Dilema Hukum Stablecoin: Analisis Ketentuan Layanan USDT dan USDC
Kejadian keruntuhan UST baru-baru ini telah memberikan dampak besar pada industri cryptocurrency, memicu keraguan orang-orang tentang stabilitas stablecoin. Masalah yang paling krusial adalah apakah stablecoin memiliki dukungan aset yang cukup. Meskipun cadangan adalah indikator penting dalam mengukur nilai stablecoin, tetapi jika pemegang stablecoin tidak memiliki hak sah untuk menukarnya dengan mata uang fiat, maka makna indikator ini patut dipertanyakan.
Artikel ini akan menganalisis ketentuan layanan dari dua stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar saat ini, USDT dan USDC, serta mengungkap beberapa fakta yang mengejutkan.
Analisis stablecoin USDT
Pasal ketiga dari syarat dan ketentuan USDT menyatakan bahwa jika cadangan mengalami kekurangan likuiditas atau kerugian, Tether berhak untuk menunda penebusan atau penarikan, bahkan dapat melakukan penebusan fisik menggunakan sekuritas dan aset lainnya dari cadangan. Ini menimbulkan beberapa pertanyaan:
Jika USDT benar-benar didukung 100% oleh cadangan, mengapa perlu menunda penebusan?
USDT mengklaim terikat pada dolar AS 1:1, tetapi pada kenyataannya tidak sepenuhnya didukung oleh mata uang fiat.
Tether mempertahankan hak untuk menentukan komposisi cadangan secara mandiri.
Laporan evaluasi Federal Reserve menunjukkan bahwa aset pendukung Tether dapat terdepresiasi atau kekurangan likuiditas di bawah tekanan, meningkatkan risiko penarikan.
Perlu dicatat bahwa hanya "klien Tether yang terverifikasi" yang dapat langsung menebus stablecoin dari Tether. Pengguna biasa perlu menukarnya melalui lembaga perantara seperti bursa. Pengguna individu juga dapat menjadi klien langsung Tether, tetapi perlu menyelesaikan proses KYC.
Analisis stablecoin USDC
Syarat dan ketentuan USDC juga memiliki beberapa masalah:
Circle tidak berkomitmen untuk memegang cadangan mata uang fiat yang setara dengan jumlah USDC, tetapi didukung oleh aset bernilai dolar yang setara.
Hanya mitra Circle (disebut "Pengguna Kelas A") yang dapat langsung menukarkan USDC menjadi USD.
Pengguna individu tidak dapat menjadi pelanggan langsung Circle, hanya dapat beroperasi melalui lembaga perantara seperti bursa.
Circle tidak menjamin 1 USDC selalu sama dengan 1 dolar, dan tidak bertanggung jawab atas kerugian yang disebabkan oleh fluktuasi nilai.
Kesimpulan: Ketidaksetaraan Hak
Dari sudut pandang hukum, USDT dan USDC tidak setara dengan mata uang fiat. Cadangan mereka tidak sepenuhnya terdiri dari mata uang fiat, yang dapat mempengaruhi likuiditas stablecoin.
Saat ini, pengguna individu sulit untuk memaksa penukaran stablecoin melalui jalur hukum. Bagi Tether, meskipun individu dapat menjadi pelanggan langsung, Tether mempertahankan hak untuk tidak menukarkan mata uang fiat. Bagi Circle, meskipun berjanji dapat menukarkan mata uang fiat, tidak mengakui bahwa individu memiliki hak untuk melaksanakan janji tersebut.
Situasi ini menyoroti ketidaksetaraan hak antara penerbit stablecoin dan pengguna. Apakah pengguna individu dapat menukarkan stablecoin dengan mata uang fiat kapan saja, masih merupakan masalah yang tidak memiliki jawaban yang jelas. Dilema hukum ini tidak diragukan lagi akan meningkatkan risiko bagi pemegang stablecoin, serta membawa ketidakpastian bagi seluruh pasar cryptocurrency.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Bagikan
Komentar
0/400
ImpermanentPhobia
· 08-04 16:21
Sejujurnya, Mi Bao adalah skema Ponzi yang menyamar sebagai keuangan internet.
