Observasi Konferensi Konsensus Hong Kong: Lembaga Investasi Menghadapi Tantangan Serius
Di konferensi Consensus yang baru-baru ini diadakan di Hong Kong, sebuah fenomena yang mencolok adalah bahwa lembaga investasi secara umum menghadapi tekanan besar. Berbeda dengan pihak proyek, banyak lembaga investasi mengalami kesulitan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Beberapa lembaga tidak dapat mengumpulkan dana putaran baru, beberapa sudah memangkas setengah dari karyawan mereka, sementara yang lain beralih ke investasi strategis dan meninggalkan investasi independen, bahkan beberapa lembaga mempertimbangkan untuk mengumpulkan dana melalui penerbitan token populer.
Situasi ini menyebabkan banyak rekan di dunia investasi memilih untuk keluar. Beberapa bergabung dengan pihak proyek, sementara yang lain bertransformasi menjadi pemimpin opini, tampaknya semua ini menjadi pilihan yang lebih ekonomis. Dalam perubahan ini, setiap orang sedang mencari cara baru untuk bertahan.
Baik di China maupun di Amerika, sebagai kategori aset investasi, periode paling cemerlang bagi lembaga investasi telah berlalu. Mengambil contoh dari suatu lembaga investasi terkenal, sebuah dana yang diinvestasikan pada tahun 2012 menghasilkan pengembalian terdistribusi sebesar 3,7 kali setelah berinvestasi di beberapa proyek sukses, namun ini masih jauh dibandingkan dengan pengembalian dari membeli Bitcoin secara langsung. Dan sejak tahun 2014, bahkan untuk mengembalikan modal pun menjadi sulit.
Lembaga investasi di Tiongkok juga mengalami jalur yang serupa. Bergantung pada bonus demografi, pertumbuhan pesat dari internet seluler dan internet konsumsi melahirkan banyak perusahaan dengan valuasi lebih dari seratus miliar. Tahun 2015 bisa dianggap sebagai momen kejayaan terakhir, setelah itu karena regulasi yang lebih ketat, likuiditas yang menyusut, penurunan bonus industri, perubahan siklus industri yang menghadapi kendala pertumbuhan, dan saluran keluar yang terbatas, tingkat pengembalian lembaga investasi menurun tajam, dan banyak profesional meninggalkan industri.
Institusi investasi di bidang cryptocurrency juga tidak terkecuali, menghadapi dilema kelangsungan hidup yang besar karena perubahan lingkungan makro, evolusi struktur pasar, dan penurunan pengembalian modal.
Kekurangan Likuiditas dan Peningkatan Perjudian Pasar
Dalam lingkungan pasar saat ini, inti permasalahan terletak pada kelangkaan likuiditas yang ekstrem, persaingan pasar yang semakin intens, dan model investasi tradisional yang sulit untuk dipertahankan.
Penggerak utama dari bull market kali ini adalah ETF Bitcoin spot AS dan masuknya investor institusi yang kuat. Namun, jalur transmisi dana telah mengalami perubahan signifikan:
Dana institusi terutama mengalir ke Bitcoin, Bitcoin ETF, dan indeks, tetapi sangat sedikit menyebar ke token dengan nilai pasar kecil lainnya;
Kurangnya dukungan inovasi teknologi atau produk yang nyata, token dengan nilai pasar kecil sulit untuk mempertahankan valuasi tinggi.
Ini secara langsung menyebabkan model investasi tradisional dipertanyakan secara serius dalam lingkungan pasar saat ini. Investor ritel merasa bahwa lembaga investasi memiliki keuntungan yang tidak adil, mampu mendapatkan saham dengan biaya lebih rendah, dan menguasai informasi kunci pasar. Ketidaksetaraan informasi ini menyebabkan runtuhnya kepercayaan pasar dan likuiditas semakin menipis.
Munculnya Model Pembiayaan Baru
Menghadapi situasi ini, sebuah model pendanaan baru sedang muncul. Nilai inti dari model ini adalah:
Mekanisme partisipasi yang adil: Investor ritel dapat melacak informasi melalui data on-chain dan mendapatkan token awal di bawah mekanisme penetapan harga yang relatif adil;
Ambang masuk yang lebih rendah: memungkinkan pengembang "memiliki aset terlebih dahulu, kemudian produk".
