RWA dự án làm thế nào để chọn chủ thể phát hành coin ở nước ngoài?
Với sự hoàn thiện và phát triển không ngừng của khuôn khổ quản lý RWA, ngày càng nhiều dự án RWA bắt đầu được triển khai ở nước ngoài. Cốt lõi của các dự án RWA là token hóa tài sản thế giới thực. Khi liên quan đến việc phát hành token, do các quy định của các quốc gia có yêu cầu tuân thủ rất cao đối với việc phát hành token, nên các bên thực hiện dự án RWA phải "tuân thủ trước tiên". Việc lựa chọn chủ thể phát hành coin là một điểm cơ bản nhưng vô cùng quan trọng trong vấn đề tuân thủ phát hành token.
Trong những năm gần đây, nhờ vào thái độ quản lý cởi mở và khung制度 hoàn thiện, Singapore dần trở thành "thiên đường tiền điện tử" được các nhà khởi nghiệp và nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử ưa chuộng, việc chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin cho dự án RWA dường như cũng trở thành "điều hiển nhiên".
Một, Khái niệm và đặc điểm của quỹ
Mặc dù các luật của các quốc gia khác nhau có những định nghĩa và cấu trúc khác nhau về "quỹ", nhưng hầu hết các quỹ đều có ít nhất những đặc điểm sau:
Tính phi lợi nhuận và công ích: Quỹ được thành lập với mục đích công ích, thu nhập từ hoạt động chỉ được sử dụng để tái đầu tư vào quỹ, không được phân phối lợi ích cho các thành viên. So với công ty, quỹ không có cổ đông, chỉ có các thành viên.
Tư cách pháp nhân độc lập: Quỹ với tư cách là thực thể pháp lý độc lập, sở hữu tài sản và cơ cấu quản trị nội bộ của riêng mình. Ví dụ, một số quỹ có hội đồng quản trị và hội đồng giám sát phụ trách quản lý hoạt động hàng ngày.
Ngược lại, trong nghĩa truyền thống, "quỹ" về cơ bản thuộc về một loại công cụ đầu tư hoặc tập hợp quỹ. "Công ty quỹ" thường thấy trong ngành tài chính thực chất là một loại "người quản lý quỹ". Các công ty quỹ thông qua việc phát hành "sản phẩm quỹ" để huy động vốn từ nhà đầu tư tạo thành quỹ, và thông qua việc quản lý quỹ đó để mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư, cuối cùng hoàn thành quy trình "huy động, đầu tư, quản lý, rút lui" của quỹ, và thu phí quản lý từ đó.
"Quỹ"(Quỹ)、"Quỹ từ thiện"(Quỹ từ thiện) mặc dù trong biểu đạt hàng ngày có vẻ tương tự, nhưng về mặt pháp lý, ý nghĩa mà chúng biểu đạt lại hoàn toàn khác nhau.
Hai, lý do ngành công nghiệp tiền điện tử chọn quỹ
Trước tiên, quỹ thường có đặc điểm phi lợi nhuận và tính công ích, mục đích thành lập của nó là thúc đẩy phát triển phúc lợi công cộng xã hội, chứ không phải để tối đa hóa lợi ích của tổ chức trung ương hoặc cá nhân cụ thể, điều này hoàn toàn tương ứng với đặc tính phi tập trung của ngành công nghiệp tiền điện tử. Hơn nữa, quỹ sẽ không phân chia lợi ích cho các thành viên tổ chức, mà các thành viên chỉ tham gia quản lý. Đặc điểm này cũng phù hợp với khuôn khổ quản trị tự trị cộng đồng mà ngành công nghiệp tiền điện tử và lĩnh vực Web3 tôn vinh. Do đó, việc chọn quỹ làm chủ thể không chỉ có lợi cho bên dự án trong việc đóng gói và quảng bá, mà còn dễ dàng hơn để có được sự tin tưởng từ các nhà đầu tư và người tham gia cộng đồng.
Thứ hai, ngày càng nhiều dự án chọn quỹ làm thực thể dự án, một phần lớn lý do cũng bị ảnh hưởng bởi quỹ Ethereum nổi tiếng. Ethereum (ETH), với vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường toàn cầu, cũng đã chọn quỹ làm chủ thể hoạt động. Do vị trí quan trọng của Ethereum trong ngành tiền điện tử, chỉ đứng sau Bitcoin, quỹ Ethereum tự nhiên cũng có ảnh hưởng rất lớn, từ đó ảnh hưởng đến nhiều nhà khởi nghiệp và người chơi mới trong ngành Web3 chọn quỹ làm thực thể.
