Bitcoin vượt qua ngưỡng 98000 đô la, MicroStrategy có đóng góp không nhỏ
Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục 98000 USD, khiến thị trường sôi động. Từ khoảng 40000 đến 70000 USD, Bitcoin ETF đóng vai trò quan trọng; trong khi việc tiến quân từ 70000 USD lên 100000 USD phải nhờ vào công ty MicroStrategy (.
Có quan điểm so sánh MicroStrategy với dự án Luna phiên bản Bitcoin, nhưng sự so sánh này không chính xác. Bitcoin là tài sản đại diện nhất trong tiền điện tử, trong khi Luna là một dự án gây nhiều tranh cãi. Bài viết này sẽ phân tích sâu mối quan hệ giữa MicroStrategy và Bitcoin.
Trước tiên cần làm rõ một số điểm:
MicroStrategy có sự khác biệt cơ bản với Luna, biên độ an toàn của nó cao hơn.
MicroStrategy đã tăng cường nắm giữ Bitcoin thông qua phát hành trái phiếu và phát hành thêm cổ phiếu.
Ngày đáo hạn khoản nợ gần đây của MicroStrategy là vào năm 2027, còn hơn hai năm nữa.
Rủi ro chính mà MicroStrategy phải đối mặt đến từ ảnh hưởng của các ông lớn Bitcoin.
![150 tỷ đô la âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90af0030d8e21f0cd7bf5171ca595ca8.webp(
Sự khác biệt giữa MicroStrategy và Luna
MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm, do có nhiều tiền mặt trên sổ sách và không có ý định mở rộng quy mô sản xuất, từ năm 2020 bắt đầu đầu tư vào Bitcoin. Khi công ty hết vốn, MicroStrategy bắt đầu huy động vốn để mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu công ty.
Điều này khác biệt về bản chất với cách hoạt động của Luna và UST. Luna và UST in ấn cho nhau, UST thực sự là một loại tiền tệ phát hành không được neo, chỉ dựa vào lãi suất cao 20% để duy trì. Trong khi đó, MicroStrategy áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ ở mức thấp kết hợp với đòn bẩy, thuộc về giao dịch vay mượn tiêu chuẩn và đúng hướng.
Phạm vi sử dụng của Bitcoin vượt xa UST, sức ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng thấp hơn nhiều so với Luna đối với UST. Nói một cách đơn giản, lãi suất hàng ngày 2% là một trò lừa đảo Ponzi, lãi suất hàng năm 2% thì là hoạt động ngân hàng bình thường, sự biến đổi về lượng dẫn đến sự biến đổi về chất. Hơn nữa, MicroStrategy không phải là yếu tố duy nhất quyết định xu hướng của Bitcoin, do đó MicroStrategy tuyệt đối không thể đồng nhất với Luna.
Mô hình tài trợ của MicroStrategy
Để nhanh chóng huy động vốn, MicroStrategy đã phát hành tổng cộng 5,7 tỷ đô la nợ ) tương đương với 1/15( nợ của Microsoft, hầu như toàn bộ được sử dụng để tăng cường nắm giữ Bitcoin.
Khác với đòn bẩy trong sàn giao dịch, đòn bẩy ngoài sàn không cần tài sản thế chấp. Vậy tại sao các nhà đầu tư lại sẵn sàng cho MicroStrategy vay tiền? Chìa khóa nằm ở chỗ MicroStrategy phát hành trái phiếu chuyển đổi.
Lấy một trái phiếu chuyển đổi làm ví dụ, người nắm giữ trái phiếu có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR trong hai giai đoạn:
Giai đoạn khởi đầu:
Nếu giá trái phiếu giảm hơn 2%, chủ nợ có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR và bán.
Nếu giá trái phiếu bình thường hoặc tăng, chủ nợ có thể bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp.
Giai đoạn sau: Khi trái phiếu gần đến hạn, quy tắc 2% không còn áp dụng, chủ nợ có thể chọn thu hồi tiền mặt hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR.
Thiết kế này gần như là một khoản đầu tư an toàn cho các chủ nợ:
Nếu Bitcoin giảm và MSTR có đủ vốn, chủ nợ có thể thu hồi tiền mặt;
Nếu Bitcoin giảm và MSTR không đủ vốn, các chủ nợ vẫn có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu để thu hồi giá trị.
Nếu Bitcoin tăng giá, giá cổ phiếu MSTR sẽ tăng, và các chủ nợ có thể nhận được lợi suất cổ phiếu cao hơn.
