стейблкоїн та паралельна лінія мобільних платежів: JD входить у сферу Web3 платежів

У 2011 році Лю Пень купив свою першу монету біткоїн, досліджуючи цю криптовалюту без прив'язки до активів з настроєм сумніву. Через понад десять років він очолив команду, яка почала досліджувати стейблкоїни, змінивши мету на випуск, а не на купівлю.

На початку червня цього року Ліу Пенг, як генеральний директор Jingdong Coin Chain Technology, під час інтерв'ю підкреслив, що стейблкоїни відрізняються від криптовалют, таких як біткоїн та ефір, і є скоріше "платіжними інструментами", подібними до мобільних платежів. Як досвідчений фахівець у платіжній індустрії, Ліу Пенг глибоко брав участь у розробці та просуванні відомого продукту мобільних платежів. Він зазначив, що платіжні стейблкоїни стануть новою фінансовою інфраструктурою епохи Web3, відіграючи "деструктивну" роль у міжнародній торгівлі та інших сценаріях.

Стейблкоїни завдяки децентралізації, низьким витратам на перекази, прозорості та можливості відстеження операцій виходять з криптовалютного світу в традиційну фінансову систему. 30 травня цього року Гонконг офіційно опублікував «Регламент про стейблкоїни», що стало знаковим кроком до регулювання діяльності, пов'язаної зі стейблкоїнами, які мають відношення до Гонконгу та гонконгського долара, через ліцензійну систему. У грудні 2023 року Гонконг оголосив про впровадження ліцензування емітентів фіатних стейблкоїнів; у липні 2024 року три установи, включаючи 京东币链, увійдуть до пісочниці емітентів стейблкоїнів, запущеної Управлінням грошового обігу.

Лю Пенг повідомив, що тестування JD Coin Chain у пісочниці проходить успішно, планується випуск стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара та інших монет. JD Coin Chain була зареєстрована в Гонконзі в березні 2024 року і є компанією, що входить до складу групи JD Technology. Незважаючи на короткий термін існування, Лю Пенг вважає, що однією з їхніх переваг є наявність екосистеми електронної комерції JD як "холодного старту".

У ситуації, коли USDT та USDC займають понад 80% ринкової частки, стейблкоїни ліцензованих емітентів Гонконгу, окрім переваги "дотримання вимог", повинні знайти інші привабливі аспекти. Безумовно, трансакції між країнами є ключовою сферою конкуренції серед багатьох емітентів, тоді як роздрібні платежі допомагають підвищити ринкову проникність та побудувати бренд.

З 1 серпня набирає чинності «Положення про стейблкоїни». У глобальному масштабі кілька регіонів послідовно включають стейблкоїни з платіжними функціями під регулювання, і цей ринок обсягом приблизно 250 мільярдів доларів стає надзвичайно популярним.

В майбутньому, чи зможе регульований стейблкоїн сприяти зміщенню парадигми платежів з "офлайн в онлайн" далі до "онлайн в блокчейн"? Чи зможе Гонконг використати стейблкоїн для зміцнення і підвищення своєї позиції в міжнародній торгівлі? Як зміниться глобальна платіжна та фінансова система в епоху співіснування стейблкоїнів, прив'язаних до різних монет? Ці питання заслуговують на увагу.

Лю Пень заявив, що станом на початок червня, ланцюг JD Coin в основному проводив тестування стейблкоїна в гонконгських доларах, в подальшому буде тестувати інші фіатні стейблкоїни. Виходячи з попиту на ринку, очікується, що обидва стейблкоїни будуть випущені одночасно. У другій фазі тестування основна увага буде приділена трьом реальним сценаріям: трансакції через кордон, інвестиційні угоди та роздрібні платежі.

У сфері трансакцій між країнами планується розширення користувачів шляхом прямого залучення клієнтів та співпраці з комплаєнс-оптовими постачальниками. Щодо інвестиційних угод, ведуться переговори про співпрацю з глобальними комплаєнс-біржами. У роздрібному сегменті спочатку буде запущено на платформі JD Global Sale в Гонконзі та Макао, де користувачі зможуть використовувати стейблкоїни для покупок у JD.

Щодо графіку видачі ліцензій, Лю Пенг зазначив, що це залежить від регулятора, але сподівається, що на початку четвертого кварталу цього року буде отримано ліцензію та одночасно буде запущено стабільну монету Jingdong. Стабільна монета буде випущена на публічному блокчейні, і будь-хто зможе відкрито переглядати дані про обсяги випуску тощо.

