Bitcoin atteint un nouveau sommet historique : affaiblissement du dollar et montée à bord des capitaux.
Dans la nuit dernière, le prix du Bitcoin a franchi la barre des 112 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. Cette hausse résulte d'une combinaison de facteurs, y compris la faiblesse persistante du dollar, une liquidité mondiale abondante et un afflux accéléré de capitaux institutionnels. Cet article reviendra sur les dynamiques récentes du marché, analysera l'impact des tensions géopolitiques et des données économiques sur les actifs à risque, et explorera la performance unique du Bitcoin lors de cette reprise ainsi que ses perspectives futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, le marché est plongé dans l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un environnement macroéconomique difficile, les actifs risqués connaissent une reprise générale. Les marchés boursiers américains sont en hausse, l'indice Nasdaq 100 et l'indice S&P 500 atteignent tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 jeton à la mi-mois, mais a ensuite rebondi fortement, enregistrant une augmentation mensuelle de 2,84 %. En revanche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a chuté de 2,03 %, avec une volatilité importante pour l'Ethereum, qui a performé moins bien que d'autres actifs majeurs, enregistrant une baisse de 2,41 %.
Début juin, le marché est globalement optimiste, et les investisseurs digèrent activement les données macroéconomiques et la situation géopolitique. Bien que les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine aient été tendues, elles se sont apaisées après un appel entre les deux dirigeants. L'indice PMI manufacturier chinois a chuté à son plus bas niveau depuis des années, et l'OCDE a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Les données économiques américaines sont mitigées : les chiffres de l'emploi sont solides, mais les ventes au détail ont reculé. L'IPC de juin est de nouveau inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un refroidissement de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion du FOMC de juin pour la quatrième fois consécutive, indiquant qu'elle doit attendre des signaux plus clairs concernant l'inflation et le marché de l'emploi.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs chocs à court terme en juin, y compris des controverses sur la politique fiscale et une montée temporaire des tensions géopolitiques. À la fin du mois, Bitcoin a rebondi avec l'amélioration du sentiment du marché et l'augmentation de la participation institutionnelle. Le flux net total des ETF Bitcoin en juin a dépassé 4 milliards de dollars. Ethereum, en revanche, a fait face à une plus grande volatilité et à des corrections plus profondes, les raisons spécifiques n'étant pas encore claires. Parallèlement, les stratégies de trésorerie cryptographique ont suscité de l'intérêt, plusieurs entreprises commençant à étendre leurs positions à des actifs non-Bitcoin, montrant ainsi la reconnaissance du marché pour cette stratégie.
À la fin juin, la géopolitique est devenue le point focal du marché. La situation au Moyen-Orient s'est soudainement tendue, suscitant une attention mondiale. Bien que le conflit ait temporairement escaladé, la situation s'est progressivement apaisée grâce à des efforts diplomatiques. Après des fluctuations initiales, le marché des cryptomonnaies s'est stabilisé, tandis que des actifs refuges traditionnels comme l'or et le pétrole brut ont reculé, reflétant une diminution des inquiétudes du marché concernant un conflit prolongé.
Aperçu des points clés de juin :
La tendance des coffres-forts cryptographiques : actuellement, 53 entreprises sont impliquées dans la configuration des coffres-forts cryptographiques, couvrant 8 types d'actifs cryptographiques différents.
La demande de jetons stables s'accélère : après l'adoption de la législation pertinente, plusieurs entreprises se préparent à émettre leurs propres jetons stables.
Situation géopolitique : Le conflit au Moyen-Orient suscite une attention mondiale, mais l'impact sur les actifs à risque est limité.
tendance de la diversification des jetons cryptographiques
Une tendance inattendue en 2025 est l'adoption rapide par les entreprises de stratégies de trésorerie en cryptomonnaie, en particulier en juin, où cette tendance s'est accélérée de manière significative, le nombre d'entreprises concernées ayant presque doublé. Mesuré en volume de transactions, la taille des achats de Bitcoin par les entreprises de trésorerie en cryptomonnaie en juin a dépassé le total des entrées nettes du Bitcoin ETF au comptant américain pour le mois (4 milliards de dollars).
