Investir dans SharpLink Gaming : un nouveau chapitre de la stratégie de réserve d'Éther sur Ethereum
Cet article a été rédigé en mai 2025 et revient sur notre investissement PIPE dans SharpLink. C'est le résultat de notre recherche approfondie sur le marché des PIPE cette année et reflète notre positionnement prospectif sur la tendance de fusion CeDeFi.
Nous sommes ravis d'avoir participé à la transaction PIPE de 425 millions de dollars de SharpLink Gaming, Inc. Cet investissement nous offre une opportunité unique d'investir dans une entreprise native dont la stratégie repose sur la réserve d'Éther. La structure de cet investissement combine des caractéristiques d'options et un potentiel d'appréciation à long terme, reflétant notre confiance dans la position stratégique de l'Ethereum sur le marché des capitaux américain, tout en étant conforme à notre jugement global sur le développement institutionnel des actifs cryptographiques.
Raisons d'investissement
ETH vs BTC : la différence de valeur productive
Comparé au BTC, l'Éther a naturellement la capacité de générer des revenus de staking en tant qu'actif générateur de revenus. Les stratégies basées sur le BTC reposent principalement sur le financement d'achat de pièces, n'ayant pas de revenus générés par l'actif lui-même, avec un risque de levier plus élevé. En revanche, le SBET a le potentiel d'utiliser directement les revenus de staking de l'ETH et l'écosystème DeFi, réalisant une croissance composée sur la chaîne, créant une valeur réelle pour les actionnaires.
Actuellement, le marché public ne peut pratiquement pas capturer le potentiel économique de la couche de rendement d'Ethereum. SBET propose un chemin différencié : avec un soutien professionnel, l'entreprise a l'opportunité de mettre en œuvre des stratégies natives de protocole, permettant ainsi d'obtenir des rendements considérables sur la chaîne, dont le modèle pourrait même dépasser les performances futures des ETF de staking ETH.
De plus, la volatilité implicite de l'Ethereum est bien plus élevée que celle du Bitcoin, ce qui introduit des options d'achat asymétriques pour les structures liées aux actions. Cela est extrêmement attractif pour les investisseurs qui exécutent des stratégies d'arbitrage d'obligations convertibles et des dérivés structurés - dans ce cadre, la volatilité devient un actif monétisable plutôt qu'une source de risque.
participation de partenaires stratégiques
Nous collaborons avec une entreprise de commercialisation d'Ethereum de premier plan, qui est le leader de ce financement PIPE de 425 millions de dollars. En tant qu'exécutant le plus efficace de la commercialisation d'Ethereum, cette entreprise possède des avantages uniques en termes d'autorité technique, de profondeur de l'écosystème produit et d'échelle opérationnelle, ce qui en fait un investisseur idéal pour faire de SBET un véhicule d'entreprise natif d'Ethereum.
L'entreprise a été fondée en 2014 par un cofondateur d'Ethereum et a joué un rôle clé dans la transformation de la base open source d'Ethereum en applications réelles évolutives. De l'EVM au zkEVM en passant par le portefeuille Web3 très populaire, l'entreprise a attiré des dizaines de millions d'utilisateurs vers le Web3. Elle a levé plus de 700 millions de dollars et possède une expérience réussie en matière d'acquisitions stratégiques, faisant d'elle l'un des opérateurs commercialement intégrés les plus profonds de l'écosystème Ethereum.
Sur SBET, nous avons vu une combinaison unique d'actifs et d'investisseurs les plus compétents. Cette relation synergique forme un puissant volant d'inertie positif : alimenté par la stratégie de réserve native au protocole et les leaders natifs du protocole. Sous un leadership professionnel, nous croyons que SBET a le potentiel de devenir un cas phare, démontrant comment le capital productif d'Ethereum peut être institutionnalisé et mis à l'échelle sur les marchés de capitaux traditionnels.
