Tokenisation des actions américaines : innovation Web3 ou emballage financier ? Discussion sur les avantages, les risques et les perspectives d'avenir.
Tokenisation des actions américaines : nouvelle direction pour le développement du Web3 ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet d'intérêt majeur tant dans le milieu des cryptomonnaies que dans le secteur financier traditionnel. Plusieurs plateformes ont lancé des produits de tokenisation des actions américaines, suscitant de larges discussions. Ce phénomène représente-t-il une nouvelle direction de développement ou s'agit-il simplement d'un réemballage de concepts anciens ? Cet article invite plusieurs experts du secteur à discuter sous différents angles, notamment techniques, réglementaires, d'opportunités d'investissement et de risques.
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieille bouteille dans un nouvel emballage ?
La tokenisation des actifs de la bourse américaine est essentiellement une branche des actifs du monde réel (RWA), pouvant être considérée comme une continuité de l'émission de jetons de type sécurité (STO). Des explorations similaires ont eu lieu dès 2017-2018, mais à ce moment-là, elles étaient encore à un stade expérimental. La montée récente de cet engouement provient d'une part d'un assouplissement progressif de l'environnement réglementaire, et d'autre part, elle reflète le souhait des entreprises traditionnelles de participer à la valorisation des cryptomonnaies par le biais de la blockchain.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées soutiennent le trading 7×24 heures, avec des barrières à l'entrée plus faibles et une meilleure liquidité. Cela réduit les barrières commerciales et offre plus de commodités aux investisseurs. Cependant, en raison du manque de mécanismes de arbitrage complets, les prix on-chain peuvent être déconnectés des prix off-chain, et les investisseurs doivent être prudents face à des risques de liquidité insuffisante et de slippage.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines a des racines historiques et, grâce aux avancées réglementaires et technologiques, elle connaît un nouvel essor, alliant émotions à court terme et potentiel à long terme. Ce n'est pas seulement une croissance endogène de l'industrie des cryptomonnaies, mais aussi une force extérieure qui attire l'attention de la finance traditionnelle, avec l'espoir de devenir un pont entre le Web2 et le Web3.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
Les principales différences entre détenir des actions tokenisées et des actions traditionnelles sont les suivantes :
Pas de statut d'actionnaire : Les détenteurs de jetons d'actions tokenisées ne possèdent qu'un certificat de prix sur la chaîne et ne peuvent pas bénéficier des droits d'actionnaire des actions traditionnelles, tels que le droit de vote, le droit de gouvernance d'entreprise (.
Propriété de cartographie des prix : similaire aux dérivés, ne suit que le prix, ne possède pas de droits de propriété réels.
Haute liquidité et faible barrière à l'entrée : supporte le trading 24 heures sur 24, plus flexible que les actions traditionnelles, adapté au trading basé sur des événements.
Méthodes de distribution des dividendes différentes : certaines plateformes échangent automatiquement les dividendes en jetons, tandis que d'autres distribuent directement les dividendes.
Mécanisme de rachat douteux : si cela ne peut pas être échangé contre des actions réelles, cela pourrait affecter sa logique économique.
En matière de conformité, les émetteurs doivent obtenir les licences financières pertinentes, garantir la transparence de la conservation des actifs et assurer un audit tiers complet. Cependant, comme l'industrie Web3 est encore en développement, les problèmes de conformité doivent encore être résolus de manière continue.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
Les principaux risques liés à la tokenisation des actions non cotées sont les suivants:
Conflit de conformité légale et de gouvernance : certaines entreprises peuvent ne pas reconnaître les actions tokenisées, ce qui entraîne un statut juridique ambigu.
Asymétrie d'information : le jeton peut être une part de fonds LP, les informations spécifiques ne sont pas transparentes.
Prix non transparent : manque de liquidité, mécanisme de tarification imparfait, les droits des investisseurs sont difficiles à garantir.
Authenticité non vérifiable : difficile de confirmer l'authenticité et la quantité des actifs stakés.
Néanmoins, si l'entreprise collabore avec ) comme les fondateurs initiaux en mettant en gage des actions et en notifiant (, la tokenisation peut également offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie, réduisant ainsi le risque de financement insuffisant pour la R&D. Cela pourrait représenter une opportunité majeure pour les projets précoces.
