Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Khám phá mô hình lợi nhuận trong kỷ nguyên mới của ETH
Gần đây, với những tin tức tích cực về việc phê duyệt ETF ETH, việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại đã trở thành tâm điểm chú ý của người dùng muốn tăng lợi nhuận ETH. Dữ liệu cho thấy, TVL của hai loại hình này đã có sự tăng trưởng đáng kinh ngạc, đứng ở vị trí thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi tìm hiểu về lợi ích bổ sung mà việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại mang lại, chúng ta hãy cùng khám phá nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản Thế chấp Giới thiệu
Staking Ethereum đề cập đến việc người dùng khóa ETH để bảo vệ an ninh mạng và nhận phần thưởng ETH bổ sung. Mặc dù staking ETH có thể tạo ra lợi nhuận, nhưng cũng tồn tại rủi ro bị phạt và vấn đề thanh khoản không đủ do không thể bán ETH ngay lập tức do thời gian giải phóng staking.
Để trở thành người xác thực, cần phải đầu tư một số tiền lớn 32 ETH, điều này là một rào cản cao đối với nhiều người. Do đó, một số nền tảng cung cấp dịch vụ thế chấp tập trung, cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu thế chấp tối thiểu.
Mặc dù những dịch vụ này cho phép thế chấp bất kỳ số lượng ETH nào, nhưng ETH đã thế chấp vẫn ở trạng thái "được khóa", cần vài ngày để giải phóng. Thanh khoản thế chấp ra đời nhằm mục đích cung cấp một loại token thanh khoản có thể giao dịch cho tiền gửi ETH của người dùng. Token này đại diện cho ETH đã thế chấp, có thể được sử dụng trong các hoạt động DeFi để tăng lợi nhuận. Các công ty như Lido là những người tiên phong trong thanh khoản thế chấp, giải pháp này không chỉ làm cho việc thế chấp trở nên dễ dàng hơn mà còn nâng cao tính linh hoạt và tiềm năng lợi nhuận cho nhà đầu tư.
Sự trỗi dậy của thế chấp lại
Tái thế chấp là khái niệm được EigenLayer giới thiệu lần đầu, nó sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, như chuỗi phụ, mạng oracle và lớp khả năng dữ liệu. Những mô-đun này thường cần token riêng để bảo vệ và phải đối mặt với các vấn đề về việc thiết lập mạng an toàn và mô hình tin cậy thấp hơn. Tái thế chấp giải quyết vấn đề này bằng cách dẫn dắt an ninh từ tập hợp các xác thực lớn của Ethereum, khiến chi phí tấn công vào việc phân bổ thế chấp tăng cao đáng kể.
Mặc dù EigenLayer là giao thức thế chấp lại đầu tiên, nhưng các giao thức khác cũng lần lượt xuất hiện. Những giao thức này mặc dù đều nhằm mục đích sử dụng tài sản thế chấp lại để cung cấp độ an toàn, nhưng có sự khác biệt trong các chi tiết.
So sánh các giao thức thế chấp
Hiện tại, các giao thức tái thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có những đặc điểm riêng về loại tài sản được hỗ trợ, mô hình bảo mật và đối tác.
EigenLayer hiện tại chỉ hỗ trợ ETH và token thế chấp thanh khoản ETH, độ an toàn cao, đã có nhiều AVS nổi tiếng xây dựng trên cơ sở hạ tầng của nó.
Karak hỗ trợ nhiều tài sản hơn, bao gồm LST, LRT, token Pendle LP và stablecoin, cung cấp các tùy chọn bảo mật linh hoạt hơn.
Symbiotic hỗ trợ nhiều tài sản như LST, áp dụng thiết kế hợp đồng lõi không thay đổi, có thể loại bỏ rủi ro quản trị.
Theo thời gian, các giao thức này có thể hợp nhất, cung cấp các dịch vụ tương tự. Sự thành công của chúng sẽ phụ thuộc vào khả năng thiết lập các mối quan hệ đối tác.
Thanh khoản tái thế chấp tổng quan
Thanh khoản tái thế chấp协议 trên cơ sở tái thế chấp cung cấp cho người dùng token thanh khoản. Các协议 tái thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell và Mellow.
Các giao thức này có những đặc điểm riêng về loại token tái thế chấp, tài sản gửi tiền được hỗ trợ, mức độ tích hợp DeFi, hỗ trợ Layer 2, v.v. Ví dụ:
EtherFi và Puffer cung cấp LRT gốc, chỉ chấp nhận gửi ETH.
Renzo và Kelp cung cấp LRT dựa trên rổ tài sản, hỗ trợ nhiều loại tài sản gửi.
EtherFi dẫn đầu trong việc tích hợp DeFi, đã có 136 tích hợp
Hầu hết các giao thức đều hỗ trợ Layer 2, để giảm chi phí gas
Xu hướng tăng trưởng của thế chấp lại
Gần đây, lượng tiền gửi thế chấp gia tăng, tỷ lệ tái thế chấp thanh khoản đã vượt quá 70%. Tuy nhiên, các nền tảng như Eigenlayer và Pendle đang gặp phải hiện tượng rút vốn, có thể liên quan đến việc phân phối token sắp tới.
Trong tương lai, với việc ra mắt cơ chế thưởng và dịch vụ mới, các giao thức thế chấp có thể thu hút nhiều vốn hơn. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp lại so với thế chấp thanh khoản khoảng 35,6%, gần với tỷ lệ giữa ETH thế chấp thanh khoản và tổng ETH thế chấp. Khi các nền tảng thế chấp lại bỏ giới hạn gửi và mở rộng sang các tài sản khác, dự kiến sẽ thu hút nhiều vốn hơn.