Comparaison de la valorisation du marché
Pour comprendre les opportunités d'investissement de SBET, nous avons analysé les stratégies de réserve de cryptomonnaie de différentes sociétés cotées.
pionnier des stratégies de réserve cryptographique
Une certaine entreprise a établi un standard dans l'industrie pour sa stratégie de réserve cryptographique. À la date de mai 2025, elle détenait au total 580 250 bitcoins, ce qui représentait environ 63,7 milliards de dollars selon la valeur marchande de l'époque. La stratégie de l'entreprise consiste à acheter des bitcoins en émettant des dettes à faible coût et en finançant par actions, ce modèle a suscité une vague d'imitation parmi les entreprises, démontrant pleinement la faisabilité des actifs cryptographiques en tant qu'actifs de réserve.
D'ici mai 2025, la valeur des bitcoins détenus par l'entreprise s'élève à environ 63,7 milliards de dollars, et ses actions se négocient à 1,78 fois le mNAV (valeur de marché/valeur nette des actifs), soulignant la forte demande des investisseurs pour obtenir une exposition aux actifs cryptographiques réglementés et à effet de levier via des actions cotées. Cette prime résulte de plusieurs facteurs, notamment le potentiel de hausse apporté par l'effet de levier, l'éligibilité à l'inclusion dans les indices, ainsi que la facilité d'accès par rapport à la détention directe de crypto-monnaies.
D'après les données historiques, entre août 2022 et août 2025, le mNAV de cette société fluctue entre 1 et 4,5 fois, reflétant l'impact significatif du sentiment du marché sur l'évaluation. Lorsque le multiple atteint 4,5 fois, cela s'accompagne généralement d'un marché haussier du Bitcoin et d'importantes opérations d'achat, montrant un optimisme élevé des investisseurs ; tandis que lorsque le multiple retombe à 1 fois, cela se produit souvent pendant les phases de consolidation du marché, révélant les fluctuations cycliques de la confiance des investisseurs.
comparaison des entreprises similaires
Nous avons réalisé une analyse horizontale de plusieurs entreprises cotées en bourse qui adoptent une stratégie de réserve en BTC :
En termes d'actifs nets en BTC (BTC NAV), la valeur totale des Bitcoins détenus par la société se classe comme suit : 580 250 BTC (environ 63,7 milliards de dollars), 7 800 BTC (environ 8,57 millions de dollars), 4 264 BTC (environ 4,68 millions de dollars), 847 BTC (environ 9,3 millions de dollars) et 59 BTC (environ 640 000 dollars).
En ce qui concerne le ratio de la capitalisation boursière par rapport à la NAV BTC (mNAV), certaines entreprises affichent une prime maximale de 27,06 fois, grâce principalement à leur petite base de détention de BTC et à l'engouement du marché. Les mNAV des autres entreprises sont respectivement de 8,32 fois, 5,29 fois, 1,78 fois et 1,25 fois, reflétant différents niveaux d'évaluation.
Depuis le début de l'année, le taux de rendement du BTC (ajusté pour dilution, pourcentage de croissance par action de BTC) montre que les petites capitalisations ont affiché un taux de croissance par action de BTC plus élevé en raison d'accumulations continues, atteignant jusqu'à 431 %.
Selon le taux de croissance actuel des réserves de BTC, certaines entreprises pourraient théoriquement accumuler suffisamment de BTC en 5 mois pour combler leur prime mNAV actuelle, ce qui offre un potentiel d'alpha pour le trading de convergence NAV et le pricing relatif erroné.
En termes de risque, certaines entreprises ont un ratio de dette par rapport à leur NAV BTC relativement élevé, ce qui les expose à un risque plus élevé en cas de baisse du prix du BTC ; tandis que d'autres entreprises n'ont pas de dettes, ce qui rend le risque plus contrôlable.
