Наблюдения на конференции Consensus в Гонконге: инвестиционные учреждения сталкиваются с серьезными вызовами
На недавней конференции Consensus в Гонконге заметным явлением стало то, что инвестиционные учреждения в целом сталкиваются с огромным давлением. В резком контрасте с проектными сторонами многие инвестиционные учреждения испытывают беспрецедентные трудности. Некоторые учреждения не могут привлечь новый раунд финансирования, некоторые уже сократили штат на половину, а некоторые перешли к стратегическим инвестициям и отказались от независимых инвестиций, даже есть учреждения, рассматривающие возможность привлечения средств через выпуск популярных токенов.
Эта ситуация привела к тому, что многие коллеги из инвестиционной сферы выбрали выход. Некоторые присоединились к команде проектов, другие стали лидерами мнений, и, похоже, это стало более экономически выгодным выбором. В этой трансформации каждый ищет новый способ выживания.
В Китае или в США, как класс инвестиционных активов, самый блестящий период для инвестиционных учреждений уже прошел. Например, одна известная инвестиционная компания в 2012 году инвестировала в фонд, который после инвестирования в несколько успешных проектов принес 3,7-кратную распределенную доходность, но это по-прежнему выглядит ничтожным по сравнению с доходностью от непосредственной покупки биткойнов. А начиная с 2014 года, даже вернуть свои вложения стало сложно.
Инвестиционные учреждения Китая также прошли через аналогичные этапы. Благодаря демографическому дивиденду, быстрый рост мобильного и потребительского интернета стал причиной появления нескольких компаний с оценкой более триллиона. 2015 год можно назвать последним блестящим моментом, после чего из-за ужесточения регулирования, сокращения ликвидности, снижения отраслевых дивидендов, изменения промышленного цикла, столкновения с瓶颈ами роста и ограничениями выхода, доходность инвестиционных учреждений резко упала, и большое количество сотрудников покинуло рынок.
Инвестиционные организации в области криптовалюты не являются исключением; с изменением макроэкономической среды, эволюцией структуры рынка и снижением доходности капитала они сталкиваются с огромными трудностями для выживания.
Нехватка ликвидности и усиление рыночной игры
В текущей рыночной среде основным противоречием является крайняя нехватка ликвидности, усиление рыночных игр, традиционные инвестиционные модели становятся труднореализуемыми.
Основным двигателем этого ралли быков является американский биткойн-ETF на спотовом рынке и сильный вход институциональных инвесторов. Однако путь передачи капитала претерпел значительные изменения:
Институциональные средства в основном направляются в биткойн, биткойн-ETF и индексы, но очень редко распространяются на другие мелкие токены;
Недостаток реальной технологической или продуктовой инновационной поддержки затрудняет поддержание высокой оценки для токенов с малой капитализацией.
Это напрямую приводит к тому, что традиционные инвестиционные модели подвергаются серьезному сомнению в нынешней рыночной среде. Розничные инвесторы считают, что инвестиционные учреждения имеют несправедливое преимущество, позволяющее им приобретать активы по более низкой цене и обладать ключевой информацией о рынке. Эта информационная асимметрия ведет к разрушению доверия к рынку и дальнейшему исчерпанию ликвидности.
Восход новых моделей финансирования
С учетом данной ситуации возникает новая модель финансирования. Основная ценность этой модели заключается в том, что:
Механизм справедливого участия: розничные инвесторы могут отслеживать информацию с помощью данных блокчейна и получать ранние токены по относительно справедливому механизму ценообразования;
Более низкий порог входа: позволяет разработчикам "сначала иметь активы, затем продукты".
Эта модель по сути является ударом популистского капиталистического движения по всей финансовой экосистеме. Расцвет экономики внимания, удовлетворение общественного стремления к быстрому обогащению, разрушение монополии традиционных финансовых учреждений, снижение порога входа в капитал, открытость и прозрачность информации — все это неотвратимые тенденции нового времени.
Будущая роль инвестиционных учреждений
Несмотря на то, что новые модели финансирования открывают возможности, они также сопряжены с рядом проблем:
Очень низкое соотношение сигнал/шум: стоимость выпуска активов очень низка, на рынке присутствует множество низкокачественных проектов.
Недостаточная прозрачность информации: для проектов с высокой ликвидностью долгосрочное строительство проектов становится менее важным, важнее то, как получать прибыль в игре.
Рост затрат на доверие: высокая ликвидность означает высокие ставки, что затрудняет достижение долгосрочной взаимовыгоды.
С таким быстро меняющимся окружением инвестиционным учреждениям уже не кажется реальным так же просто использовать информационную асимметрию для получения прибыли, как это было в прошлом. Приспособиться к изменениям никогда не было легко, особенно когда рыночная парадигма полностью перестраивается, а ранее эффективные методологии быстро устаревают.
Когда высокая ликвидность новых моделей финансирования и краткосрочный игорный подход сталкиваются с долгосрочной поддержкой и созданием ценности традиционных инвестиционных институтов, вопрос о том, как найти баланс между ними, является проблемой, с которой сегодня должны столкнуться инвестиционные институты.
