Tài sản mã hóa kỹ thuật số: Sự kết hợp hai chiều giữa TradFi và Tài chính phi tập trung
Lời mở đầu
Giá trị thị trường của tiền điện tử đã vượt qua một ngàn tỷ đô la, nhưng vẫn còn xa so với các loại tài sản chính và hàng hóa lớn. Trong bối cảnh này, "RWA"(Tài sản thế giới thực, khái niệm tài sản thế giới thực) bắt đầu nổi lên trong lĩnh vực crypto. RWA đề cập đến việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thế giới thực và đưa vào blockchain, giúp việc lưu trữ và chuyển nhượng tài sản không cần trung gian, có thể thực hiện giao dịch lưu thông trên blockchain.
RWA có không gian tưởng tượng lớn để mở rộng vốn hóa thị trường tiền điện tử, nhưng định nghĩa, lợi ích và xu hướng phát triển của nó vẫn cần được thảo luận. Có quan điểm cho rằng RWA chỉ là trò đầu cơ trên thị trường, cũng có người đầy niềm tin vào nó. Bài viết này sẽ đi sâu vào khám phá tình trạng và tương lai của RWA.
Quan điểm cốt lõi:
Hướng phát triển tương lai của RWA là sự kết hợp hai chiều giữa thế giới thực và ảo, sẽ hình thành một hệ thống tài chính DLT hoàn toàn mới dựa trên chuỗi cấp phép dưới nhiều khu vực và hệ thống quản lý khác nhau.
Cần nhìn nhận một cách hợp lý về RWA, không phải tất cả tài sản đều phù hợp với mã hóa kỹ thuật số.
Toàn cầu đang tích cực thúc đẩy khung pháp lý và quản lý liên quan đến blockchain, cơ sở hạ tầng blockchain cũng đang nhanh chóng được hoàn thiện.
Các dự án RWA khác nhau có nguyên lý tương tự, nhưng cơ chế hoạt động cụ thể có sự chú trọng khác nhau.
Một, bối cảnh mã hóa kỹ thuật số tài sản
Mã hóa kỹ thuật số tài sản là việc ghi lại quyền sở hữu tài sản dưới dạng mã thông báo kỹ thuật số có thể giao dịch trên blockchain. Bất kỳ tài sản nào cũng có thể được số hóa, làm cho nó dễ dàng hơn để phân chia và giao dịch, nâng cao tính thanh khoản. Các bước cơ bản của mã hóa kỹ thuật số tài sản:
Nhận tài sản thực
Tài sản trên chuỗi mã hóa kỹ thuật số
Phân phối mã hóa kỹ thuật số RWA cho người dùng
Hiện tại, quy mô thị trường mã hóa kỹ thuật số tài sản khoảng 6000 tỷ USD, dự kiến từ năm 2024 đến 2032 sẽ tăng trưởng với tỷ lệ CAGR 40,5%. Token RWA là loại tài sản phát triển nhanh nhất trong Tài chính phi tập trung, tính đến tháng 11 năm 2024, TVL đạt 6,512 triệu USD.
Nhận thức về RWA chủ yếu có hai góc nhìn:
1. RWA từ góc nhìn Crypto
Trong bối cảnh lợi suất DeFi giảm, việc theo đuổi "lợi suất thực" đã khiến trái phiếu chính phủ Mỹ trên chuỗi trở thành một lĩnh vực nóng. Dưới góc nhìn Crypto, RWA là nhu cầu một chiều đối với lợi suất của các tài sản tài chính thực. Chẳng hạn, MakerDAO dự kiến sẽ đầu tư 1 tỷ USD dự trữ vào mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ.
2. RWA từ góc nhìn TradFi
Dưới góc độ tài chính truyền thống, RWA là sự kết hợp hai chiều giữa TradFi và DeFi, không chỉ mang lại giá trị cho thị trường tiền điện tử mà còn trao quyền cho các tài sản thực bằng các lợi thế của tiền điện tử. TradFi chú trọng hơn vào việc làm thế nào để sử dụng công nghệ DeFi để thực hiện mã hóa kỹ thuật số tài sản, nhằm nâng cao hiệu quả giao dịch, giảm chi phí huy động vốn và đơn giản hóa ngưỡng đầu tư.
