Обсуждение цены отключения Биткойна и проектирование экономической модели Блокчейна
Недавно цена Биткойна на некоторое время упала ниже 54 тысяч долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых токен-майнеров. Данные показывают, что когда цена Биткойна достигает 54 тысяч долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T могут быть прибыльными, и лишь 5 моделей майнеров могут еле-еле поддерживать свою работу. Это означает, что если цена продолжит падать, некоторые менее устойчивые к рискам майнеры могут выбрать выход с убытками. В этом случае майнеры могут начать распродажу Биткойна в обмен на наличные деньги и снизить цены на свои майнеры, что еще больше будет способствовать падению цены Биткойна, и это явление называется капитуляцией майнеров.
Цена отключения на самом деле является стоимостью майнинга биткойн-майнера. Чтобы понять, как рассчитывается эта стоимость, нам нужно сначала разобраться в экономической модели Биткойна и механизме доказательства работы (PoW).
Общее количество Биткойн ограничено 21 миллионом, примерно каждые 10 минут добывается один Блок, за это майнеры получают определенное количество Биткойн. Изначально вознаграждение за каждый Блок составляло 50 Биткойн, затем каждые 210 тысяч Блоков (примерно 4 года) вознаграждение уменьшалось вдвое. Последний раз уменьшение вознаграждения произошло 23 апреля 2024 года, на высоте блока 840000, вознаграждение снизилось до 3.125 Биткойн за каждый Блок. Кроме вознаграждения за Блок, майнеры также получают комиссию за транзакции, которая обычно составляет от 0.0001 до 0.0005 Биткойн за каждую транзакцию.
Транзакции в сети Биткойн сначала попадают в пул памяти. Майнеры выбирают транзакции из пула памяти для формирования нового Блока, поиском определенного случайного числа, которое комбинируется с данными Блока, чтобы сгенерировать хэш, соответствующий целевому уровню сложности сети. Этот процесс называется "майнингом", и тот майнер, который первым вычислит хэш, соответствующий условиям, получает право на учет. Целевой уровень сложности корректируется каждые 2016 Блоков (примерно раз в две недели), чтобы поддерживать среднее время генерации Блока около 10 минут.
Мощность — это способность майнинговой установки Биткойн к добыче, то есть сколько хэш-коллизий она может выполнить за секунду. В настоящее время единицей измерения мощности обычно является TH/s, то есть 10^12 хэшей в секунду. Общая мощность сети составляет около 630 EH/s, то есть 6,310^20 хэшей в секунду. Таким образом, теоретически, каждые 1T мощности можно добыть 810^(-7) Биткойн в день.
Для майнеров основные расходы включают покупку майнингового оборудования, управление операционными расходами на майнинг-ферму и затраты на электроэнергию для майнинга. Например, для майнинговой машины Antminer S19 pro с номинальной мощностью 110 T и номинальным потреблением 3250 W можно рассчитать, что каждые 1 T вычислительной мощности потребляет 0.709 kW электроэнергии в день. Разница в ценах на электроэнергию в различных регионах очень велика; при расчете по 0.055 долларов США/kW стоимость одного Биткойна составляет около 50000 долларов.
Важно отметить, что "цена отключения" на самом деле является результатом рыночной регулировки и игры майнеров, и всё это основано на простую и эффективную экономическую модель Биткойна.
Экономическая модель в PoS
В отличие от PoW публичных блокчейнов, представленных Биткойном, публичные блокчейны PoS (такие как Эфириум и Солана) не имеют роли майнеров, их экономическая модель отличается.
В механизме PoS узлы, участвующие в консенсусе по созданию блоков, должны ставить определенное количество платформенных токенов (Staking), чтобы участвовать в сетевом консенсусе. Платформа будет выдавать этим узлам токены в качестве вознаграждения за блок, стимулируя их поддерживать стабильность сети. Эти узлы обычно называются валидаторами (Validator).
Для платформ токенов с бесконечным эмиссией (таких как Эфириум и Солана) также необходимо учитывать проблему инфляции. Эмиссия токенов обычно осуществляется через вознаграждения за блоки для валидаторов, а сжигание — через сборы за транзакции для восстановления ликвидности. Эмиссия и восстановление должны быть сбалансированы для поддержания экономической стабильности.