Việc thế chấp lại và thế chấp thanh khoản cung cấp cho những người nắm giữ ETH một mô hình lợi nhuận mới, nhưng cũng mang lại rủi ro và độ phức tạp mới. Các nhà đầu tư cần đánh giá cẩn thận các lựa chọn khác nhau, cân nhắc giữa lợi nhuận tiềm năng và rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationWatcher
· 29phút trước
Chơi thế chấp giống như đánh cược ví tiền của bạn có đủ lớn không.
ETH再 thế chấp và Thanh khoản再 thế chấp: khám phá mô hình lợi nhuận cao trong thời đại mới
Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Khám phá mô hình lợi nhuận trong kỷ nguyên mới của ETH
Gần đây, với những tin tức tích cực về việc phê duyệt ETF ETH, việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại đã trở thành tâm điểm chú ý của người dùng muốn tăng lợi nhuận ETH. Dữ liệu cho thấy, TVL của hai loại hình này đã có sự tăng trưởng đáng kinh ngạc, đứng ở vị trí thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi tìm hiểu về lợi ích bổ sung mà việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại mang lại, chúng ta hãy cùng khám phá nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản Thế chấp Giới thiệu
Staking Ethereum đề cập đến việc người dùng khóa ETH để bảo vệ an ninh mạng và nhận phần thưởng ETH bổ sung. Mặc dù staking ETH có thể tạo ra lợi nhuận, nhưng cũng tồn tại rủi ro bị phạt và vấn đề thanh khoản không đủ do không thể bán ETH ngay lập tức do thời gian giải phóng staking.
Để trở thành người xác thực, cần phải đầu tư một số tiền lớn 32 ETH, điều này là một rào cản cao đối với nhiều người. Do đó, một số nền tảng cung cấp dịch vụ thế chấp tập trung, cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu thế chấp tối thiểu.
Mặc dù những dịch vụ này cho phép thế chấp bất kỳ số lượng ETH nào, nhưng ETH đã thế chấp vẫn ở trạng thái "được khóa", cần vài ngày để giải phóng. Thanh khoản thế chấp ra đời nhằm mục đích cung cấp một loại token thanh khoản có thể giao dịch cho tiền gửi ETH của người dùng. Token này đại diện cho ETH đã thế chấp, có thể được sử dụng trong các hoạt động DeFi để tăng lợi nhuận. Các công ty như Lido là những người tiên phong trong thanh khoản thế chấp, giải pháp này không chỉ làm cho việc thế chấp trở nên dễ dàng hơn mà còn nâng cao tính linh hoạt và tiềm năng lợi nhuận cho nhà đầu tư.
Sự trỗi dậy của thế chấp lại
Tái thế chấp là khái niệm được EigenLayer giới thiệu lần đầu, nó sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, như chuỗi phụ, mạng oracle và lớp khả năng dữ liệu. Những mô-đun này thường cần token riêng để bảo vệ và phải đối mặt với các vấn đề về việc thiết lập mạng an toàn và mô hình tin cậy thấp hơn. Tái thế chấp giải quyết vấn đề này bằng cách dẫn dắt an ninh từ tập hợp các xác thực lớn của Ethereum, khiến chi phí tấn công vào việc phân bổ thế chấp tăng cao đáng kể.
Mặc dù EigenLayer là giao thức thế chấp lại đầu tiên, nhưng các giao thức khác cũng lần lượt xuất hiện. Những giao thức này mặc dù đều nhằm mục đích sử dụng tài sản thế chấp lại để cung cấp độ an toàn, nhưng có sự khác biệt trong các chi tiết.
So sánh các giao thức thế chấp
Hiện tại, các giao thức tái thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có những đặc điểm riêng về loại tài sản được hỗ trợ, mô hình bảo mật và đối tác.
Theo thời gian, các giao thức này có thể hợp nhất, cung cấp các dịch vụ tương tự. Sự thành công của chúng sẽ phụ thuộc vào khả năng thiết lập các mối quan hệ đối tác.
Thanh khoản tái thế chấp tổng quan
Thanh khoản tái thế chấp协议 trên cơ sở tái thế chấp cung cấp cho người dùng token thanh khoản. Các协议 tái thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell và Mellow.
Các giao thức này có những đặc điểm riêng về loại token tái thế chấp, tài sản gửi tiền được hỗ trợ, mức độ tích hợp DeFi, hỗ trợ Layer 2, v.v. Ví dụ:
Xu hướng tăng trưởng của thế chấp lại
Gần đây, lượng tiền gửi thế chấp gia tăng, tỷ lệ tái thế chấp thanh khoản đã vượt quá 70%. Tuy nhiên, các nền tảng như Eigenlayer và Pendle đang gặp phải hiện tượng rút vốn, có thể liên quan đến việc phân phối token sắp tới.
Trong tương lai, với việc ra mắt cơ chế thưởng và dịch vụ mới, các giao thức thế chấp có thể thu hút nhiều vốn hơn. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp lại so với thế chấp thanh khoản khoảng 35,6%, gần với tỷ lệ giữa ETH thế chấp thanh khoản và tổng ETH thế chấp. Khi các nền tảng thế chấp lại bỏ giới hạn gửi và mở rộng sang các tài sản khác, dự kiến sẽ thu hút nhiều vốn hơn.
Việc thế chấp lại và thế chấp thanh khoản cung cấp cho những người nắm giữ ETH một mô hình lợi nhuận mới, nhưng cũng mang lại rủi ro và độ phức tạp mới. Các nhà đầu tư cần đánh giá cẩn thận các lựa chọn khác nhau, cân nhắc giữa lợi nhuận tiềm năng và rủi ro.