Observaciones de la Conferencia Consensus de Hong Kong: Las instituciones de inversión enfrentan desafíos severos
En la reciente conferencia Consensus en Hong Kong, un fenómeno notable es que las instituciones de inversión enfrentan una enorme presión de manera general. En contraste con los equipos de los proyectos, muchas instituciones de inversión están atravesando dificultades sin precedentes. Algunas no pueden recaudar una nueva ronda de fondos, otras han despedido a la mitad de su personal, y algunas han optado por inversiones estratégicas en lugar de inversiones independientes, e incluso hay instituciones que están considerando recaudar fondos mediante la emisión de tokens populares.
Esta situación ha llevado a muchos colegas en el mundo de las inversiones a optar por retirarse. Algunos se han unido al lado del proyecto, otros han cambiado su enfoque para convertirse en líderes de opinión, parece que todas estas opciones se han vuelto más rentables. En esta transformación, cada uno está buscando nuevas formas de sobrevivir.
Ya sea en China o en Estados Unidos, el período más brillante para las instituciones de inversión como clase de activos ha pasado. Tomemos como ejemplo a una conocida institución de inversión que, en 2012, invirtió en un fondo que logró un retorno distribuido de 3.7 veces después de invertir en varios proyectos exitosos, pero esto aún palidece en comparación con el retorno de la compra directa de Bitcoin. Desde 2014, incluso recuperar el costo se ha vuelto difícil.
Las instituciones de inversión en China también han experimentado una trayectoria similar. Aprovechando el dividendo demográfico, el rápido crecimiento de Internet móvil y de consumo ha dado lugar a varias empresas valoradas en más de mil millones. El año 2015 puede considerarse como el último momento de esplendor; desde entonces, debido a la regulación más estricta, la contracción de la liquidez, el declive del dividendo del sector, el cambio en el ciclo de la industria y la limitación de las vías de salida, las tasas de retorno de las instituciones de inversión han disminuido drásticamente, y muchos profesionales han salido del sector.
Las instituciones de inversión en el sector de las criptomonedas no son una excepción; enfrentan enormes dificultades de supervivencia debido a los cambios en el entorno macroeconómico, la evolución de la estructura del mercado y la disminución de los rendimientos del capital.
Escasez de liquidez y agudización de la competencia en el mercado
En el actual entorno del mercado, la contradicción principal radica en la extrema escasez de liquidez, el aumento de la competencia en el mercado y la dificultad de mantener los modelos de inversión tradicionales.
El principal motor de este ciclo alcista es el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. y la fuerte entrada de inversores institucionales. Sin embargo, la ruta de transmisión de fondos ha cambiado significativamente:
Los fondos institucionales fluyen principalmente hacia Bitcoin, ETFs de Bitcoin y índices, pero rara vez se difunden a otros tokens de pequeña capitalización.
La falta de verdadero apoyo en innovación tecnológica o de productos hace que los tokens de baja capitalización tengan dificultades para mantener una alta valoración.
Esto ha llevado a que los modelos de inversión tradicionales sean altamente cuestionados en el actual entorno del mercado. Los inversores individuales creen que las instituciones de inversión disfrutan de una ventaja injusta, pudiendo adquirir activos a un costo más bajo y tener acceso a información clave del mercado. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado y a un mayor agotamiento de la liquidez.
El surgimiento de nuevos modelos de financiamiento
Ante esta situación, está surgiendo un nuevo modelo de financiación. El valor central de este modelo radica en:
Mecanismo de participación justa: los inversores minoristas pueden rastrear información a través de datos en la cadena y obtener fichas tempranas bajo un mecanismo de precios relativamente justo;
Menor barrera de entrada: permite a los desarrolladores "primero tener activos, luego tener productos".
Este modelo es esencialmente el impacto de la ola del capitalismo populista en todo el ecosistema financiero. La economía de la atención prevalece, satisface el deseo de las masas de enriquecerse rápidamente, rompe el monopolio de las instituciones financieras tradicionales, reduce las barreras de entrada al capital y promueve la transparencia de la información; todas estas son tendencias imparables de la nueva era.
El futuro papel de las instituciones de inversión
A pesar de que los nuevos modelos de financiamiento ofrecen oportunidades, también existen numerosos problemas:
Relación señal-ruido extremadamente baja: los costos de emisión de activos son extremadamente bajos, lo que da lugar a una gran cantidad de proyectos de baja calidad.
Falta de transparencia en la información: para los proyectos de alta liquidez, la construcción a largo plazo del proyecto se vuelve menos importante, lo que importa es cómo obtener ganancias en el juego.
El costo de confianza se dispara: la alta liquidez significa alta competencia, lo que dificulta lograr una ganancia a largo plazo.
En un entorno que cambia rápidamente como este, ya no es realista que las instituciones de inversión puedan beneficiarse de manera tan simple de la asimetría de la información como lo hacían en el pasado. Adaptarse al cambio nunca ha sido fácil, especialmente cuando el paradigma del mercado se reestructura por completo y las metodologías que antes eran efectivas son rápidamente eliminadas.
Cuando la alta liquidez de los nuevos modelos de financiamiento se encuentra con el pensamiento de especulación a corto plazo, y el apoyo a largo plazo y la creación de valor de las instituciones de inversión tradicionales, encontrar un punto de equilibrio entre ambos es un problema que las instituciones de inversión deben enfrentar actualmente.
