Mercado de criptomonedas del Q1 de 2025: falta de una narrativa dominante, los verdaderos rendimientos se convierten en el foco
La conferencia de consenso de Hong Kong en febrero de 2025 no logró alcanzar un consenso, lo que coincide con la actual falta de una línea clara en el mercado de criptomonedas. Al revisar 2024, una cadena de bloques L1 superó el volumen de transacciones de la ecosistema de Ethereum al implementar estrictamente una estrategia de tokens específica, convirtiéndose en la primera L1 en salir victoriosa en la competencia por el espacio de bloques.
Sin embargo, la base de esta victoria no es sólida. Los fundamentos del token, compuestos por atención, emoción y liquidez, son difíciles de sostener con una alta valoración después de que el volumen de transacciones en cadena cayera drásticamente debido al efecto de las festividades. En febrero de 2025, el mercado experimentó una retirada masiva.
Los antiguos líderes del mercado han caído, y los nuevos líderes aún no han surgido. De pie en un marzo siempre cambiante, atrevámonos a predecir audazmente la línea principal del mercado futuro.
Actualmente, en la estructura caótica del mercado, una tendencia está comenzando a surgir: los fondos están pasando de la competencia en cadena impulsada puramente por narrativas a la agricultura de rendimiento respaldada por fundamentos sustanciales.
Los proyectos representativos se pueden dividir en tres categorías:
La nueva cosecha de ingresos neoclásica de un proyecto es una versión mejorada del mecanismo Ve(3,3);
Dos nuevos proyectos de (3,3,3) nuevos modelos, aplicarán el mecanismo de (3,3) de cierto DAO a nivel de cadena;
Una red de infraestructura física representada por ciertos proyectos DePIN, que cuenta con ingresos reales y externalidades positivas.
Los dos primeros tipos de proyectos han recibido una alta atención en el mercado, mientras que la discusión sobre la pista DePIN ha sido baja tras un año de silencio. Sin embargo, el informe de perspectivas de 2025 de cierta institución de investigación destaca precisamente la pista DePIN y sugiere que cierta cadena de bloques L1 debería volver a centrar su estrategia en DePIN en 2025.
Como todos sabemos, la clave para obtener rendimientos excesivos radica en centrarse en áreas que han sido pasadas por alto. Cuanto más descuidado esté DePIN, más vale la pena que lo investiguemos a fondo.
Según los datos recopilados por una plataforma de datos, los principales proyectos DePIN muestran que, en la lista de ingresos, además de los tres proyectos conocidos, hay dos nuevos en la lista. Entre ellos, el proyecto que ocupa el primer lugar ha alcanzado ingresos de 10 millones de dólares en 30 días. El panel de GPU de este proyecto muestra que ha logrado ingresos anuales por ciclos de 105 millones de dólares, proporcionando 487 millones de horas de poder de cálculo, distribuyendo más de 3.6 mil millones de recompensas en tokens y con transacciones en cadena cercanas a 1 millón.
Originalmente pensábamos que el modelo de ingresos reales en el mercado de criptomonedas tardaría años en ser reconocido, pero al ver la trayectoria de crecimiento de este proyecto, este día podría llegar antes de lo esperado.
La clave del éxito de este proyecto radica en su estrategia de competencia diferenciada. No se centra en la red de dispositivos perimetrales y la demanda del mercado de larga cola como otros proyectos DePIN, sino que opta por utilizar GPU de alto rendimiento para construir una plataforma de computación en la nube descentralizada, proporcionando capacidad de cálculo GPU de nivel empresarial para desarrolladores de IA y juegos en todo el mundo. Al mismo tiempo, el equipo del proyecto aprovechó la convergencia de IA y encriptación en el primer trimestre de 2024 para recaudar fondos con éxito y comprar una gran cantidad de GPU de alta gama, estableciendo una ventaja competitiva y logrando rápidamente efectos de red. Esto, a su vez, atrajo a más proveedores de capacidad de cálculo GPU de nivel empresarial a unirse.