Cas d'arbitrage de valorisation du marché régional
Les différences de valorisation proviennent souvent de la taille des réserves d'actifs et des cadres de répartition du capital différents. Cependant, la dynamique des marchés de capitaux régionaux est également cruciale et constitue un facteur important pour comprendre ces divergences de valorisation. Un exemple très représentatif est celui d'une entreprise japonaise, dont la prime de valorisation reflète non seulement les actifs en Bitcoin qu'elle détient, mais également les avantages structurels liés au marché intérieur japonais :
Avantages du système fiscal : Les investisseurs particuliers japonais allouent activement des actions de cette société via un compte d'épargne individuel. Ce mécanisme permet d'exempter d'impôt jusqu'à environ 25 000 dollars de gains en capital, ce qui est nettement plus attractif par rapport à un taux d'imposition pouvant atteindre 55 % pour la détention directe de BTC.
Marché obligataire japonais décalé : la dette japonaise représente 235 % du PIB, le rendement des obligations d'État à 30 ans a atteint 3,20 %, indiquant que le marché obligataire japonais fait face à des pressions structurelles. Dans ce contexte, les investisseurs considèrent de plus en plus le Bitcoin détenu par cette entreprise comme un outil de couverture macroéconomique pour faire face à la dévaluation du yen et aux risques d'inflation domestique.
SBET : Positionnement des actifs leaders en ETH dans le monde
Lorsqu'on opère sur le marché public, les flux de capitaux régionaux, les systèmes fiscaux, la psychologie des investisseurs et les conditions macroéconomiques sont tout aussi importants que l'actif sous-jacent lui-même. Comprendre les différences entre ces juridictions est la clé pour exploiter les opportunités asymétriques dans la combinaison des actifs cryptographiques et des actions publiques.
SBET, en tant que première société cotée axée sur le capital ETH, possède également le potentiel de bénéficier d'une arbitrage judiciaire stratégique. Nous pensons que SBET a l'opportunité de réaliser une double cotation sur le marché asiatique, libérant ainsi davantage de liquidité régionale et se protégeant contre le risque de dilution narrative. Cette stratégie inter-marchés aidera SBET à établir sa position en tant qu'actif cotée natif d'Éther le plus représentatif à l'échelle mondiale, obtenant la reconnaissance et la participation au niveau institutionnel.
La tendance à la systématisation de la structure du capital cryptographique
La fusion entre CeFi et DeFi marque un tournant clé dans l'évolution du marché des cryptomonnaies, signifiant sa maturation croissante et son intégration progressive dans un système financier plus large. D'une part, certains nouveaux protocoles élargissent l'utilité et l'accessibilité des actifs cryptographiques en combinant des composants centralisés avec des mécanismes on-chain, ce qui illustre cette tendance.
D'une part, la fusion des actifs cryptographiques avec les marchés de capitaux traditionnels reflète une transformation macro-financière plus profonde : les actifs cryptographiques en tant que catégorie d'actifs conforme et de qualité institutionnelle se établissent progressivement. Ce processus d'évolution peut être divisé en trois étapes clés, chacune représentant un saut dans la maturité du marché :
Produits de packaging précoce : En tant qu'un des premiers canaux d'investissement en BTC destiné aux institutions, il a offert une exposition au marché réglementé, mais manquait de mécanisme de rachat, entraînant un écart prolongé entre le prix et la valeur nette d'inventaire (VNI). Bien qu'innovant, cela a également révélé les limites structurelles des produits de packaging traditionnels.
ETF BTC au comptant : Depuis l'obtention de l'approbation réglementaire en janvier 2024, les ETF au comptant ont introduit un mécanisme de création/rachat quotidien, permettant aux prix de suivre de près la NAV, augmentant ainsi considérablement la liquidité et la participation des institutions. Cependant, en raison de leur nature essentiellement passive, ils ne peuvent pas capturer certaines parties clés du potentiel natif des actifs cryptographiques, telles que le staking, les rendements ou la création de valeur active.
Stratégie de trésorerie d'entreprise : certaines entreprises ont fait évoluer leur stratégie en intégrant des actifs cryptographiques dans leurs opérations financières. Cette étape dépasse la simple détention passive de jetons et commence à utiliser des stratégies telles que les rendements composés, la tokenisation d'actifs et la génération de flux de trésorerie en chaîne pour améliorer l'efficacité du capital et stimuler les retours pour les actionnaires.