Токены платформы PoS имеют функцию доходности благодаря вознаграждениям за ставку блоков. Некоторые платформы также поддерживают делегированную ставку, что может снизить обращаемость токенов платформы на рынке и помочь поддерживать экономическую стабильность. Ликвидная ставка обычно разрабатывается на основе делегированной ставки третьими сторонами, а APR поступает от вознаграждений за ставку блоков (и MEV).
Эфир
Начальное предложение сети Эфириум составило 72 миллиона, в настоящее время общее предложение составляет около 120 миллионов. В сентябре 2022 года Эфириум перешел с PoW на PoS и запустил Beacon Chain. После перехода на PoS ежегодно выпускается около 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции составляет около 2,5%. На самом деле, из-за EIP-1559, который требует сжигания части ETH в качестве базовой платы за каждую транзакцию, ETH в большинстве случаев находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
В сети Эфириума, чтобы стать валидатором цепочки Beacon, необходимо заложить 32 ETH. В цепочке Beacon за каждый период выделено 32 слота, каждый слот длится около 12 секунд и создает один блок. Эфириум выдает вознаграждения по периодам, размер которых рассчитывается на основе базового вознаграждения. Предложитель блока может получить 1/8 базового вознаграждения, другие вознаграждения распределяются между голосующими и участниками синхронного комитета.
Из-за высокой планки для стейкинга Эфира на рынке появились ликвидные стейкинговые (LST)-протоколы, такие как stETH, выпущенный Lido. Lido позволяет пользователям ставить любое количество ETH, полученные stETH можно в любой момент обменять на ETH, что решает проблему нативного стейкинга. В настоящее время стейкинговый ETH в сети Эфир составляет 32,54 миллиона, что составляет 27% от общего объема предложения, из которых Lido составляет 9,8 миллиона, а stETH занимает 30% от стейкингового ETH.
Солана
Изначальное предложение сети Solana составляет 500 миллионов, текущее общее предложение составляет около 580 миллионов, из которых в обращении 460 миллионов, а уровень обращения составляет около 80%. Изначальная инфляция Solana составляет 8%, ежегодная степень уменьшения составляет -15%, долгосрочная инфляция составляет 1,5%.
Сеть Solana не требует минимальной суммы стейка от валидаторов, но голосование и вознаграждения за стейк распределяются пропорционально сумме стейка. Solana поддерживает делегированный стейк, пользователи могут ставить SOL у существующих валидаторов для получения прибыли. В настоящее время есть 1500 валидирующих узлов, средняя годовая процентная ставка (APR) составляет около 7%.
Валидаторы получают очки за подачу правильных голосов, которые можно обменять на определенный процент вознаграждения SOL по окончании периода. Награда за блок включает только 50% от сборов за транзакции, остальные 50% уничтожаются.
Состояние LST в сети Solana существенно отличается от Ethereum. Доля заложенных SOL в обращении превышает 80%, что значительно выше, чем 27% в Ethereum. Однако LST составляет всего 6% от объема залогов (в Ethereum более 40%). Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированное заложение, а экосистема DeFi все еще находится на ранней стадии развития. Jito является лидером LST в сети Solana, превращая SOL пользователей, делегированных валидаторам, поддерживающим MEV, в JitoSOL, с APR до 7.92%; JitoSOL составляет 3% от заложенных SOL.
Заключение
Экономическая модель является ключевым элементом долгосрочной работы Блокчейн. По сравнению с PoW публичными цепочками, экономическая модель PoS публичных цепочек обычно более сложная и требует учета таких аспектов, как механизмы стейкинга, механизмы стимулов, параметры инфляции и функции токена.
Большинство новых публичных блокчейнов выбирают механизм консенсуса PoS вместо PoW, и основными причинами являются лучшая энергоэффективность, более высокая пропускная способность и более быстрое время подтверждения транзакций. При одинаковых затратах PoS также обладает лучшей безопасностью и способностью к восстановлению. Однако механизм PoS также может привести к проблемам концентрации богатства, так как крупнейшие заинтересованные стороны получают наибольшую выгоду.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
4
Поделиться
комментарий
0/400
HashBrownies
· 12ч назад
Риг для майнинга плакал, а я смеялся.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_we_are_ngmi
· 12ч назад
Ах, снова пришло время моего самого большого страха 5.4k.