Considérations sur le choix de la chaîne d'émission
Chaque plateforme a ses propres critères pour le choix de la chaîne d'émission, les principaux facteurs à considérer incluent :
Base d'utilisateurs et vitesse des transactions
Maturité de l'écosystème DeFi
Frais de Gas
Personnalisation des contrats
Intérêts commerciaux et coopération technique
Le choix est souvent lié au style de gouvernance d'entreprise, à l'orientation des investissements et aux intérêts commerciaux, et pas seulement basé sur la supériorité technique.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines a une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du secteur traditionnel vers Internet. Ses avantages sont :
Haute transparence : les enregistrements de la blockchain sont vérifiables, la symétrie de l'information est supérieure à celle de la finance traditionnelle.
La réglementation s'améliore progressivement : les exigences de conformité sont plus strictes qu'au cours des années précédentes.
Amélioration du contrôle des risques : sélection d'actifs de qualité et automatisation des contrats intelligents pour réduire les risques humains.
Progrès technologique : l'infrastructure blockchain est supérieure aux systèmes traditionnels.
Cependant, à ce stade, il existe encore des éléments de spéculation, et il faut être vigilant face aux risques de manipulation humaine. La maturité du marché, l'environnement réglementaire et le développement technologique détermineront ensemble la réalisation de sa valeur à long terme.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En dehors des actions américaines, il existe d'autres directions de tokenisation qui méritent d'être surveillées :
Actifs liés aux droits d'auteur : comme la musique, le cinéma, les livres, les revenus publicitaires de sites web, etc.
Immobilier : mais un fort encadrement et des contraintes légales sont nécessaires.
Revenus futurs : tels que la production de thé, les terres non développées, etc.
Ces orientations peuvent offrir de nouveaux canaux de financement et des modèles de distribution des revenus pour les créateurs de contenu, les industries traditionnelles, etc. Cependant, elles font également face à des défis tels que la réglementation et la liquidité, nécessitant une maturation supplémentaire du marché.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines, en tant que branche importante des RWA, devrait transformer les secteurs financier et de contenu. Elle réduit les barrières et les coûts de transaction, soutient le trading 24/7 et permet une tarification rapide. Cependant, elle fait également face à des défis tels que le manque de liquidité, l'écart de prix, l'absence de mécanisme de rachat et l'incertitude réglementaire. Le développement futur devra encore être soutenu par la technologie, la réglementation et le marché.
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MetaNomad
· Il y a 4h
C'est juste du battage, qu'est-ce qu'il y a de nouveau?
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GasSavingMaster
· Il y a 19h
Cut Loss acheter haut, vendre bas, c'est tout.
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ForkMaster
· Il y a 20h
Encore une fois, on se fait prendre pour des cons, ce piège de 18 ans, j'en ai vraiment assez, on croit vraiment que le vieux chien n'a pas de mémoire.
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GateUser-4745f9ce
· Il y a 21h
Encore un nouveau concept pour se faire prendre pour des cons.
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SelfSovereignSteve
· Il y a 21h
Encore une fois, se faire prendre pour des cons?
Voir l'originalRépondre0
bridge_anxiety
· Il y a 21h
prendre les gens pour des idiots prendre les gens pour des idiots tout peut être pris pour une vague
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WalletDetective
· Il y a 21h
Ils pensent vraiment qu'ils peuvent spéculer juste en changeant l'enveloppe de l'STO.
Tokenisation des actions américaines : innovation Web3 ou emballage financier ? Discussion sur les avantages, les risques et les perspectives d'avenir.
Tokenisation des actions américaines : nouvelle direction pour le développement du Web3 ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet d'intérêt majeur tant dans le milieu des cryptomonnaies que dans le secteur financier traditionnel. Plusieurs plateformes ont lancé des produits de tokenisation des actions américaines, suscitant de larges discussions. Ce phénomène représente-t-il une nouvelle direction de développement ou s'agit-il simplement d'un réemballage de concepts anciens ? Cet article invite plusieurs experts du secteur à discuter sous différents angles, notamment techniques, réglementaires, d'opportunités d'investissement et de risques.
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieille bouteille dans un nouvel emballage ?