Model ini pada dasarnya adalah dampak gelombang kapitalisme populis terhadap seluruh ekosistem keuangan. Ekonomi perhatian yang berkembang, memenuhi keinginan masyarakat untuk cepat kaya, memecahkan monopoli lembaga keuangan tradisional, menurunkan ambang batas modal, dan transparansi informasi, semua ini adalah tren yang tidak terhindarkan di era baru.
Peran Masa Depan Lembaga Investasi
Meskipun model pembiayaan baru memberikan peluang, ada juga banyak masalah yang ada:
Rasio sinyal terhadap noise sangat rendah: biaya penerbitan aset sangat rendah, banyak proyek berkualitas rendah memenuhi pasar.
Kurangnya transparansi informasi: Untuk proyek-proyek dengan likuiditas tinggi, pembangunan jangka panjang proyek menjadi kurang penting, yang penting adalah bagaimana mendapatkan keuntungan dalam permainan.
Biaya kepercayaan melonjak: Likuiditas tinggi berarti permainan tinggi, sulit untuk mencapai kemenangan jangka panjang.
Menghadapi lingkungan yang berubah dengan cepat seperti ini, tidak realistis bagi lembaga investasi untuk terus memanfaatkan asimetri informasi seperti di masa lalu. Beradaptasi dengan perubahan tidak pernah mudah, terutama ketika paradigma pasar direkonstruksi secara menyeluruh dan metodologi yang sebelumnya efektif dengan cepat dihapus.
Ketika likuiditas tinggi dari mode pembiayaan baru bertemu dengan pemikiran permainan jangka pendek, serta dukungan jangka panjang dan pemberdayaan nilai dari lembaga investasi tradisional, menemukan titik keseimbangan antara keduanya adalah masalah yang harus dihadapi oleh lembaga investasi saat ini.
Tidak peduli bagaimana pasar berubah, satu hal tetap sama—yang benar-benar menentukan nilai jangka panjang adalah pendiri yang memiliki visi jauh ke depan, memiliki kemampuan eksekusi yang kuat, dan bersedia untuk terus membangun.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Bagikan
Komentar
0/400
BankruptcyArtist
· 11jam yang lalu
Semua sudah tidak punya uang, berapa banyak orang yang akan pergi mengangkat batu lagi?
Lihat AsliBalas0
rug_connoisseur
· 11jam yang lalu
Situasi pasar sangat buruk, siapa yang lari cepat akan tertawa terakhir.
Lihat AsliBalas0
BearMarketSurvivor
· 11jam yang lalu
Institusi spekulatif juga harus ikut serta!
Lihat AsliBalas0
PessimisticLayer
· 11jam yang lalu
Bukan saya pesimis... tetapi lingkungannya terlalu hancur.
Konferensi Consensus Hong Kong mengungkapkan: lembaga investasi menghadapi krisis kelangsungan hidup dan tantangan transformasi
Observasi Konferensi Konsensus Hong Kong: Lembaga Investasi Menghadapi Tantangan Serius
Di konferensi Consensus yang baru-baru ini diadakan di Hong Kong, sebuah fenomena yang mencolok adalah bahwa lembaga investasi secara umum menghadapi tekanan besar. Berbeda dengan pihak proyek, banyak lembaga investasi mengalami kesulitan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Beberapa lembaga tidak dapat mengumpulkan dana putaran baru, beberapa sudah memangkas setengah dari karyawan mereka, sementara yang lain beralih ke investasi strategis dan meninggalkan investasi independen, bahkan beberapa lembaga mempertimbangkan untuk mengumpulkan dana melalui penerbitan token populer.
Situasi ini menyebabkan banyak rekan di dunia investasi memilih untuk keluar. Beberapa bergabung dengan pihak proyek, sementara yang lain bertransformasi menjadi pemimpin opini, tampaknya semua ini menjadi pilihan yang lebih ekonomis. Dalam perubahan ini, setiap orang sedang mencari cara baru untuk bertahan.
