Недавно множественные движения указывают на то, что стейблкоин, основанный на офшорном юане, ускоренно выходит на рынок. По сообщениям, такие технологические гиганты, как JD.com и Ant Group, активно стремятся первыми выпустить стейблкоин, номинированный в офшорном юане (CNH) в Гонконге. Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн также продемонстрировал открытое отношение к вопросам стейблкоинов, признав их преимущества в сокращении цепочек международных платежей и подчеркивая вызовы для финансового регулирования. Ранее компания Guotai Junan International получила разрешение на модернизацию лицензии на торговлю виртуальными активами, что рассматривается как сигнал о "государственной команде" входящей в криптоиндустрию. При "размораживании" политики, стейблкоин юаня переходит от концепции к практике.
Один. Обзор событий
21 мая Законодательный совет Гонконга одобрил проект закона о стейблкоинах, установив лицензионный режим для эмитентов стейблкоинов. 30 мая этот законопроект был опубликован в официальной газете и официально стал законом. Вскоре интернет-гиганты активно отреагировали. 12 июня группа Ant заявила, что подаст заявку на получение лицензий на стейблкоины в Гонконге и Сингапуре, а также планирует получить разрешение в Люксембурге, чтобы усилить свои услуги по трансграничным платежам и управлению финансами. 17 июня JD.com также объявила, что выпустит стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару в соотношении 1:1, с планами расширения с B-сторонних платежей на C-сторонние платежи.
В тот же день Сенат США принял Закон о гениальности, который рассматривается как первый законодательный акт по регулированию стейблкоинов в США. Регуляторы Гонконга также быстро продвигаются вперед. Законодательство о стейблкоинах вступит в силу 1 августа, и финансовое управление начнет прием заявок на лицензии. Ожидается, что будет выдано всего несколько лицензий, но более 40 компаний уже готовятся подать заявки, конкуренция жесткая. Большинство заявителей представляют собой ведущие финансовые учреждения и интернет-гиганты Китая, в то время как некоторые малые и средние предприятия имеют мало шансов из-за высоких барьеров входа.
Глава финансового управления и казначейства Гонконга Ху Чжэнъюй заявил, что новые правила обеспечат адекватное регулирование стейблкоинов, заложив основы для развития экосистемы цифровых активов в Гонконге, что является вехой в содействии статусу Гонконга как международного финансового центра.
Два, основные обсуждения и объяснения экспертов
Ошибки и определения стейблкоина
Что касается природы стейблкоинов, регуляторы, ученые и участники рынка пришли к единому мнению: стейблкоин по сути является цифровым отображением законного платежного средства и должен быть включен в существующую финансовую регуляторную систему. Эксперт, бывший заместитель председателя Китайского банка Ван Юнли, подчеркнул, что стейблкоин, включенный в регулирование, по своей сути является токеном законной валюты, а не независимой валютой. В последние годы США, Гонконг и другие страны ускорили законодательство о стейблкоинах, требуя лицензирования, 100% резервирования и других мер, что на самом деле усилило централизацию стейблкоинов.
Вице-президент и секретарь Фонда развития Шанхая Цзяо Идэй разъяснил несколько распространенных недоразумений:
Стейблкоин не является "блокчейн-версией Alipay". Alipay — это сторонняя платежная платформа, не обладающая свойствами валюты. Стейблкоин сам по себе имеет функцию хранения стоимости.
Гонконгский доллар нельзя сравнивать с "долларовым стейблкоином". Гонконгский доллар является законным платежным средством Гонконга и регулируется Управлением валюты Гонконга. Долларовый стейблкоин выпускается частными компаниями, а доходы от резервных активов являются частными.
Стейблкоины не являются полностью децентрализованными. Их основа все еще имеет централизованные характеристики, такие как механизм выпуска, зависящий от централизованных сущностей, управляющих резервами и выплатами.
