Історичний прорив у політиці випуску криптоактивів США

Минулого тижня індустрія криптоактивів США зустріла значний розвиток. Конгрес під час так званого "тижня криптоактивів" просунув кілька знакових законопроєктів. 19 липня Закон "GENIUS" офіційно підписали в закон. Ця новина миттєво підвищила ринкові настрої, що сприяло тому, що загальна капіталізація криптоактивів вперше перевищила 4 трильйони доларів, а обсяг випуску стабільних монет також досяг рекордних 261 мільярдів доларів.

Цей закон встановлює єдині стандарти для стейблкоїнів, що спонукає кілька фінансових гігантів оголосити про плани пілотного впровадження. Чіткість регулювання криптовалют знижує невизначеність у галузі, що дозволяє інституційним інвесторам використовувати раніше незайняті кошти, а великим банкам відповідно входити на ринок стейблкоїнів, користувачі також можуть здійснювати транзакції більш конфіденційно. Цей закон міцно закріплює криптоактиви як основну опору наступного покоління фінансового інтернету, одночасно просуваючи США до статусу глобального центру криптовалют.

Водночас, законопроект «CLARITY» отримав підтримку обох партій у Палаті представників і наразі швидко подається на розгляд Сенату. Цей законопроект чітко визначає розподіл регуляторних повноважень між SEC та CFTC щодо цифрових активів. Крім того, законопроект «Проти CBDC» також досяг значного прогресу, будучи включеним до «Закону про авторизацію оборони», що забороняє Федеральній резервній системі випускати централізований цифровий долар без чіткої затвердження Конгресом.

Аналіз закону «GENIUS»

Законопроект «GENIUS» визначає вимоги до кваліфікації емітентів стабільних монет та резервних активів. Цей законопроект позиціонує стабільні монети як платіжний канал рівня установ, а не просто як об'єкт для торгівлі. Це звільнить вартість всього ланцюга від машинних платежів до трансакцій у міжнародній торгівлі, одночасно забезпечуючи, що глобальна ліквідність у доларах завжди під контролем регуляторів США.

Основні пункти включають:

1. Комплаєнтні емітенти поділяються на три категорії: банки, що регулюються федеральними органами, небанківські емітенти, ліцензовані OCC, та емітенти, зареєстровані у штатах. ( обмеження обігу 10 мільярдів доларів США ).
2. Вартість резервних активів повинна дорівнювати або перевищувати загальну номінальну вартість випущених стабільних монет.
3. Кваліфіковані резервні інструменти включають готівку в доларах США, короткострокові державні облігації тощо.
4. Емітент зобов'язаний регулярно публікувати деталі резервів та піддаватися аудитам.

Хоча заборонені стабільні монети з нарахуванням відсотків, проекти можуть пропонувати винагороду іншими способами, такими як програми лояльності. Це може сприяти консолідації в галузі, в якій ринок буде домінувати кілька провідних гравців.

Аналіз закону «CLARITY»

Законопроєкт «CLARITY» забезпечує чітку структуру регулювання цифрових активів, розмежовуючи повноваження SEC та CFTC. Цей закон визначає ключові поняття, такі як «цифрові активи», «цифрові товари» та «досвідчені блокчейн-системи».

SEC відповідає за регулювання токенів, що мають властивість "інвестиційного контракту", які зазвичай випускаються ранніми проектами для фінансування. CFTC має юрисдикцію над "цифровими товарами", тобто над нецінними цифровими активами, що базуються на зрілості блокчейн-систем. Законопроект дозволяє цифровим активам переходити з регулювання SEC до CFTC після досягнення достатньої децентралізації.

Цей законопроєкт також чітко визначає стандарти "децентралізації", надаючи командам проєктів чіткий шлях розвитку. Це підштовхне проєкти шукати баланс між оптимізацією продуктивності та децентралізацією.

Аналіз закону «Проти CBDC»

«Законопроект про протидію CBDC» має на меті запобігти створенню центральних банківських цифрових валют Федеральною резервною системою або урядовими установами без уповноваження Конгресу. Цей закон забороняє обшук і вилучення фінансових даних громадян, одночасно закриваючи лазівки для непрямого випуску CBDC через третіх осіб.

Це законодавство спрямовує фінансові інновації до публічних децентралізованих блокчейнів, а не до державних реєстрів. У поєднанні з актами «GENIUS» та «CLARITY», уряд США чітко підтримує стейблкоїни на децентралізованих реєстрах, а не централізовані цифрові монети.

Ця політика спрямована на зменшення можливості державного контролю за фінансовими операціями, захищає особисту конфіденційність і тісно співвідноситься з основними ідеями блокчейну.

Нові тенденції в галузі

З огляду на стрімке зростання регулювання в США, галузь переживає потужне відновлення з акцентом на США. Попит на місцеві кадри різко зріс, закордонні команди повертаються, проекти активно наймають американських експертів.

Модель випуску токенів переходить до "пристосування до американського ринку": більше проектів обирають випускати токени безпосередньо через американські юридичні особи; економічні моделі токенів перепроектуються для відповідності американським очікуванням; акції аеродропу націлені на американських користувачів; основні платформи запускають послуги Web3 для американських користувачів.

Регуляторна визначеність сприяє бурхливому розвитку інноваційних стейблкоїнів, банків і платіжних компаній. Лідери галузі та нові гравці активно впроваджують рішення рівня установ, включаючи ключові послуги, такі як зберігання, ліквідність, комплаєнс та захист конфіденційності.

Завдяки стрімкому розвитку та міцній правовій основі, США швидко закріплюють свою позицію глобального центру криптоактивів. Перспективи галузі ніколи не були такими оптимістичними.