Moneda estable: la piedra de toque del mercado de criptomonedas y la vanguardia de la innovación
Las monedas estables desempeñan un papel clave en el ecosistema de encriptación. A finales de julio de 2024, la capitalización total del mercado de monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, lo que representa cerca del 7% de los 2.417 billones de dólares de todo el mercado de criptomonedas. Entre ellas, Tether (USDT) como líder en monedas estables, actualmente es la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin y Ethereum.
Este artículo profundizará en la definición, clasificación y la importancia de las monedas estables en el ámbito de las monedas digitales. También analizaremos, a través del estudio de caso de Ethena USDe, su mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales.
Resumen de la moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "una criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable en relación con un activo específico o un grupo de activos". Normalmente, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
La necesidad de la moneda estable
En el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables, como un medio de intercambio de valor estable, han proporcionado conveniencia para las transacciones diarias y los pagos transfronterizos, evitando los retrasos en el procesamiento y las altas tarifas del sistema bancario tradicional. Al mismo tiempo, las monedas estables han actuado como un refugio para la preservación del valor durante períodos de volatilidad del mercado, compensando las deficiencias de la volatilidad del valor de criptomonedas principales como BTC o ETH.
Clasificación de moneda estable
Colateralizar moneda estable:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: como USDT y USDC
Moneda estable respaldada por mercancías: como Tether Gold (XAUt)
moneda estable de encriptación colateral: como DAI
Moneda estable algorítmica:
Mecanismo de liquidación: como DAI
Mecanismo de quema y acuñación: como TerraUSD (UST)
Ajuste de la tasa de interés de préstamos: como Beanstalk (BEAN)
Es importante señalar que estos métodos de clasificación no son mutuamente excluyentes; muchas monedas estables utilizan una combinación de varios mecanismos para mejorar su estabilidad y fiabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de colateral: aumentar la transparencia a través de custodia de terceros, auditorías periódicas y informes de prueba de reserva.
Fluctuaciones en el valor del colateral: implementar un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los impactos potenciales.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorías de seguridad rigurosas y monitoreo de seguridad continuo.
Volatilidad del mercado: diseñar mecanismos estables flexibles para hacer frente a situaciones extremas del mercado y garantizar suficiente liquidez.
Visión general de las monedas estables principales
Las 20 principales monedas estables en el mercado representan más del 99% del valor total, de las cuales las 5 principales (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan hasta el 96%. Esto indica que el mercado de monedas estables está altamente concentrado, de acuerdo con la ley de Pareto.
Es importante notar que todas las 20 principales monedas estables están respaldadas por ciertos activos, de las cuales 9 combinan también mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno refleja la preferencia de los usuarios por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria.
Estudio de caso de USDe de Ethena Labs
USDe es un proyecto de moneda estable que ha recibido mucha atención recientemente, y actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado.
principios de diseño
USDe utiliza monedas encriptadas de corriente principal como garantía y emplea una estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales. En concreto, USDe se protege contra el riesgo de fluctuación del valor de los colaterales al realizar posiciones cortas en contratos perpetuos.
Los ingresos de USDe provienen de los ingresos por estacas y de los ingresos de las posiciones de derivados de cobertura delta, que a su vez incluyen ingresos por tarifas de financiación y ingresos por diferenciales de base.
riesgo de seguridad
Riesgo de centralización: USDe depende en gran medida de los intercambios centralizados para la cobertura delta y la liquidación extrabursátil, lo que podría convertirse en un punto débil del sistema.
Riesgo de mercado: Una tasa de financiación negativa continua puede llevar a que el diseño de beneficios aparezca en valores negativos, por lo que es necesario establecer estrategias de respuesta.
Conclusión
Las monedas estables desempeñan un papel importante en el ecosistema de criptomonedas, proporcionando estabilidad al mercado y facilitando las transacciones. Desde el respaldo de monedas fiduciarias tradicionales hasta mecanismos algorítmicos innovadores, el diseño de las monedas estables evoluciona constantemente para satisfacer las demandas del mercado. Sin embargo, diferentes tipos de monedas estables también enfrentan diversos desafíos de riesgo.
Con la continua innovación de proyectos como Ethena Labs, el mercado mantiene un estrecho seguimiento del rendimiento de nuevas monedas estables como USDe. En el futuro, la capacidad de las monedas estables para mantener la estabilidad mientras evitan riesgos significativos será un factor clave para determinar su posición de liderazgo en un mercado altamente competitivo.
Dada la importancia y el impacto potencial de las monedas estables, las auditorías de seguridad continuas y la monitorización son cruciales para mantener la estabilidad del mercado y la confianza del usuario.
