Análise do estado atual do mercado de criptomoedas: falta de liquidez e dilema de avaliação elevada

Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou algumas características únicas, diferentes dos ciclos de mercado em alta anteriores. Este artigo irá analisar o estado atual do mercado, explorando as principais questões e razões.

I. Revisão da lógica de especulação do mercado

Ao rever os ciclos de mercado em alta passados, quer no mercado de ações A quer no mercado de criptomoedas, ambos apresentam uma lógica de especulação semelhante:

1. Os ativos principais de alta qualidade sobem primeiro
2. Cada segmento é especulado em turnos
3. Ações de temática e ações de pequena capitalização dispararam loucamente
4. O entusiasmo do mercado espalha-se, e o público em geral começa a entrar.
5. O bolha final estoura, o mercado despenca

O mercado de criptomoedas em 2021 seguiu um padrão semelhante, desde DeFi até Bitcoin e Ethereum, passando por moedas Meme e conceitos de metaverso, com cada setor apresentando uma loucura de preços.

2. Características e problemas desta ronda do mercado em alta

No entanto, este ciclo de mercado em alta apresenta algumas diferenças óbvias:

1. Liquidez insuficiente

   • Os fundos trazidos pelos ETFs estão principalmente concentrados em ativos principais como BTC e ETH.
   • Outros setores e trilhos carecem geralmente de impulso financeiro

2. O efeito de lucro é relativamente fraco

   • A maioria dos projetos tem dificuldade em continuar a subir
   • A negociação a curto prazo de moedas Meme é frequente, mas difícil de sustentar

3. O mercado primário enfrenta dificuldades

   • A falta de liquidez no mercado secundário afeta o desempenho do mercado primário
   • Equipe profissional monopoliza os lucros das airdrops, dificultando o lucro para investidores comuns

4. Alta avaliação e baixa liquidez coexistem

   • A avaliação dos novos projetos está geralmente demasiado alta
   • Baixa liquidez eleva o preço das moedas a curto prazo, mas a pressão a longo prazo é enorme

5. A segmentação do mercado é grave

   • Os pequenos investidores tendem a preferir as moedas Meme totalmente em circulação
   • As instituições estão evitando assumir ativos de alto risco.
   • As partes não se aceitam mutuamente, tornando difícil formar um consenso

Três, Análise da Raiz do Problema

As principais razões para a atual crise no mercado incluem:

1. A transmissão de fundos de ETF é ineficaz Os ativos principais absorvem grandes quantias de capital, não conseguindo transmitir efetivamente para outros setores.

2. Alta avaliação e baixa liquidez A avaliação de novos projetos está geralmente elevada, com uma enorme pressão de desbloqueio no futuro.

3. Desequilíbrio no mercado primário e secundário A falta de liquidez no mercado secundário resulta na diminuição da atratividade do mercado primário

4. Mudança na preferência de risco dos investidores Os investidores individuais e as instituições apresentam uma séria divergência em relação aos ativos de investimento.

Quatro, Perspectivas

Para alcançar um verdadeiro mercado em alta, o mercado ainda precisa resolver os seguintes problemas:

1. Melhorar o mecanismo de condução de fundos
2. Ver a avaliação do projeto de forma racional
3. Equilibrar a relação entre os mercados primário e secundário
4. Formar um consenso de mercado

Só quando essas questões forem adequadamente resolvidas é que o mercado de criptomoedas poderá acolher uma nova onda de prosperidade total.