Đây là một loại đầu tư có giới hạn dưới cao và giới hạn trên rất cao, vì vậy MicroStrategy đã huy động được số vốn cần thiết.
Rất may, MicroStrategy đã chọn Bitcoin làm mục tiêu đầu tư, và Bitcoin cũng không phụ lòng mong đợi của nó.
Khi giá Bitcoin liên tục tăng, Bitcoin mà MicroStrategy mua từ sớm đã tăng giá đáng kể. Theo nguyên tắc định giá cổ phiếu truyền thống, càng nhiều tài sản công ty sở hữu, giá trị thị trường càng cao. Do đó, giá cổ phiếu của MicroStrategy cũng tăng vọt.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của MicroStrategy đã vượt qua cổ phiếu nổi bật năm nay là Nvidia. Điều này cung cấp cho MicroStrategy nhiều lựa chọn tài trợ hơn.
Ngoài việc phát hành trái phiếu, MicroStrategy hiện cũng có thể huy động vốn thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu. Tuần trước, Bitcoin đã vượt qua 80.000 USD lên 98.000 USD, không thể tách rời khỏi sự thúc đẩy của MicroStrategy. MicroStrategy đã huy động được 4,6 tỷ USD thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu.
Khác với nhiều công ty tiền điện tử chuyển đổi trực tiếp số tiền huy động được thành tiền mặt, MicroStrategy lại thể hiện tầm nhìn lớn của mình. Họ sẽ đầu tư toàn bộ số tiền huy động được từ việc tài trợ cổ phiếu vào Bitcoin, thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua 98000 đô la.
Đến đây, mô hình hoạt động của MicroStrategy đã hình thành một vòng khép kín:
Mua Bitcoin → Giá cổ phiếu tăng → Phát hành trái phiếu để mua thêm Bitcoin → Bitcoin tăng giá → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng → Tăng nợ → Mua thêm Bitcoin → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng → Phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn → Mua thêm Bitcoin → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng......
![150 tỷ đô la âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-112bb4c632e5e30389cada2b7252caf4.webp(
Phân tích rủi ro nợ của MicroStrategy
Mặc dù có người cho rằng MicroStrategy đã đến bên bờ nguy hiểm, thậm chí có thể lặp lại số phận của Luna, nhưng thực tế không phải như vậy.
Theo thống kê mới nhất, chi phí trung bình mà MicroStrategy nắm giữ Bitcoin là 49874 USD, hiện đã gần 100% lợi nhuận biến động, đây là một lớp đệm an toàn khá dày.
Ngay cả trong trường hợp xấu nhất, giá Bitcoin giảm 75% ) gần như không thể xảy ra ( xuống 25000 đô la, thì sẽ ra sao?
MicroStrategy áp dụng đòn bẩy ngoài thị trường, không có cơ chế thanh lý cưỡng chế. Tình huống tồi tệ nhất là những chủ nợ tức giận sẽ chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR và bán ra.
Ngay cả khi giá cổ phiếu MSTR giảm xuống còn 0, MicroStrategy cũng sẽ không bị buộc phải bán số Bitcoin đang nắm giữ, vì hạn trả nợ sớm nhất của họ là vào tháng 2 năm 2027.
Điều này có nghĩa là, cho đến tháng 2 năm 2027, trừ khi Bitcoin sụt giảm mạnh và không có nhà đầu tư nào sẵn sàng mua cổ phiếu MSTR, thì MicroStrategy mới cần bán một phần Bitcoin vào tháng 2.
Nói cách khác, MicroStrategy vẫn còn hơn hai năm nữa để tiếp tục chiến lược của mình.
Có thể có người lo lắng rằng chi phí lãi suất sẽ buộc MicroStrategy phải bán Bitcoin, nhưng mối lo ngại này là thừa.
Do đó, do trái phiếu chuyển đổi do MicroStrategy phát hành cơ bản đảm bảo lợi nhuận cho chủ nợ, nên lãi suất tương đối thấp. Ví dụ, trái phiếu đáo hạn vào tháng 2 năm 2027 có lãi suất lên tới 0%. Chủ nợ hoàn toàn chú trọng vào tiềm năng tăng giá cổ phiếu MSTR.
Một số khoản nợ phát hành sau này của MicroStrategy chỉ có lãi suất là 0,625%, 0,825%, chỉ có một khoản là 2,25%, ảnh hưởng rất nhỏ. Do đó, không cần lo lắng về vấn đề chi phí lãi suất.