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlord
· 08-04 16:19
Tidur sambil menyimpan USDC, siapa yang berani menaruh semuanya di U?
Lihat AsliBalas0
0xSoulless
· 08-04 16:16
Membodohkan siapa yang peduli membaca syarat, play people for suckers saja.
Lihat AsliBalas0
ConsensusBot
· 08-04 16:00
Semua adalah kertas, jika harus hancur, hancurkan bersama-sama.
Lihat AsliBalas0
BlockchainFries
· 08-04 16:00
Stabilkan palu, badai siap menunjukkan kepada Anda kapan saja.
Analisis Ketentuan Layanan USDT dan USDC: Risiko Hukum Stablecoin dan Dilema Likuiditas
Dilema Hukum Stablecoin: Analisis Ketentuan Layanan USDT dan USDC
Kejadian keruntuhan UST baru-baru ini telah memberikan dampak besar pada industri cryptocurrency, memicu keraguan orang-orang tentang stabilitas stablecoin. Masalah yang paling krusial adalah apakah stablecoin memiliki dukungan aset yang cukup. Meskipun cadangan adalah indikator penting dalam mengukur nilai stablecoin, tetapi jika pemegang stablecoin tidak memiliki hak sah untuk menukarnya dengan mata uang fiat, maka makna indikator ini patut dipertanyakan.
Artikel ini akan menganalisis ketentuan layanan dari dua stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar saat ini, USDT dan USDC, serta mengungkap beberapa fakta yang mengejutkan.
Analisis stablecoin USDT
Pasal ketiga dari syarat dan ketentuan USDT menyatakan bahwa jika cadangan mengalami kekurangan likuiditas atau kerugian, Tether berhak untuk menunda penebusan atau penarikan, bahkan dapat melakukan penebusan fisik menggunakan sekuritas dan aset lainnya dari cadangan. Ini menimbulkan beberapa pertanyaan:
Laporan evaluasi Federal Reserve menunjukkan bahwa aset pendukung Tether dapat terdepresiasi atau kekurangan likuiditas di bawah tekanan, meningkatkan risiko penarikan.
Perlu dicatat bahwa hanya "klien Tether yang terverifikasi" yang dapat langsung menebus stablecoin dari Tether. Pengguna biasa perlu menukarnya melalui lembaga perantara seperti bursa. Pengguna individu juga dapat menjadi klien langsung Tether, tetapi perlu menyelesaikan proses KYC.
Analisis stablecoin USDC
Syarat dan ketentuan USDC juga memiliki beberapa masalah:
Kesimpulan: Ketidaksetaraan Hak
Dari sudut pandang hukum, USDT dan USDC tidak setara dengan mata uang fiat. Cadangan mereka tidak sepenuhnya terdiri dari mata uang fiat, yang dapat mempengaruhi likuiditas stablecoin.
Saat ini, pengguna individu sulit untuk memaksa penukaran stablecoin melalui jalur hukum. Bagi Tether, meskipun individu dapat menjadi pelanggan langsung, Tether mempertahankan hak untuk tidak menukarkan mata uang fiat. Bagi Circle, meskipun berjanji dapat menukarkan mata uang fiat, tidak mengakui bahwa individu memiliki hak untuk melaksanakan janji tersebut.
Situasi ini menyoroti ketidaksetaraan hak antara penerbit stablecoin dan pengguna. Apakah pengguna individu dapat menukarkan stablecoin dengan mata uang fiat kapan saja, masih merupakan masalah yang tidak memiliki jawaban yang jelas. Dilema hukum ini tidak diragukan lagi akan meningkatkan risiko bagi pemegang stablecoin, serta membawa ketidakpastian bagi seluruh pasar cryptocurrency.