В целом, стейблкоин является отображением фиатной валюты в цепочке, это цифровое выражение кредита. Он использует технологии блокчейна для соединения виртуального и реального мира, выполняя функции платежей, расчетов и т.д., обладая переходным характером.
Пекин использует Гонконг для исследования пути интернационализации стейблкоина и юаня.
Для Китая офшорные стейблкоины стали новой надеждой на международализацию юаня. Morgan Stanley отмечает, что с продвижением законодательства о стейблкоинах в США, это может еще больше укрепить доминирование доллара. В этом контексте внимание Пекина к стейблкоинам возрастает, используя Гонконг в качестве "регуляторного песочницы", исследуя возможность их использования в качестве альтернативных платежных инструментов, одновременно продвигая использование юаня за границей.
Бывший глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуа предупредил, что долларовые стейблкоины могут усугубить глобальную тенденцию к "долларизации". Morgan Stanley считает, что основная роль стейблкоинов заключается в повышении эффективности трансакций и платежей между странами, а не в замене существующих суверенных валют. Председатель Лаборатории национальных финансов и развития Ли Ян призвал Китай активно действовать в сфере стейблкоинов, продвигая международализацию цифрового юаня и используя Гонконг для развития стейблкоинов на основе юаня с целью повышения международного статуса юаня.
Морган Стэнли указывает, что стейблкоин юаня следует рассматривать как потенциальную составную часть системы расчетов в юанях через границу, которая может создать синергию с существующей финансовой инфраструктурой. Банк также отметил, что в последние годы международ化 юаня наблюдается откат, доля которого в глобальных резервных валютах снизилась с 2,8% в начале 2022 года до 2,2% к концу 2024 года, что отражает ослабление доверия рынка к экономическим перспективам Китая.
модель стабильного токена на основе юаня с двойной параллельной схемой
Ли Янг указал, что продвижение законодательства о стейблкоинах в США направлено на обслуживание национальных интересов доллара, включая модернизацию платежной системы доллара, укрепление международного доминирования доллара и создание нового спроса на государственные облигации США. Он призвал Китай принять стратегию "двойного трека": ускорить строительство системы расчетов с цифровым юанем, одновременно исследуя развитие стейблкоина юаня в оффшорной системе.
Вице-президент Фонда исследований и развития Шанхая Цяо Идэ предложил в краткосрочной перспективе выйти на оффшорный рынок, основываясь на пилотном выпуске юаневого стейблкоина в Гонконге; после того как условия созреют, следует оценить возможность его продвижения на внутреннем рынке. Юаневый стейблкоин должен сосредоточиться на определенных функциях, таких как трансакции через границы, и создать "двухпутевую" координацию с цифровым юанем Центрального банка.
Председатель правления HashKey Group Сяо Фэн предложил создать "двухуровневую структуру" для центральной банковской цифровой валюты ( CBDC ) и юаневого стейблкоина. Конкретные действия заключаются в том, чтобы разрешить эмитентам лицензированных стейблкоинов открывать в центральном банке счета резервов цифрового юаня, используя центральную банковскую цифровую валюту в качестве средств оптового уровня, и выпускать юаневые стейблкоины для розничного и трансграничного использования в форме токенов на блокчейне.
Сяо Фэн считает, что стейблкоин решает проблему "последней мили" в области всеобъемлющего финансирования, его основная ценность заключается в повышении доступности финансовых услуг. Он прогнозирует, что через десять лет стейблкоин станет основным инструментом платежей и расчетов, в конечном итоге заменив традиционную финансовую инфраструктуру. Поэтому Гонконг должен идти в ногу или даже опережать тенденции развития стейблкоинов. Принятие "Закона о стейблкоинах" рассматривается как важный шаг в построении глобальной системы стейблкоинов, что способствует международной интернационализации юаня. Гонконг может стать "полевыми испытаниями" для Китая в развитии стейблкоинов, накапливая опыт для более широкого внедрения в материковом Китае в будущем.
