Re-staking e liquidez re-staking: explorando o novo modelo de rendimento da era ETH
Recentemente, com a aprovação do ETF de ETH e as boas notícias que surgiram, o stake e a liquidez do stake tornaram-se o foco de atenção dos usuários que esperam aumentar os retornos do ETH. Dados mostram que o TVL dessas duas categorias de negócios apresentou um crescimento impressionante, ocupando o quinto e o sexto lugar entre todas as categorias DeFi. Antes de nos aprofundarmos nos benefícios adicionais que o stake e a liquidez do stake trazem, vamos primeiro discutir os seus princípios básicos.
Introdução ao stake e liquidez do stake
O staking de Ethereum refere-se ao fato de os usuários protegerem a segurança da rede ao bloquear ETH e obter recompensas adicionais em ETH. Embora o staking de ETH possa gerar rendimentos, também existe o risco de penalizações e problemas de liquidez devido ao período de desbloqueio, que impede a venda imediata de ETH.
Para se tornar um validador, é necessário um grande investimento inicial de 32 ETH, o que representa um alto limiar para muitas pessoas. Assim, algumas plataformas oferecem serviços de liquidez de staking, permitindo que vários usuários unam ETH para atender aos requisitos mínimos de staking.
Apesar de estes serviços permitirem o stake de qualquer quantidade de ETH, o ETH em stake ainda está em estado de "bloqueio", necessitando de alguns dias para ser desbloqueado. O stake de liquidez surgiu para criar um token de liquidez negociável para os depósitos de ETH dos usuários. Este token representa o ETH em stake e pode ser utilizado em atividades DeFi para aumentar os rendimentos. Empresas como a Lido são pioneiras no stake de liquidez, e esta solução não só torna o stake mais fácil, como também aumenta a flexibilidade e o retorno potencial para os investidores.
O surgimento do re-stake
A re-stake é um conceito proposto pela EigenLayer, que utiliza o ETH em stake para proteger módulos que não podem ser implementados ou verificados na EVM, como sidechains, redes de oráculos e camadas de disponibilidade de dados. Estes módulos normalmente requerem seus próprios tokens para proteção e enfrentam problemas como a construção de redes seguras e modelos de confiança mais baixos. A re-stake resolve este problema ao direcionar a segurança a partir de um grande conjunto de validadores do Ethereum, aumentando significativamente os custos de ataque à liquidez do stake.
Embora o EigenLayer seja o primeiro protocolo de re-staking, outros protocolos também surgiram. Embora esses protocolos tenham como objetivo aproveitar os ativos de re-staking para fornecer segurança, existem diferenças nos detalhes.
Comparação de Protocolos de Re-staking
Atualmente, os principais protocolos de re-staking incluem EigenLayer, Karak e Symbiotic. Cada um deles tem suas características em termos de tipos de ativos suportados, modelos de segurança e parceiros.
EigenLayer atualmente suporta apenas ETH e tokens de staking de liquidez ETH, com alta segurança, e já possui várias AVS conhecidas construídas sobre sua infraestrutura.
Karak suporta uma gama mais ampla de ativos, incluindo LST, LRT, tokens Pendle LP e stablecoins, oferecendo opções de segurança mais flexíveis.
Symbiotic suporta vários ativos como LST, utilizando um design de contrato central imutável, o que pode eliminar riscos de governança.
Com o passar do tempo, esses protocolos podem se fundir, oferecendo serviços semelhantes. O seu sucesso dependerá das parcerias que puderem ser estabelecidas.
Liquidez e Re-stake: Visão Geral
O protocolo de liquidez de staking oferece aos usuários tokens de liquidez com base no staking. Os principais protocolos de liquidez de staking incluem EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell e Mellow.
Estes protocolos têm características distintas em relação aos tipos de tokens de re-stake de liquidez, ativos de depósito suportados, grau de integração DeFi, suporte a Layer 2, entre outros. Por exemplo:
EtherFi e Puffer oferecem LRT nativo, aceitando apenas depósitos em ETH.
Renzo e Kelp oferecem LRT baseado em cestas de ativos, suportando vários ativos de depósito.
EtherFi está na vanguarda da integração DeFi, com 136 integrações já realizadas
A maioria dos protocolos suporta Layer 2, para reduzir as taxas de gas
Tendência de crescimento do stake
Recentemente, os depósitos em staking aumentaram, e a taxa de liquidez em staking já ultrapassou 70%. No entanto, plataformas como Eigenlayer e Pendle estão enfrentando saídas de capital, possivelmente relacionadas à distribuição de tokens que se aproxima.
No futuro, com o lançamento de novos mecanismos de recompensa e serviços, o protocolo de re-stake pode atrair mais fluxos de capital. Atualmente, a proporção de re-stake para stake líquido é de cerca de 35,6%, próxima da proporção de ETH em stake líquido em relação ao total de ETH em stake. Com a eliminação do limite de depósito nas plataformas de re-stake e a expansão para outros ativos, espera-se atrair mais capital.
