Аналіз причин різких коливань ціни Біткойн

Нещодавно ціна Біткойна зазнала різких Коливань, кілька разів намагаючись подолати опір у区间 24200-24300 доларів, але безуспішно. Ці великі Коливання протягом короткого періоду часу в основному зумовлені чотирма факторами: ланцюговими ліквідаціями, високими витратами на капітал, уповільненням притоку інституційних коштів та здоровою корекцією ринку.

Ланцюгове очищення та високі фінансові ставки спричинили падіння

20 грудня Біткойн зазнав значного коливання на рівні 24295 доларів. Потім протягом 17 годин ціна впала до мінімуму 21815 доларів, зниження склало 10%. Це різке падіння в основному сталося через ланцюгові ліквідації на основних ф'ючерсних біржах.

Високий рівень кредитного плеча на ринку ф'ючерсів посилює ризики ліквідації. Наприклад, кредитне плече 100 разів означає, що 1000 доларів може створити позицію на 100 тисяч доларів. Чим вище кредитне плече, тим ближче ціна ліквідації до ціни входу трейдера, що збільшує ймовірність масової ліквідації за короткий проміжок часу.

21 грудня, коли Біткойн впав нижче 22000 доларів, були ліквідовані довгі контракти на кілька сотень мільйонів доларів. Дані показують, що за 4 години було ліквідовано приблизно 474 мільйони доларів ф'ючерсних контрактів. Це масове ліквідування примусило трейдерів закривати позиції за короткий проміжок часу, що загострило падіння цін.

Фінансова ставка є важливим показником для оцінки схильності ф'ючерсного ринку. З 20 по 21 грудня фінансова ставка Біткойна досягла 0,1%, що свідчить про те, що покупка Біткойна стала переповненою торгівлею. Висока фінансова ставка збільшує витрати трейдерів, наприклад, трейдер з позицією на 100 000 монет може бути зобов'язаний сплатити 300 доларів США компенсаційних витрат за день.

!

Сповільнення припливу інституційних коштів та корекція ринку

Деякі аналітики вказують на те, що уповільнення припливу інституційних коштів може збільшити ризик корекції Біткойна. У 2020 році інституційні інвестиції були основним двигуном зростання Біткойна. Коли максимальний попит з боку покупців зменшується, ймовірність глибокої корекції зростає.

Однак деякі аналітики блокчейн зазначають, що навіть якщо відбудеться корекція, її тривалість може бути короткою. Вони вказують, що хоча активність великих китів на біржі збільшила ризик продажу, сильний попит може швидко компенсувати вплив корекції.

З макроекономічної точки зору, зменшення відтоку коштів з біржі та збільшення резервів стабільних монет свідчить про те, що активних продажів великими гравцями може стати менше, одночасно з тим, що капітал починає знову входити на ринок криптовалют. Збільшення резервів стабільних монет зазвичай означає, що інвестори готові вкласти кошти в основні криптоактиви, такі як Біткойн.

!

Короткострокова невизначеність та попит з боку інститутів

У короткостроковій перспективі премія певного трастового фонду на Біткойн досягла 41%, що відображає постійний сильний попит з боку інституційних інвесторів на Біткойн. Оскільки США ще не схвалили Біткойн ETF, цей трастовий фонд став вибором багатьох інституційних та кваліфікованих інвесторів.

Лише якщо премія цього трастового фонду утримується поблизу історично високих рівнів, ризик різкого зменшення попиту інститутів на Біткойн залишається низьким. Наразі премія не має очевидних ознак зниження, що означає, що ймовірність корекції Біткойна внаслідок зменшення припливу інституційних коштів все ще залишається незначною.

!

!