RWA: Від відстеження до екосистеми, як виникають активи реального світу?

1. Огляд RWA

RWA(Реальні світові активи)— це активи, які представляються і торгуються у вигляді цифрових токенів у блокчейні або екосистемі Web3. Ці активи включають нерухомість, товари, облігації, акції, твори мистецтва, дорогоцінні метали, інтелектуальну власність тощо. Основна ідея RWA полягає в тому, щоб за допомогою технології блокчейн впровадити традиційні фінансові активи в екосистему децентралізованих фінансів(DeFi), щоб забезпечити більш ефективне, прозоре та безпечне управління активами та торгівлю.

Значення RWA полягає в тому, щоб забезпечити ліквідність активів, які важко переміщувати в реальному світі, за допомогою технології блокчейн, а також брати участь у екосистемі DeFi для позик, стейкінгу, торгівлі тощо. Цей спосіб з'єднання реальних активів із блокчейн-світом стає важливим напрямком розвитку екосистеми Web3.

Особливість RWA полягає в тому, що вона є мостом між крипто-ін-native активами та традиційними активами. Крипто-ін-native активи реалізуються через смарт-контракти, дотримуючись принципу "код є законом"; тоді як традиційні активи, такі як облігації, акції, нерухомість тощо, функціонують у рамках реального юридичного середовища. Правила токенізації RWA потребують як технічної підтримки на блокчейні, так і захисту базових активів з боку реального законодавства.

2. Історія розвитку RWA

Розвиток RWA можна поділити на три етапи:

Ранні етапи дослідження ( 2017-2019 роки ):

• У 2017 році концепція RWA почала зароджуватися, деякі проекти досліджували токенізацію цінних паперів.
• У 2018 році з'явилися пілотні проекти токенізації нерухомості
• У 2019 році було створено альянс TAC для просування стандартизації RWA

Початкова стадія розвитку ( 2020-2022 років ):

• У 2020 році кілька DeFi проектів впровадили RWA як заставу
• У 2021 році MakerDAO підключив RWA як заставу
• У 2022 році традиційні фінансові установи почали впроваджувати RWA

Швидка стадія розширення (2023 до сьогодні ):

• Великі компанії з управління активами намагаються управляти частиною своїх портфелів через токенізацію
• Регулятори почали втручатися, розробляючи регуляторні рамки, пов'язані з RWA

3. Основні сфери застосування RWA

RWA демонструє потенціал застосування в кількох сферах, зокрема:

Нерухомість:

• Підвищити ліквідність нерухомості, знизити ризики особистих інвестицій
• Представлені проекти: Tangible, Landshare, PropChain тощо

Фіатні гроші в стейблкоїни:

• Ввести фіатні гроші в блокчейн у формі стейблкоїнів
• Представлені проекти: USDT, USDC тощо

Ринок кредитування:

• Розширити обсяг активів, що підлягають заставі, щоб надати підприємствам більше фінансових можливостей
• Проект представлений: Maker, Aave тощо

Облігації та цінні папери:

• Підвищення ефективності випуску та торгівлі облігаціями та цінними паперами
• Представлені проекти: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance та ін.

4. Розмір ринку RWA

Ринок RWA в травні 2023 року пережив вибуховий ріст:

• Поточний TVL, пов'язаний з RWA, становить 6,3 мільярда доларів, що на 6000% більше в порівнянні з минулим роком.
• Кількість власників активів RWA перевищує 60 тисяч, а кількість емітентів активів наближається до 100
• Загальна вартість стейблів досягла 169 мільярдів доларів США
• Багато установ прогнозують, що загальна капіталізація RWA до 2030 року може досягти 16 трильйонів доларів США.

5. Розвиток екосистеми RWA

З появою традиційного капіталу та гігантів Web3 в екосистемі RWA виникає низка потужних проєктів:

Центрифуга:

• Платформа токенізації реальних активів на блокчейні
• Загальна сума фінансування 30,8 мільйонів доларів США, TVL майже 500 мільйонів доларів США
• Ядро архітектури включає Centrifuge Chain, Tinlake та ін.

Ондо Фінанс:

• Інституційний фінансовий протокол, зосереджений на токенізації стабільних активів
• Загальна сума фінансування 34 мільйони доларів США, TVL понад 500 мільйонів доларів США
• Основні продукти включають USDY, OUSG тощо

BlackRock BUIDL:

• перший токенізований ETF фонд Ethereum
• Запущено у співпраці BlackRock та Securitize
• TVL стабільний на рівні приблизно 500 мільйонів доларів

6. Підсумок

Сектор RWA швидко розвивається, але все ще стикається з викликами, такими як регулювання. Під час інвестування в пов'язані проекти слід бути обережними, звертаючи увагу на відповідність нормам і потенційні ризики.