Cuối cùng, do tính chất phi lợi nhuận của quỹ, trong nhiều luật pháp của các quốc gia, quỹ có thể được miễn thuế hoặc hưởng ưu đãi thuế nhất định sau khi đáp ứng các điều kiện cụ thể hoặc được phê duyệt cụ thể. Do đó, việc chọn quỹ làm chủ thể phát hành coin có thể hưởng lợi từ việc giảm thuế hoặc ưu đãi thuế, từ đó giảm chi phí vận hành dự án.
Tóm lại, quỹ đã phát triển lâu dài ở nước ngoài và khung thể chế đã rất hoàn thiện và trưởng thành. Hơn nữa, đặc điểm của quỹ rất phù hợp với các nhu cầu thực tế của ngành công nghiệp tiền điện tử. Thêm vào đó, do xu hướng sự nghiệp và người tham gia trong ngành công nghiệp tiền điện tử đang ngày càng trẻ hóa, họ cũng rất quan tâm đến hình thức chủ thể nghiêm túc như quỹ, được biết đến nhiều bởi "tiền cũ" truyền thống. Do đó, khái niệm này dần trở thành xu hướng trong giới tiền điện tử, thu hút ngày càng nhiều sự chú ý.
Nhưng cần lưu ý, từ góc độ pháp lý, nếu muốn hoàn thành phát hành token, không nhất thiết phải thông qua tổ chức quỹ. Các bên dự án RWA cũng có thể chọn các chủ thể kinh doanh truyền thống như công ty TNHH, công ty cổ phần để làm chủ thể phát hành coin. Phần lớn các bên dự án chọn quỹ làm chủ thể phát hành coin có thể chủ yếu xuất phát từ các yếu tố thương mại như quảng bá dự án, chi phí vận hành, kế hoạch thuế. Do đó, các nhà đầu tư cũng không cần phải quá tin tưởng vào quỹ, nó không phải là chủ thể phát hành coin duy nhất của dự án RWA. Hơn nữa, quỹ với tư cách là tổ chức phi lợi nhuận, tuy có thể nhận tài sản tiền điện tử, nhưng ở nhiều quốc gia hoặc khu vực không thể mở tài khoản ngân hàng thương mại một cách bình thường. Vì vậy, nếu chọn quỹ làm chủ thể phát hành coin, thường cần phải thành lập thêm một công ty TNHH để phối hợp.
Ba, Quỹ Singapore và những lợi thế của nó
Cần lưu ý rằng, "Quỹ Singapore" giống như là một thuật ngữ thông dụng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Về mặt pháp lý, trong luật Singapore thực sự không có khái niệm Quỹ theo nghĩa truyền thống (Foundation). Những gì thường được gọi là "Quỹ Singapore" trong ngành công nghiệp tiền điện tử thực ra là các thực thể pháp lý được công nhận là "Tổ chức phi lợi nhuận" (Not-for-Profit Organization) theo luật Singapore. Nhiều loại hình thực thể pháp lý khác nhau đều có thể được công nhận là tổ chức phi lợi nhuận, chẳng hạn như Công ty trách nhiệm hữu hạn công chúng (Public Company Limited by Guarantee), hội đoàn hoặc quỹ từ thiện. Đối với các bên trong dự án RWA, thường họ sẽ chọn công ty trách nhiệm hữu hạn là thực thể pháp lý. Do đó, cái gọi là "Quỹ Singapore" trong ngành công nghiệp tiền điện tử thực chất là một công ty trách nhiệm hữu hạn được công nhận là "Tổ chức phi lợi nhuận".
Trước đây, lý do chính mà ngành công nghiệp tiền điện tử thường chọn Quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin có những điểm sau:
Cơ quan Singapore có thái độ khá mở và bao dung đối với ngành công nghiệp tiền điện tử khi vào Singapore. Điều này thể hiện rõ nét trong việc phê duyệt đơn đăng ký thành lập quỹ với tư cách là chủ thể phát hành coin. Vào thời điểm đó, nhiều dự án tiền điện tử có thể dễ dàng thông qua các phê duyệt liên quan và hoàn tất việc phát hành token theo hình thức quỹ tại Singapore.
