Чи може Гонконг стати глобальним центром Web3? Регулювання та інфраструктура на рівних

Нещодавно Управління фінансових послуг Гонконгу опублікувало документ щодо регулювання стейблкоїнів, що відповідає стратегії Гонконгу по поєднанню нового покоління цифрових активів з його зрілою традиційною фінансовою екосистемою. Як регульований глобальний фінансовий центр, Гонконг вже досяг стабільного прогресу в створенні чіткої та всебічної рамки. Однак просто наявність розвинутої регуляторної системи недостатньо для того, щоб Гонконг виділявся в глобальній конкуренції Web3.

Щоб отримати стійку перевагу в конкуренції з іншими потенційними центрами, такими як Силіконова долина, Дубай і Сінгапур, Гонконгу також потрібно стати лідером у технологічній інфраструктурі, що підтримує створення та торгівлю цифровими активами. Лише так можна залучити найкращих будівельників у цій галузі.

Хоча Гонконг колись був місцем розташування багатьох відомих криптовалютних бірж і наразі має найбільшу кількість біткойн-АТМ в Азії, з 2019 року, через пандемію та обережну політику, його позиція в глобальній криптовалютній індустрії дещо знизилася. Проте, пропустити бурхливий розквіт і цикли спаду криптовалютної індустрії, можливо, не є поганою справою. Це дало Гонконгу можливість перепридумати модель, якою має бути центр Web3.

Нещодавно китайський уряд, здається, розглядає блокчейн та цифрові активи як потенційний двигун економічного зростання. Гонконг отримав підтримку для дослідження шляху інновацій та глобальної інтеграції, незважаючи на обмеження політики материкового Китаю. Тим часом, після краху деяких великих криптовалютних платформ, США та Європа посилюють регулювання. Це може спонукати до більшої кількості дій, пов'язаних із цифровими активами, які перенесуться на Схід, створюючи хорошу можливість для відновлення впливу Гонконгу.

Як один із найбільш потужних капітальних ринків у світі, Гонконг має розвинену фінансову регуляторну структуру та найкращих фахівців у сфері фінансових технологій. Завдяки зрілому капітальному ринку, індустрія цифрових активів Гонконгу стала унікальним поєднанням технологій та фінансів. Це робить його ідеальним місцем для розробки реальних застосувань блокчейн, особливо в сфері токенізації активів.

Уряд Гонконгу прагне створити сприятливе середовище для співпраці між державним та приватним секторами. Коли державні установи, фінансові установи, технологічні гіганти та нативні будівельники криптовалют спільно працюють, цифрові активи мають потенціал краще інтегруватися в реальну економіку та справляти вплив, що виходить за межі віртуального світу.

Крім того, Гонконг може скористатися ресурсами технологічних стартапів Китаю. Ті китайські інтернет-компанії, які створили Web2 продукти, порівнянні з провідними західними компаніями, все ще мають багатий досвід у сфері цифрових активів і Web3. Китайські гіганти Web2, що вже вийшли на гонконгський ринок, почали заходити в сферу цифрових активів, і Гонконг, можливо, є саме тією середовищем для їх розвитку.

Однак Гонконг також стикається з викликами у процесі перетворення на центр Web3. По-перше, існуюча регуляторна структура, розроблена для традиційних активів, може не відповідати швидко розвиваючим цифровим активам і передовим технологіям. Принцип "однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила" для регулювання цифрових активів у Гонконгу означає, що традиційний фінансовий нагляд також застосовується до цифрових активів. Високий бар'єр для отримання ліцензії вже зробив це середовищем, більш вигідним для зрілих установ. Як створити простір для інновацій знизу вгору є нагальною проблемою.

По-друге, Web3 по суті є технологічним рухом, але Гонконг не має таких технологічних ресурсів, як Шеньчжень або Кремнієва долина. Тому Гонконгу потрібно розвивати диференційовану інфраструктуру технологій цифрових активів.

Безпека цифрових активів відрізняється від традиційних активів. Їхні характеристики на блокчейні означають, що цифрові активи не можуть покладатися на закриті системи безпеки, як це робиться у традиційних фінансах. Лише наявність ліцензії чи періодичні аудити не можуть забезпечити безпеку коштів клієнтів на централізованих платформах. Потрібні такі передові технології, як багатосторонні обчислення, щоб власники активів мали повний контроль або спільне управління своїми активами.

Дивлячись у майбутнє, які інфраструктури Web3 потрібно розвивати в Гонконгу? Ураховуючи величезні втрати роздрібних інвесторів минулого року, у 2023 році інституційний бізнес може мати більше перспектив для розвитку. Наразі цифрові активи в основному зберігаються біржами, майнінговими пулами, інвестиційними фондами та іншими установами. Щоб знизити ризики централізованих платформ, значна частина цих активів врешті-решт буде передана на довірені платформи, які використовують сучасні технологічні рішення.

Більш того, щоб відповідати новим вимогам регулювання, установи повинні мати рішення, яке забезпечує розподілене управління приватними ключами та ізоляцію коштів. Кастодіальні рішення, інституційні гаманці та цифрова безпека - це лише деякі приклади інфраструктури, необхідної для екосистеми цифрових активів.

Криптовалютна індустрія за останні кілька років надавала нам цінний досвід і уроки. Гонконг знаходиться в вигідному становищі, щоб засвоїти ці уроки та створити центр Web3 з відповідним регуляторним середовищем і технологічною інфраструктурою, ефективно управляючи ризиками під час сприяння інноваціям.