Обсуждение цены отключения Биткойна: Сравнительный анализ экономических моделей PoW и PoS
Обсуждение цены отключения Биткойна и проектирование экономической модели Блокчейна
Недавно цена Биткойна на некоторое время упала ниже 54 тысяч долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых токен-майнеров. Данные показывают, что когда цена Биткойна достигает 54 тысяч долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T могут быть прибыльными, и лишь 5 моделей майнеров могут еле-еле поддерживать свою работу. Это означает, что если цена продолжит падать, некоторые менее устойчивые к рискам майнеры могут выбрать выход с убытками. В этом случае майнеры могут начать распродажу Биткойна в обмен на наличные деньги и снизить цены на свои майнеры, что еще больше будет способствовать падению цены Биткойна, и это явление называется капитуляцией майнеров.
Цена отключения на самом деле является стоимостью майнинга биткойн-майнера. Чтобы понять, как рассчитывается эта стоимость, нам нужно сначала разобраться в экономической модели Биткойна и механизме доказательства работы (PoW).
Общее количество Биткойн ограничено 21 миллионом, примерно каждые 10 минут добывается один Блок, за это майнеры получают определенное количество Биткойн. Изначально вознаграждение за каждый Блок составляло 50 Биткойн, затем каждые 210 тысяч Блоков (примерно 4 года) вознаграждение уменьшалось вдвое. Последний раз уменьшение вознаграждения произошло 23 апреля 2024 года, на высоте блока 840000, вознаграждение снизилось до 3.125 Биткойн за каждый Блок. Кроме вознаграждения за Блок, майнеры также получают комиссию за транзакции, которая обычно составляет от 0.0001 до 0.0005 Биткойн за каждую транзакцию.
Транзакции в сети Биткойн сначала попадают в пул памяти. Майнеры выбирают транзакции из пула памяти для формирования нового Блока, поиском определенного случайного числа, которое комбинируется с данными Блока, чтобы сгенерировать хэш, соответствующий целевому уровню сложности сети. Этот процесс называется "майнингом", и тот майнер, который первым вычислит хэш, соответствующий условиям, получает право на учет. Целевой уровень сложности корректируется каждые 2016 Блоков (примерно раз в две недели), чтобы поддерживать среднее время генерации Блока около 10 минут.
Мощность — это способность майнинговой установки Биткойн к добыче, то есть сколько хэш-коллизий она может выполнить за секунду. В настоящее время единицей измерения мощности обычно является TH/s, то есть 10^12 хэшей в секунду. Общая мощность сети составляет около 630 EH/s, то есть 6,310^20 хэшей в секунду. Таким образом, теоретически, каждые 1T мощности можно добыть 810^(-7) Биткойн в день.
Для майнеров основные расходы включают покупку майнингового оборудования, управление операционными расходами на майнинг-ферму и затраты на электроэнергию для майнинга. Например, для майнинговой машины Antminer S19 pro с номинальной мощностью 110 T и номинальным потреблением 3250 W можно рассчитать, что каждые 1 T вычислительной мощности потребляет 0.709 kW электроэнергии в день. Разница в ценах на электроэнергию в различных регионах очень велика; при расчете по 0.055 долларов США/kW стоимость одного Биткойна составляет около 50000 долларов.
Важно отметить, что "цена отключения" на самом деле является результатом рыночной регулировки и игры майнеров, и всё это основано на простую и эффективную экономическую модель Биткойна.
Экономическая модель в PoS
В отличие от PoW публичных блокчейнов, представленных Биткойном, публичные блокчейны PoS (такие как Эфириум и Солана) не имеют роли майнеров, их экономическая модель отличается.
В механизме PoS узлы, участвующие в консенсусе по созданию блоков, должны ставить определенное количество платформенных токенов (Staking), чтобы участвовать в сетевом консенсусе. Платформа будет выдавать этим узлам токены в качестве вознаграждения за блок, стимулируя их поддерживать стабильность сети. Эти узлы обычно называются валидаторами (Validator).
Для платформ токенов с бесконечным эмиссией (таких как Эфириум и Солана) также необходимо учитывать проблему инфляции. Эмиссия токенов обычно осуществляется через вознаграждения за блоки для валидаторов, а сжигание — через сборы за транзакции для восстановления ликвидности. Эмиссия и восстановление должны быть сбалансированы для поддержания экономической стабильности.
