Аналіз ринку криптоактивів у квітні 2024 року

Огляд ринку

У квітні ринок криптоактивів зазнав різких коливань, після того як біткоїн досяг історичного максимуму в березні, відбулася суттєва корекція. На початку місяця ціна біткоїна різко впала більш ніж на 5%, впавши нижче 66,000 доларів. Протягом місяця ціна неодноразово зазнавала значних коливань, головним чином під впливом макроекономічних факторів та зміни настроїв на ринку. Ці тенденції відповідають змінам очікувань щодо процентних ставок у США, підкреслюючи чутливість біткоїна до глобальних економічних тенденцій.

Ринок деривативів вказує на це падіння, зниження фінансування безстрокових контрактів на біткоїн вказує на наближення корекції. Багато спостерігачів вважають, що зміна настроїв на ринку робить цю корекцію неминучою, і під час торгівлі ETF у США відбувся помітний ліквідаційний процес.

Зміни в очікуваннях щодо процентних ставок у США можуть бути ще одним чинником, що впливає на зміну настроїв щодо біткойна, і нещодавнє падіння може бути з цим пов'язане. Це нагадує про те, що, хоча багато хто сприймає біткойн як "зберігання вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.

Протягом місяця ціна біткоїна коливалася від 73 000 до 60 000 доларів США. Це відносна стабільність може бути обумовлена кількома факторами. Одним із суттєвих впливів стало несподіване падіння індексу долара DXY. Ослаблення долара підвищило привабливість біткоїна, що, в свою чергу, підтримало ціну біткоїна.

Ставлення інвесторів до події халвінга біткоїна може призвести до очікувань різкого зростання ціни. Це ще один можливий чинник, що впливає на ринкові настрої. Проте ці очікування не справдилися, і ціна біткоїна не зазнала суттєвого впливу.

Незважаючи на уповільнення темпів, кошти ETF продовжують надходити, підтримуючи ринок.

Наприкінці квітня ціна біткойна перебувала на нижньому рівні діапазону, що вказує на очевидну слабкість ринку, що може призвести до більш цікавих подій.

Інновації в продуктах криптоінвестування

Важливим досягненням квітня стало продовження дослідження токенізації активів, особливо з запуском великим інвестиційним управлінським компанією інституційного цифрового ліквідного фонду. Цей фонд відкритий лише для сертифікованих інвесторів, які відповідають мінімальному обсягу інвестицій, і представляє токени на Ethereum. Він переважно інвестує у безпечні дохідні активи, такі як державні облігації США та угоди репо, дивіденди виплачуються токенами. Ця інноваційна модель не лише пропонує нові інвестиційні можливості, але й демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність і доступність традиційних фінансових активів.

Фонд управляє активами на понад 3,75 мільярда доларів, що належать лише 10 власникам, що підкреслює значний прогрес у поєднанні реальних активів із технологією блокчейн.

Крім того, завдяки співпраці з кількома установами, цей токен отримав додаткове зміцнення. Це співробітництво з'єднує токен із пулом смарт-контрактів USDC, забезпечуючи прямий викуп та постійну ліквідність. Таким чином, інвестори можуть у будь-який момент конвертувати свої токени в USDC, підтримуючи миттєві глобальні транзакції. Ця функція особливо вигідна для крипто-компаній, які управляють великими коштами, оскільки вона забезпечує безшовний спосіб швидкого доступу до коштів, адже стабільні монети стають все більш важливими в міжнародних транзакціях. Ця інтеграція знаменує важливий прогрес у управлінні ліквідністю у фінансовій сфері.

Регулювання та територіальне розширення

У квітні регуляторні дії у сфері криптоактивів стали частими, особливо після того, як Управління фінансових послуг Гонконгу схвалило спотові ETF на біткоїн та ефір. Це є переломним моментом для азійського, зокрема гонконгського, ринку, але варто зазначити, що через жорстке регулювання інвестори з материкового Китаю все ще підлягають значним обмеженням. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп, що підкреслює важливість інтеграції криптоактивів у більш широкий фінансовий екосистему.

Європейський розвиток криптоактивів також просувається. Один з великих банків Німеччини оголосив про готовність надавати послуги криптообміну та зберігання. Ця дія традиційної консервативної фінансової установи підкреслює зростаючу популярність концепції криптоактивів як легітимного інвестиційного активу. Метод цього банку особливо вражає, оскільки він зосереджений на використанні крипто послуг як частини бізнес-моделі, а не лише на гонитві за спекулятивним прибутком. Це відображає глибше та практичніше застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.