A nova possibilidade de stake e liquidez stake oferece um novo modelo de rendimento para os detentores de ETH, mas também traz novos riscos e complexidade. Os investidores precisam avaliar cuidadosamente as várias opções, pesando os potenciais rendimentos e riscos.
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ETH再质押与Liquidez再质押:explorar novos modelos de alta rentabilidade
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Recentemente, com a aprovação do ETF de ETH e as boas notícias que surgiram, o stake e a liquidez do stake tornaram-se o foco de atenção dos usuários que esperam aumentar os retornos do ETH. Dados mostram que o TVL dessas duas categorias de negócios apresentou um crescimento impressionante, ocupando o quinto e o sexto lugar entre todas as categorias DeFi. Antes de nos aprofundarmos nos benefícios adicionais que o stake e a liquidez do stake trazem, vamos primeiro discutir os seus princípios básicos.
Introdução ao stake e liquidez do stake
O staking de Ethereum refere-se ao fato de os usuários protegerem a segurança da rede ao bloquear ETH e obter recompensas adicionais em ETH. Embora o staking de ETH possa gerar rendimentos, também existe o risco de penalizações e problemas de liquidez devido ao período de desbloqueio, que impede a venda imediata de ETH.
Para se tornar um validador, é necessário um grande investimento inicial de 32 ETH, o que representa um alto limiar para muitas pessoas. Assim, algumas plataformas oferecem serviços de liquidez de staking, permitindo que vários usuários unam ETH para atender aos requisitos mínimos de staking.
Apesar de estes serviços permitirem o stake de qualquer quantidade de ETH, o ETH em stake ainda está em estado de "bloqueio", necessitando de alguns dias para ser desbloqueado. O stake de liquidez surgiu para criar um token de liquidez negociável para os depósitos de ETH dos usuários. Este token representa o ETH em stake e pode ser utilizado em atividades DeFi para aumentar os rendimentos. Empresas como a Lido são pioneiras no stake de liquidez, e esta solução não só torna o stake mais fácil, como também aumenta a flexibilidade e o retorno potencial para os investidores.
O surgimento do re-stake
A re-stake é um conceito proposto pela EigenLayer, que utiliza o ETH em stake para proteger módulos que não podem ser implementados ou verificados na EVM, como sidechains, redes de oráculos e camadas de disponibilidade de dados. Estes módulos normalmente requerem seus próprios tokens para proteção e enfrentam problemas como a construção de redes seguras e modelos de confiança mais baixos. A re-stake resolve este problema ao direcionar a segurança a partir de um grande conjunto de validadores do Ethereum, aumentando significativamente os custos de ataque à liquidez do stake.
Embora o EigenLayer seja o primeiro protocolo de re-staking, outros protocolos também surgiram. Embora esses protocolos tenham como objetivo aproveitar os ativos de re-staking para fornecer segurança, existem diferenças nos detalhes.
Comparação de Protocolos de Re-staking
Atualmente, os principais protocolos de re-staking incluem EigenLayer, Karak e Symbiotic. Cada um deles tem suas características em termos de tipos de ativos suportados, modelos de segurança e parceiros.
Com o passar do tempo, esses protocolos podem se fundir, oferecendo serviços semelhantes. O seu sucesso dependerá das parcerias que puderem ser estabelecidas.
Liquidez e Re-stake: Visão Geral
O protocolo de liquidez de staking oferece aos usuários tokens de liquidez com base no staking. Os principais protocolos de liquidez de staking incluem EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell e Mellow.
Estes protocolos têm características distintas em relação aos tipos de tokens de re-stake de liquidez, ativos de depósito suportados, grau de integração DeFi, suporte a Layer 2, entre outros. Por exemplo:
Tendência de crescimento do stake
Recentemente, os depósitos em staking aumentaram, e a taxa de liquidez em staking já ultrapassou 70%. No entanto, plataformas como Eigenlayer e Pendle estão enfrentando saídas de capital, possivelmente relacionadas à distribuição de tokens que se aproxima.
No futuro, com o lançamento de novos mecanismos de recompensa e serviços, o protocolo de re-stake pode atrair mais fluxos de capital. Atualmente, a proporção de re-stake para stake líquido é de cerca de 35,6%, próxima da proporção de ETH em stake líquido em relação ao total de ETH em stake. Com a eliminação do limite de depósito nas plataformas de re-stake e a expansão para outros ativos, espera-se atrair mais capital.
A nova possibilidade de stake e liquidez stake oferece um novo modelo de rendimento para os detentores de ETH, mas também traz novos riscos e complexidade. Os investidores precisam avaliar cuidadosamente as várias opções, pesando os potenciais rendimentos e riscos.