固件层成为比特币挖矿效率和去中心化的关键战场

摘要

位于ASIC硬件和矿池软件之间的固件层已发展为提升效率和形成竞争优势的重要战略支点。

目前全球约56%的SHA-256算力运行非原厂固件。第三方解决方案中，Vnish以26.4%的份额领先，而原厂固件占比已降至44.4%。

2024年减半后的经济形势、能源价格波动，以及大规模矿机集群自动化管理需求，持续推动矿工转向开放可调试的系统架构。

某知名企业决定在2025年第四季度前开源其自有挖矿操作系统，进一步确立了开源模式的合理性，可能使闭源固件维护费用普及化。

发展历程

| 里程碑 | 意义 | |-------|------| | 2011年 - CGMiner | 首个通用ASIC挖矿程序，为所有原厂固件奠定基础 | | 2018年10月 - 开源固件发布 | 在S9上实现AsicBoost功能(约节省13%功耗)，推出完全可审计代码库 | | 2018-2020年 - Vnish/MSK崛起 | 商业化自动调优加上2-3%开发费用模式，在东欧大型矿场广受欢迎 | | 2022年 - LuxOS推出 | 某矿池运营商进入固件市场，2024年旗下算力从3 EH/s增至13.7 EH/s | | 2024年3月 - 某上市矿企 | 首个自主研发固件与控制板组合，已部署20万台矿机，现向全行业提供 | | 2025年6月公告 - 某企业MOS | 承诺开源模块化点对点挖矿操作系统，目标2025年第四季度发布 |

市场格局(2025年预测)

| 固件供应商 | 估计网络份额 | 核心盈利模式 | 显著亮点 | |-----------|------------|------------|---------| | Vnish | 26.40% | 2-3%开发费用 | 持续增加S19/S23支持，解锁SD卡绕过原厂签名锁功能 | | 某开源固件 | 5-6%(开源版)/基于收费"+"层级 | 开源核心(0收费)及2%费用 | 添加Stratum V2和Rust内核，支持某厂商大部分矿机 | | LuxOS | 4-5% | 订阅或矿池返利 | 通过SOC-2认证，算力同比增长350% | | 原厂固件 | 44% | 无 | 在保修期内新硬件上仍占主导 | | 其他 | 合计约18% | 多种模式混合 | 某固件正式推出；某系统专注SaaS托管层 |

硬件背景：某厂商仍占约75% ASIC出货量，其次是某厂商占18%，另一厂商占7%。固件市场是主要竞争层面。

矿工需求 - 固件重要性

a. 效率与利润保护

• 芯片级自动调优比原厂设置可使每太赫兹(J/TH)能耗改善8-20%，2024年4月减半后至关重要。
• 电价高时可降压运行，算力价格飙升时可超频，提供实时灵活性。

b. 矿机集群自动化

• 用于集群范围镜像刷新、功率限制脚本及Stratum V2区块模板协商的API，降低运营成本，减少矿池层面审查风险。

c. 安全性与可审计性

• 开源固件消除对隐藏开发费用或原厂"终止开关"的担忧。
• 内置恶意软件扫描功能，可中和劫持算力的常见矿机僵尸网络。

d. 资产使用寿命

• 基于温度感知的调优可延长算力板使用寿命，推迟资本支出更新周期。数据显示86.9%矿机被转售或重新利用，非报废。

开源影响与某企业入局

| 维度 | 影响评估 | |------|---------| | 竞争压力 | "无需第三方供应商"定位可能压缩现有2-3%开发费用模式，迫使供应商转向增值SaaS或混合许可模式。 | | 去中心化 | MOS旨在让大量新矿工无需封闭协调层即可点对点操作，与Stratum V2矿工直接构建区块理念一致。 | | 生态系统标准化 | 公开记录的物联网架构可能推动跨硬件产品线通用API发展，降低浸没式冷却、需求响应和AI辅助维护集成成本。 | | 某企业战略灵活性 | 深度垂直整合为应对审查创造潜在对冲手段，提供真实背书叙事。投资者应关注MOS代码库治理和许可证选择。 |

投资影响

a. 固件供应商

• 存在定价压缩风险，但市场总量扩大；拥有相邻收入的公司更具抗风险能力。
• 如推动完全开源替代方案，Vnish大份额和闭源代码可能面临压力。

b. ASIC制造商

• 锁定策略可能疏远客户；与开源架构合作或推出"高性能"官方镜像，可能保持需求溢价。
• 模块化控制板暗示可能完全绕开原厂控制板。

c. 挖矿运营商

• 经济效益越来越取决于软件复杂程度；分配研发资源或与固件供应商合作成为核心战略。
• 矿工通过开源固件证明更高J/TH，可加强能源使用监管叙事。

d. 资本市场

• 宣传自有固件的上市矿企可能因知识产权和利润防御能力获得估值溢价。
• 投资者应审查开发费用或订阅收入计入方式。

主要风险

• 安全漏洞：开源代码库引来审查，但也带来公开漏洞利用；严格代码签名和持续集成审计至关重要。
• 监管不确定性：某些地区开源算法可能被错误标记为"受出口管制"。
• 原厂抵制：固件锁定可能升级，增加更换控制板资本支出。

结论

MOS层已从爱好者黑客行为演变为关键利润中心和去中心化载体。随开源计划势头渐起，竞争优势将从闭源自动调优转向生态系统覆盖、数据分析和能源电网集成服务。

投资者应从软件杠杆和开源契合度角度评估矿机运营商和服务提供商，而非仅看硬件规模。下一个效率S型曲线将由代码书写。