![150 tỷ USD âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5458f5a15f384d4530aff51d10eae4dc.webp(
Các rủi ro chính mà MicroStrategy phải đối mặt
Hiện tại, MicroStrategy và Bitcoin đã hình thành mối quan hệ ảnh hưởng lẫn nhau.
Ngày càng nhiều công ty bắt đầu bắt chước chiến lược hoạt động của người sáng lập MicroStrategy Saylor. Ví dụ, công ty khai thác Bitcoin niêm yết MARA vừa phát hành 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi, dành riêng để mua vào Bitcoin.
Do đó, những người bán khống cần hành động cẩn thận. Nếu nhiều công ty bắt chước chiến lược của MicroStrategy, đà tăng của Bitcoin có thể trở nên không thể kiểm soát, vì gần như không có trở ngại ở phía trên.
Bây giờ, đối thủ lớn nhất của MicroStrategy có thể là những nhà đầu tư sớm nắm giữ một lượng lớn Bitcoin.
Như đã dự đoán trước đó, Bitcoin trong tay các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã gần như được bán hết,毕竟 thị trường có quá nhiều cơ hội, như meme coin và các điểm nóng khác.
Do đó, chỉ còn lại những ông lớn này trên thị trường. Chừng nào những ông lớn này không bán tháo quy mô lớn, thì đà tăng của Bitcoin rất khó dừng lại. Nếu may mắn hơn, những ông lớn này có thể hình thành một sự ăn ý nào đó với MicroStrategy, có khả năng thúc đẩy Bitcoin tiến tới mức giá cao hơn.
Đây cũng là một sự khác biệt lớn giữa Bitcoin và Ethereum: Satoshi Nakamoto lý thuyết có gần 1 triệu Bitcoin được khai thác sớm, nhưng cho đến nay vẫn không có tin tức gì; trong khi đó, Quỹ Ethereum thỉnh thoảng bán một lượng nhỏ ETH để thử nghiệm thị trường.
Tính đến thời điểm viết bài, MicroStrategy đã đạt được lợi nhuận biến động 15 tỷ USD, nhờ vào niềm tin vững chắc và sự trung thành của họ. Do lợi nhuận phong phú, MicroStrategy sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư và không thể quay đầu lại, đồng thời sẽ có nhiều công ty khác bắt chước chiến lược của họ. Theo tình hình hiện tại, 170000 USD có thể là mục tiêu trung hạn của Bitcoin.
Trong thị trường tiền điện tử, chúng ta thường thấy nhiều lý thuyết âm mưu khác nhau. Cách hoạt động của MicroStrategy được xem như một kế hoạch công khai hàng đầu, thật đáng ngưỡng mộ.
![150 tỷ USD âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e99ddebf81e4c851070750cd1b364f85.webp(
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
MicroStrategy hỗ trợ Bitcoin vượt qua 98000 đô la Mỹ Phân tích độ sâu về mô hình tài chính và rủi ro tiềm ẩn
Bitcoin vượt qua ngưỡng 98000 đô la, MicroStrategy có đóng góp không nhỏ
Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục 98000 USD, khiến thị trường sôi động. Từ khoảng 40000 đến 70000 USD, Bitcoin ETF đóng vai trò quan trọng; trong khi việc tiến quân từ 70000 USD lên 100000 USD phải nhờ vào công ty MicroStrategy (.
Có quan điểm so sánh MicroStrategy với dự án Luna phiên bản Bitcoin, nhưng sự so sánh này không chính xác. Bitcoin là tài sản đại diện nhất trong tiền điện tử, trong khi Luna là một dự án gây nhiều tranh cãi. Bài viết này sẽ phân tích sâu mối quan hệ giữa MicroStrategy và Bitcoin.
Trước tiên cần làm rõ một số điểm:
![150 tỷ đô la âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90af0030d8e21f0cd7bf5171ca595ca8.webp(
Sự khác biệt giữa MicroStrategy và Luna
MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm, do có nhiều tiền mặt trên sổ sách và không có ý định mở rộng quy mô sản xuất, từ năm 2020 bắt đầu đầu tư vào Bitcoin. Khi công ty hết vốn, MicroStrategy bắt đầu huy động vốn để mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu công ty.
Điều này khác biệt về bản chất với cách hoạt động của Luna và UST. Luna và UST in ấn cho nhau, UST thực sự là một loại tiền tệ phát hành không được neo, chỉ dựa vào lãi suất cao 20% để duy trì. Trong khi đó, MicroStrategy áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ ở mức thấp kết hợp với đòn bẩy, thuộc về giao dịch vay mượn tiêu chuẩn và đúng hướng.