Chính phủ Singapore tích cực hỗ trợ sự phát triển của blockchain và tiền điện tử, cung cấp khung pháp lý và môi trường quản lý hàng đầu thế giới cho hoạt động phát hành token. Tiền điện tử không chỉ được công nhận là hợp pháp tại Singapore, mà bất kỳ hợp đồng nào liên quan đến tiền điện tử cũng sẽ không bị coi là bất hợp pháp chỉ vì nó liên quan đến tiền điện tử. Đồng thời, Singapore cũng đã xây dựng một khung pháp lý hoàn chỉnh cho tiền điện tử, các luật và quy định liên quan bao phủ mọi khía cạnh như phát hành token lần đầu ICO(, thuế, chống rửa tiền/chống khủng bố và mua/giao dịch tài sản ảo.
Singapore has a very developed financial and legal infrastructure, which has attracted significant international capital attention for a long time, and it enjoys a good international reputation. Therefore, establishing a phát hành coin entity in Singapore will give the project higher credibility and professionalism. At the same time, Singapore and China are both in the same time zone (UTC+8), and there is no time difference between the two, which is also very friendly for the large number of Chinese players and project parties in the coin sector.
Vậy trong bối cảnh hiện tại, liệu dự án RWA có thể chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin của dự án không?
Xét từ góc độ pháp lý, các cơ quan chính quyền Singapore chưa cấm rõ ràng việc thành lập quỹ Singapore với tư cách là chủ thể phát hành coin tại Singapore. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, nhiều công ty tiền điện tử được thành lập dưới dạng quỹ Singapore đã gặp phải nhiều vấn đề về quy định tuân thủ. Kể từ đó, do áp lực từ dư luận và chính sách quản lý, các cơ quan Singapore, đứng đầu là ACRA) Cơ quan Kế toán và Quản lý Doanh nghiệp Singapore(, đã bắt đầu thắt chặt đáng kể việc phê duyệt đối với các quỹ liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Cho đến nay, điều có thể xác nhận là ACRA sẽ tiến hành điều tra nền tảng chi tiết đối với quỹ khi quỹ đăng ký, một khi phát hiện ra khả năng liên quan giữa quỹ đó và ngành công nghiệp tiền điện tử, thì hầu như sẽ không chấp thuận đơn đăng ký của họ. Do đó, việc dự án RWA chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin mặc dù vẫn có tính khả thi về mặt pháp lý, nhưng trên phương diện thực tiễn thì hầu như đã bị chặn lại.
![Luật sư Web3 25 năm giải thích: Dự án RWA triển khai ở nước ngoài nên chọn chủ thể phát hành coin nào? Quỹ Singapore vẫn là "miếng bánh thơm"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc4c412cf78cd363cf9092a459396a92.webp(
Bốn, các chủ thể phát hành coin khác có thể lựa chọn cho dự án RWA
Ngoài quỹ Singapore, dự án RWA còn có thể xem xét hai lựa chọn sau đây như là chủ thể phát hành coin:
Quỹ Mỹ
Lựa chọn Quỹ Hoa Kỳ làm chủ thể phát hành coin có logic cơ bản giống như lựa chọn Quỹ Singapore làm chủ thể, sự khác biệt lớn nhất giữa hai bên là hiện tại các cơ quan quản lý Hoa Kỳ vẫn có thái độ tương đối mở đối với hoạt động phát hành token.
Thời gian đăng ký quỹ ở Mỹ tương đối nhanh, yêu cầu tiêu chí đơn giản và hạn chế ít. Lấy tiểu bang Colorado làm ví dụ, việc đăng ký một quỹ phi lợi nhuận ở Colorado thường có thể hoàn thành trong vòng một tuần.
Quỹ Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất hoặc tổ chức DAO
Trong đó, cấu trúc tổng thể của quỹ tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng khá tương tự với quỹ tại Singapore. Nhưng cần lưu ý rằng, Singapore và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất thuộc các hệ thống pháp luật khác nhau. Singapore thuộc các quốc gia theo hệ thống pháp luật Anh-Mỹ, trong khi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất là quốc gia theo hệ thống pháp luật Hồi giáo, hai bên có sự khác biệt lớn về áp dụng pháp luật, hệ thống tư pháp và các vấn đề khác. Điều này là rất quan trọng khi xử lý các vấn đề tuân thủ phức tạp xuyên quốc gia.