Baik di China maupun di Amerika, sebagai kategori aset investasi, periode paling cemerlang bagi lembaga investasi telah berlalu. Mengambil contoh dari suatu lembaga investasi terkenal, sebuah dana yang diinvestasikan pada tahun 2012 menghasilkan pengembalian terdistribusi sebesar 3,7 kali setelah berinvestasi di beberapa proyek sukses, namun ini masih jauh dibandingkan dengan pengembalian dari membeli Bitcoin secara langsung. Dan sejak tahun 2014, bahkan untuk mengembalikan modal pun menjadi sulit.
Lembaga investasi di Tiongkok juga mengalami jalur yang serupa. Bergantung pada bonus demografi, pertumbuhan pesat dari internet seluler dan internet konsumsi melahirkan banyak perusahaan dengan valuasi lebih dari seratus miliar. Tahun 2015 bisa dianggap sebagai momen kejayaan terakhir, setelah itu karena regulasi yang lebih ketat, likuiditas yang menyusut, penurunan bonus industri, perubahan siklus industri yang menghadapi kendala pertumbuhan, dan saluran keluar yang terbatas, tingkat pengembalian lembaga investasi menurun tajam, dan banyak profesional meninggalkan industri.
Institusi investasi di bidang cryptocurrency juga tidak terkecuali, menghadapi dilema kelangsungan hidup yang besar karena perubahan lingkungan makro, evolusi struktur pasar, dan penurunan pengembalian modal.
Kekurangan Likuiditas dan Peningkatan Perjudian Pasar
Dalam lingkungan pasar saat ini, inti permasalahan terletak pada kelangkaan likuiditas yang ekstrem, persaingan pasar yang semakin intens, dan model investasi tradisional yang sulit untuk dipertahankan.
Penggerak utama dari bull market kali ini adalah ETF Bitcoin spot AS dan masuknya investor institusi yang kuat. Namun, jalur transmisi dana telah mengalami perubahan signifikan:
Ini secara langsung menyebabkan model investasi tradisional dipertanyakan secara serius dalam lingkungan pasar saat ini. Investor ritel merasa bahwa lembaga investasi memiliki keuntungan yang tidak adil, mampu mendapatkan saham dengan biaya lebih rendah, dan menguasai informasi kunci pasar. Ketidaksetaraan informasi ini menyebabkan runtuhnya kepercayaan pasar dan likuiditas semakin menipis.
Munculnya Model Pembiayaan Baru
Menghadapi situasi ini, sebuah model pendanaan baru sedang muncul. Nilai inti dari model ini adalah:
Model ini pada dasarnya adalah dampak gelombang kapitalisme populis terhadap seluruh ekosistem keuangan. Ekonomi perhatian yang berkembang, memenuhi keinginan masyarakat untuk cepat kaya, memecahkan monopoli lembaga keuangan tradisional, menurunkan ambang batas modal, dan transparansi informasi, semua ini adalah tren yang tidak terhindarkan di era baru.
Peran Masa Depan Lembaga Investasi
Meskipun model pembiayaan baru memberikan peluang, ada juga banyak masalah yang ada:
Menghadapi lingkungan yang berubah dengan cepat seperti ini, tidak realistis bagi lembaga investasi untuk terus memanfaatkan asimetri informasi seperti di masa lalu. Beradaptasi dengan perubahan tidak pernah mudah, terutama ketika paradigma pasar direkonstruksi secara menyeluruh dan metodologi yang sebelumnya efektif dengan cepat dihapus.
Ketika likuiditas tinggi dari mode pembiayaan baru bertemu dengan pemikiran permainan jangka pendek, serta dukungan jangka panjang dan pemberdayaan nilai dari lembaga investasi tradisional, menemukan titik keseimbangan antara keduanya adalah masalah yang harus dihadapi oleh lembaga investasi saat ini.
Tidak peduli bagaimana pasar berubah, satu hal tetap sama—yang benar-benar menentukan nilai jangka panjang adalah pendiri yang memiliki visi jauh ke depan, memiliki kemampuan eksekusi yang kuat, dan bersedia untuk terus membangun.