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BearMarketGardener
· hace9h
La moneda estable es realmente el verdadero hermano mayor, ¿verdad?
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Token_Sherpa
· hace9h
meh... otro análisis de moneda estable que no aborda el problema de la trampa de velocidad... ngmi
Análisis completo de las monedas estables: definición, clasificación y análisis de casos de USD.
Moneda estable: la piedra de toque del mercado de criptomonedas y la vanguardia de la innovación
Las monedas estables desempeñan un papel clave en el ecosistema de encriptación. A finales de julio de 2024, la capitalización total del mercado de monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, lo que representa cerca del 7% de los 2.417 billones de dólares de todo el mercado de criptomonedas. Entre ellas, Tether (USDT) como líder en monedas estables, actualmente es la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin y Ethereum.
Este artículo profundizará en la definición, clasificación y la importancia de las monedas estables en el ámbito de las monedas digitales. También analizaremos, a través del estudio de caso de Ethena USDe, su mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales.
Resumen de la moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "una criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable en relación con un activo específico o un grupo de activos". Normalmente, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
La necesidad de la moneda estable
En el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables, como un medio de intercambio de valor estable, han proporcionado conveniencia para las transacciones diarias y los pagos transfronterizos, evitando los retrasos en el procesamiento y las altas tarifas del sistema bancario tradicional. Al mismo tiempo, las monedas estables han actuado como un refugio para la preservación del valor durante períodos de volatilidad del mercado, compensando las deficiencias de la volatilidad del valor de criptomonedas principales como BTC o ETH.
Clasificación de moneda estable
Colateralizar moneda estable:
Moneda estable algorítmica:
Es importante señalar que estos métodos de clasificación no son mutuamente excluyentes; muchas monedas estables utilizan una combinación de varios mecanismos para mejorar su estabilidad y fiabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de colateral: aumentar la transparencia a través de custodia de terceros, auditorías periódicas y informes de prueba de reserva.
Fluctuaciones en el valor del colateral: implementar un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los impactos potenciales.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorías de seguridad rigurosas y monitoreo de seguridad continuo.
Volatilidad del mercado: diseñar mecanismos estables flexibles para hacer frente a situaciones extremas del mercado y garantizar suficiente liquidez.
Visión general de las monedas estables principales
Las 20 principales monedas estables en el mercado representan más del 99% del valor total, de las cuales las 5 principales (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan hasta el 96%. Esto indica que el mercado de monedas estables está altamente concentrado, de acuerdo con la ley de Pareto.
Es importante notar que todas las 20 principales monedas estables están respaldadas por ciertos activos, de las cuales 9 combinan también mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno refleja la preferencia de los usuarios por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria.
Estudio de caso de USDe de Ethena Labs
USDe es un proyecto de moneda estable que ha recibido mucha atención recientemente, y actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado.
principios de diseño
USDe utiliza monedas encriptadas de corriente principal como garantía y emplea una estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales. En concreto, USDe se protege contra el riesgo de fluctuación del valor de los colaterales al realizar posiciones cortas en contratos perpetuos.
Los ingresos de USDe provienen de los ingresos por estacas y de los ingresos de las posiciones de derivados de cobertura delta, que a su vez incluyen ingresos por tarifas de financiación y ingresos por diferenciales de base.
riesgo de seguridad
Riesgo de centralización: USDe depende en gran medida de los intercambios centralizados para la cobertura delta y la liquidación extrabursátil, lo que podría convertirse en un punto débil del sistema.
Riesgo de mercado: Una tasa de financiación negativa continua puede llevar a que el diseño de beneficios aparezca en valores negativos, por lo que es necesario establecer estrategias de respuesta.
Conclusión
Las monedas estables desempeñan un papel importante en el ecosistema de criptomonedas, proporcionando estabilidad al mercado y facilitando las transacciones. Desde el respaldo de monedas fiduciarias tradicionales hasta mecanismos algorítmicos innovadores, el diseño de las monedas estables evoluciona constantemente para satisfacer las demandas del mercado. Sin embargo, diferentes tipos de monedas estables también enfrentan diversos desafíos de riesgo.
Con la continua innovación de proyectos como Ethena Labs, el mercado mantiene un estrecho seguimiento del rendimiento de nuevas monedas estables como USDe. En el futuro, la capacidad de las monedas estables para mantener la estabilidad mientras evitan riesgos significativos será un factor clave para determinar su posición de liderazgo en un mercado altamente competitivo.
Dada la importancia y el impacto potencial de las monedas estables, las auditorías de seguridad continuas y la monitorización son cruciales para mantener la estabilidad del mercado y la confianza del usuario.