Три, Регуляторная позиция Гонконга: детали правил и лицензирование
Гонконг принимает комбинированный подход "лицензионной системы + песочница", чтобы установить высокие барьеры для допуска и систему постоянного регулирования для стейблкоинов. Управление денежной ликвидностью запустило программу "песочница для эмитентов стейблкоинов", приглашая учреждения проводить пилотные проекты в подготовке к внедрению официальной системы. Согласно правилам и сопутствующим указаниям, для ведения деятельности, связанной со стейблкоинами, в Гонконге необходимо получить лицензию от Управления денежной ликвидности. Основные требования включают:
Достаточные резервы и безопасность активов: стабильные токены в обращении должны быть полностью обеспечены, резервные активы должны соответствовать анкерной валюте и хранятся отдельно от собственных средств эмитента.
Механизм стабильности и выкупа: эмитент должен поддерживать стабильность токена, держатель имеет право выкупить стейблкоин по привязанной цене.
Ограничение сферы деятельности: Расширение нового бизнеса требует одобрения Управления финансовых услуг.
Местные юридические лица и управление: Заявитель должен быть зарегистрирован в Гонконге, а основное руководство должно постоянно находиться в Гонконге.
Противодействие отмыванию денег и трансграничное соответствие: эмитент должен обладать способностью противодействовать отмыванию денег и разработать полную программу трансграничного соответствия.
Гонконгские регулирующие органы осознают, что стейблкоины представляют собой как инновационную возможность, так и скрытые риски. Член Законодательного совета У Цзе Чжуан подчеркивает, что стейблкоины не являются инструментом спекуляции, а представляют собой способ оплаты. Гонконг надеется создать пространство для развития новых бизнес-моделей, при этом обеспечивая защиту от рисков, и сделать Гонконг "глобальным эталоном" для легализации стейблкоинов.
Оффшорный юань-стейблкоин сталкивается с величественной темой "борьбы с долларовой гегемонией". В настоящее время почти все из десяти крупнейших стейблкоинов привязаны к доллару, общий объем составляет около 258 миллиардов долларов. Сможет ли юань поколебать эту структуру? В отрасли проводится сравнение по таким аспектам, как эффективность платежей, институциональный кредит, соблюдение норм и трансграничное сотрудничество:
эффективность платежей
Технология стейблкоинов может улучшить болевые точки в трансакциях между странами. Однако с увеличением регулирования, затраты на соблюдение норм для стейблкоинов могут возрасти, и стейблкоин юаня будет сложно использовать как точку прорыва для оспаривания долларовой гегемонии.
доверие к системе
Доллар США долгое время считается самой надежной валютой для хранения ценности и котировок. Чтобы стабильный токен юаня завоевал аналогичное доверие, он должен предоставить достаточную уверенность в стабильности макрополитики, стабильности курса и конвертируемости. Регуляторная структура Гонконга была тщательно разработана для механизма доверия к стабильным токенам и, как ожидается, повысит прозрачность резервов и безопасность средств стабильного токена юаня.
Соответствие и глобальное сотрудничество
Рынковый стейблкоин юаня должен получить одобрение регуляторов различных стран для широкого использования. Лицензия Гонконга обладает международным характером и может помочь юаневому стейблкоину "выйти за пределы". В сравнении с этим, стейблкоин доллара в многих регионах по-прежнему находится вне регулирования, что является как риском, так и возможностью.
Сетевая эффективность и пользовательская база
Долларовый стейблкоин сформировал огромную ликвидную сеть. Стейблкоин юаня начал позже, и ему необходимо быстро расширить свою сеть. Китай обладает крупнейшим в мире объемом торговли и системой поставок, и если стейблкоин юаня сможет первыми продвигаться в таких областях, как кросс-бодовая электронная коммерция и финансовые цепочки поставок, он быстро накапливает реальный спрос на сделки и пользовательскую базу.