La tokenisation des actifs de la bourse américaine est essentiellement une branche des actifs du monde réel (RWA), pouvant être considérée comme une continuité de l'émission de jetons de type sécurité (STO). Des explorations similaires ont eu lieu dès 2017-2018, mais à ce moment-là, elles étaient encore à un stade expérimental. La montée récente de cet engouement provient d'une part d'un assouplissement progressif de l'environnement réglementaire, et d'autre part, elle reflète le souhait des entreprises traditionnelles de participer à la valorisation des cryptomonnaies par le biais de la blockchain.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées soutiennent le trading 7×24 heures, avec des barrières à l'entrée plus faibles et une meilleure liquidité. Cela réduit les barrières commerciales et offre plus de commodités aux investisseurs. Cependant, en raison du manque de mécanismes de arbitrage complets, les prix on-chain peuvent être déconnectés des prix off-chain, et les investisseurs doivent être prudents face à des risques de liquidité insuffisante et de slippage.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines a des racines historiques et, grâce aux avancées réglementaires et technologiques, elle connaît un nouvel essor, alliant émotions à court terme et potentiel à long terme. Ce n'est pas seulement une croissance endogène de l'industrie des cryptomonnaies, mais aussi une force extérieure qui attire l'attention de la finance traditionnelle, avec l'espoir de devenir un pont entre le Web2 et le Web3.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
Les principales différences entre détenir des actions tokenisées et des actions traditionnelles sont les suivantes :
Pas de statut d'actionnaire : Les détenteurs de jetons d'actions tokenisées ne possèdent qu'un certificat de prix sur la chaîne et ne peuvent pas bénéficier des droits d'actionnaire des actions traditionnelles, tels que le droit de vote, le droit de gouvernance d'entreprise (.
Propriété de cartographie des prix : similaire aux dérivés, ne suit que le prix, ne possède pas de droits de propriété réels.
Haute liquidité et faible barrière à l'entrée : supporte le trading 24 heures sur 24, plus flexible que les actions traditionnelles, adapté au trading basé sur des événements.
Méthodes de distribution des dividendes différentes : certaines plateformes échangent automatiquement les dividendes en jetons, tandis que d'autres distribuent directement les dividendes.
Mécanisme de rachat douteux : si cela ne peut pas être échangé contre des actions réelles, cela pourrait affecter sa logique économique.
En matière de conformité, les émetteurs doivent obtenir les licences financières pertinentes, garantir la transparence de la conservation des actifs et assurer un audit tiers complet. Cependant, comme l'industrie Web3 est encore en développement, les problèmes de conformité doivent encore être résolus de manière continue.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
Les principaux risques liés à la tokenisation des actions non cotées sont les suivants:
Conflit de conformité légale et de gouvernance : certaines entreprises peuvent ne pas reconnaître les actions tokenisées, ce qui entraîne un statut juridique ambigu.
Asymétrie d'information : le jeton peut être une part de fonds LP, les informations spécifiques ne sont pas transparentes.
Prix non transparent : manque de liquidité, mécanisme de tarification imparfait, les droits des investisseurs sont difficiles à garantir.
Authenticité non vérifiable : difficile de confirmer l'authenticité et la quantité des actifs stakés.
Néanmoins, si l'entreprise collabore avec ) comme les fondateurs initiaux en mettant en gage des actions et en notifiant (, la tokenisation peut également offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie, réduisant ainsi le risque de financement insuffisant pour la R&D. Cela pourrait représenter une opportunité majeure pour les projets précoces.
Considérations sur le choix de la chaîne d'émission
Chaque plateforme a ses propres critères pour le choix de la chaîne d'émission, les principaux facteurs à considérer incluent :
Le choix est souvent lié au style de gouvernance d'entreprise, à l'orientation des investissements et aux intérêts commerciaux, et pas seulement basé sur la supériorité technique.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines a une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du secteur traditionnel vers Internet. Ses avantages sont :
Cependant, à ce stade, il existe encore des éléments de spéculation, et il faut être vigilant face aux risques de manipulation humaine. La maturité du marché, l'environnement réglementaire et le développement technologique détermineront ensemble la réalisation de sa valeur à long terme.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En dehors des actions américaines, il existe d'autres directions de tokenisation qui méritent d'être surveillées :
Ces orientations peuvent offrir de nouveaux canaux de financement et des modèles de distribution des revenus pour les créateurs de contenu, les industries traditionnelles, etc. Cependant, elles font également face à des défis tels que la réglementation et la liquidité, nécessitant une maturation supplémentaire du marché.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines, en tant que branche importante des RWA, devrait transformer les secteurs financier et de contenu. Elle réduit les barrières et les coûts de transaction, soutient le trading 24/7 et permet une tarification rapide. Cependant, elle fait également face à des défis tels que le manque de liquidité, l'écart de prix, l'absence de mécanisme de rachat et l'incertitude réglementaire. Le développement futur devra encore être soutenu par la technologie, la réglementation et le marché.