DAO tổ chức ) Decentralized Autonomous Organization, tổ chức tự trị phi tập trung ( là một hình thức tổ chức dựa trên công nghệ blockchain, thực hiện sự tự trị thông qua hợp đồng thông minh. Đối với hình thức tổ chức mới này, chính quyền Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống nhất đã ban hành quy định đầy đủ ) "Quy định về Hiệp hội DAO" ( và khung pháp lý tương ứng. Theo các quy định liên quan, tổ chức DAO ở Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống nhất có tư cách pháp nhân độc lập và cũng có đặc điểm phi lợi nhuận.
Hiện tại, một sàn giao dịch đã chính thức đạt được thỏa thuận đầu tư trị giá 2 tỷ USD với tổ chức đầu tư MGX của Abu Dhabi, đây là lần đầu tiên sàn giao dịch này thu hút nhà đầu tư tổ chức bên ngoài kể từ khi thành lập. Một trong những đồng sáng lập của tổ chức đầu tư MGX chính là quỹ chủ quyền của Abu Dhabi, UAE. Sự hợp tác mạnh mẽ giữa quỹ chủ quyền UAE và sàn giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa dự kiến sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa tại UAE. Do đó, trong dài hạn, triển vọng phát triển tiền mã hóa ở Trung Đông thực sự đáng mong đợi.
Tóm lại, quỹ tại UAE hoặc tổ chức DAO cũng là những chủ thể phát hành coin có thể lựa chọn. Tuy nhiên, việc chọn đăng ký quỹ hoặc DAO tại UAE có chi phí tương đối cao, do đó phù hợp hơn với những dự án có quy mô nhất định.
Năm, rủi ro và lưu ý khi chọn Quỹ Hoa Kỳ làm chủ thể phát hành coin cho dự án RWA
Đầu tiên, việc phát hành coin dưới hình thức quỹ tại Mỹ cần phải có giấy phép tương ứng, chẳng hạn như giấy phép MSB do Cơ quan Thực thi Tội phạm Tài chính ) FinCEN ( cấp.
Thứ hai, do mối quan hệ địa chính trị căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ, thái độ và cường độ quản lý của Mỹ đối với các công ty nước ngoài thường xuyên thay đổi, điều này sẽ mang lại sự không chắc chắn cho hoạt động tuân thủ lâu dài của công ty.
Hơn nữa, luật pháp liên quan đến tài chính và công ty ở Mỹ rất phức tạp, và cần phải hiểu hệ thống luật liên bang và luật tiểu bang, do đó độ khó và sự phức tạp trong việc hoàn thành tuân thủ là khá cao.
Cuối cùng, cơ quan thuế của Mỹ )IRS( có sự kiểm tra thuế rất nghiêm ngặt, như câu tục ngữ Mỹ nói: trong cuộc đời của mỗi người, chỉ có cái chết và thuế là không thể tránh khỏi. Vì vậy, việc thành lập quỹ ở Mỹ cần có một đội ngũ lập kế hoạch thuế chuyên nghiệp hỗ trợ và xử lý các vấn đề thuế liên quan, nếu không, các thành viên liên quan của doanh nghiệp sẽ có nguy cơ bị ảnh hưởng bởi sự quản lý dài hạn của Mỹ.
![Web3 luật sư 25 năm giải thích: Dự án RWA triển khai ở nước ngoài nên chọn phát hành coin chủ thể nào? Quỹ Singapore vẫn là "miếng bánh hot"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp(
Sáu, Kết luận
Trong bối cảnh triển vọng quy định của ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu vẫn chưa rõ ràng, các dự án Trung Quốc khi triển khai các dự án RWA cần phải kiên trì "tuân thủ trước tiên". Do đó, các dự án RWA cần tích cực hợp tác chặt chẽ với đội ngũ luật sư chuyên nghiệp trong ngành công nghiệp tiền điện tử để cùng thúc đẩy việc triển khai dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StakeHouseDirector
· 6giờ trước
Mở đường chạy ở Singapore phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerProfit
· 6giờ trước
Bây giờ Singapore cuộn lại như thế này? Không bằng Dubai rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBlindCat
· 6giờ trước
Có thật là có người có thể hiểu được bẫy ở Singapore này không?