Bien que Bitcoin et Ethereum restent dominants, de plus en plus d'entreprises commencent à configurer une gamme plus large d'actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, montrant une tendance de diversification en dehors des monnaies principales qui s'intensifie. Selon les données, parmi les 53 entreprises de trésorerie cryptographique confirmées, 36 se concentrent sur BTC, 5 configurent SOL, 3 configurent XRP, 2 configurent respectivement ETH, BNB et HYPE, et une autre configure TRX, FET, ainsi qu'un portefeuille d'investissement diversifié en altcoins.
Cette tendance devrait se poursuivre, avec des entreprises continuant à promouvoir cette stratégie, et le marché montrant un fort désir de fournir des financements adéquats et de soutenir la diversification des actifs.
Cependant, le marché commence également à remettre en question cette stratégie, en particulier certaines entreprises qui procèdent à un financement par emprunt pour allouer des actifs cryptographiques, suscitant des inquiétudes quant aux risques de levier potentiels. Les obligations convertibles à taux zéro ou à faible taux d'intérêt sont actuellement largement utilisées, ces obligations permettant aux investisseurs de choisir de les convertir en actions de l'entreprise si elles sont "dans la monnaie" à l'échéance. Mais si elles sont "hors de la monnaie", l'entreprise doit rembourser le principal et les intérêts en espèces, ce qui pourrait entraîner des problèmes de liquidité et de solvabilité. Certaines entreprises manquent même de liquidités suffisantes pour payer les intérêts.
Dans ce cas, l'entreprise a généralement quatre options de réponse :
Vendre des actifs cryptographiques pour lever des fonds peut exercer une pression à la baisse sur le prix du marché.
Émettre de nouvelles obligations pour rembourser d'anciennes obligations équivaut à un refinancement.
Émettre de nouvelles actions pour financer le remboursement de dettes ou l'achat d'actifs.
Si la valeur des actifs est insuffisante pour rembourser la dette, un défaut pourrait se produire.
La voie que prendra finalement l'entreprise dépendra des conditions du marché à l'échéance. En général, l'entreprise ne pourra résoudre les problèmes par le refinancement que si le marché le permet.
En comparaison, l'émission d'actions pour acquérir des actifs cryptographiques présente un risque moindre, car elle n'implique pas de dettes et ne constitue pas une obligation de remboursement contraignante, ce qui la rend plus facilement acceptée par le marché dans la structure de risque globale.
Selon un rapport récent, les inquiétudes du marché concernant la structure de levier pourraient être amplifiées. La plupart des dettes émises par les entreprises de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre juin 2027 et septembre 2028. Bien que l'industrie de la cryptographie ait déjà connu des risques systémiques causés par un levier élevé, à l'heure actuelle, cette structure de dette ne constitue pas une menace imminente. Cependant, il est à noter que si davantage d'entreprises adoptent cette stratégie à l'avenir et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
L'industrie des jetons stables connaît un tournant important
Le mois de juin 2025 marquera un tournant clé dans l'industrie des jetons stables, principalement entraîné par deux événements majeurs : un émetteur de jetons stables réussissant son introduction en bourse, et le Sénat américain adoptant une législation pertinente, qui est la première loi complète sur les jetons stables dans l'histoire des États-Unis.
En tant que deuxième émetteur de jetons stables au monde, cette entreprise est devenue la première société de jetons stables natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec une augmentation de son prix de plus de 6 fois en juin. Malgré cette forte augmentation qui suggère que le prix de l'introduction en bourse pourrait être trop bas, il est encore plus important de noter que la reconnaissance par les investisseurs du rôle futur des jetons stables dans l'infrastructure a considérablement augmenté.
Le 25 juin, le projet de loi a été adopté par le Sénat par 68 voix contre 30, marquant une percée après des mois de votes procéduraux et de jeux politiques. Actuellement, le projet de loi a été transmis à la Chambre des représentants, où certains membres ont suggéré de l'incorporer dans un projet de loi plus large. Cependant, les perspectives de fusion restent incertaines, surtout dans le contexte où Trump a publiquement exprimé son opposition.