Phạm vi sử dụng của Bitcoin vượt xa UST, sức ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng thấp hơn nhiều so với Luna đối với UST. Nói một cách đơn giản, lãi suất hàng ngày 2% là một trò lừa đảo Ponzi, lãi suất hàng năm 2% thì là hoạt động ngân hàng bình thường, sự biến đổi về lượng dẫn đến sự biến đổi về chất. Hơn nữa, MicroStrategy không phải là yếu tố duy nhất quyết định xu hướng của Bitcoin, do đó MicroStrategy tuyệt đối không thể đồng nhất với Luna.
Mô hình tài trợ của MicroStrategy
Để nhanh chóng huy động vốn, MicroStrategy đã phát hành tổng cộng 5,7 tỷ đô la nợ ) tương đương với 1/15( nợ của Microsoft, hầu như toàn bộ được sử dụng để tăng cường nắm giữ Bitcoin.
Khác với đòn bẩy trong sàn giao dịch, đòn bẩy ngoài sàn không cần tài sản thế chấp. Vậy tại sao các nhà đầu tư lại sẵn sàng cho MicroStrategy vay tiền? Chìa khóa nằm ở chỗ MicroStrategy phát hành trái phiếu chuyển đổi.
Lấy một trái phiếu chuyển đổi làm ví dụ, người nắm giữ trái phiếu có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR trong hai giai đoạn:
Giai đoạn khởi đầu:
Giai đoạn sau: Khi trái phiếu gần đến hạn, quy tắc 2% không còn áp dụng, chủ nợ có thể chọn thu hồi tiền mặt hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR.
Thiết kế này gần như là một khoản đầu tư an toàn cho các chủ nợ:
Đây là một loại đầu tư có giới hạn dưới cao và giới hạn trên rất cao, vì vậy MicroStrategy đã huy động được số vốn cần thiết.
Rất may, MicroStrategy đã chọn Bitcoin làm mục tiêu đầu tư, và Bitcoin cũng không phụ lòng mong đợi của nó.
Khi giá Bitcoin liên tục tăng, Bitcoin mà MicroStrategy mua từ sớm đã tăng giá đáng kể. Theo nguyên tắc định giá cổ phiếu truyền thống, càng nhiều tài sản công ty sở hữu, giá trị thị trường càng cao. Do đó, giá cổ phiếu của MicroStrategy cũng tăng vọt.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của MicroStrategy đã vượt qua cổ phiếu nổi bật năm nay là Nvidia. Điều này cung cấp cho MicroStrategy nhiều lựa chọn tài trợ hơn.
Ngoài việc phát hành trái phiếu, MicroStrategy hiện cũng có thể huy động vốn thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu. Tuần trước, Bitcoin đã vượt qua 80.000 USD lên 98.000 USD, không thể tách rời khỏi sự thúc đẩy của MicroStrategy. MicroStrategy đã huy động được 4,6 tỷ USD thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu.
Khác với nhiều công ty tiền điện tử chuyển đổi trực tiếp số tiền huy động được thành tiền mặt, MicroStrategy lại thể hiện tầm nhìn lớn của mình. Họ sẽ đầu tư toàn bộ số tiền huy động được từ việc tài trợ cổ phiếu vào Bitcoin, thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua 98000 đô la.
Đến đây, mô hình hoạt động của MicroStrategy đã hình thành một vòng khép kín:
Mua Bitcoin → Giá cổ phiếu tăng → Phát hành trái phiếu để mua thêm Bitcoin → Bitcoin tăng giá → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng → Tăng nợ → Mua thêm Bitcoin → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng → Phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn → Mua thêm Bitcoin → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng......
![150 tỷ đô la âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-112bb4c632e5e30389cada2b7252caf4.webp(
Phân tích rủi ro nợ của MicroStrategy
Mặc dù có người cho rằng MicroStrategy đã đến bên bờ nguy hiểm, thậm chí có thể lặp lại số phận của Luna, nhưng thực tế không phải như vậy.
Theo thống kê mới nhất, chi phí trung bình mà MicroStrategy nắm giữ Bitcoin là 49874 USD, hiện đã gần 100% lợi nhuận biến động, đây là một lớp đệm an toàn khá dày.
Ngay cả trong trường hợp xấu nhất, giá Bitcoin giảm 75% ) gần như không thể xảy ra ( xuống 25000 đô la, thì sẽ ra sao?