Несмотря на то, как меняется рынок, есть одна неизменная истина — истинную долгосрочную ценность определяют выдающиеся основатели, обладающие дальновидностью, высокой исполнительской способностью и готовые постоянно строить.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
BankruptcyArtist
· 9ч назад
Все уже без денег, сколько людей снова пойдет зарабатывать на кирпичах?
Посмотреть ОригиналОтветить0
rug_connoisseur
· 9ч назад
Котировки слишком плохие, кто быстрее убежит, тот и победит в конце.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 9ч назад
Спекулянты тоже должны поесть!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PessimisticLayer
· 9ч назад
Это не я пессимист... а окружающая среда слишком взрывоопасна.
Конференция Consensus в Гонконге раскрывает: инвестиционные учреждения сталкиваются с кризисом выживания и вызовами трансформации
Наблюдения на конференции Consensus в Гонконге: инвестиционные учреждения сталкиваются с серьезными вызовами
На недавней конференции Consensus в Гонконге заметным явлением стало то, что инвестиционные учреждения в целом сталкиваются с огромным давлением. В резком контрасте с проектными сторонами многие инвестиционные учреждения испытывают беспрецедентные трудности. Некоторые учреждения не могут привлечь новый раунд финансирования, некоторые уже сократили штат на половину, а некоторые перешли к стратегическим инвестициям и отказались от независимых инвестиций, даже есть учреждения, рассматривающие возможность привлечения средств через выпуск популярных токенов.
Эта ситуация привела к тому, что многие коллеги из инвестиционной сферы выбрали выход. Некоторые присоединились к команде проектов, другие стали лидерами мнений, и, похоже, это стало более экономически выгодным выбором. В этой трансформации каждый ищет новый способ выживания.
В Китае или в США, как класс инвестиционных активов, самый блестящий период для инвестиционных учреждений уже прошел. Например, одна известная инвестиционная компания в 2012 году инвестировала в фонд, который после инвестирования в несколько успешных проектов принес 3,7-кратную распределенную доходность, но это по-прежнему выглядит ничтожным по сравнению с доходностью от непосредственной покупки биткойнов. А начиная с 2014 года, даже вернуть свои вложения стало сложно.
Инвестиционные учреждения Китая также прошли через аналогичные этапы. Благодаря демографическому дивиденду, быстрый рост мобильного и потребительского интернета стал причиной появления нескольких компаний с оценкой более триллиона. 2015 год можно назвать последним блестящим моментом, после чего из-за ужесточения регулирования, сокращения ликвидности, снижения отраслевых дивидендов, изменения промышленного цикла, столкновения с瓶颈ами роста и ограничениями выхода, доходность инвестиционных учреждений резко упала, и большое количество сотрудников покинуло рынок.
Инвестиционные организации в области криптовалюты не являются исключением; с изменением макроэкономической среды, эволюцией структуры рынка и снижением доходности капитала они сталкиваются с огромными трудностями для выживания.
Нехватка ликвидности и усиление рыночной игры
В текущей рыночной среде основным противоречием является крайняя нехватка ликвидности, усиление рыночных игр, традиционные инвестиционные модели становятся труднореализуемыми.
Основным двигателем этого ралли быков является американский биткойн-ETF на спотовом рынке и сильный вход институциональных инвесторов. Однако путь передачи капитала претерпел значительные изменения:
Это напрямую приводит к тому, что традиционные инвестиционные модели подвергаются серьезному сомнению в нынешней рыночной среде. Розничные инвесторы считают, что инвестиционные учреждения имеют несправедливое преимущество, позволяющее им приобретать активы по более низкой цене и обладать ключевой информацией о рынке. Эта информационная асимметрия ведет к разрушению доверия к рынку и дальнейшему исчерпанию ликвидности.
Восход новых моделей финансирования
С учетом данной ситуации возникает новая модель финансирования. Основная ценность этой модели заключается в том, что:
Эта модель по сути является ударом популистского капиталистического движения по всей финансовой экосистеме. Расцвет экономики внимания, удовлетворение общественного стремления к быстрому обогащению, разрушение монополии традиционных финансовых учреждений, снижение порога входа в капитал, открытость и прозрачность информации — все это неотвратимые тенденции нового времени.
Будущая роль инвестиционных учреждений
Несмотря на то, что новые модели финансирования открывают возможности, они также сопряжены с рядом проблем:
С таким быстро меняющимся окружением инвестиционным учреждениям уже не кажется реальным так же просто использовать информационную асимметрию для получения прибыли, как это было в прошлом. Приспособиться к изменениям никогда не было легко, особенно когда рыночная парадигма полностью перестраивается, а ранее эффективные методологии быстро устаревают.
Когда высокая ликвидность новых моделей финансирования и краткосрочный игорный подход сталкиваются с долгосрочной поддержкой и созданием ценности традиционных инвестиционных институтов, вопрос о том, как найти баланс между ними, является проблемой, с которой сегодня должны столкнуться инвестиционные институты.
Несмотря на то, как меняется рынок, есть одна неизменная истина — истинную долгосрочную ценность определяют выдающиеся основатели, обладающие дальновидностью, высокой исполнительской способностью и готовые постоянно строить.