De la structure rigide des produits d'emballage précoces, à la rupture mécaniste des ETF au comptant, jusqu'à l'émergence actuelle d'un modèle de réserve orienté vers l'optimisation des rendements, cette trajectoire d'évolution montre clairement que les actifs cryptographiques s'intègrent progressivement dans l'architecture des marchés de capitaux modernes, apportant une plus grande liquidité, une maturité accrue et davantage d'opportunités de création de valeur.
Alerte de risque
Bien que nous ayons une grande confiance dans SBET, nous restons prudents et surveillons deux risques potentiels :
Risque de compression de la prime : si le prix de l'action SBET reste longtemps en dessous de sa valeur nette d'actif, cela pourrait entraîner une dilution des financements par actions ultérieurs.
Risque de substitution d'ETF : Si l'ETF ETH est approuvé et prend en charge la fonction de staking, cela pourrait offrir une solution de substitution conforme plus simple, attirant ainsi certains flux de fonds.
Mais nous pensons que SBET, grâce à sa capacité de rendement natif en Éther, peut toujours surperformer l'ETF ETH à long terme, réalisant une bonne combinaison de croissance et de rendement.
En résumé, notre investissement de 425 millions de dollars dans SharpLink Gaming repose sur une conviction ferme quant au rôle stratégique de l'Éther dans les stratégies de trésorerie d'entreprise. Sous un soutien et un leadership professionnels, SBET devrait devenir le représentant d'une nouvelle phase de création de valeur dans la cryptographie. Alors que la fusion entre CeFi et DeFi redéfinit le marché mondial, nous continuerons de soutenir SBET pour réaliser des rendements exceptionnels à long terme, en mettant en pratique notre mission de "découvrir des opportunités à fort potentiel".
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WhaleStalker
· Il y a 22h
Tu es toujours en train d'accumuler des ETH ? Tu n'as pas de mémoire.
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LuckyHashValue
· Il y a 22h
Ils commencent tous à stocker de l'eth, on dirait qu'on va To the moon.
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HypotheticalLiquidator
· Il y a 22h
Cette position de verrouillée PIP a une odeur de dominos.
SharpLink Gaming a obtenu un financement PIPE de 425 millions de dollars pour mettre en place une stratégie de réserve en Ethereum.
Investir dans SharpLink Gaming : un nouveau chapitre de la stratégie de réserve d'Éther sur Ethereum
Cet article a été rédigé en mai 2025 et revient sur notre investissement PIPE dans SharpLink. C'est le résultat de notre recherche approfondie sur le marché des PIPE cette année et reflète notre positionnement prospectif sur la tendance de fusion CeDeFi.
Nous sommes ravis d'avoir participé à la transaction PIPE de 425 millions de dollars de SharpLink Gaming, Inc. Cet investissement nous offre une opportunité unique d'investir dans une entreprise native dont la stratégie repose sur la réserve d'Éther. La structure de cet investissement combine des caractéristiques d'options et un potentiel d'appréciation à long terme, reflétant notre confiance dans la position stratégique de l'Ethereum sur le marché des capitaux américain, tout en étant conforme à notre jugement global sur le développement institutionnel des actifs cryptographiques.
Raisons d'investissement
ETH vs BTC : la différence de valeur productive
Comparé au BTC, l'Éther a naturellement la capacité de générer des revenus de staking en tant qu'actif générateur de revenus. Les stratégies basées sur le BTC reposent principalement sur le financement d'achat de pièces, n'ayant pas de revenus générés par l'actif lui-même, avec un risque de levier plus élevé. En revanche, le SBET a le potentiel d'utiliser directement les revenus de staking de l'ETH et l'écosystème DeFi, réalisant une croissance composée sur la chaîne, créant une valeur réelle pour les actionnaires.