Hai góc nhìn trong việc lựa chọn blockchain cũng có sự khác biệt: Crypto dựa trên công khai chuỗi, TradFi dựa trên chuỗi có giấy phép. Bài viết này tập trung thảo luận về RWA từ góc nhìn của TradFi.
Hai, RWA làm thế nào để lật đổ tài chính truyền thống
RWA đã giải quyết vấn đề hiệu quả trong hệ thống tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain:
1. Tăng cường khả năng tiếp cận thị trường và đa dạng hóa đầu tư
Chia nhỏ tài sản có giá trị cao thành các Token có thể giao dịch, đạt được quyền sở hữu một phần, giúp các nhà đầu tư nhỏ có thể tham gia vào thị trường có rào cản cao.
2. Tăng cường khả năng thanh khoản và phát hiện giá
Mã hóa kỹ thuật số giúp các tài sản trước đây có tính thanh khoản kém có thể giao dịch một cách liền mạch với chi phí thấp, cải thiện hiệu quả phát hiện giá.
3. Nâng cao hiệu quả thị trường giảm chi phí
Blockchain và hợp đồng thông minh loại bỏ trung gian, thực hiện thanh toán 24/7, nhận tiền ngay lập tức, đáp ứng nhu cầu thanh toán xuyên biên giới.
4. Tính truy xuất nguồn gốc và tính lập trình
Blockchain ghi lại không thể bị sửa đổi, cung cấp hồ sơ sở hữu rõ ràng có thể kiểm toán, giảm thiểu rủi ro gian lận.
Ba, Phân loại dự án RWA và các dự án đại diện
1. Cấp phép blockchain cấp tổ chức: Polymesh Private
Hạ tầng được xây dựng cho tài sản được quản lý, cung cấp khả năng bảo mật và kiểm soát nâng cao.
2. Stablecoin: quy mô lớn nhất của RWA
Như USDT, giá trị thị trường đã đạt 1350.5 tỷ USD, chiếm 72.07% tổng cung của stablecoin.
3. Mã hóa kỹ thuật số bất động sản: Propy
Sử dụng blockchain để đơn giản hóa giao dịch bất động sản, loại bỏ gian lận, và thực hiện xử lý trực tuyến.
4. Mã hóa kỹ thuật số chứng khoán
(1) cổ phiếu Token: như bTokens do Backed Finance phát hành
(2) Trái phiếu công: Trái phiếu xanh kỹ thuật số do Chính phủ Đặc khu Hành chính Hong Kong phát hành
5. Chứng nhận tín dụng carbon: Toucan
Chiếm 85% thị phần ngành, hỗ trợ khối lượng giao dịch tín dụng carbon 4 tỷ đô la.
6. Tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm: Crypto Punks
Kích thích cơn sốt mã hóa kỹ thuật số của các bộ sưu tập, một số nhân vật có giá bán lên tới hàng triệu đô la.
7. Kim loại quý: PAXG
Giải quyết những thách thức phổ biến trong đầu tư vàng truyền thống, chẳng hạn như chi phí cao và tính thanh khoản kém.
Bốn, Những thách thức mà RWA đối mặt
1. Vấn đề quản lý và tuân thủ
Thiếu quy định rõ ràng, độ công nhận pháp lý không đủ, tuân thủ quy định giữa các khu vực tài phán phức tạp.
2. Công nghệ nền tảng blockchain
Chi phí xây dựng nút DLT cao, yêu cầu kỹ thuật cao; công nghệ nền tảng liên tục được tối ưu hóa; thiếu tiêu chuẩn thống nhất.
3. Sự quảng cáo và thực tế khó phân biệt
Một số dự án quá chú trọng vào tiếp thị và đầu cơ, thiếu giá trị thực tế.
4. Vấn đề an toàn
Rủi ro không nhất quán giữa dữ liệu trên chuỗi và tài sản ngoài chuỗi; lỗ hổng hợp đồng thông minh; rủi ro bị đánh cắp khóa riêng.
Kết luận
RWA sẽ dẫn dắt blockchain tiến vào thị trường quy mô hàng trăm nghìn tỷ, với tiềm năng lớn. Sự phát triển trong tương lai cần sự hỗ trợ của pháp lý, tuân thủ quy định, khả năng tương tác công nghệ và tính an toàn. Khi các rào cản được vượt qua, chúng ta có thể hình dung một thế giới tài chính tương lai hòa nhập liền mạch các tài sản mã hóa kỹ thuật số.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FlatTax
· 7giờ trước
Chỉ có vậy thôi à? rwa thật sự không có ý nghĩa gì cả.