Ефіріум та виклики регулювання

Рух Ефіру схожий на Біткоїн, але стикається з більш інтенсивним регуляторним контролем. Регулятори досі не ухвалили рішення щодо заявки на спот ETF для Ефіру і вимагають від громадськості висловити думки щодо запропонованих поправок, що свідчить про обережну позицію регуляторів та продовжувальну невизначеність регуляторного середовища.

Варто зазначити, що одна з організацій, пов'язаних з Ethereum, подала позов до регуляторного органу, оскаржуючи рішення "класифікувати ETH як цінний папір". Цей позов може прояснити регуляторний статус Ethereum та вплинути на інші криптоактиви. У разі перемоги це може вплинути на динаміку ринку та підвищити довіру інвесторів.

Позов про цю дію натякає на те, що емітент припускає, що затвердження в підсумку буде схвалено.

Халвінг біткоїна

Подія зменшення винагороди за блоки для біткоїна відбудеться цього місяця, що призведе до зменшення винагороди для майнерів. Це матиме значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча безпосереднього впливу на ціну не спостерігається, з часом зменшення винагороди може призвести до вищих комісій за транзакції, оскільки майнери більше покладатимуться на Gas для підтримки прибутковості. Ця зміна є важливою для майбутнього біткоїна як торгової мережі, особливо тому, що високі комісії можуть зменшити привабливість малих транзакцій. Позитивним аспектом є те, що розвиток другого рівня триває, що допомагає збалансувати вимоги до безпеки великих переказів і витрати на малі перекази.

Макроекономічне середовище

Зв'язок між рухом золота та криптоактивами

Золото в квітні залишається в центрі уваги. Незважаючи на зниження обсягу активів найбільшого золотого ETF у США, ціни на золото продовжують зростати. Ця диференціація заслуговує на увагу, особливо в Азії, де, незважаючи на відсталість ринкової інфраструктури порівняно з Північною Америкою та Європою, зафіксовано чистий приплив коштів у золоті ETF.

Центральні банки країн продовжують активно купувати золото, зберігаючи десятирічну тенденцію до придбання. Останні дані свідчать про те, що купівля золота центральними банками в основному обумовлена різноманіттям традиційних ринків та хеджуванням ризиків, а не виходом з долара. Єдиним мотивом, що зріс минулого року, стало те, що золото продемонструвало добрі результати під час криз, підкреслюючи глобальну геополітичну та економічну невизначеність.

Цей інтерес до золота, здається, відповідає обговоренню в світі криптоактивів теми "пошук міжнародних платіжних опцій поза доларом", що демонструє більший попит на надійні альтернативи традиційній фінансовій системі.

Очікування ставок і економічні сигнали

На початку квітня фінансові ринки США привернули увагу, очікування зниження процентних ставок викликали жваві обговорення. Кращі, ніж очікувалося, економічні дані стримали надії на зниження ставок у 2024 році. Економіка США, здається, виявилася більш стійкою, ніж очікувалося.

Прогрес у працевлаштуванні США та FOMC

Дані щодо зайнятості в США привертають увагу, очікується, що вони покажуть незначне послаблення ринку праці. Ці дані зазвичай є попередником офіційної статистики зайнятості, яка, в свою чергу, також показує послаблення, рівень безробіття залишається на рівні 3,8%. Звіт JOLTS та звіт про звільнення Challenger додатково надають інформацію про стан набору та звільнень.

У цих публікаціях пресконференція FOMC є особливо важливою, оскільки голова обговорив питання постійної інфляції та стратегію процентних ставок ФРС.

Ринок державних облігацій напружений та фінансовий квартальний звіт

Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкриває ключові фінансові стратегії, детально описуючи плани з випуску облігацій та загальні фінансові корективи, які безпосередньо впливають на ліквідність ринку. Це відображається на ринку державних облігацій, де з кінця 2021 року ліквідність зменшилася, а волатильність зросла, інвестори уважно стежать за ситуацією. У звіті підкреслюється, що в другому кварталі Міністерство фінансів очікує корекцію запозичень, яка на 41 мільярд доларів перевищує попередні прогнози, загалом становлячи 243 мільярди доларів. Хоча збільшення здається величезним, проте воно все ще є невеликим у порівнянні з величезним загальним боргом США (, який перевищує 34,5 трильйона доларів і продовжує зростати ).