Actuellement, le marché public ne peut pratiquement pas capturer le potentiel économique de la couche de rendement d'Ethereum. SBET propose un chemin différencié : avec un soutien professionnel, l'entreprise a l'opportunité de mettre en œuvre des stratégies natives de protocole, permettant ainsi d'obtenir des rendements considérables sur la chaîne, dont le modèle pourrait même dépasser les performances futures des ETF de staking ETH.
De plus, la volatilité implicite de l'Ethereum est bien plus élevée que celle du Bitcoin, ce qui introduit des options d'achat asymétriques pour les structures liées aux actions. Cela est extrêmement attractif pour les investisseurs qui exécutent des stratégies d'arbitrage d'obligations convertibles et des dérivés structurés - dans ce cadre, la volatilité devient un actif monétisable plutôt qu'une source de risque.
participation de partenaires stratégiques
Nous collaborons avec une entreprise de commercialisation d'Ethereum de premier plan, qui est le leader de ce financement PIPE de 425 millions de dollars. En tant qu'exécutant le plus efficace de la commercialisation d'Ethereum, cette entreprise possède des avantages uniques en termes d'autorité technique, de profondeur de l'écosystème produit et d'échelle opérationnelle, ce qui en fait un investisseur idéal pour faire de SBET un véhicule d'entreprise natif d'Ethereum.
L'entreprise a été fondée en 2014 par un cofondateur d'Ethereum et a joué un rôle clé dans la transformation de la base open source d'Ethereum en applications réelles évolutives. De l'EVM au zkEVM en passant par le portefeuille Web3 très populaire, l'entreprise a attiré des dizaines de millions d'utilisateurs vers le Web3. Elle a levé plus de 700 millions de dollars et possède une expérience réussie en matière d'acquisitions stratégiques, faisant d'elle l'un des opérateurs commercialement intégrés les plus profonds de l'écosystème Ethereum.
Sur SBET, nous avons vu une combinaison unique d'actifs et d'investisseurs les plus compétents. Cette relation synergique forme un puissant volant d'inertie positif : alimenté par la stratégie de réserve native au protocole et les leaders natifs du protocole. Sous un leadership professionnel, nous croyons que SBET a le potentiel de devenir un cas phare, démontrant comment le capital productif d'Ethereum peut être institutionnalisé et mis à l'échelle sur les marchés de capitaux traditionnels.
Comparaison de la valorisation du marché
Pour comprendre les opportunités d'investissement de SBET, nous avons analysé les stratégies de réserve de cryptomonnaie de différentes sociétés cotées.
pionnier des stratégies de réserve cryptographique
Une certaine entreprise a établi un standard dans l'industrie pour sa stratégie de réserve cryptographique. À la date de mai 2025, elle détenait au total 580 250 bitcoins, ce qui représentait environ 63,7 milliards de dollars selon la valeur marchande de l'époque. La stratégie de l'entreprise consiste à acheter des bitcoins en émettant des dettes à faible coût et en finançant par actions, ce modèle a suscité une vague d'imitation parmi les entreprises, démontrant pleinement la faisabilité des actifs cryptographiques en tant qu'actifs de réserve.
D'ici mai 2025, la valeur des bitcoins détenus par l'entreprise s'élève à environ 63,7 milliards de dollars, et ses actions se négocient à 1,78 fois le mNAV (valeur de marché/valeur nette des actifs), soulignant la forte demande des investisseurs pour obtenir une exposition aux actifs cryptographiques réglementés et à effet de levier via des actions cotées. Cette prime résulte de plusieurs facteurs, notamment le potentiel de hausse apporté par l'effet de levier, l'éligibilité à l'inclusion dans les indices, ainsi que la facilité d'accès par rapport à la détention directe de crypto-monnaies.
