Економіка можливостей: потенційний вплив лівих політик на крипторинок

Цього тижня ринок входить у період очікування перед конференцією в Джексон-Холлі, всі чекають офіційного тлумачення Пауеллом останніх даних про зайнятість та інфляцію, а також чітких вказівок щодо майбутньої монетарної політики. Це, безсумнівно, стане ключовим орієнтиром для рішення про процентні ставки у вересні.

Цікава новина у крипторинку не привернула до себе багато уваги - один з кандидатів у президенти від Демократичної партії офіційно оголосив про першу чітку економічну політику "економіка можливостей". Ця структура є надлівим економічним планом, що конкретно передбачає зниження вартості життя американців через державні політики в чотирьох аспектах: житло, охорона здоров'я, продукти харчування та догляд за дітьми. Якщо цей план впровадять, він може спонукати криптовалютний ринок знову відтворити тенденцію 2021 року, але водночас може спричинити відновлення інфляції в США.

"Економіка можливостей" фрейм: 1,7 трильйона масштабів програми субсидій

З отриманням офіційної номінації цього кандидата та активною пропагандою з усіх боків, його вплив очевидно зріс. Дані соціологічних опитувань на деякий час перевищили основного суперника, що свідчить про його популярність. Однак результати опитувань часто мають суб'єктивний характер і не слід їх надто інтерпретувати. Але це також відображає те, що після об'єднання внутрішніх сил, рекламна машина його виборчої команди повністю запустилася, і її силу не слід недооцінювати.

Цього кандидата раніше піддавали сумнівам через відсутність чітких економічних політичних уподобань. Але 16 серпня його команда опублікувала «План зниження витрат американських сімей», що здивувало багатьох та викликало значні суперечки. Причина, чому його називають «економікою можливостей», полягає в тому, що команда вважає, що зменшення витрат американських сімей надасть більше можливостей для працевлаштування та підприємництва серед середнього класу, що, в свою чергу, підвищить загальну економічну активність і відновить Американську мрію.

Головною причиною суперечок є те, що це крайня ліва економічна політика, яка знижує вартість життя населення США через державне втручання в чотирьох напрямках:

Житлові питання:

1. Заклик до побудови 3 мільйонів нових житлових одиниць протягом чотирьох років, стимулюючи через податкові пільги, 40 мільярдів федерального інноваційного фонду, спрощення схвалення тощо.

2. Боротьба з підприємствами та великими орендарями, зокрема, заборона інвесторам з Уолл-Стріт масово купувати житло за завищеними цінами, скасування відповідних податкових пільг.

3. Надання 25000 доларів США субсидії на перший внесок для покупців житла, кількість місць розширено до 4 мільйонів, а вимоги до перевірки спрощені.

Медична сфера:

1. Встановити верхню межу витрат на інсулін на 35 доларів, верхня межа витрат на рецептурні ліки - 2000 доларів.

2. Прискорити переговори з приводу рецептурних ліків у сфері медичного страхування.

3. Підвищення конкуренції, вимога до медичної галузі підвищити прозорість. Боротьба з зловживаннями фармацевтичних компаній та медичних посередників.

У сфері продуктів харчування та побутових товарів:

1. Прийняти перший федеральний указ про заборону на шахрайство з цінами на продукти харчування та товари.

2. Встановити правила, щоб запобігти несправедливій експлуатації споживачів великими компаніями та отриманню надмірного прибутку.

3. Надання регуляторним органам нових повноважень для розслідування та покарання порушників.

Виховання:

1. Зменшення податків для середнього класу з дітьми, максимальне зменшення на кожну дитину — 3600 доларів.

2. Надати податковий кредит у розмірі 6000 доларів для перших років для сімей з новонародженими.

3. Зменшення податків для родин з подвійним доходом на 1500 доларів.

4. Купівля медичного страхування з податковими пільгами.

Ця програма обіцяє почати реалізацію протягом перших 100 днів перебування на посаді. Найбільшими спорами є політика щодо житла та продуктів харчування, а також загальний бюджет. Опоненти вважають, що політика щодо житла збільшить державний борг, а політика щодо продуктів харчування суперечить ринковим законам. Неприбуткові організації оцінюють, що ця програма протягом 10 років призведе до збільшення державного дефіциту на 1,7-2 трильйони доларів, що може загострити боргову кризу, підвищити інфляцію та посилити соціальні конфлікти.

Вплив на світ шифрування: короткострокові позитивні перспективи, довгострокові негативні

Аналіз впливу цього законопроекту на крипторинок, цей план в основному вигідний для середнього класу США, частка якого перевищує 50%. Якщо він буде реалізований, в короткостроковій перспективі вартість життя середніх американських сімей значно знизиться, а їх дискреційний дохід зросте. Це створює умови для зростання ризикових активів, особливо технологічних активів з високим EPS.

Ця ситуація вже виникала в 2021 році. Тоді 1,9 трильйона доларів на допомогу через COVID-19 призвели до різкого зростання дискретного доходу американських домогосподарств, що спричинило зростання крипторинку, орієнтованого на біткоїн. Але потім тиск інфляції посилився, і Федеральній резервній системі довелося проводити монетарне стискання протягом більше ніж двох років, що призвело до значного зниження ризикових активів.

Тому, якщо будуть реалізовані економічні політики подібного масштабу, в короткостроковій перспективі це позитивно вплине на криптоактиви, але в середньо- і довгостроковій перспективі потрібно бути обережними щодо ризиків монетарної політики, що виникають внаслідок повернення інфляції. Звичайно, це вимагає успішної кампанії цього кандидата та ефективного впровадження політики. У майбутньому цю тему варто постійно відстежувати.