В целом, в краткосрочной перспективе стейблкоин юаня вряд ли сможет подорвать долларовую гегемонию, но уже сделал ключевой шаг на цифровой финансовой арене. В долгосрочной перспективе, сможет ли стейблкоин юаня бросить вызов доллару, зависит от темпов финансовой либерализации Китая и доверия международного сообщества к юаню. В любом случае, конкурентная борьба между Китаем и США за валютное господство уже развернулась на новом фронте стейблкоинов.
Пять, Другие потенциальные вызовы для стейблкоина юаня
Доверие к рынку
Чтобы юаневый стейблкоин завоевал широкое доверие, необходимо создать многоуровневую кредитную поддержку:
Достоверность политики: устранение беспокойства рынка по поводу "политических рисков", поддержание прозрачности и последовательности политики.
Операционная надежность: эмитенты стейблкоинов должны建立声誉, например, выбирая международно известные кастодиальные банки и аудиторские компании.
Влияние международной политической среды
В качестве вызова долларовой гегемонии, стейблкоин юаня может столкнуться с давлением со стороны США, таким как ограничение участия американских организаций, лоббирование союзников для отказа от принятия, и даже давление на традиционные финансовые сети для отказа от сотрудничества.
В целом, офшорный стабильный токен юаня несет в себе новую мечту о международной валюте юаня, но также сталкивается со сложными испытаниями. От внутренней финансовой безопасности до международной валютной борьбы, каждый шаг должен быть сделан осторожно. Появление стабильного токена юаня знаменует собой начало затяжной борьбы. В будущем в течение нескольких лет мы, возможно, увидим, как глобальная валютная система будет эволюционировать в сторону более многообразного и сбалансированного направления, постепенно формируя ситуацию сосуществования и конкуренции нескольких законных стабильных токенов, таких как доллар США, евро и юань.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
ruggedNotShrugged
· 12ч назад
Бык, стейблкоин пришел, Все в заранее.
Посмотреть ОригиналОтветить0
shadowy_supercoder
· 12ч назад
Ещё одна ловушка от центрального банка?
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTRegretful
· 12ч назад
Сидите и ждите, когда будут играть для лохов, и всё.
Оффшорный юаневый стейблкоин ускоряет свое появление, предлагая как возможности, так и вызовы.
Оффшорный юань стейблкоин: возможности и вызовы
Недавно множественные движения указывают на то, что стейблкоин, основанный на офшорном юане, ускоренно выходит на рынок. По сообщениям, такие технологические гиганты, как JD.com и Ant Group, активно стремятся первыми выпустить стейблкоин, номинированный в офшорном юане (CNH) в Гонконге. Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн также продемонстрировал открытое отношение к вопросам стейблкоинов, признав их преимущества в сокращении цепочек международных платежей и подчеркивая вызовы для финансового регулирования. Ранее компания Guotai Junan International получила разрешение на модернизацию лицензии на торговлю виртуальными активами, что рассматривается как сигнал о "государственной команде" входящей в криптоиндустрию. При "размораживании" политики, стейблкоин юаня переходит от концепции к практике.
Один. Обзор событий
21 мая Законодательный совет Гонконга одобрил проект закона о стейблкоинах, установив лицензионный режим для эмитентов стейблкоинов. 30 мая этот законопроект был опубликован в официальной газете и официально стал законом. Вскоре интернет-гиганты активно отреагировали. 12 июня группа Ant заявила, что подаст заявку на получение лицензий на стейблкоины в Гонконге и Сингапуре, а также планирует получить разрешение в Люксембурге, чтобы усилить свои услуги по трансграничным платежам и управлению финансами. 17 июня JD.com также объявила, что выпустит стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару в соотношении 1:1, с планами расширения с B-сторонних платежей на C-сторонние платежи.
В тот же день Сенат США принял Закон о гениальности, который рассматривается как первый законодательный акт по регулированию стейблкоинов в США. Регуляторы Гонконга также быстро продвигаются вперед. Законодательство о стейблкоинах вступит в силу 1 августа, и финансовое управление начнет прием заявок на лицензии. Ожидается, что будет выдано всего несколько лицензий, но более 40 компаний уже готовятся подать заявки, конкуренция жесткая. Большинство заявителей представляют собой ведущие финансовые учреждения и интернет-гиганты Китая, в то время как некоторые малые и средние предприятия имеют мало шансов из-за высоких барьеров входа.
