Ринок входить в стадію "втрати очікувань", ризики та можливості існують разом
Нещодавно на ринку з'явилися кілька сигналів, які заслуговують на увагу, що вказує на те, що ми, можливо, вступаємо в етап "дезорганізації очікувань". Нелінійний шлях політики, суперечливі економічні дані, нюанси в позиції Федеральної резервної системи та інші фактори спільно створюють нову невизначеність для ринку.
По-перше, митна політика має яскраво виражені внутрішні розбіжності та короткострокові коливання. Усередині уряду існують очевидні розбіжності в ставленні до мит, що призводить до відсутності довгострокової узгодженості політики. Це повторення не тільки порушує впевненість на ринку, але й посилює "шумову природу" цін на активи.
По-друге, між жорсткими та м'якими економічними даними спостерігається чітке розрив. Незважаючи на те, що жорсткі дані, такі як роздрібна торгівля, показують сильні результати в короткостроковій перспективі, м'які дані, такі як споживча довіра, повністю ослабли. Це запізніле реагування в поєднанні з політичними збуреннями ускладнює ринку точне оцінювання напрямку макроекономічних основ.
Знову ж, тиск на управління очікуваннями з боку Федеральної резервної системи посилюється. Хоча інфляцію ще не повністю контролюють, фінансовий тиск змушує Федеральну резервну систему розглядати можливість зниження процентних ставок. Ця основна суперечність стає все більш гострою, Федеральній резервній системі потрібно шукати баланс між кількома цілями.
У цьому контексті ринок стикається з кількома основними ризиками:
Політичні очікування заплутані. Найбільший ризик полягає не в тому, "наскільки підвищити мита", а в "неможливості передбачити наступний крок", довіра до політики втрачається.
Ринкові очікування втрачають орієнтир. Якщо ринок вважає, що Федеральна резервна система буде "вимушена знижувати ставки" в умовах високої інфляції/економічної рецесії, це може привести до розширення кредитного спреду та підвищення довгострокових відсоткових ставок у вигляді "неправильного розподілу".
Зростання ризику економічної стагнації. Хоча жорсткі дані в короткостроковій перспективі підвищуються через ефект скуповування, ризик уповільнення реального споживання прискорено накопичується.
В умовах нинішньої ситуації рекомендується стратегія інвестування, орієнтована на захист, в очікуванні можливостей "помилкового ціноутворення" на ринку:
Підтримуйте оборонну структуру. На даний момент не вистачає системних причин для покупки, рекомендується уникати купівлі на піку та важких атакуючих активів.
Уважно стежте за структурою кривої процентних ставок. Якщо відбудеться розбалансування, при якому короткий кінець знижується, а довгий підвищується, це може створити подвійний тиск на переоцінені та кредитні активи.
Зберігайте базове мислення, помірно використовуючи реверсну конфігурацію. Хоча переоцінка волатильності може принести структурні можливості, головною умовою є контроль над позиціями та ритмом.
В цілому, ринок входить у багатовимірний перехідний період, що характеризується домінуванням політичного шуму, затримкою економічних сигналів і зменшенням стабільності очікувань. У цій стадії, що підпорядкована структурній невизначеності, контроль ризиків і збереження терпіння можуть бути важливішими, ніж будь-яка радикальна стратегія.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ShibaOnTheRun
· 08-04 18:39
Вже скоро зламається, обережніше!
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasWaster
· 08-04 18:35
так само, як і мої невдалі транзакції... на ринку наразі нульовий консенсус
Ринок входить в стадію очікуваного безладу: як скористатися ризиками та можливостями.
Ринок входить в стадію "втрати очікувань", ризики та можливості існують разом
Нещодавно на ринку з'явилися кілька сигналів, які заслуговують на увагу, що вказує на те, що ми, можливо, вступаємо в етап "дезорганізації очікувань". Нелінійний шлях політики, суперечливі економічні дані, нюанси в позиції Федеральної резервної системи та інші фактори спільно створюють нову невизначеність для ринку.
По-перше, митна політика має яскраво виражені внутрішні розбіжності та короткострокові коливання. Усередині уряду існують очевидні розбіжності в ставленні до мит, що призводить до відсутності довгострокової узгодженості політики. Це повторення не тільки порушує впевненість на ринку, але й посилює "шумову природу" цін на активи.
По-друге, між жорсткими та м'якими економічними даними спостерігається чітке розрив. Незважаючи на те, що жорсткі дані, такі як роздрібна торгівля, показують сильні результати в короткостроковій перспективі, м'які дані, такі як споживча довіра, повністю ослабли. Це запізніле реагування в поєднанні з політичними збуреннями ускладнює ринку точне оцінювання напрямку макроекономічних основ.
Знову ж, тиск на управління очікуваннями з боку Федеральної резервної системи посилюється. Хоча інфляцію ще не повністю контролюють, фінансовий тиск змушує Федеральну резервну систему розглядати можливість зниження процентних ставок. Ця основна суперечність стає все більш гострою, Федеральній резервній системі потрібно шукати баланс між кількома цілями.
У цьому контексті ринок стикається з кількома основними ризиками:
Політичні очікування заплутані. Найбільший ризик полягає не в тому, "наскільки підвищити мита", а в "неможливості передбачити наступний крок", довіра до політики втрачається.
Ринкові очікування втрачають орієнтир. Якщо ринок вважає, що Федеральна резервна система буде "вимушена знижувати ставки" в умовах високої інфляції/економічної рецесії, це може привести до розширення кредитного спреду та підвищення довгострокових відсоткових ставок у вигляді "неправильного розподілу".
Зростання ризику економічної стагнації. Хоча жорсткі дані в короткостроковій перспективі підвищуються через ефект скуповування, ризик уповільнення реального споживання прискорено накопичується.
В умовах нинішньої ситуації рекомендується стратегія інвестування, орієнтована на захист, в очікуванні можливостей "помилкового ціноутворення" на ринку:
Підтримуйте оборонну структуру. На даний момент не вистачає системних причин для покупки, рекомендується уникати купівлі на піку та важких атакуючих активів.
Уважно стежте за структурою кривої процентних ставок. Якщо відбудеться розбалансування, при якому короткий кінець знижується, а довгий підвищується, це може створити подвійний тиск на переоцінені та кредитні активи.
Зберігайте базове мислення, помірно використовуючи реверсну конфігурацію. Хоча переоцінка волатильності може принести структурні можливості, головною умовою є контроль над позиціями та ритмом.
В цілому, ринок входить у багатовимірний перехідний період, що характеризується домінуванням політичного шуму, затримкою економічних сигналів і зменшенням стабільності очікувань. У цій стадії, що підпорядкована структурній невизначеності, контроль ризиків і збереження терпіння можуть бути важливішими, ніж будь-яка радикальна стратегія.