Модель Гонконг-Шеньчжень для стартапів у Web3: Аналіз викликів відповідності та стратегій

Останніми роками в Гонконзі та Шеньчжені тихо виникла модель підприємництва Web3, відома як "передній магазин, задня фабрика". Ця модель передбачає створення проекту або компанії в Гонконзі, націленої на закордонний ринок, одночасно організуючи технічну розробку та часткову операційну діяльність у Шеньчжені, щоб скористатися перевагами обох місць. Однак питання про те, чи є ця модель дійсно відповідністю, а також як працювати в рамках існуючої регуляторної структури, стало предметом уваги багатьох підприємців.

Причини існування моделі

Ця модель може існувати, в основному, на основі кількох факторів:

1. Регуляторна увага зосереджена не лише на тому, чи проект безпосередньо обслуговує внутрішніх користувачів, а й на місці фактичної роботи проекту, ухвалення рішень та управління коштами.

2. На поверхні проект зареєстрував юридичну особу та бізнес в Гонконзі та інших закордонних регіонах, обмежуючи цільову аудиторію для надання послуг закордонними користувачами за допомогою технологічних засобів, а фінансові розрахунки та маркетинг також проводяться за кордоном.

3. Шеньчжень має зрілу технологічну базу та резерви кадрів, порівняно з Гонконгом, має переваги в розробці за витратами та ефективністю. Виведення базових досліджень та розробок на аутсорсинг до Шеньчженя, подібно до традиційної моделі інтернет-індустрії "закордонні компанії + внутрішній аутсорсинг".

Ця модель, здавалося б, тимчасово уникнула ризиків прямого регулювання шляхом чіткого розподілу функцій між внутрішніми та зовнішніми. Проте насправді вона все ще має високу чутливість до Відповідності.

Потенційні виклики

Незважаючи на те, що на поверхні досягнуто "чіткого розподілу" бізнесу, ця модель все ще стикається з такими викликами:

1. Технічна розробка та бізнес-операції проектів Web3 високо взаємопов'язані. Команда в країні може неминуче втручатися в чутливі етапи, такі як проектування токенів та часткові операції.

2. Регулятори будуть проникати в фактичний контрольний ланцюг проекту, а не лише дивитися на поверхневу структуру. Якщо основні рішення залишаються зосередженими всередині країни, навіть якщо зареєстровано в Гонконзі, це може бути визнано як приховане надання незаконних фінансових послуг.

3. Деякі проекти для економії витрат передають етапи просування, управління спільнотою тощо в аутсорсинг місцевим командам, що ще більше розмиває межі функцій між внутрішніми та зовнішніми.

4. Через глибоку участь технічної команди у проектуванні продукту, розробка та запуск нових функцій насправді можуть бути завершені в межах країни, що підвищує ризик відповідності.

Рекомендації щодо реагування

Щоб знизити юридичні ризики, команди стартапів Web3 повинні звертати увагу на цю модель:

1. Розірвати контрольні ланцюги всередині країни та за її межами. Забезпечити незалежне виконання основних етапів, таких як прийняття рішень, обіг коштів, обробка даних, іноземними суб'єктами.

2. Уникати змішування функцій технічних розробок і продуктового управління. Чітко визначити обсяг роботи внутрішньої команди, суворо обмежити її діяльність лише у сфері чистої технічної розробки.

3. Встановлення чіткої правової та Відповідність стіни. Встановити чіткі механізми ізоляції в контрактах, організаційній структурі та фінансових потоках.

4. Заздалегідь підготувати документи для відповідності в усіх юрисдикціях. Завчасно подати заявки на відповідні ліцензії, щоб забезпечити роботу фінансових послуг у рамках відповідності.

5. Уникати будь-якої реклами, управління спільнотами або платіжних розрахунків на території материкового Китаю.

Висновок

Хоча модель "передній магазин, задня фабрика" наразі все ще може бути вибором, але передумовою є справжнє досягнення чіткої ізоляції ресурсів та відповідальності в межах країни та за її межами. Проте в умовах поточного регуляторного середовища ця модель не є довгостроковим рішенням. З посиленням регулювання ризики також будуть постійно зростати.

Отже, для китайських підприємців більш доцільним варіантом є повністю перенести технологічні розробки, корпоративне управління та фінансові операції за кордон, підпорядкувавшись місцевим регуляторним органам Відповідність. Хоча ця абсолютно "вихідна" модель має високі початкові витрати, з довгострокової перспективи вона більше сприяє стабільному розвитку проєкту та Відповідність.