Sous l'impulsion de la réglementation, l'intérêt des entreprises pour les jetons stables continue de croître. Plusieurs géants de la vente au détail américains envisagent d'émettre leur propre jeton stable ; un géant des paiements cherche à élargir davantage le soutien à l'écosystème en intégrant les produits de jetons stables de plusieurs entreprises. Ces entreprises ne se contentent pas d'émettre des jetons stables, elles espèrent également prendre l'avantage en termes d'échelle de circulation et d'utilisation réelle. L'attention du secteur est désormais passée de "peut-on émettre" à "peut-on mettre en œuvre", et le succès des jetons stables dépendra de leur degré de pénétration dans les scénarios de paiement réels et de leur couverture utilisateur.
Au niveau international, cette tendance se propage également progressivement. Par exemple, une entreprise de cryptomonnaie a obtenu une licence de régulation pour son jeton stable à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission d'un jeton stable ancré au won. Cependant, pour le moment, les États-Unis sont les plus avancés dans ce domaine.
Les stablecoins ne sont qu'un point de départ. Ils marquent la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires traditionnelles dans la blockchain, réalisant le déploiement d'une infrastructure interopérable rapide et accessible à tout moment. La prochaine étape mettra l'accent sur l'introduction des actifs financiers sur la chaîne, en commençant par la tokenisation des actions.
Une plateforme d'échange a récemment lancé en Europe une fonctionnalité de négociation de 200 actions tokenisées pour ses utilisateurs, devenant ainsi une plateforme pilote pour tester la demande des utilisateurs et la qualité d'exécution. Un autre échange de cryptomonnaies cherche également à obtenir les licences réglementaires correspondantes aux États-Unis pour mettre en œuvre des produits similaires. Ces premières tentatives ouvrent la voie à la tokenisation de davantage de produits financiers traditionnels, et il est prévu que la prochaine étape couvrira des catégories d'actifs telles que le crédit privé et les fonds structurés.
Les conflits géopolitiques ont un impact limité sur le marché.
Le conflit au Moyen-Orient, qui a éclaté le 13 juin 2025, a duré 12 jours. Bien qu'il ait suscité l'attention de l'opinion publique mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque est limité. Au début du conflit, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier ont réagi de manière modérée ; mais après que le gouvernement américain a lancé des actions militaires le 22 juin, le prix des actifs cryptographiques a chuté de manière significative. Avec l'annonce d'un accord de cessez-le-feu le 24 juin, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois, le marché dans son ensemble a retrouvé sa stabilité.
Pendant cette période, la tendance du Bitcoin a augmenté en synchronisation avec le marché boursier américain, ne montrant pas de caractéristiques de refuge. Comparé à avril et mai, où le Bitcoin était considéré comme un actif de réserve de valeur en raison des tarifs commerciaux et des tensions sur le marché obligataire mondial, cette fois-ci, il est davantage perçu comme un actif à risque. Le Bitcoin a surperformé l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, ce qui peut être attribué en partie au fort soutien institutionnel, y compris des flux mensuels dans les ETF atteignant 4 milliards de dollars, des achats continus par des sociétés de trésorerie, ainsi que l'émergence de signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques sur le Bitcoin est relativement temporaire.
Ce conflit a également suscité un regain d'intérêt du marché pour les infrastructures cryptographiques locales d'un certain pays, en particulier l'industrie du minage de Bitcoin. Selon les estimations de 2021, environ 4,5 % du minage de Bitcoin dans le monde a lieu dans ce pays, principalement grâce à l'électricité subventionnée à bas prix par le gouvernement. Pendant les cycles haussiers de Bitcoin, cette structure génère des profits considérables.
Après l'opération militaire, des rumeurs ont circulé selon lesquelles certaines mines du pays avaient été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul du réseau. Cependant, les fluctuations à court terme de la puissance de calcul sont souvent plus susceptibles d'être causées par des différences de temps de bloc ou du bruit de données, et il n'y a actuellement aucune preuve claire indiquant que ce conflit a causé des dommages systématiques aux installations minières. Une autre explication possible est que la chaleur accablante sur la côte est et dans les régions du Midwest a forcé les mineurs à réduire temporairement leur production.
En plus des infrastructures, ce conflit a également suscité des discussions sur le rôle de la cryptographie dans le système financier du pays. Depuis longtemps, le pays, en raison de l'hyperinflation, des sanctions internationales et de la stabilité instable du dollar, a poussé l'économie informelle et grise à adopter massivement les cryptomonnaies.