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 13giờ trước
mmm... các mẫu mã hóa kỹ thuật số nghi ngờ được phát hiện. cơn ác mộng của kiểm toán hợp đồng thông minh ở đây. DYOR trước khi chạm vào bất kỳ giao thức RWA nào, bề mặt khai thác lớn thật sự.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSweaterFan
· 13giờ trước
Chết vì nóng, ai còn nghĩ đến áo len nữa chứ?
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBro
· 13giờ trước
Cảm giác điều này chỉ là chiêu trò, nhiều vụ trước đây cũng giống như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentSage
· 14giờ trước
Muốn mua đồng nào thì mua đồng đó, việc炒作 chỉ là炒作.
RWA dẫn dắt kỷ nguyên mới: Cách mạng tài sản mã hóa từ sự kết hợp giữa TradFi và Tài chính phi tập trung
Tài sản mã hóa kỹ thuật số: Sự kết hợp hai chiều giữa TradFi và Tài chính phi tập trung
Lời mở đầu
Giá trị thị trường của tiền điện tử đã vượt qua một ngàn tỷ đô la, nhưng vẫn còn xa so với các loại tài sản chính và hàng hóa lớn. Trong bối cảnh này, "RWA"(Tài sản thế giới thực, khái niệm tài sản thế giới thực) bắt đầu nổi lên trong lĩnh vực crypto. RWA đề cập đến việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thế giới thực và đưa vào blockchain, giúp việc lưu trữ và chuyển nhượng tài sản không cần trung gian, có thể thực hiện giao dịch lưu thông trên blockchain.
RWA có không gian tưởng tượng lớn để mở rộng vốn hóa thị trường tiền điện tử, nhưng định nghĩa, lợi ích và xu hướng phát triển của nó vẫn cần được thảo luận. Có quan điểm cho rằng RWA chỉ là trò đầu cơ trên thị trường, cũng có người đầy niềm tin vào nó. Bài viết này sẽ đi sâu vào khám phá tình trạng và tương lai của RWA.
Quan điểm cốt lõi:
Một, bối cảnh mã hóa kỹ thuật số tài sản
Mã hóa kỹ thuật số tài sản là việc ghi lại quyền sở hữu tài sản dưới dạng mã thông báo kỹ thuật số có thể giao dịch trên blockchain. Bất kỳ tài sản nào cũng có thể được số hóa, làm cho nó dễ dàng hơn để phân chia và giao dịch, nâng cao tính thanh khoản. Các bước cơ bản của mã hóa kỹ thuật số tài sản:
Hiện tại, quy mô thị trường mã hóa kỹ thuật số tài sản khoảng 6000 tỷ USD, dự kiến từ năm 2024 đến 2032 sẽ tăng trưởng với tỷ lệ CAGR 40,5%. Token RWA là loại tài sản phát triển nhanh nhất trong Tài chính phi tập trung, tính đến tháng 11 năm 2024, TVL đạt 6,512 triệu USD.
Nhận thức về RWA chủ yếu có hai góc nhìn:
1. RWA từ góc nhìn Crypto
Trong bối cảnh lợi suất DeFi giảm, việc theo đuổi "lợi suất thực" đã khiến trái phiếu chính phủ Mỹ trên chuỗi trở thành một lĩnh vực nóng. Dưới góc nhìn Crypto, RWA là nhu cầu một chiều đối với lợi suất của các tài sản tài chính thực. Chẳng hạn, MakerDAO dự kiến sẽ đầu tư 1 tỷ USD dự trữ vào mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ.
2. RWA từ góc nhìn TradFi
Dưới góc độ tài chính truyền thống, RWA là sự kết hợp hai chiều giữa TradFi và DeFi, không chỉ mang lại giá trị cho thị trường tiền điện tử mà còn trao quyền cho các tài sản thực bằng các lợi thế của tiền điện tử. TradFi chú trọng hơn vào việc làm thế nào để sử dụng công nghệ DeFi để thực hiện mã hóa kỹ thuật số tài sản, nhằm nâng cao hiệu quả giao dịch, giảm chi phí huy động vốn và đơn giản hóa ngưỡng đầu tư.
