Interpretación de los datos de empleo de EE. UU. de julio: la reacción del mercado puede ser excesiva, la resiliencia económica aún persiste
Resumen de opiniones
La reacción del mercado a los datos de empleo puede ser excesiva, reflejando la decepción por la falta de recortes en las tasas de interés.
La tasa de desempleo de julio aumentó en parte debido a factores temporales como huracanes.
Los datos de empleo no cumplen con las expectativas debido a razones estructurales, pero no necesariamente es algo malo: la inmigración y el regreso de la fuerza laboral ayudan a contener la inflación a largo plazo.
I. El mercado podría estar sobreinterpretando los datos de empleo de julio, la Reserva Federal podría no considerar que exista un gran riesgo de recesión
A lo largo de la historia, el mercado estadounidense ha reaccionado a menudo de manera más sensible a las reducciones de tasas de interés que a los aumentos, mostrando una mayor preferencia por el riesgo de inflación que por el riesgo de deflación.
La reunión de política monetaria de julio no redujo las tasas de interés anticipadamente como algunos esperaban optimistamente, y junto con los datos de empleo que no cumplían con las expectativas, esto provocó una fuerte caída en el mercado, reflejando el descontento con la "lentitud de acción" de la Reserva Federal. Sin embargo, esta reacción emocional no significa que la economía estadounidense haya caído en recesión.
La Reserva Federal probablemente no considera que haya un gran riesgo de recesión en la actualidad. El presidente de la Reserva Federal mantuvo parte de su postura alcista después de la reunión de julio, lo que indica que no está excesivamente preocupado por las perspectivas económicas.
La cautelosa actitud de la Reserva Federal hacia una reducción de tasas de interés puede ser para evitar repetir los excesos de flexibilización monetaria de 2020. Una reducción de tasas demasiado anticipada y significativa podría llevar a un resurgimiento de la inflación, lo que la Reserva Federal evidentemente no desea después de años de esfuerzos por controlar la inflación.
Dos, los datos de un solo mes débiles no equivalen a un riesgo de recesión
La actual situación económica de Estados Unidos se parece más a una "desaceleración" que a una recesión profunda. A partir de los datos de ingresos y consumo, el consumo personal y los ingresos disponibles de junio aún mostraron un crecimiento interanual, siendo solo el empleo el que sufrió una fuerte caída. Esto indica que la economía aún tiene un margen de maniobra antes de una verdadera recesión.
Otros datos recientes también muestran que la economía sigue siendo resistente. El índice no manufacturero de julio y los datos de las solicitudes iniciales de desempleo a principios de agosto fueron mejores de lo esperado, lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre una recesión abrupta.
Tres, la caída de los datos de empleo de julio presenta factores ocasionales
A principios de julio, el huracán de categoría 1 "Beryl" tocó tierra en Estados Unidos, convirtiéndose en el huracán más fuerte para esta época del año desde 1851. Provocó cortes de electricidad prolongados para millones de hogares y empresas, afectando gravemente el empleo.
Los datos muestran que en julio, debido a las condiciones climáticas adversas, el número de trabajadores no agrícolas que no participaron en el trabajo alcanzó las 436,000 personas, un récord histórico. Además, más de un millón de personas solo pudieron trabajar a tiempo parcial por razones climáticas. Estos factores sin duda han tenido un impacto significativo en los datos de empleo.
Cuatro, el aumento de la inmigración y el retorno de la fuerza laboral son las causas estructurales del aumento de la tasa de desempleo
Después de la pandemia, una gran cantidad de inmigrantes ilegales ha llegado, creando competencia en el mercado laboral de baja cualificación con los trabajadores locales, lo que ha incrementado la tasa de desempleo.
Al mismo tiempo, los trabajadores que abandonaron el mercado laboral al inicio de la pandemia están regresando gradualmente. Aunque esto es una señal de recuperación económica, puede llevar a un aumento de la tasa de desempleo a corto plazo.
La reducción gradual de las medidas de alivio del gobierno también obliga a más personas a regresar al mercado laboral.
El aumento de la oferta laboral causado por estos factores es, de hecho, una señal de recuperación económica, que a largo plazo ayudará a contener la inflación y creará más espacio para que la Reserva Federal baje las tasas de interés.
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AirdropHunterWang
· 08-05 19:15
La reacción del mercado es tan grande que los expertos que despiden empleados se están riendo a carcajadas.