Токены платформы PoS имеют функцию доходности благодаря вознаграждениям за ставку блоков. Некоторые платформы также поддерживают делегированную ставку, что может снизить обращаемость токенов платформы на рынке и помочь поддерживать экономическую стабильность. Ликвидная ставка обычно разрабатывается на основе делегированной ставки третьими сторонами, а APR поступает от вознаграждений за ставку блоков (и MEV).
Эфир
Начальное предложение сети Эфириум составило 72 миллиона, в настоящее время общее предложение составляет около 120 миллионов. В сентябре 2022 года Эфириум перешел с PoW на PoS и запустил Beacon Chain. После перехода на PoS ежегодно выпускается около 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции составляет около 2,5%. На самом деле, из-за EIP-1559, который требует сжигания части ETH в качестве базовой платы за каждую транзакцию, ETH в большинстве случаев находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
В сети Эфириума, чтобы стать валидатором цепочки Beacon, необходимо заложить 32 ETH. В цепочке Beacon за каждый период выделено 32 слота, каждый слот длится около 12 секунд и создает один блок. Эфириум выдает вознаграждения по периодам, размер которых рассчитывается на основе базового вознаграждения. Предложитель блока может получить 1/8 базового вознаграждения, другие вознаграждения распределяются между голосующими и участниками синхронного комитета.
Из-за высокой планки для стейкинга Эфира на рынке появились ликвидные стейкинговые (LST)-протоколы, такие как stETH, выпущенный Lido. Lido позволяет пользователям ставить любое количество ETH, полученные stETH можно в любой момент обменять на ETH, что решает проблему нативного стейкинга. В настоящее время стейкинговый ETH в сети Эфир составляет 32,54 миллиона, что составляет 27% от общего объема предложения, из которых Lido составляет 9,8 миллиона, а stETH занимает 30% от стейкингового ETH.
Солана
Изначальное предложение сети Solana составляет 500 миллионов, текущее общее предложение составляет около 580 миллионов, из которых в обращении 460 миллионов, а уровень обращения составляет около 80%. Изначальная инфляция Solana составляет 8%, ежегодная степень уменьшения составляет -15%, долгосрочная инфляция составляет 1,5%.
Сеть Solana не требует минимальной суммы стейка от валидаторов, но голосование и вознаграждения за стейк распределяются пропорционально сумме стейка. Solana поддерживает делегированный стейк, пользователи могут ставить SOL у существующих валидаторов для получения прибыли. В настоящее время есть 1500 валидирующих узлов, средняя годовая процентная ставка (APR) составляет около 7%.
Валидаторы получают очки за подачу правильных голосов, которые можно обменять на определенный процент вознаграждения SOL по окончании периода. Награда за блок включает только 50% от сборов за транзакции, остальные 50% уничтожаются.
Состояние LST в сети Solana существенно отличается от Ethereum. Доля заложенных SOL в обращении превышает 80%, что значительно выше, чем 27% в Ethereum. Однако LST составляет всего 6% от объема залогов (в Ethereum более 40%). Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированное заложение, а экосистема DeFi все еще находится на ранней стадии развития. Jito является лидером LST в сети Solana, превращая SOL пользователей, делегированных валидаторам, поддерживающим MEV, в JitoSOL, с APR до 7.92%; JitoSOL составляет 3% от заложенных SOL.
Заключение
Экономическая модель является ключевым элементом долгосрочной работы Блокчейн. По сравнению с PoW публичными цепочками, экономическая модель PoS публичных цепочек обычно более сложная и требует учета таких аспектов, как механизмы стейкинга, механизмы стимулов, параметры инфляции и функции токена.
Большинство новых публичных блокчейнов выбирают механизм консенсуса PoS вместо PoW, и основными причинами являются лучшая энергоэффективность, более высокая пропускная способность и более быстрое время подтверждения транзакций. При одинаковых затратах PoS также обладает лучшей безопасностью и способностью к восстановлению. Однако механизм PoS также может привести к проблемам концентрации богатства, так как крупнейшие заинтересованные стороны получают наибольшую выгоду.