Глобальна перспектива

Глобальна економіка також заслуговує на увагу. Операції на валютному ринку Японії вказують на можливе втручання уряду для підтримки єни. В основному, "вистрибування єни" ( різке підвищення вартості єни ) відбувається одночасно зі зниженням індексу долара, що викликає припущення про можливе втручання Японського центрального банку на валютному ринку з метою вплинути на вартість єни.

Одночасно Південна Африка вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростаючий інтерес місцевих установ до цифрових активів. На відміну від цього, через ризики санкцій Венесуела стикається з труднощами у використанні певних цифрових монет у нафтових угодах.

Основні моменти цього місяця

• Колишнього генерального директора однієї з торгових платформ засудили до чотирьох місяців ув'язнення за порушення правил боротьби з відмиванням грошей, що підкреслює регуляторні дії у сфері шифрування.
• Велика компанія з управління активами цифровий ліквідний фонд: управляє активами понад 3,75 мільярда доларів США, що свідчить про сильний інтерес інститутів до цифрових активів.
• Гонконгські спотові ETF на біткоїн та ефір: запуск шести нових ETF, значне розширення варіантів регульованих криптоінвестицій в Азії, що відображає тенденцію регуляторного схвалення криптоінвестицій.
• Компанія розширила свої позиції в біткоїнах: купила більше біткоїнів, загальний обсяг активів зріс до 214,400 BTC, продовжуючи свою інвестиційну стратегію.
• Розвиток законодавства певної установи з регуляторними органами: стикається з регуляторними викликами, що можуть вплинути на правову класифікацію ефіріуму та ширше регулювання Криптоактивів.
• Потенційний спотовий біткойн-ETF в Австралії: планується випуск першого спотового біткойн-ETF до кінця року, що може розширити ринок криптоактивів у цьому регіоні.
• Деякий стейблкоїн на блокчейні TON: запущено стейблкоїни USDT та XAUT, що підвищує ліквідність та доступність децентралізованих додатків.
• Розвиток криптоактивів у Гонконзі: планується запуск більше спот-ETF на біткойн та ефір, що ще більше розширить регульовані інвестиційні опції в Азії.
• Підйом криптоактивів у Південній Кореї: у першому кварталі 2024 року вон перевищить долар як найбільш використовувану валюту в криптоторгівлі, що демонструє зростання впливу країни в сфері криптовалют.
• Ціна певного NFT різко впала: це ознака значного падіння колись процвітаючого ринку цифрових колекцій.
• Біткойн-майнери активують довгостроково сплячий BTC: один майнер перемістив вартість 3 мільйони доларів довгостроково сплячого біткойна, що викликало припущення про можливий кешаут ранніх майнерів.
• Різке зростання спотового біткоїн-ETF певної компанії: за три місяці залучено 15 мільярдів доларів США, що свідчить про посилення довіри інвесторів.
• Розробник певного блокчейну вирішив проблему завантаженості мережі: посилив обробку транзакцій та зменшив вузькі місця.
• Деяка платіжна компанія запроваджує стабільні монети для міжнародних платежів: запроваджено послугу міжнародних грошових переказів у стабільних монетах для клієнтів з США, скасовано комісію за транзакції.
• Певний банк у певній зоні тестує стабільну монету: запускає експеримент зі стабільною монетою, інтегрує цифрові активи в екосистему ігор та спорту, відображаючи зміни в регуляторному середовищі Японії.

Аналіз на ланцюгу

• Наразі, незважаючи на сильні показники біткоїна, загальний інтерес до криптоактивів низький, особливо до монет.
• Незважаючи на виклики на ринку, основні майнери біткойнів не відмовляються, майнери з ефективним обладнанням та низькою вартістю електроенергії все ще отримують прибуток. Проте роздрібні майнери, які використовують старе обладнання та стикаються з високими рахунками за електрику, борються за виживання.
• Криптоактиви зростають, збільшуючи складність ринку. Останній звіт показує, що станом на квітень 2024 року кількість криптоактивів зросла до приблизно 2,5 мільйонів, що на 570% більше, ніж у 2022 році, хоча багато проектів можуть не підтримуватися активно або не бути надійними.
• Згідно з доповіддю певної аналітичної установи, "фаза захоплення" біткоїна триває