Глава финансового управления и казначейства Гонконга Ху Чжэнъюй заявил, что новые правила обеспечат адекватное регулирование стейблкоинов, заложив основы для развития экосистемы цифровых активов в Гонконге, что является вехой в содействии статусу Гонконга как международного финансового центра.
Два, основные обсуждения и объяснения экспертов
Ошибки и определения стейблкоина
Что касается природы стейблкоинов, регуляторы, ученые и участники рынка пришли к единому мнению: стейблкоин по сути является цифровым отображением законного платежного средства и должен быть включен в существующую финансовую регуляторную систему. Эксперт, бывший заместитель председателя Китайского банка Ван Юнли, подчеркнул, что стейблкоин, включенный в регулирование, по своей сути является токеном законной валюты, а не независимой валютой. В последние годы США, Гонконг и другие страны ускорили законодательство о стейблкоинах, требуя лицензирования, 100% резервирования и других мер, что на самом деле усилило централизацию стейблкоинов.
Вице-президент и секретарь Фонда развития Шанхая Цзяо Идэй разъяснил несколько распространенных недоразумений:
Стейблкоин не является "блокчейн-версией Alipay". Alipay — это сторонняя платежная платформа, не обладающая свойствами валюты. Стейблкоин сам по себе имеет функцию хранения стоимости.
Гонконгский доллар нельзя сравнивать с "долларовым стейблкоином". Гонконгский доллар является законным платежным средством Гонконга и регулируется Управлением валюты Гонконга. Долларовый стейблкоин выпускается частными компаниями, а доходы от резервных активов являются частными.
Стейблкоины не являются полностью децентрализованными. Их основа все еще имеет централизованные характеристики, такие как механизм выпуска, зависящий от централизованных сущностей, управляющих резервами и выплатами.
В целом, стейблкоин является отображением фиатной валюты в цепочке, это цифровое выражение кредита. Он использует технологии блокчейна для соединения виртуального и реального мира, выполняя функции платежей, расчетов и т.д., обладая переходным характером.
Пекин использует Гонконг для исследования пути интернационализации стейблкоина и юаня.
Для Китая офшорные стейблкоины стали новой надеждой на международализацию юаня. Morgan Stanley отмечает, что с продвижением законодательства о стейблкоинах в США, это может еще больше укрепить доминирование доллара. В этом контексте внимание Пекина к стейблкоинам возрастает, используя Гонконг в качестве "регуляторного песочницы", исследуя возможность их использования в качестве альтернативных платежных инструментов, одновременно продвигая использование юаня за границей.
Бывший глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуа предупредил, что долларовые стейблкоины могут усугубить глобальную тенденцию к "долларизации". Morgan Stanley считает, что основная роль стейблкоинов заключается в повышении эффективности трансакций и платежей между странами, а не в замене существующих суверенных валют. Председатель Лаборатории национальных финансов и развития Ли Ян призвал Китай активно действовать в сфере стейблкоинов, продвигая международализацию цифрового юаня и используя Гонконг для развития стейблкоинов на основе юаня с целью повышения международного статуса юаня.
Морган Стэнли указывает, что стейблкоин юаня следует рассматривать как потенциальную составную часть системы расчетов в юанях через границу, которая может создать синергию с существующей финансовой инфраструктурой. Банк также отметил, что в последние годы международ化 юаня наблюдается откат, доля которого в глобальных резервных валютах снизилась с 2,8% в начале 2022 года до 2,2% к концу 2024 года, что отражает ослабление доверия рынка к экономическим перспективам Китая.