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PriceOracleFairy
· 08-05 19:12
la liquidez del mercado sigue siendo jugosa af... los osos siendo rekt como de costumbre smh
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SelfCustodyIssues
· 08-05 18:48
¿Para qué hablar tanto? Powell todavía quiere subir las tasas.
Interpretación de los datos de empleo de julio en EE. UU.: la economía sigue siendo resiliente, la reacción del mercado podría ser exagerada.
Interpretación de los datos de empleo de EE. UU. de julio: la reacción del mercado puede ser excesiva, la resiliencia económica aún persiste
Resumen de opiniones
I. El mercado podría estar sobreinterpretando los datos de empleo de julio, la Reserva Federal podría no considerar que exista un gran riesgo de recesión
A lo largo de la historia, el mercado estadounidense ha reaccionado a menudo de manera más sensible a las reducciones de tasas de interés que a los aumentos, mostrando una mayor preferencia por el riesgo de inflación que por el riesgo de deflación.
La reunión de política monetaria de julio no redujo las tasas de interés anticipadamente como algunos esperaban optimistamente, y junto con los datos de empleo que no cumplían con las expectativas, esto provocó una fuerte caída en el mercado, reflejando el descontento con la "lentitud de acción" de la Reserva Federal. Sin embargo, esta reacción emocional no significa que la economía estadounidense haya caído en recesión.
La Reserva Federal probablemente no considera que haya un gran riesgo de recesión en la actualidad. El presidente de la Reserva Federal mantuvo parte de su postura alcista después de la reunión de julio, lo que indica que no está excesivamente preocupado por las perspectivas económicas.
La cautelosa actitud de la Reserva Federal hacia una reducción de tasas de interés puede ser para evitar repetir los excesos de flexibilización monetaria de 2020. Una reducción de tasas demasiado anticipada y significativa podría llevar a un resurgimiento de la inflación, lo que la Reserva Federal evidentemente no desea después de años de esfuerzos por controlar la inflación.
Dos, los datos de un solo mes débiles no equivalen a un riesgo de recesión
La actual situación económica de Estados Unidos se parece más a una "desaceleración" que a una recesión profunda. A partir de los datos de ingresos y consumo, el consumo personal y los ingresos disponibles de junio aún mostraron un crecimiento interanual, siendo solo el empleo el que sufrió una fuerte caída. Esto indica que la economía aún tiene un margen de maniobra antes de una verdadera recesión.
Otros datos recientes también muestran que la economía sigue siendo resistente. El índice no manufacturero de julio y los datos de las solicitudes iniciales de desempleo a principios de agosto fueron mejores de lo esperado, lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre una recesión abrupta.
Tres, la caída de los datos de empleo de julio presenta factores ocasionales
A principios de julio, el huracán de categoría 1 "Beryl" tocó tierra en Estados Unidos, convirtiéndose en el huracán más fuerte para esta época del año desde 1851. Provocó cortes de electricidad prolongados para millones de hogares y empresas, afectando gravemente el empleo.
Los datos muestran que en julio, debido a las condiciones climáticas adversas, el número de trabajadores no agrícolas que no participaron en el trabajo alcanzó las 436,000 personas, un récord histórico. Además, más de un millón de personas solo pudieron trabajar a tiempo parcial por razones climáticas. Estos factores sin duda han tenido un impacto significativo en los datos de empleo.
Cuatro, el aumento de la inmigración y el retorno de la fuerza laboral son las causas estructurales del aumento de la tasa de desempleo
Después de la pandemia, una gran cantidad de inmigrantes ilegales ha llegado, creando competencia en el mercado laboral de baja cualificación con los trabajadores locales, lo que ha incrementado la tasa de desempleo.
Al mismo tiempo, los trabajadores que abandonaron el mercado laboral al inicio de la pandemia están regresando gradualmente. Aunque esto es una señal de recuperación económica, puede llevar a un aumento de la tasa de desempleo a corto plazo.
La reducción gradual de las medidas de alivio del gobierno también obliga a más personas a regresar al mercado laboral.
El aumento de la oferta laboral causado por estos factores es, de hecho, una señal de recuperación económica, que a largo plazo ayudará a contener la inflación y creará más espacio para que la Reserva Federal baje las tasas de interés.