Les données passées montrent qu'en 2024, pendant les événements politiques majeurs du pays et lors de plusieurs conflits, l'exode des actifs cryptographiques du pays a connu une augmentation significative.
Bitcoin et une certaine chaîne publique ont toujours été les principaux réseaux blockchain utilisés dans ce pays, surtout que cette dernière est utilisée pour les transferts de jetons USDT. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en jetons stables sur la chaîne n'a pas connu d'augmentation significative, indiquant que le modèle d'utilisation global des cryptomonnaies n'a pas changé en raison des hostilités, et l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a plutôt diminué.
Bien que les données sur la chaîne ne montrent pas d'anomalies significatives, l'industrie de la cryptographie a émergé de manière symbolique au cours de ce conflit : la plus grande bourse de cryptomonnaie du pays a subi une attaque de 90 millions de dollars par des hackers soutenant l'autre partie, qui ont laissé des messages d'opposition via des adresses de portefeuille. Cette bourse avait auparavant des flux de fonds liés à certaines entités, et cette attaque ressemble davantage à une guerre psychologique en ligne qu'à une attaque visant à réaliser des profits.
Ce pays est l'un des pays dont la monnaie a le plus fortement dévalué et qui est soumis à des sanctions depuis longtemps. Pour de telles sociétés, les actifs cryptographiques jouent effectivement un rôle important dans les flux de capitaux transfrontaliers. Les dimensions politiques et numériques qu'ils ont montrées lors de ce conflit renforcent l'idée que la cryptographie est devenue une partie intégrante du système financier de certains pays.
Les variables clés de juillet influenceront la direction macro et du marché.
À l'entrée de juillet 2025, l'attention du marché se concentrera sur plusieurs événements clés et indicateurs macroéconomiques, susceptibles d'avoir un impact significatif sur la tarification des actifs et l'environnement global.
Trump a signé une nouvelle loi le 4 juillet, qui pourrait considérablement augmenter le déficit budgétaire, déjà supérieur aux attentes. Selon les dernières données économiques, les États-Unis
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GreenCandleCollector
· Il y a 3h
Oups ! En me réveillant, le BTC a encore pris une hausse.
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DeFiChef
· Il y a 20h
All in et c'est tout~To the moon
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BlindBoxVictim
· Il y a 20h
Perte d'argent partout, le Rebond du BTC est arrivé !
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NFTragedy
· Il y a 20h
Les larmes aux yeux, j'ai déjà tout misé.
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RektRecorder
· Il y a 20h
bull Wow, on peut se préparer à prendre les gens pour des idiots.
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ProxyCollector
· Il y a 20h
Grands investisseurs montent à bord là, les investisseurs détaillants vont être condamnés.
Bitcoin a franchi 112 000 $ : double impulsion des institutions et de la faiblesse du dollar
Bitcoin atteint un nouveau sommet historique : affaiblissement du dollar et montée à bord des capitaux.
Dans la nuit dernière, le prix du Bitcoin a franchi la barre des 112 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. Cette hausse résulte d'une combinaison de facteurs, y compris la faiblesse persistante du dollar, une liquidité mondiale abondante et un afflux accéléré de capitaux institutionnels. Cet article reviendra sur les dynamiques récentes du marché, analysera l'impact des tensions géopolitiques et des données économiques sur les actifs à risque, et explorera la performance unique du Bitcoin lors de cette reprise ainsi que ses perspectives futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, le marché est plongé dans l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un environnement macroéconomique difficile, les actifs risqués connaissent une reprise générale. Les marchés boursiers américains sont en hausse, l'indice Nasdaq 100 et l'indice S&P 500 atteignent tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 jeton à la mi-mois, mais a ensuite rebondi fortement, enregistrant une augmentation mensuelle de 2,84 %. En revanche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a chuté de 2,03 %, avec une volatilité importante pour l'Ethereum, qui a performé moins bien que d'autres actifs majeurs, enregistrant une baisse de 2,41 %.