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-1e645fdc
· 6giờ trước
Đây là Thành phố thứ năm..。。。Mọi người hãy tham gia nhiều vào Thành phố thứ năm.
Phân tích so sánh lựa chọn chủ thể phát hành coin cho dự án RWA: Singapore, Hoa Kỳ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất
RWA dự án làm thế nào để chọn chủ thể phát hành coin ở nước ngoài?
Với sự hoàn thiện và phát triển không ngừng của khuôn khổ quản lý RWA, ngày càng nhiều dự án RWA bắt đầu được triển khai ở nước ngoài. Cốt lõi của các dự án RWA là token hóa tài sản thế giới thực. Khi liên quan đến việc phát hành token, do các quy định của các quốc gia có yêu cầu tuân thủ rất cao đối với việc phát hành token, nên các bên thực hiện dự án RWA phải "tuân thủ trước tiên". Việc lựa chọn chủ thể phát hành coin là một điểm cơ bản nhưng vô cùng quan trọng trong vấn đề tuân thủ phát hành token.
Trong những năm gần đây, nhờ vào thái độ quản lý cởi mở và khung制度 hoàn thiện, Singapore dần trở thành "thiên đường tiền điện tử" được các nhà khởi nghiệp và nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử ưa chuộng, việc chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin cho dự án RWA dường như cũng trở thành "điều hiển nhiên".
Một, Khái niệm và đặc điểm của quỹ
Mặc dù các luật của các quốc gia khác nhau có những định nghĩa và cấu trúc khác nhau về "quỹ", nhưng hầu hết các quỹ đều có ít nhất những đặc điểm sau:
Tính phi lợi nhuận và công ích: Quỹ được thành lập với mục đích công ích, thu nhập từ hoạt động chỉ được sử dụng để tái đầu tư vào quỹ, không được phân phối lợi ích cho các thành viên. So với công ty, quỹ không có cổ đông, chỉ có các thành viên.
Tư cách pháp nhân độc lập: Quỹ với tư cách là thực thể pháp lý độc lập, sở hữu tài sản và cơ cấu quản trị nội bộ của riêng mình. Ví dụ, một số quỹ có hội đồng quản trị và hội đồng giám sát phụ trách quản lý hoạt động hàng ngày.
Ngược lại, trong nghĩa truyền thống, "quỹ" về cơ bản thuộc về một loại công cụ đầu tư hoặc tập hợp quỹ. "Công ty quỹ" thường thấy trong ngành tài chính thực chất là một loại "người quản lý quỹ". Các công ty quỹ thông qua việc phát hành "sản phẩm quỹ" để huy động vốn từ nhà đầu tư tạo thành quỹ, và thông qua việc quản lý quỹ đó để mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư, cuối cùng hoàn thành quy trình "huy động, đầu tư, quản lý, rút lui" của quỹ, và thu phí quản lý từ đó.
"Quỹ"(Quỹ)、"Quỹ từ thiện"(Quỹ từ thiện) mặc dù trong biểu đạt hàng ngày có vẻ tương tự, nhưng về mặt pháp lý, ý nghĩa mà chúng biểu đạt lại hoàn toàn khác nhau.
Hai, lý do ngành công nghiệp tiền điện tử chọn quỹ
Trước tiên, quỹ thường có đặc điểm phi lợi nhuận và tính công ích, mục đích thành lập của nó là thúc đẩy phát triển phúc lợi công cộng xã hội, chứ không phải để tối đa hóa lợi ích của tổ chức trung ương hoặc cá nhân cụ thể, điều này hoàn toàn tương ứng với đặc tính phi tập trung của ngành công nghiệp tiền điện tử. Hơn nữa, quỹ sẽ không phân chia lợi ích cho các thành viên tổ chức, mà các thành viên chỉ tham gia quản lý. Đặc điểm này cũng phù hợp với khuôn khổ quản trị tự trị cộng đồng mà ngành công nghiệp tiền điện tử và lĩnh vực Web3 tôn vinh. Do đó, việc chọn quỹ làm chủ thể không chỉ có lợi cho bên dự án trong việc đóng gói và quảng bá, mà còn dễ dàng hơn để có được sự tin tưởng từ các nhà đầu tư và người tham gia cộng đồng.