D'après les données historiques, entre août 2022 et août 2025, le mNAV de cette société fluctue entre 1 et 4,5 fois, reflétant l'impact significatif du sentiment du marché sur l'évaluation. Lorsque le multiple atteint 4,5 fois, cela s'accompagne généralement d'un marché haussier du Bitcoin et d'importantes opérations d'achat, montrant un optimisme élevé des investisseurs ; tandis que lorsque le multiple retombe à 1 fois, cela se produit souvent pendant les phases de consolidation du marché, révélant les fluctuations cycliques de la confiance des investisseurs.
comparaison des entreprises similaires
Nous avons réalisé une analyse horizontale de plusieurs entreprises cotées en bourse qui adoptent une stratégie de réserve en BTC :
En termes d'actifs nets en BTC (BTC NAV), la valeur totale des Bitcoins détenus par la société se classe comme suit : 580 250 BTC (environ 63,7 milliards de dollars), 7 800 BTC (environ 8,57 millions de dollars), 4 264 BTC (environ 4,68 millions de dollars), 847 BTC (environ 9,3 millions de dollars) et 59 BTC (environ 640 000 dollars).
En ce qui concerne le ratio de la capitalisation boursière par rapport à la NAV BTC (mNAV), certaines entreprises affichent une prime maximale de 27,06 fois, grâce principalement à leur petite base de détention de BTC et à l'engouement du marché. Les mNAV des autres entreprises sont respectivement de 8,32 fois, 5,29 fois, 1,78 fois et 1,25 fois, reflétant différents niveaux d'évaluation.
Depuis le début de l'année, le taux de rendement du BTC (ajusté pour dilution, pourcentage de croissance par action de BTC) montre que les petites capitalisations ont affiché un taux de croissance par action de BTC plus élevé en raison d'accumulations continues, atteignant jusqu'à 431 %.
Selon le taux de croissance actuel des réserves de BTC, certaines entreprises pourraient théoriquement accumuler suffisamment de BTC en 5 mois pour combler leur prime mNAV actuelle, ce qui offre un potentiel d'alpha pour le trading de convergence NAV et le pricing relatif erroné.
En termes de risque, certaines entreprises ont un ratio de dette par rapport à leur NAV BTC relativement élevé, ce qui les expose à un risque plus élevé en cas de baisse du prix du BTC ; tandis que d'autres entreprises n'ont pas de dettes, ce qui rend le risque plus contrôlable.
Cas d'arbitrage de valorisation du marché régional
Les différences de valorisation proviennent souvent de la taille des réserves d'actifs et des cadres de répartition du capital différents. Cependant, la dynamique des marchés de capitaux régionaux est également cruciale et constitue un facteur important pour comprendre ces divergences de valorisation. Un exemple très représentatif est celui d'une entreprise japonaise, dont la prime de valorisation reflète non seulement les actifs en Bitcoin qu'elle détient, mais également les avantages structurels liés au marché intérieur japonais :
Avantages du système fiscal : Les investisseurs particuliers japonais allouent activement des actions de cette société via un compte d'épargne individuel. Ce mécanisme permet d'exempter d'impôt jusqu'à environ 25 000 dollars de gains en capital, ce qui est nettement plus attractif par rapport à un taux d'imposition pouvant atteindre 55 % pour la détention directe de BTC.
Marché obligataire japonais décalé : la dette japonaise représente 235 % du PIB, le rendement des obligations d'État à 30 ans a atteint 3,20 %, indiquant que le marché obligataire japonais fait face à des pressions structurelles. Dans ce contexte, les investisseurs considèrent de plus en plus le Bitcoin détenu par cette entreprise comme un outil de couverture macroéconomique pour faire face à la dévaluation du yen et aux risques d'inflation domestique.
SBET : Positionnement des actifs leaders en ETH dans le monde
Lorsqu'on opère sur le marché public, les flux de capitaux régionaux, les systèmes fiscaux, la psychologie des investisseurs et les conditions macroéconomiques sont tout aussi importants que l'actif sous-jacent lui-même. Comprendre les différences entre ces juridictions est la clé pour exploiter les opportunités asymétriques dans la combinaison des actifs cryptographiques et des actions publiques.
