dYdX在去中心化永续合约领域稳居龙头地位

近期，去中心化永续合约市场竞争日趋激烈，但dYdX仍然牢牢占据着行业领先地位。根据数据平台的统计，截至2024年1月24日，即便仅考虑Starkware二层网络（dYdX v3）的数据，dYdX的交易量也远超其他衍生品协议。值得注意的是，最新推出的dYdX v4版本（即dYdX Chain）的交易量已经与v3相当，在各种激励措施的推动下，其发展潜力可能更加巨大。

dYdX Chain于2023年10月26日正式上线，这是一个完全去中心化的版本，包括订单簿和匹配引擎在内的所有核心组件都实现了去中心化。同时，该版本还开始将交易手续费分配给DYDX代币的质押者。

dYdX Chain：实现全面去中心化

dYdX是一家领先的去中心化永续合约交易所，由Antonio Juliano于2017年创立。在经历了早期的保证金交易协议阶段后，dYdX从v3版本开始建立了基于订单簿的交易系统。借助Starkware技术构建以太坊二层解决方案并发行DYDX代币后，dYdX的交易量呈现爆发式增长，截至2023年7月14日，总交易量突破了1万亿美元大关。

目前，dYdX官方主推的dYdX Chain是一条独立的区块链，采用Cosmos SDK和Tendermint PoS共识机制，支持每秒处理2000笔交易。与v3相比，dYdX Chain实现了更彻底的去中心化。在新版本中，dYdX的前端由dYdX Operations SubDAO运营，订单簿和匹配引擎则由全球分布的活跃验证者管理，新币种的上线也通过链上治理决定。

费用分配机制

在dYdX Chain上产生的所有费用目前全部分配给了验证者和质押者。这些费用主要包括以USDC计价的交易费用，以及少量以DYDX或USDC计价的Gas费。

费用按区块逐步累积，平均每1.08秒产生一个区块，用户需要手动领取奖励。由于奖励主要以USDC形式发放，即使不及时领取也不会受到市场波动的影响。

数据显示，过去30天共分配了251万USDC和126 DYDX的奖励。其中，验证者会收取5%-100%的佣金，用户可以通过Keplr或其他钱包将DYDX质押给活跃验证者来获得奖励。目前共有60个活跃验证者。

在过去30天里，每日质押收益率在6.2%-29.06%之间波动，平均质押收益率为14.97%。截至1月24日，质押的DYDX总价值达2.12亿美元，过去一个月保持相对稳定。

激励措施推动交易量增长

dYdX官方数据显示，v4版本在某些指标上已经超越了v3。在过去24小时内，dYdX v4的交易量达6.88亿美元，而v3为5.46亿美元；v4的交易订单数量为635,791笔，远超v3的161,337笔。然而，在未平仓合约方面，v4（3,888万美元）仍落后于v3（2.51亿美元）。

为了推动v4的发展，dYdX采取了一系列激励措施。在dYdX Chain上线之前，就制定了一套旨在gradually 将交易量从v3转移到v4的激励计划。dYdX DAO授权Chaos Labs运行一个为期6个月的启动激励计划，向dYdX Chain的早期用户分配价值2000万美元的DYDX代币。

这个激励计划分为四个阶段（Trading Season），目前正在进行第二季。用户在dYdX上交易可以获得积分，每个季度结束后根据积分发放DYDX奖励。Chaos Labs还开发了一个仪表板，供用户查看每个季度的积分和排名。每个新季度都会根据前一季度的反馈对激励措施进行优化。

为吸引更多交易量和流动性，dYdX Chain还提供了交易手续费优惠。整体而言，交易手续费略低于某些中心化交易所。对于做市商，在前120天后，最高手续费为1个基点（0.01%）；对于吃单方，最高手续费为5个基点。

总结

作为去中心化永续合约领域的领头羊，dYdX通过推出dYdX Chain进一步巩固了其市场地位。自上线以来，dYdX Chain已经展现出比v3版本更强的竞争力，近期其交易量甚至超过了v3。

dYdX Chain不仅实现了包括前端和匹配引擎在内的全面去中心化，还将所有交易手续费分配给了DYDX的质押者和验证者。目前，dYdX正通过一系列措施如做市商返利、交易奖励和绩效奖励等来刺激v4的交易量增长，这可能会进一步提升dYdX Chain上的交易量和未平仓量。