Début juin, le marché est globalement optimiste, et les investisseurs digèrent activement les données macroéconomiques et la situation géopolitique. Bien que les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine aient été tendues, elles se sont apaisées après un appel entre les deux dirigeants. L'indice PMI manufacturier chinois a chuté à son plus bas niveau depuis des années, et l'OCDE a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Les données économiques américaines sont mitigées : les chiffres de l'emploi sont solides, mais les ventes au détail ont reculé. L'IPC de juin est de nouveau inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un refroidissement de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion du FOMC de juin pour la quatrième fois consécutive, indiquant qu'elle doit attendre des signaux plus clairs concernant l'inflation et le marché de l'emploi.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs chocs à court terme en juin, y compris des controverses sur la politique fiscale et une montée temporaire des tensions géopolitiques. À la fin du mois, Bitcoin a rebondi avec l'amélioration du sentiment du marché et l'augmentation de la participation institutionnelle. Le flux net total des ETF Bitcoin en juin a dépassé 4 milliards de dollars. Ethereum, en revanche, a fait face à une plus grande volatilité et à des corrections plus profondes, les raisons spécifiques n'étant pas encore claires. Parallèlement, les stratégies de trésorerie cryptographique ont suscité de l'intérêt, plusieurs entreprises commençant à étendre leurs positions à des actifs non-Bitcoin, montrant ainsi la reconnaissance du marché pour cette stratégie.
À la fin juin, la géopolitique est devenue le point focal du marché. La situation au Moyen-Orient s'est soudainement tendue, suscitant une attention mondiale. Bien que le conflit ait temporairement escaladé, la situation s'est progressivement apaisée grâce à des efforts diplomatiques. Après des fluctuations initiales, le marché des cryptomonnaies s'est stabilisé, tandis que des actifs refuges traditionnels comme l'or et le pétrole brut ont reculé, reflétant une diminution des inquiétudes du marché concernant un conflit prolongé.
Aperçu des points clés de juin :
tendance de la diversification des jetons cryptographiques
Une tendance inattendue en 2025 est l'adoption rapide par les entreprises de stratégies de trésorerie en cryptomonnaie, en particulier en juin, où cette tendance s'est accélérée de manière significative, le nombre d'entreprises concernées ayant presque doublé. Mesuré en volume de transactions, la taille des achats de Bitcoin par les entreprises de trésorerie en cryptomonnaie en juin a dépassé le total des entrées nettes du Bitcoin ETF au comptant américain pour le mois (4 milliards de dollars).
Bien que Bitcoin et Ethereum restent dominants, de plus en plus d'entreprises commencent à configurer une gamme plus large d'actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, montrant une tendance de diversification en dehors des monnaies principales qui s'intensifie. Selon les données, parmi les 53 entreprises de trésorerie cryptographique confirmées, 36 se concentrent sur BTC, 5 configurent SOL, 3 configurent XRP, 2 configurent respectivement ETH, BNB et HYPE, et une autre configure TRX, FET, ainsi qu'un portefeuille d'investissement diversifié en altcoins.
Cette tendance devrait se poursuivre, avec des entreprises continuant à promouvoir cette stratégie, et le marché montrant un fort désir de fournir des financements adéquats et de soutenir la diversification des actifs.
Cependant, le marché commence également à remettre en question cette stratégie, en particulier certaines entreprises qui procèdent à un financement par emprunt pour allouer des actifs cryptographiques, suscitant des inquiétudes quant aux risques de levier potentiels. Les obligations convertibles à taux zéro ou à faible taux d'intérêt sont actuellement largement utilisées, ces obligations permettant aux investisseurs de choisir de les convertir en actions de l'entreprise si elles sont "dans la monnaie" à l'échéance. Mais si elles sont "hors de la monnaie", l'entreprise doit rembourser le principal et les intérêts en espèces, ce qui pourrait entraîner des problèmes de liquidité et de solvabilité. Certaines entreprises manquent même de liquidités suffisantes pour payer les intérêts.
Dans ce cas, l'entreprise a généralement quatre options de réponse :
La voie que prendra finalement l'entreprise dépendra des conditions du marché à l'échéance. En général, l'entreprise ne pourra résoudre les problèmes par le refinancement que si le marché le permet.