Hai góc nhìn trong việc lựa chọn blockchain cũng có sự khác biệt: Crypto dựa trên công khai chuỗi, TradFi dựa trên chuỗi có giấy phép. Bài viết này tập trung thảo luận về RWA từ góc nhìn của TradFi.
Hai, RWA làm thế nào để lật đổ tài chính truyền thống
RWA đã giải quyết vấn đề hiệu quả trong hệ thống tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain:
1. Tăng cường khả năng tiếp cận thị trường và đa dạng hóa đầu tư
Chia nhỏ tài sản có giá trị cao thành các Token có thể giao dịch, đạt được quyền sở hữu một phần, giúp các nhà đầu tư nhỏ có thể tham gia vào thị trường có rào cản cao.
2. Tăng cường khả năng thanh khoản và phát hiện giá
Mã hóa kỹ thuật số giúp các tài sản trước đây có tính thanh khoản kém có thể giao dịch một cách liền mạch với chi phí thấp, cải thiện hiệu quả phát hiện giá.
3. Nâng cao hiệu quả thị trường giảm chi phí
Blockchain và hợp đồng thông minh loại bỏ trung gian, thực hiện thanh toán 24/7, nhận tiền ngay lập tức, đáp ứng nhu cầu thanh toán xuyên biên giới.
4. Tính truy xuất nguồn gốc và tính lập trình
Blockchain ghi lại không thể bị sửa đổi, cung cấp hồ sơ sở hữu rõ ràng có thể kiểm toán, giảm thiểu rủi ro gian lận.
Ba, Phân loại dự án RWA và các dự án đại diện
1. Cấp phép blockchain cấp tổ chức: Polymesh Private
Hạ tầng được xây dựng cho tài sản được quản lý, cung cấp khả năng bảo mật và kiểm soát nâng cao.
2. Stablecoin: quy mô lớn nhất của RWA
Như USDT, giá trị thị trường đã đạt 1350.5 tỷ USD, chiếm 72.07% tổng cung của stablecoin.
3. Mã hóa kỹ thuật số bất động sản: Propy
Sử dụng blockchain để đơn giản hóa giao dịch bất động sản, loại bỏ gian lận, và thực hiện xử lý trực tuyến.
4. Mã hóa kỹ thuật số chứng khoán
(1) cổ phiếu Token: như bTokens do Backed Finance phát hành (2) Trái phiếu công: Trái phiếu xanh kỹ thuật số do Chính phủ Đặc khu Hành chính Hong Kong phát hành
5. Chứng nhận tín dụng carbon: Toucan
Chiếm 85% thị phần ngành, hỗ trợ khối lượng giao dịch tín dụng carbon 4 tỷ đô la.
6. Tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm: Crypto Punks
Kích thích cơn sốt mã hóa kỹ thuật số của các bộ sưu tập, một số nhân vật có giá bán lên tới hàng triệu đô la.
7. Kim loại quý: PAXG
Giải quyết những thách thức phổ biến trong đầu tư vàng truyền thống, chẳng hạn như chi phí cao và tính thanh khoản kém.
Bốn, Những thách thức mà RWA đối mặt
1. Vấn đề quản lý và tuân thủ
Thiếu quy định rõ ràng, độ công nhận pháp lý không đủ, tuân thủ quy định giữa các khu vực tài phán phức tạp.
2. Công nghệ nền tảng blockchain
Chi phí xây dựng nút DLT cao, yêu cầu kỹ thuật cao; công nghệ nền tảng liên tục được tối ưu hóa; thiếu tiêu chuẩn thống nhất.
3. Sự quảng cáo và thực tế khó phân biệt
Một số dự án quá chú trọng vào tiếp thị và đầu cơ, thiếu giá trị thực tế.
4. Vấn đề an toàn
Rủi ro không nhất quán giữa dữ liệu trên chuỗi và tài sản ngoài chuỗi; lỗ hổng hợp đồng thông minh; rủi ro bị đánh cắp khóa riêng.
Kết luận
RWA sẽ dẫn dắt blockchain tiến vào thị trường quy mô hàng trăm nghìn tỷ, với tiềm năng lớn. Sự phát triển trong tương lai cần sự hỗ trợ của pháp lý, tuân thủ quy định, khả năng tương tác công nghệ và tính an toàn. Khi các rào cản được vượt qua, chúng ta có thể hình dung một thế giới tài chính tương lai hòa nhập liền mạch các tài sản mã hóa kỹ thuật số.