Щодо конкуренції на ринку трансакційних платежів, Лю Пенг підкреслив, що "комплаєнс" є основною конкурентною перевагою. Мета стейблкоїна JD.com не полягає в конкуренції на ринках крипто-оригінальних або інвестиційних транзакцій, а в розширенні нових "полів бою", а саме в з'єднанні традиційного ринку розрахунків у міжнародній торгівлі. На цьому ринку є багато фізичних підприємств, учасників трансакційної торгівлі, компаній платіжних технологій та інших замовників. Очікується, що міжнародна торгівля в регіонах Азіатсько-Тихоокеанського регіону, Близького Сходу, Африки, Південної Америки та Європи може спочатку використовувати стейблкоїн, випущений в Гонконзі, для проведення платіжних розрахунків.

Щодо зауважень про обмежену цінність стейблкоїнів у міжкордонних трансакціях з валютами G10, Лю Пен вважає, що стейблкоїн є системним проектом, його конкурентоспроможність полягає не лише у низьких витратах, високій ефективності та хорошому досвіді, але також включає стабільний механізм зберігання, безпечні канали розрахунків і надійну логіку управління. Як емітент, він також охоче співпрацює з компаніями з міжнародних платежів для спільного створення екосистеми стейблкоїнів.

У екосистемі Jingdong сцена приймання платежів на глобальному продажу в Гонконг та Макао спочатку використовуватиме стейблкоїн Jingdong для розрахунків. За межами екосистеми планується "індивідуально налаштувати" рішення для оплати стейблкоїнами для різних галузей. Стейблкоїн Jingdong скоротить час передачі коштів з кількох днів до секунд, витрати зменшаться щонайменше вдвічі порівняно з традиційними переказами, а обіг коштів на ланцюгу стане швидшим. Ці переваги можуть залучити учасників міжнародної торгівлі.

У сфері фінансових послуг для ланцюгів постачання, оскільки емітенти стейблкоїнів можуть лише випускати їх, але не можуть займатися заставою, кредитуванням або виплатою відсотків, JD Coin Chain буде обговорювати співпрацю з ліцензованими установами, які мають відповідну кваліфікацію. Зараз ми аналізуємо сценарії міжнародної логістики JD, теоретично можна буде перенести дані замовлень з закордонних складів на блокчейн, а також використовувати стейблкоїни для обробки платежів та фінансування, підвищуючи ефективність всього процесу.

Лю Пень вважає, що платіжні стейблкоїни подібні до мобільних платежів, по суті, це платіжні інструменти, які мають на меті зниження витрат, підвищення ефективності, покращення досвіду користувачів та сприяння розвитку фінансової інклюзії через передові технології та бізнес-моделі. З технічної точки зору стейблкоїни базуються на децентралізованій технологічній архітектурі; з точки зору продуктової структури, у них є додаткова система випуску в порівнянні з продуктами мобільних платежів. Тому регулювання стейблкоїнів є відносно складним і вимагає координації глобальної відповідності.

Щодо "критичної точки" між стейблкоїнами та традиційною фінансовою інфраструктурою, Лю Пень вважає, що великий обсяг торгівлі може першочергово прийняти стейблкоїни, особливо у контексті міжнародних платежів, де високі фрикційні витрати, значні коливання валютних курсів та тривалі терміни. З точки зору споживачів, можливо, потрібен феноменальний продукт та додатки, подібні до функції红包 від відомої платформи мобільних платежів, щоб стимулювати користувачів використовувати стейблкоїни для платежів.

Щодо вдосконалення екосистеми стабільних монет в Гонконзі, Лю Пень зазначив, що ключовим є створення відкритої екосистеми, що базується на ризиковому підході, відповідно до вимог «Положення про стабільні монети», за умови співпраці всіх сторін. Він вважає, що слід використати цей прорив у фінансових розрахунках, скориставшись роллю Гонконгу як міжнародного фінансового та торгового центру, щоб розширити обіг та використання стабільних монет, що випускаються в Гонконзі, в декількох регіонах, а також далі перетворити Гонконг на міжнародний центр фінансових розрахунків зі стабільними монетами.

Щодо можливості випуску офшорного юаня стейблкоїна, Лю Пенг зазначив, що з технологічної точки зору продукт не відрізняється від стейблкоїна гонконгського долара, потенційні сценарії застосування, такі як Пояс і шлях, вже існують. JD Coin Chain підтримує просування у майбутньому випуску офшорного юаня стейблкоїна, але необхідно зробити комплексну оцінку з точки зору законності та відповідності, а остаточне рішення залежить від регуляції на материковій частині.