Sin importar cómo cambie el mercado, hay una cosa que permanece constante: lo que realmente determina el valor a largo plazo son aquellos fundadores excepcionales que tienen visión, una gran capacidad de ejecución y están dispuestos a construir de manera continua.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
11 me gusta
Recompensa
11
4
Compartir
Comentar
0/400
BankruptcyArtist
· hace4h
Ya no hay dinero. ¿Cuántas personas tendrán que ir a trabajar duro de nuevo?
Ver originalesResponder0
rug_connoisseur
· hace5h
El mercado está muy mal, quien corra más rápido, reirá al final.
Ver originalesResponder0
BearMarketSurvivor
· hace5h
¡Las instituciones especulativas también tienen que participar!
Ver originalesResponder0
PessimisticLayer
· hace5h
No es que sea pesimista... sino que el entorno es demasiado explosivo.
La conferencia Consensus de Hong Kong revela: las instituciones de inversión enfrentan una crisis de supervivencia y desafíos de transformación.
Observaciones de la Conferencia Consensus de Hong Kong: Las instituciones de inversión enfrentan desafíos severos
En la reciente conferencia Consensus en Hong Kong, un fenómeno notable es que las instituciones de inversión enfrentan una enorme presión de manera general. En contraste con los equipos de los proyectos, muchas instituciones de inversión están atravesando dificultades sin precedentes. Algunas no pueden recaudar una nueva ronda de fondos, otras han despedido a la mitad de su personal, y algunas han optado por inversiones estratégicas en lugar de inversiones independientes, e incluso hay instituciones que están considerando recaudar fondos mediante la emisión de tokens populares.
Esta situación ha llevado a muchos colegas en el mundo de las inversiones a optar por retirarse. Algunos se han unido al lado del proyecto, otros han cambiado su enfoque para convertirse en líderes de opinión, parece que todas estas opciones se han vuelto más rentables. En esta transformación, cada uno está buscando nuevas formas de sobrevivir.
Ya sea en China o en Estados Unidos, el período más brillante para las instituciones de inversión como clase de activos ha pasado. Tomemos como ejemplo a una conocida institución de inversión que, en 2012, invirtió en un fondo que logró un retorno distribuido de 3.7 veces después de invertir en varios proyectos exitosos, pero esto aún palidece en comparación con el retorno de la compra directa de Bitcoin. Desde 2014, incluso recuperar el costo se ha vuelto difícil.
Las instituciones de inversión en China también han experimentado una trayectoria similar. Aprovechando el dividendo demográfico, el rápido crecimiento de Internet móvil y de consumo ha dado lugar a varias empresas valoradas en más de mil millones. El año 2015 puede considerarse como el último momento de esplendor; desde entonces, debido a la regulación más estricta, la contracción de la liquidez, el declive del dividendo del sector, el cambio en el ciclo de la industria y la limitación de las vías de salida, las tasas de retorno de las instituciones de inversión han disminuido drásticamente, y muchos profesionales han salido del sector.
Las instituciones de inversión en el sector de las criptomonedas no son una excepción; enfrentan enormes dificultades de supervivencia debido a los cambios en el entorno macroeconómico, la evolución de la estructura del mercado y la disminución de los rendimientos del capital.
Escasez de liquidez y agudización de la competencia en el mercado
En el actual entorno del mercado, la contradicción principal radica en la extrema escasez de liquidez, el aumento de la competencia en el mercado y la dificultad de mantener los modelos de inversión tradicionales.
El principal motor de este ciclo alcista es el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. y la fuerte entrada de inversores institucionales. Sin embargo, la ruta de transmisión de fondos ha cambiado significativamente:
Esto ha llevado a que los modelos de inversión tradicionales sean altamente cuestionados en el actual entorno del mercado. Los inversores individuales creen que las instituciones de inversión disfrutan de una ventaja injusta, pudiendo adquirir activos a un costo más bajo y tener acceso a información clave del mercado. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado y a un mayor agotamiento de la liquidez.
El surgimiento de nuevos modelos de financiamiento
Ante esta situación, está surgiendo un nuevo modelo de financiación. El valor central de este modelo radica en:
Este modelo es esencialmente el impacto de la ola del capitalismo populista en todo el ecosistema financiero. La economía de la atención prevalece, satisface el deseo de las masas de enriquecerse rápidamente, rompe el monopolio de las instituciones financieras tradicionales, reduce las barreras de entrada al capital y promueve la transparencia de la información; todas estas son tendencias imparables de la nueva era.
El futuro papel de las instituciones de inversión
A pesar de que los nuevos modelos de financiamiento ofrecen oportunidades, también existen numerosos problemas:
En un entorno que cambia rápidamente como este, ya no es realista que las instituciones de inversión puedan beneficiarse de manera tan simple de la asimetría de la información como lo hacían en el pasado. Adaptarse al cambio nunca ha sido fácil, especialmente cuando el paradigma del mercado se reestructura por completo y las metodologías que antes eran efectivas son rápidamente eliminadas.
Cuando la alta liquidez de los nuevos modelos de financiamiento se encuentra con el pensamiento de especulación a corto plazo, y el apoyo a largo plazo y la creación de valor de las instituciones de inversión tradicionales, encontrar un punto de equilibrio entre ambos es un problema que las instituciones de inversión deben enfrentar actualmente.
Sin importar cómo cambie el mercado, hay una cosa que permanece constante: lo que realmente determina el valor a largo plazo son aquellos fundadores excepcionales que tienen visión, una gran capacidad de ejecución y están dispuestos a construir de manera continua.