SBET, en tant que première société cotée axée sur le capital ETH, possède également le potentiel de bénéficier d'une arbitrage judiciaire stratégique. Nous pensons que SBET a l'opportunité de réaliser une double cotation sur le marché asiatique, libérant ainsi davantage de liquidité régionale et se protégeant contre le risque de dilution narrative. Cette stratégie inter-marchés aidera SBET à établir sa position en tant qu'actif cotée natif d'Éther le plus représentatif à l'échelle mondiale, obtenant la reconnaissance et la participation au niveau institutionnel.
La tendance à la systématisation de la structure du capital cryptographique
La fusion entre CeFi et DeFi marque un tournant clé dans l'évolution du marché des cryptomonnaies, signifiant sa maturation croissante et son intégration progressive dans un système financier plus large. D'une part, certains nouveaux protocoles élargissent l'utilité et l'accessibilité des actifs cryptographiques en combinant des composants centralisés avec des mécanismes on-chain, ce qui illustre cette tendance.
D'une part, la fusion des actifs cryptographiques avec les marchés de capitaux traditionnels reflète une transformation macro-financière plus profonde : les actifs cryptographiques en tant que catégorie d'actifs conforme et de qualité institutionnelle se établissent progressivement. Ce processus d'évolution peut être divisé en trois étapes clés, chacune représentant un saut dans la maturité du marché :
Produits de packaging précoce : En tant qu'un des premiers canaux d'investissement en BTC destiné aux institutions, il a offert une exposition au marché réglementé, mais manquait de mécanisme de rachat, entraînant un écart prolongé entre le prix et la valeur nette d'inventaire (VNI). Bien qu'innovant, cela a également révélé les limites structurelles des produits de packaging traditionnels.
ETF BTC au comptant : Depuis l'obtention de l'approbation réglementaire en janvier 2024, les ETF au comptant ont introduit un mécanisme de création/rachat quotidien, permettant aux prix de suivre de près la NAV, augmentant ainsi considérablement la liquidité et la participation des institutions. Cependant, en raison de leur nature essentiellement passive, ils ne peuvent pas capturer certaines parties clés du potentiel natif des actifs cryptographiques, telles que le staking, les rendements ou la création de valeur active.
Stratégie de trésorerie d'entreprise : certaines entreprises ont fait évoluer leur stratégie en intégrant des actifs cryptographiques dans leurs opérations financières. Cette étape dépasse la simple détention passive de jetons et commence à utiliser des stratégies telles que les rendements composés, la tokenisation d'actifs et la génération de flux de trésorerie en chaîne pour améliorer l'efficacité du capital et stimuler les retours pour les actionnaires.
De la structure rigide des produits d'emballage précoces, à la rupture mécaniste des ETF au comptant, jusqu'à l'émergence actuelle d'un modèle de réserve orienté vers l'optimisation des rendements, cette trajectoire d'évolution montre clairement que les actifs cryptographiques s'intègrent progressivement dans l'architecture des marchés de capitaux modernes, apportant une plus grande liquidité, une maturité accrue et davantage d'opportunités de création de valeur.
Alerte de risque
Bien que nous ayons une grande confiance dans SBET, nous restons prudents et surveillons deux risques potentiels :
Mais nous pensons que SBET, grâce à sa capacité de rendement natif en Éther, peut toujours surperformer l'ETF ETH à long terme, réalisant une bonne combinaison de croissance et de rendement.
En résumé, notre investissement de 425 millions de dollars dans SharpLink Gaming repose sur une conviction ferme quant au rôle stratégique de l'Éther dans les stratégies de trésorerie d'entreprise. Sous un soutien et un leadership professionnels, SBET devrait devenir le représentant d'une nouvelle phase de création de valeur dans la cryptographie. Alors que la fusion entre CeFi et DeFi redéfinit le marché mondial, nous continuerons de soutenir SBET pour réaliser des rendements exceptionnels à long terme, en mettant en pratique notre mission de "découvrir des opportunités à fort potentiel".