модель стабильного токена на основе юаня с двойной параллельной схемой
Ли Янг указал, что продвижение законодательства о стейблкоинах в США направлено на обслуживание национальных интересов доллара, включая модернизацию платежной системы доллара, укрепление международного доминирования доллара и создание нового спроса на государственные облигации США. Он призвал Китай принять стратегию "двойного трека": ускорить строительство системы расчетов с цифровым юанем, одновременно исследуя развитие стейблкоина юаня в оффшорной системе.
Вице-президент Фонда исследований и развития Шанхая Цяо Идэ предложил в краткосрочной перспективе выйти на оффшорный рынок, основываясь на пилотном выпуске юаневого стейблкоина в Гонконге; после того как условия созреют, следует оценить возможность его продвижения на внутреннем рынке. Юаневый стейблкоин должен сосредоточиться на определенных функциях, таких как трансакции через границы, и создать "двухпутевую" координацию с цифровым юанем Центрального банка.
Председатель правления HashKey Group Сяо Фэн предложил создать "двухуровневую структуру" для центральной банковской цифровой валюты ( CBDC ) и юаневого стейблкоина. Конкретные действия заключаются в том, чтобы разрешить эмитентам лицензированных стейблкоинов открывать в центральном банке счета резервов цифрового юаня, используя центральную банковскую цифровую валюту в качестве средств оптового уровня, и выпускать юаневые стейблкоины для розничного и трансграничного использования в форме токенов на блокчейне.
Сяо Фэн считает, что стейблкоин решает проблему "последней мили" в области всеобъемлющего финансирования, его основная ценность заключается в повышении доступности финансовых услуг. Он прогнозирует, что через десять лет стейблкоин станет основным инструментом платежей и расчетов, в конечном итоге заменив традиционную финансовую инфраструктуру. Поэтому Гонконг должен идти в ногу или даже опережать тенденции развития стейблкоинов. Принятие "Закона о стейблкоинах" рассматривается как важный шаг в построении глобальной системы стейблкоинов, что способствует международной интернационализации юаня. Гонконг может стать "полевыми испытаниями" для Китая в развитии стейблкоинов, накапливая опыт для более широкого внедрения в материковом Китае в будущем.
Три, Регуляторная позиция Гонконга: детали правил и лицензирование
Гонконг принимает комбинированный подход "лицензионной системы + песочница", чтобы установить высокие барьеры для допуска и систему постоянного регулирования для стейблкоинов. Управление денежной ликвидностью запустило программу "песочница для эмитентов стейблкоинов", приглашая учреждения проводить пилотные проекты в подготовке к внедрению официальной системы. Согласно правилам и сопутствующим указаниям, для ведения деятельности, связанной со стейблкоинами, в Гонконге необходимо получить лицензию от Управления денежной ликвидности. Основные требования включают:
Достаточные резервы и безопасность активов: стабильные токены в обращении должны быть полностью обеспечены, резервные активы должны соответствовать анкерной валюте и хранятся отдельно от собственных средств эмитента.
Механизм стабильности и выкупа: эмитент должен поддерживать стабильность токена, держатель имеет право выкупить стейблкоин по привязанной цене.
Ограничение сферы деятельности: Расширение нового бизнеса требует одобрения Управления финансовых услуг.
Местные юридические лица и управление: Заявитель должен быть зарегистрирован в Гонконге, а основное руководство должно постоянно находиться в Гонконге.
Противодействие отмыванию денег и трансграничное соответствие: эмитент должен обладать способностью противодействовать отмыванию денег и разработать полную программу трансграничного соответствия.
Гонконгские регулирующие органы осознают, что стейблкоины представляют собой как инновационную возможность, так и скрытые риски. Член Законодательного совета У Цзе Чжуан подчеркивает, что стейблкоины не являются инструментом спекуляции, а представляют собой способ оплаты. Гонконг надеется создать пространство для развития новых бизнес-моделей, при этом обеспечивая защиту от рисков, и сделать Гонконг "глобальным эталоном" для легализации стейблкоинов.