En comparaison, l'émission d'actions pour acquérir des actifs cryptographiques présente un risque moindre, car elle n'implique pas de dettes et ne constitue pas une obligation de remboursement contraignante, ce qui la rend plus facilement acceptée par le marché dans la structure de risque globale.
Selon un rapport récent, les inquiétudes du marché concernant la structure de levier pourraient être amplifiées. La plupart des dettes émises par les entreprises de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre juin 2027 et septembre 2028. Bien que l'industrie de la cryptographie ait déjà connu des risques systémiques causés par un levier élevé, à l'heure actuelle, cette structure de dette ne constitue pas une menace imminente. Cependant, il est à noter que si davantage d'entreprises adoptent cette stratégie à l'avenir et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
L'industrie des jetons stables connaît un tournant important
Le mois de juin 2025 marquera un tournant clé dans l'industrie des jetons stables, principalement entraîné par deux événements majeurs : un émetteur de jetons stables réussissant son introduction en bourse, et le Sénat américain adoptant une législation pertinente, qui est la première loi complète sur les jetons stables dans l'histoire des États-Unis.
En tant que deuxième émetteur de jetons stables au monde, cette entreprise est devenue la première société de jetons stables natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec une augmentation de son prix de plus de 6 fois en juin. Malgré cette forte augmentation qui suggère que le prix de l'introduction en bourse pourrait être trop bas, il est encore plus important de noter que la reconnaissance par les investisseurs du rôle futur des jetons stables dans l'infrastructure a considérablement augmenté.
Le 25 juin, le projet de loi a été adopté par le Sénat par 68 voix contre 30, marquant une percée après des mois de votes procéduraux et de jeux politiques. Actuellement, le projet de loi a été transmis à la Chambre des représentants, où certains membres ont suggéré de l'incorporer dans un projet de loi plus large. Cependant, les perspectives de fusion restent incertaines, surtout dans le contexte où Trump a publiquement exprimé son opposition.
Sous l'impulsion de la réglementation, l'intérêt des entreprises pour les jetons stables continue de croître. Plusieurs géants de la vente au détail américains envisagent d'émettre leur propre jeton stable ; un géant des paiements cherche à élargir davantage le soutien à l'écosystème en intégrant les produits de jetons stables de plusieurs entreprises. Ces entreprises ne se contentent pas d'émettre des jetons stables, elles espèrent également prendre l'avantage en termes d'échelle de circulation et d'utilisation réelle. L'attention du secteur est désormais passée de "peut-on émettre" à "peut-on mettre en œuvre", et le succès des jetons stables dépendra de leur degré de pénétration dans les scénarios de paiement réels et de leur couverture utilisateur.
Au niveau international, cette tendance se propage également progressivement. Par exemple, une entreprise de cryptomonnaie a obtenu une licence de régulation pour son jeton stable à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission d'un jeton stable ancré au won. Cependant, pour le moment, les États-Unis sont les plus avancés dans ce domaine.
Les stablecoins ne sont qu'un point de départ. Ils marquent la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires traditionnelles dans la blockchain, réalisant le déploiement d'une infrastructure interopérable rapide et accessible à tout moment. La prochaine étape mettra l'accent sur l'introduction des actifs financiers sur la chaîne, en commençant par la tokenisation des actions.
Une plateforme d'échange a récemment lancé en Europe une fonctionnalité de négociation de 200 actions tokenisées pour ses utilisateurs, devenant ainsi une plateforme pilote pour tester la demande des utilisateurs et la qualité d'exécution. Un autre échange de cryptomonnaies cherche également à obtenir les licences réglementaires correspondantes aux États-Unis pour mettre en œuvre des produits similaires. Ces premières tentatives ouvrent la voie à la tokenisation de davantage de produits financiers traditionnels, et il est prévu que la prochaine étape couvrira des catégories d'actifs telles que le crédit privé et les fonds structurés.
Les conflits géopolitiques ont un impact limité sur le marché.
Le conflit au Moyen-Orient, qui a éclaté le 13 juin 2025, a duré 12 jours. Bien qu'il ait suscité l'attention de l'opinion publique mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque est limité. Au début du conflit, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier ont réagi de manière modérée ; mais après que le gouvernement américain a lancé des actions militaires le 22 juin, le prix des actifs cryptographiques a chuté de manière significative. Avec l'annonce d'un accord de cessez-le-feu le 24 juin, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois, le marché dans son ensemble a retrouvé sa stabilité.
