【Bloco Lógico】5 de agosto, segundo relatos, o consultor de riscos da Aave, Chaos Labs, afirmou que à medida que a quantidade de depósitos do Token atrelado ao dólar, USDe, nesse protocolo continua a aumentar, a moeda estável USDe da Ethena pode ameaçar a robustez da Aave e provocar uma contração da liquidez. No sábado, a Chaos Labs publicou um post no fórum de governança da Aave, discutindo os riscos potenciais associados ao aumento da exposição da Aave à Ethena. A Chaos Labs apontou que, quando os detentores de USDe depositam grandes quantidades desse Token na Aave, enquanto seu emissor, Ethena, simultaneamente empresta a moeda estável que suporta este ativo, isso cria um risco significativo. A Ethena deve evitar despejar excessivamente suas reservas de moeda estável na Aave. Limitar-se a esse tipo de exposição ajuda a garantir a confiabilidade do resgate e a estabilidade do mercado. A Ethena ainda não respondeu imediatamente ao pedido de comentários.
A Ethena depositou 580 milhões de USD em ativos suportados por USDe na Aave, uma estratégia conhecida como reaplicação. Além disso, atualmente, os 4,7 bilhões de dólares da Aave vêm de ativos suportados por USDe, incluindo PT e sUSDe, representando mais de 55% do fornecimento total de USDe. A Chaos Labs afirmou: "O duplo papel dos ativos suportados, sendo tanto capital de resgate da Aave quanto liquidez, cria uma vulnerabilidade que pode agravar a pressão em ambos os protocolos durante eventos de desalavancagem." O USDe, devido ao seu mecanismo de suporte, tem ciclos de crescimento e contração; quando o mercado está em baixa, se os ativos suportados forem emprestados, o resgate dos detentores de USDe pode causar problemas, e sua estratégia cíclica amplifica ainda mais o risco, podendo levar à contração da liquidez da Aave e ao aumento das taxas de juros de empréstimo, desencadeando uma reação em cadeia. No entanto, atualmente não há motivos imediatos para preocupação, a liberação de posições cíclicas durante o período de contração pode compensar o aumento da utilização. Mas à medida que o USDe cresce ou a reaplicação aumenta, a situação pode mudar. A Chaos Labs está desenvolvendo novas ferramentas de previsão de risco para ajustar as taxas de juros, garantindo que os resgates durante períodos de pressão no mercado sejam ordenados.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
A consultor de riscos da Aave alerta: a moeda estável USDe pode ameaçar a robustez do protocolo
【Bloco Lógico】5 de agosto, segundo relatos, o consultor de riscos da Aave, Chaos Labs, afirmou que à medida que a quantidade de depósitos do Token atrelado ao dólar, USDe, nesse protocolo continua a aumentar, a moeda estável USDe da Ethena pode ameaçar a robustez da Aave e provocar uma contração da liquidez. No sábado, a Chaos Labs publicou um post no fórum de governança da Aave, discutindo os riscos potenciais associados ao aumento da exposição da Aave à Ethena. A Chaos Labs apontou que, quando os detentores de USDe depositam grandes quantidades desse Token na Aave, enquanto seu emissor, Ethena, simultaneamente empresta a moeda estável que suporta este ativo, isso cria um risco significativo. A Ethena deve evitar despejar excessivamente suas reservas de moeda estável na Aave. Limitar-se a esse tipo de exposição ajuda a garantir a confiabilidade do resgate e a estabilidade do mercado. A Ethena ainda não respondeu imediatamente ao pedido de comentários.
A Ethena depositou 580 milhões de USD em ativos suportados por USDe na Aave, uma estratégia conhecida como reaplicação. Além disso, atualmente, os 4,7 bilhões de dólares da Aave vêm de ativos suportados por USDe, incluindo PT e sUSDe, representando mais de 55% do fornecimento total de USDe. A Chaos Labs afirmou: "O duplo papel dos ativos suportados, sendo tanto capital de resgate da Aave quanto liquidez, cria uma vulnerabilidade que pode agravar a pressão em ambos os protocolos durante eventos de desalavancagem." O USDe, devido ao seu mecanismo de suporte, tem ciclos de crescimento e contração; quando o mercado está em baixa, se os ativos suportados forem emprestados, o resgate dos detentores de USDe pode causar problemas, e sua estratégia cíclica amplifica ainda mais o risco, podendo levar à contração da liquidez da Aave e ao aumento das taxas de juros de empréstimo, desencadeando uma reação em cadeia. No entanto, atualmente não há motivos imediatos para preocupação, a liberação de posições cíclicas durante o período de contração pode compensar o aumento da utilização. Mas à medida que o USDe cresce ou a reaplicação aumenta, a situação pode mudar. A Chaos Labs está desenvolvendo novas ferramentas de previsão de risco para ajustar as taxas de juros, garantindo que os resgates durante períodos de pressão no mercado sejam ordenados.