Четыре. Вызов долларовой гегемонии: Каковы шансы стабильной валюты юаня?
Оффшорный юань-стейблкоин сталкивается с величественной темой "борьбы с долларовой гегемонией". В настоящее время почти все из десяти крупнейших стейблкоинов привязаны к доллару, общий объем составляет около 258 миллиардов долларов. Сможет ли юань поколебать эту структуру? В отрасли проводится сравнение по таким аспектам, как эффективность платежей, институциональный кредит, соблюдение норм и трансграничное сотрудничество:
эффективность платежей
Технология стейблкоинов может улучшить болевые точки в трансакциях между странами. Однако с увеличением регулирования, затраты на соблюдение норм для стейблкоинов могут возрасти, и стейблкоин юаня будет сложно использовать как точку прорыва для оспаривания долларовой гегемонии.
доверие к системе
Доллар США долгое время считается самой надежной валютой для хранения ценности и котировок. Чтобы стабильный токен юаня завоевал аналогичное доверие, он должен предоставить достаточную уверенность в стабильности макрополитики, стабильности курса и конвертируемости. Регуляторная структура Гонконга была тщательно разработана для механизма доверия к стабильным токенам и, как ожидается, повысит прозрачность резервов и безопасность средств стабильного токена юаня.
Соответствие и глобальное сотрудничество
Рынковый стейблкоин юаня должен получить одобрение регуляторов различных стран для широкого использования. Лицензия Гонконга обладает международным характером и может помочь юаневому стейблкоину "выйти за пределы". В сравнении с этим, стейблкоин доллара в многих регионах по-прежнему находится вне регулирования, что является как риском, так и возможностью.
Сетевая эффективность и пользовательская база
Долларовый стейблкоин сформировал огромную ликвидную сеть. Стейблкоин юаня начал позже, и ему необходимо быстро расширить свою сеть. Китай обладает крупнейшим в мире объемом торговли и системой поставок, и если стейблкоин юаня сможет первыми продвигаться в таких областях, как кросс-бодовая электронная коммерция и финансовые цепочки поставок, он быстро накапливает реальный спрос на сделки и пользовательскую базу.
В целом, в краткосрочной перспективе стейблкоин юаня вряд ли сможет подорвать долларовую гегемонию, но уже сделал ключевой шаг на цифровой финансовой арене. В долгосрочной перспективе, сможет ли стейблкоин юаня бросить вызов доллару, зависит от темпов финансовой либерализации Китая и доверия международного сообщества к юаню. В любом случае, конкурентная борьба между Китаем и США за валютное господство уже развернулась на новом фронте стейблкоинов.
Пять, Другие потенциальные вызовы для стейблкоина юаня
Доверие к рынку
Чтобы юаневый стейблкоин завоевал широкое доверие, необходимо создать многоуровневую кредитную поддержку:
Достоверность политики: устранение беспокойства рынка по поводу "политических рисков", поддержание прозрачности и последовательности политики.
Операционная надежность: эмитенты стейблкоинов должны建立声誉, например, выбирая международно известные кастодиальные банки и аудиторские компании.
Влияние международной политической среды
В качестве вызова долларовой гегемонии, стейблкоин юаня может столкнуться с давлением со стороны США, таким как ограничение участия американских организаций, лоббирование союзников для отказа от принятия, и даже давление на традиционные финансовые сети для отказа от сотрудничества.
В целом, офшорный стабильный токен юаня несет в себе новую мечту о международной валюте юаня, но также сталкивается со сложными испытаниями. От внутренней финансовой безопасности до международной валютной борьбы, каждый шаг должен быть сделан осторожно. Появление стабильного токена юаня знаменует собой начало затяжной борьбы. В будущем в течение нескольких лет мы, возможно, увидим, как глобальная валютная система будет эволюционировать в сторону более многообразного и сбалансированного направления, постепенно формируя ситуацию сосуществования и конкуренции нескольких законных стабильных токенов, таких как доллар США, евро и юань.