-2018 роках були подібні дослідження, але тоді вони все ще перебували на експериментальному етапі. Нещодавній бум, з одного боку, пов'язаний зі зростаючою лібералізацією регуляторного середовища, а з іншого - відображає прагнення традиційних компаній брати участь у зростанні вартості криптовалют через блокчейн.
На відміну від традиційних американських акцій, токенізовані акції підтримують торгівлю 7×24 години, мають низькі бар'єри для входу та вищу ліквідність. Це зменшує бар'єри для торгівлі та надає інвесторам більше зручностей. Однак через відсутність розвиненої арбітражної механіки, ціни на ланцюзі можуть бути неузгодженими з цінами акцій поза ланцюгом, інвесторам слід бути обережними щодо недостатньої ліквідності та ризику прослизання.
Загалом, токенізація американських акцій має історичні корені і завдяки регулюванню та технологічному прогресу відновлює нові можливості, поєднуючи короткострокові емоції та довгостроковий потенціал. Це не тільки ендогенний ріст криптовалютної галузі, але й зовнішня сила, що привертає увагу традиційних фінансів, яка має потенціал стати мостом між Web2 та Web3.
Токенізовані акції та традиційні акції: різниця
Основні відмінності між володінням токенізованими акціями та традиційними акціями:
Відсутність акціонерного статусу: тримачі токенізованих акцій володіють лише цінними паперами на основі блокчейну, не маючи права на традиційні акціонерні привілеї, такі як право голосу, право на управління компанією.
Атрибути відображення ціни: подібно до похідних фінансових інструментів, лише відслідковує ціну, не має фактичних прав на власність.
Висока ліквідність і низький поріг входу: підтримка цілодобової торгівлі, більш гнучка порівняно з традиційними акціями, підходить для торгівлі, що базується на подіях.
Різні способи виплати дивідендів: деякі платформи автоматично обмінюють дивіденди на токени, інші ж виплачують дивіденди безпосередньо.
Питання щодо механізму викупу: якщо його не можна обміняти на реальні акції, це може вплинути на його економічну логіку.
У сфері відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, забезпечити прозорість зберігання активів та належний аудит з боку третіх осіб. Однак, оскільки індустрія Web3 все ще розвивається, питання відповідності все ще потребують постійного вирішення.
Ризики та можливості токенізації акцій, які ще не вийшли на ринок
未上市股票токенізація存在以下主要风险:
Юридична відповідність та конфлікт управління: деякі компанії можуть не визнавати токенізовані акції, що призводить до незрозумілого юридичного статусу.
Інформаційна асиметрія: за токеном можуть стояти частки фонду LP, конкретна інформація не є прозорою.
Непрозорість ціноутворення: недостатня ліквідність, недосконалий механізм ціноутворення, труднощі в забезпеченні прав інвесторів.
Невможливо перевірити автентичність: важко підтвердити автентичність та кількість заставлених активів.
Незважаючи на це, якщо компанія співпрацює з (, як ранні засновники заставляли акції та нотаризували ), токенізація також може надати стартапам можливості для оцінки Pre-IPO та відшкодування грошових потоків, зменшуючи ризики недостатнього фінансування на дослідження та розробки. Це може бути значною можливістю для ранніх проектів.
Вибір ланцюга випуску
Кожна платформа має свої особливості у виборі ланцюга випуску, основними факторами є:
Вибір часто пов'язаний зі стилем корпоративного управління, інвестиційним напрямком та комерційними інтересами, а не лише на основі переваги технологій.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація акцій на американському ринку має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій з офлайну в інтернет. Її переваги полягають у:
Однак на даному етапі все ще існує елемент спекуляції, слід бути обережним з ризиком маніпуляції. Зрілість ринку, регуляторне середовище та технологічний розвиток спільно визначать реалізацію його довгострокової вартості.
Інші напрями токенізації, на які варто звернути увагу
Крім американських акцій, є й інші напрямки токенізації, на які варто звернути увагу:
Ці напрямки можуть надати нові канали фінансування та моделі розподілу доходів для творців контенту, традиційних галузей тощо. Однак вони також стикаються з викликами, такими як регулювання та ліквідність, що вимагає подальшого розвитку ринку.
В цілому, токенізація акцій США, як важлива гілка RWA, має потенціал для трансформації фінансової та контентної промисловості. Вона знижує бар'єри для торгівлі та витрати, підтримує цілодобову торгівлю та швидке ціноутворення. Але при цьому також стикається з такими викликами, як недостатня ліквідність, відхилення цін, відсутність механізму викупу, невизначеність щодо відповідності вимогам. Майбутній розвиток все ще потребує спільних зусиль з боку технологій, регулювання та ринку.