Recientemente ha circulado en el mercado la opinión de que los modelos de bajo costo y de código abierto reducirán la demanda de tarjetas gráficas de alta gama, lo que ha llevado a algunos inversores a preocuparse por la sostenibilidad de los ingresos de este proyecto. Sin embargo, esta opinión es en realidad ruido del mercado, y no es necesario preocuparse en exceso. Los fabricantes de hardware relacionados han refutado públicamente esta opinión, y también está en juego el "efecto Jevons". En resumen, los modelos de código abierto no solo no disminuirán la demanda de GPU de alta gama, sino que, por el contrario, estimularán el crecimiento de la demanda.
Además, la innovación en el campo de la inteligencia artificial sigue en curso. Aparte de los grandes modelos de lenguaje, la inteligencia encarnada se ha convertido en un punto caliente de interés para el capital. La inteligencia encarnada requiere una capacidad de cálculo de baja latencia y alta fiabilidad, así como una estructura de red multicapa que colabore entre dispositivos de borde y la nube, lo que podría convertirse en el motor que encienda la segunda curva de crecimiento de este proyecto.
Por lo tanto, desde el lado de la demanda, no tenemos que preocuparnos por las perspectivas de este proyecto. El equipo del proyecto actualmente se centra en el lado de la oferta, y están trabajando para atraer a más proveedores de potencia de cálculo GPU de nivel empresarial a la red. Para ello, el proyecto ha lanzado una nueva red, ofreciendo apoyo en cumplimiento y eliminando el umbral de participación para los proveedores de potencia de cálculo GPU.
Además de los proyectos relacionados con la IA, los fundamentos de un proyecto de servicio de información geográfica en cierta ubicación también son bastante buenos. Sin embargo, debido a su posicionamiento en el mercado que es relativamente estrecho, se limita el espacio de imaginación, por lo que no se realizará un análisis profundo aquí.
En general, DePIN ha pasado de ser considerado un "esquema" en 2023 a convertirse en una red de colaboración de dispositivos físicos que cuenta con ingresos reales y externalidades positivas, pero el mercado aún no ha reflejado adecuadamente esto. Esto podría ser, precisamente, una buena oportunidad de inversión.
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DaoTherapy
· hace12h
Mercado bajista ha hecho fondo cuántas veces... ¿y aún viene?
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PonziDetector
· hace12h
Otra ronda de ser engañados está aquí.
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SatoshiChallenger
· hace12h
El guion familiar, otra vez van a lavar a unos tontos.
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Ramen_Until_Rich
· hace13h
¿Qué más se puede jugar en L1? Dame un bull run.
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SchrodingersPaper
· hace13h
El gran espectáculo de tomar a la gente por tonta en el mercado de criptomonedas ha comenzado de nuevo.
Perspectivas del mercado de criptomonedas para el primer trimestre de 2025: Surge DePIN, los ingresos reales se convierten en el centro de atención
Mercado de criptomonedas del Q1 de 2025: falta de una narrativa dominante, los verdaderos rendimientos se convierten en el foco
La conferencia de consenso de Hong Kong en febrero de 2025 no logró alcanzar un consenso, lo que coincide con la actual falta de una línea clara en el mercado de criptomonedas. Al revisar 2024, una cadena de bloques L1 superó el volumen de transacciones de la ecosistema de Ethereum al implementar estrictamente una estrategia de tokens específica, convirtiéndose en la primera L1 en salir victoriosa en la competencia por el espacio de bloques.
Sin embargo, la base de esta victoria no es sólida. Los fundamentos del token, compuestos por atención, emoción y liquidez, son difíciles de sostener con una alta valoración después de que el volumen de transacciones en cadena cayera drásticamente debido al efecto de las festividades. En febrero de 2025, el mercado experimentó una retirada masiva.
Los antiguos líderes del mercado han caído, y los nuevos líderes aún no han surgido. De pie en un marzo siempre cambiante, atrevámonos a predecir audazmente la línea principal del mercado futuro.
Actualmente, en la estructura caótica del mercado, una tendencia está comenzando a surgir: los fondos están pasando de la competencia en cadena impulsada puramente por narrativas a la agricultura de rendimiento respaldada por fundamentos sustanciales.
Los proyectos representativos se pueden dividir en tres categorías:
Los dos primeros tipos de proyectos han recibido una alta atención en el mercado, mientras que la discusión sobre la pista DePIN ha sido baja tras un año de silencio. Sin embargo, el informe de perspectivas de 2025 de cierta institución de investigación destaca precisamente la pista DePIN y sugiere que cierta cadena de bloques L1 debería volver a centrar su estrategia en DePIN en 2025.