Thứ hai, ngày càng nhiều dự án chọn quỹ làm thực thể dự án, một phần lớn lý do cũng bị ảnh hưởng bởi quỹ Ethereum nổi tiếng. Ethereum (ETH), với vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường toàn cầu, cũng đã chọn quỹ làm chủ thể hoạt động. Do vị trí quan trọng của Ethereum trong ngành tiền điện tử, chỉ đứng sau Bitcoin, quỹ Ethereum tự nhiên cũng có ảnh hưởng rất lớn, từ đó ảnh hưởng đến nhiều nhà khởi nghiệp và người chơi mới trong ngành Web3 chọn quỹ làm thực thể.
Cuối cùng, do tính chất phi lợi nhuận của quỹ, trong nhiều luật pháp của các quốc gia, quỹ có thể được miễn thuế hoặc hưởng ưu đãi thuế nhất định sau khi đáp ứng các điều kiện cụ thể hoặc được phê duyệt cụ thể. Do đó, việc chọn quỹ làm chủ thể phát hành coin có thể hưởng lợi từ việc giảm thuế hoặc ưu đãi thuế, từ đó giảm chi phí vận hành dự án.
Tóm lại, quỹ đã phát triển lâu dài ở nước ngoài và khung thể chế đã rất hoàn thiện và trưởng thành. Hơn nữa, đặc điểm của quỹ rất phù hợp với các nhu cầu thực tế của ngành công nghiệp tiền điện tử. Thêm vào đó, do xu hướng sự nghiệp và người tham gia trong ngành công nghiệp tiền điện tử đang ngày càng trẻ hóa, họ cũng rất quan tâm đến hình thức chủ thể nghiêm túc như quỹ, được biết đến nhiều bởi "tiền cũ" truyền thống. Do đó, khái niệm này dần trở thành xu hướng trong giới tiền điện tử, thu hút ngày càng nhiều sự chú ý.
Nhưng cần lưu ý, từ góc độ pháp lý, nếu muốn hoàn thành phát hành token, không nhất thiết phải thông qua tổ chức quỹ. Các bên dự án RWA cũng có thể chọn các chủ thể kinh doanh truyền thống như công ty TNHH, công ty cổ phần để làm chủ thể phát hành coin. Phần lớn các bên dự án chọn quỹ làm chủ thể phát hành coin có thể chủ yếu xuất phát từ các yếu tố thương mại như quảng bá dự án, chi phí vận hành, kế hoạch thuế. Do đó, các nhà đầu tư cũng không cần phải quá tin tưởng vào quỹ, nó không phải là chủ thể phát hành coin duy nhất của dự án RWA. Hơn nữa, quỹ với tư cách là tổ chức phi lợi nhuận, tuy có thể nhận tài sản tiền điện tử, nhưng ở nhiều quốc gia hoặc khu vực không thể mở tài khoản ngân hàng thương mại một cách bình thường. Vì vậy, nếu chọn quỹ làm chủ thể phát hành coin, thường cần phải thành lập thêm một công ty TNHH để phối hợp.
Ba, Quỹ Singapore và những lợi thế của nó
Cần lưu ý rằng, "Quỹ Singapore" giống như là một thuật ngữ thông dụng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Về mặt pháp lý, trong luật Singapore thực sự không có khái niệm Quỹ theo nghĩa truyền thống (Foundation). Những gì thường được gọi là "Quỹ Singapore" trong ngành công nghiệp tiền điện tử thực ra là các thực thể pháp lý được công nhận là "Tổ chức phi lợi nhuận" (Not-for-Profit Organization) theo luật Singapore. Nhiều loại hình thực thể pháp lý khác nhau đều có thể được công nhận là tổ chức phi lợi nhuận, chẳng hạn như Công ty trách nhiệm hữu hạn công chúng (Public Company Limited by Guarantee), hội đoàn hoặc quỹ từ thiện. Đối với các bên trong dự án RWA, thường họ sẽ chọn công ty trách nhiệm hữu hạn là thực thể pháp lý. Do đó, cái gọi là "Quỹ Singapore" trong ngành công nghiệp tiền điện tử thực chất là một công ty trách nhiệm hữu hạn được công nhận là "Tổ chức phi lợi nhuận".