Pendant cette période, la tendance du Bitcoin a augmenté en synchronisation avec le marché boursier américain, ne montrant pas de caractéristiques de refuge. Comparé à avril et mai, où le Bitcoin était considéré comme un actif de réserve de valeur en raison des tarifs commerciaux et des tensions sur le marché obligataire mondial, cette fois-ci, il est davantage perçu comme un actif à risque. Le Bitcoin a surperformé l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, ce qui peut être attribué en partie au fort soutien institutionnel, y compris des flux mensuels dans les ETF atteignant 4 milliards de dollars, des achats continus par des sociétés de trésorerie, ainsi que l'émergence de signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques sur le Bitcoin est relativement temporaire.
Ce conflit a également suscité un regain d'intérêt du marché pour les infrastructures cryptographiques locales d'un certain pays, en particulier l'industrie du minage de Bitcoin. Selon les estimations de 2021, environ 4,5 % du minage de Bitcoin dans le monde a lieu dans ce pays, principalement grâce à l'électricité subventionnée à bas prix par le gouvernement. Pendant les cycles haussiers de Bitcoin, cette structure génère des profits considérables.
Après l'opération militaire, des rumeurs ont circulé selon lesquelles certaines mines du pays avaient été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul du réseau. Cependant, les fluctuations à court terme de la puissance de calcul sont souvent plus susceptibles d'être causées par des différences de temps de bloc ou du bruit de données, et il n'y a actuellement aucune preuve claire indiquant que ce conflit a causé des dommages systématiques aux installations minières. Une autre explication possible est que la chaleur accablante sur la côte est et dans les régions du Midwest a forcé les mineurs à réduire temporairement leur production.
En plus des infrastructures, ce conflit a également suscité des discussions sur le rôle de la cryptographie dans le système financier du pays. Depuis longtemps, le pays, en raison de l'hyperinflation, des sanctions internationales et de la stabilité instable du dollar, a poussé l'économie informelle et grise à adopter massivement les cryptomonnaies.
Les données passées montrent qu'en 2024, pendant les événements politiques majeurs du pays et lors de plusieurs conflits, l'exode des actifs cryptographiques du pays a connu une augmentation significative.
Bitcoin et une certaine chaîne publique ont toujours été les principaux réseaux blockchain utilisés dans ce pays, surtout que cette dernière est utilisée pour les transferts de jetons USDT. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en jetons stables sur la chaîne n'a pas connu d'augmentation significative, indiquant que le modèle d'utilisation global des cryptomonnaies n'a pas changé en raison des hostilités, et l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a plutôt diminué.
Bien que les données sur la chaîne ne montrent pas d'anomalies significatives, l'industrie de la cryptographie a émergé de manière symbolique au cours de ce conflit : la plus grande bourse de cryptomonnaie du pays a subi une attaque de 90 millions de dollars par des hackers soutenant l'autre partie, qui ont laissé des messages d'opposition via des adresses de portefeuille. Cette bourse avait auparavant des flux de fonds liés à certaines entités, et cette attaque ressemble davantage à une guerre psychologique en ligne qu'à une attaque visant à réaliser des profits.
Ce pays est l'un des pays dont la monnaie a le plus fortement dévalué et qui est soumis à des sanctions depuis longtemps. Pour de telles sociétés, les actifs cryptographiques jouent effectivement un rôle important dans les flux de capitaux transfrontaliers. Les dimensions politiques et numériques qu'ils ont montrées lors de ce conflit renforcent l'idée que la cryptographie est devenue une partie intégrante du système financier de certains pays.
Les variables clés de juillet influenceront la direction macro et du marché.
À l'entrée de juillet 2025, l'attention du marché se concentrera sur plusieurs événements clés et indicateurs macroéconomiques, susceptibles d'avoir un impact significatif sur la tarification des actifs et l'environnement global.
Trump a signé une nouvelle loi le 4 juillet, qui pourrait considérablement augmenter le déficit budgétaire, déjà supérieur aux attentes. Selon les dernières données économiques, les États-Unis