Como todos sabemos, la clave para obtener rendimientos excesivos radica en centrarse en áreas que han sido pasadas por alto. Cuanto más descuidado esté DePIN, más vale la pena que lo investiguemos a fondo.
Según los datos recopilados por una plataforma de datos, los principales proyectos DePIN muestran que, en la lista de ingresos, además de los tres proyectos conocidos, hay dos nuevos en la lista. Entre ellos, el proyecto que ocupa el primer lugar ha alcanzado ingresos de 10 millones de dólares en 30 días. El panel de GPU de este proyecto muestra que ha logrado ingresos anuales por ciclos de 105 millones de dólares, proporcionando 487 millones de horas de poder de cálculo, distribuyendo más de 3.6 mil millones de recompensas en tokens y con transacciones en cadena cercanas a 1 millón.
Originalmente pensábamos que el modelo de ingresos reales en el mercado de criptomonedas tardaría años en ser reconocido, pero al ver la trayectoria de crecimiento de este proyecto, este día podría llegar antes de lo esperado.
La clave del éxito de este proyecto radica en su estrategia de competencia diferenciada. No se centra en la red de dispositivos perimetrales y la demanda del mercado de larga cola como otros proyectos DePIN, sino que opta por utilizar GPU de alto rendimiento para construir una plataforma de computación en la nube descentralizada, proporcionando capacidad de cálculo GPU de nivel empresarial para desarrolladores de IA y juegos en todo el mundo. Al mismo tiempo, el equipo del proyecto aprovechó la convergencia de IA y encriptación en el primer trimestre de 2024 para recaudar fondos con éxito y comprar una gran cantidad de GPU de alta gama, estableciendo una ventaja competitiva y logrando rápidamente efectos de red. Esto, a su vez, atrajo a más proveedores de capacidad de cálculo GPU de nivel empresarial a unirse.
Recientemente ha circulado en el mercado la opinión de que los modelos de bajo costo y de código abierto reducirán la demanda de tarjetas gráficas de alta gama, lo que ha llevado a algunos inversores a preocuparse por la sostenibilidad de los ingresos de este proyecto. Sin embargo, esta opinión es en realidad ruido del mercado, y no es necesario preocuparse en exceso. Los fabricantes de hardware relacionados han refutado públicamente esta opinión, y también está en juego el "efecto Jevons". En resumen, los modelos de código abierto no solo no disminuirán la demanda de GPU de alta gama, sino que, por el contrario, estimularán el crecimiento de la demanda.
Además, la innovación en el campo de la inteligencia artificial sigue en curso. Aparte de los grandes modelos de lenguaje, la inteligencia encarnada se ha convertido en un punto caliente de interés para el capital. La inteligencia encarnada requiere una capacidad de cálculo de baja latencia y alta fiabilidad, así como una estructura de red multicapa que colabore entre dispositivos de borde y la nube, lo que podría convertirse en el motor que encienda la segunda curva de crecimiento de este proyecto.
Por lo tanto, desde el lado de la demanda, no tenemos que preocuparnos por las perspectivas de este proyecto. El equipo del proyecto actualmente se centra en el lado de la oferta, y están trabajando para atraer a más proveedores de potencia de cálculo GPU de nivel empresarial a la red. Para ello, el proyecto ha lanzado una nueva red, ofreciendo apoyo en cumplimiento y eliminando el umbral de participación para los proveedores de potencia de cálculo GPU.
Además de los proyectos relacionados con la IA, los fundamentos de un proyecto de servicio de información geográfica en cierta ubicación también son bastante buenos. Sin embargo, debido a su posicionamiento en el mercado que es relativamente estrecho, se limita el espacio de imaginación, por lo que no se realizará un análisis profundo aquí.
En general, DePIN ha pasado de ser considerado un "esquema" en 2023 a convertirse en una red de colaboración de dispositivos físicos que cuenta con ingresos reales y externalidades positivas, pero el mercado aún no ha reflejado adecuadamente esto. Esto podría ser, precisamente, una buena oportunidad de inversión.