Trước đây, lý do chính mà ngành công nghiệp tiền điện tử thường chọn Quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin có những điểm sau:
Cơ quan Singapore có thái độ khá mở và bao dung đối với ngành công nghiệp tiền điện tử khi vào Singapore. Điều này thể hiện rõ nét trong việc phê duyệt đơn đăng ký thành lập quỹ với tư cách là chủ thể phát hành coin. Vào thời điểm đó, nhiều dự án tiền điện tử có thể dễ dàng thông qua các phê duyệt liên quan và hoàn tất việc phát hành token theo hình thức quỹ tại Singapore.
Chính phủ Singapore tích cực hỗ trợ sự phát triển của blockchain và tiền điện tử, cung cấp khung pháp lý và môi trường quản lý hàng đầu thế giới cho hoạt động phát hành token. Tiền điện tử không chỉ được công nhận là hợp pháp tại Singapore, mà bất kỳ hợp đồng nào liên quan đến tiền điện tử cũng sẽ không bị coi là bất hợp pháp chỉ vì nó liên quan đến tiền điện tử. Đồng thời, Singapore cũng đã xây dựng một khung pháp lý hoàn chỉnh cho tiền điện tử, các luật và quy định liên quan bao phủ mọi khía cạnh như phát hành token lần đầu ICO(, thuế, chống rửa tiền/chống khủng bố và mua/giao dịch tài sản ảo.
Singapore has a very developed financial and legal infrastructure, which has attracted significant international capital attention for a long time, and it enjoys a good international reputation. Therefore, establishing a phát hành coin entity in Singapore will give the project higher credibility and professionalism. At the same time, Singapore and China are both in the same time zone (UTC+8), and there is no time difference between the two, which is also very friendly for the large number of Chinese players and project parties in the coin sector.
Vậy trong bối cảnh hiện tại, liệu dự án RWA có thể chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin của dự án không?
Xét từ góc độ pháp lý, các cơ quan chính quyền Singapore chưa cấm rõ ràng việc thành lập quỹ Singapore với tư cách là chủ thể phát hành coin tại Singapore. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, nhiều công ty tiền điện tử được thành lập dưới dạng quỹ Singapore đã gặp phải nhiều vấn đề về quy định tuân thủ. Kể từ đó, do áp lực từ dư luận và chính sách quản lý, các cơ quan Singapore, đứng đầu là ACRA) Cơ quan Kế toán và Quản lý Doanh nghiệp Singapore(, đã bắt đầu thắt chặt đáng kể việc phê duyệt đối với các quỹ liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Cho đến nay, điều có thể xác nhận là ACRA sẽ tiến hành điều tra nền tảng chi tiết đối với quỹ khi quỹ đăng ký, một khi phát hiện ra khả năng liên quan giữa quỹ đó và ngành công nghiệp tiền điện tử, thì hầu như sẽ không chấp thuận đơn đăng ký của họ. Do đó, việc dự án RWA chọn quỹ Singapore làm chủ thể phát hành coin mặc dù vẫn có tính khả thi về mặt pháp lý, nhưng trên phương diện thực tiễn thì hầu như đã bị chặn lại.
![Luật sư Web3 25 năm giải thích: Dự án RWA triển khai ở nước ngoài nên chọn chủ thể phát hành coin nào? Quỹ Singapore vẫn là "miếng bánh thơm"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc4c412cf78cd363cf9092a459396a92.webp(
Bốn, các chủ thể phát hành coin khác có thể lựa chọn cho dự án RWA
Ngoài quỹ Singapore, dự án RWA còn có thể xem xét hai lựa chọn sau đây như là chủ thể phát hành coin:
Lựa chọn Quỹ Hoa Kỳ làm chủ thể phát hành coin có logic cơ bản giống như lựa chọn Quỹ Singapore làm chủ thể, sự khác biệt lớn nhất giữa hai bên là hiện tại các cơ quan quản lý Hoa Kỳ vẫn có thái độ tương đối mở đối với hoạt động phát hành token.
Thời gian đăng ký quỹ ở Mỹ tương đối nhanh, yêu cầu tiêu chí đơn giản và hạn chế ít. Lấy tiểu bang Colorado làm ví dụ, việc đăng ký một quỹ phi lợi nhuận ở Colorado thường có thể hoàn thành trong vòng một tuần.