MicroStrategy áp dụng đòn bẩy ngoài thị trường, không có cơ chế thanh lý cưỡng chế. Tình huống tồi tệ nhất là những chủ nợ tức giận sẽ chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR và bán ra.
Ngay cả khi giá cổ phiếu MSTR giảm xuống còn 0, MicroStrategy cũng sẽ không bị buộc phải bán số Bitcoin đang nắm giữ, vì hạn trả nợ sớm nhất của họ là vào tháng 2 năm 2027.
Điều này có nghĩa là, cho đến tháng 2 năm 2027, trừ khi Bitcoin sụt giảm mạnh và không có nhà đầu tư nào sẵn sàng mua cổ phiếu MSTR, thì MicroStrategy mới cần bán một phần Bitcoin vào tháng 2.
Nói cách khác, MicroStrategy vẫn còn hơn hai năm nữa để tiếp tục chiến lược của mình.
Có thể có người lo lắng rằng chi phí lãi suất sẽ buộc MicroStrategy phải bán Bitcoin, nhưng mối lo ngại này là thừa.
Do đó, do trái phiếu chuyển đổi do MicroStrategy phát hành cơ bản đảm bảo lợi nhuận cho chủ nợ, nên lãi suất tương đối thấp. Ví dụ, trái phiếu đáo hạn vào tháng 2 năm 2027 có lãi suất lên tới 0%. Chủ nợ hoàn toàn chú trọng vào tiềm năng tăng giá cổ phiếu MSTR.
Một số khoản nợ phát hành sau này của MicroStrategy chỉ có lãi suất là 0,625%, 0,825%, chỉ có một khoản là 2,25%, ảnh hưởng rất nhỏ. Do đó, không cần lo lắng về vấn đề chi phí lãi suất.
![150 tỷ USD âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5458f5a15f384d4530aff51d10eae4dc.webp(
Các rủi ro chính mà MicroStrategy phải đối mặt
Hiện tại, MicroStrategy và Bitcoin đã hình thành mối quan hệ ảnh hưởng lẫn nhau.
Ngày càng nhiều công ty bắt đầu bắt chước chiến lược hoạt động của người sáng lập MicroStrategy Saylor. Ví dụ, công ty khai thác Bitcoin niêm yết MARA vừa phát hành 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi, dành riêng để mua vào Bitcoin.
Do đó, những người bán khống cần hành động cẩn thận. Nếu nhiều công ty bắt chước chiến lược của MicroStrategy, đà tăng của Bitcoin có thể trở nên không thể kiểm soát, vì gần như không có trở ngại ở phía trên.
Bây giờ, đối thủ lớn nhất của MicroStrategy có thể là những nhà đầu tư sớm nắm giữ một lượng lớn Bitcoin.
Như đã dự đoán trước đó, Bitcoin trong tay các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã gần như được bán hết,毕竟 thị trường có quá nhiều cơ hội, như meme coin và các điểm nóng khác.
Do đó, chỉ còn lại những ông lớn này trên thị trường. Chừng nào những ông lớn này không bán tháo quy mô lớn, thì đà tăng của Bitcoin rất khó dừng lại. Nếu may mắn hơn, những ông lớn này có thể hình thành một sự ăn ý nào đó với MicroStrategy, có khả năng thúc đẩy Bitcoin tiến tới mức giá cao hơn.
Đây cũng là một sự khác biệt lớn giữa Bitcoin và Ethereum: Satoshi Nakamoto lý thuyết có gần 1 triệu Bitcoin được khai thác sớm, nhưng cho đến nay vẫn không có tin tức gì; trong khi đó, Quỹ Ethereum thỉnh thoảng bán một lượng nhỏ ETH để thử nghiệm thị trường.
Tính đến thời điểm viết bài, MicroStrategy đã đạt được lợi nhuận biến động 15 tỷ USD, nhờ vào niềm tin vững chắc và sự trung thành của họ. Do lợi nhuận phong phú, MicroStrategy sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư và không thể quay đầu lại, đồng thời sẽ có nhiều công ty khác bắt chước chiến lược của họ. Theo tình hình hiện tại, 170000 USD có thể là mục tiêu trung hạn của Bitcoin.
Trong thị trường tiền điện tử, chúng ta thường thấy nhiều lý thuyết âm mưu khác nhau. Cách hoạt động của MicroStrategy được xem như một kế hoạch công khai hàng đầu, thật đáng ngưỡng mộ.
![150 tỷ USD âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e99ddebf81e4c851070750cd1b364f85.webp(