Trong đó, cấu trúc tổng thể của quỹ tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng khá tương tự với quỹ tại Singapore. Nhưng cần lưu ý rằng, Singapore và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất thuộc các hệ thống pháp luật khác nhau. Singapore thuộc các quốc gia theo hệ thống pháp luật Anh-Mỹ, trong khi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất là quốc gia theo hệ thống pháp luật Hồi giáo, hai bên có sự khác biệt lớn về áp dụng pháp luật, hệ thống tư pháp và các vấn đề khác. Điều này là rất quan trọng khi xử lý các vấn đề tuân thủ phức tạp xuyên quốc gia.
DAO tổ chức ) Decentralized Autonomous Organization, tổ chức tự trị phi tập trung ( là một hình thức tổ chức dựa trên công nghệ blockchain, thực hiện sự tự trị thông qua hợp đồng thông minh. Đối với hình thức tổ chức mới này, chính quyền Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống nhất đã ban hành quy định đầy đủ ) "Quy định về Hiệp hội DAO" ( và khung pháp lý tương ứng. Theo các quy định liên quan, tổ chức DAO ở Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống nhất có tư cách pháp nhân độc lập và cũng có đặc điểm phi lợi nhuận.
Hiện tại, một sàn giao dịch đã chính thức đạt được thỏa thuận đầu tư trị giá 2 tỷ USD với tổ chức đầu tư MGX của Abu Dhabi, đây là lần đầu tiên sàn giao dịch này thu hút nhà đầu tư tổ chức bên ngoài kể từ khi thành lập. Một trong những đồng sáng lập của tổ chức đầu tư MGX chính là quỹ chủ quyền của Abu Dhabi, UAE. Sự hợp tác mạnh mẽ giữa quỹ chủ quyền UAE và sàn giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa dự kiến sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa tại UAE. Do đó, trong dài hạn, triển vọng phát triển tiền mã hóa ở Trung Đông thực sự đáng mong đợi.
Tóm lại, quỹ tại UAE hoặc tổ chức DAO cũng là những chủ thể phát hành coin có thể lựa chọn. Tuy nhiên, việc chọn đăng ký quỹ hoặc DAO tại UAE có chi phí tương đối cao, do đó phù hợp hơn với những dự án có quy mô nhất định.
Năm, rủi ro và lưu ý khi chọn Quỹ Hoa Kỳ làm chủ thể phát hành coin cho dự án RWA
Đầu tiên, việc phát hành coin dưới hình thức quỹ tại Mỹ cần phải có giấy phép tương ứng, chẳng hạn như giấy phép MSB do Cơ quan Thực thi Tội phạm Tài chính ) FinCEN ( cấp.
Thứ hai, do mối quan hệ địa chính trị căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ, thái độ và cường độ quản lý của Mỹ đối với các công ty nước ngoài thường xuyên thay đổi, điều này sẽ mang lại sự không chắc chắn cho hoạt động tuân thủ lâu dài của công ty.
Hơn nữa, luật pháp liên quan đến tài chính và công ty ở Mỹ rất phức tạp, và cần phải hiểu hệ thống luật liên bang và luật tiểu bang, do đó độ khó và sự phức tạp trong việc hoàn thành tuân thủ là khá cao.
Cuối cùng, cơ quan thuế của Mỹ )IRS( có sự kiểm tra thuế rất nghiêm ngặt, như câu tục ngữ Mỹ nói: trong cuộc đời của mỗi người, chỉ có cái chết và thuế là không thể tránh khỏi. Vì vậy, việc thành lập quỹ ở Mỹ cần có một đội ngũ lập kế hoạch thuế chuyên nghiệp hỗ trợ và xử lý các vấn đề thuế liên quan, nếu không, các thành viên liên quan của doanh nghiệp sẽ có nguy cơ bị ảnh hưởng bởi sự quản lý dài hạn của Mỹ.
![Web3 luật sư 25 năm giải thích: Dự án RWA triển khai ở nước ngoài nên chọn phát hành coin chủ thể nào? Quỹ Singapore vẫn là "miếng bánh hot"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp(
Sáu, Kết luận
Trong bối cảnh triển vọng quy định của ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu vẫn chưa rõ ràng, các dự án Trung Quốc khi triển khai các dự án RWA cần phải kiên trì "tuân thủ trước tiên". Do đó, các dự án RWA cần tích cực hợp tác chặt chẽ với đội ngũ luật sư chuyên nghiệp trong ngành công nghiệp tiền điện tử để cùng thúc đẩy việc triển khai dự án.