Tendências principais do capital de risco em encriptação: domínio de Token, fusão de fintech e investimento em Liquidez

O ambiente de financiamento atual está se tornando cada vez mais severo, principalmente devido à queda da taxa de retorno do capital na parte superior e ao aumento da pressão sobre os fundos dos sócios limitados. No geral, no setor de capital de risco, a devolução de fundos aos sócios limitados diminuiu em todas as fases dos fundos, resultando em uma redução dos recursos disponíveis para investimento em capitais de risco existentes e novos, agravando a dificuldade de financiamento para os fundadores.

Esta tendência tem um impacto no capital de risco em encriptação, manifestando-se principalmente nas seguintes áreas:

O número de transações em 2025 desacelerou, mas o ritmo de alocação de capital manteve-se basicamente igual ao de 2024. A diminuição do número de transações pode estar relacionada ao fato de muitos fundos de capital de risco estarem próximos ao final de seu ciclo de vida e à redução de fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão realizando transações de grande valor, mantendo a alocação de capital em níveis semelhantes aos dos dois anos anteriores.

Nos últimos dois anos, a atividade de fusões e aquisições no campo da encriptação tem melhorado continuamente, criando condições favoráveis para a liquidez e oportunidades de saída. Recentemente, vários grandes casos de fusões e aquisições proporcionaram mais garantias para a integração do setor e a saída de capital de risco em encriptação.

Do ponto de vista da fase de financiamento, o número de transações é dominado por aceleradoras e plataformas de lançamento. Este fenômeno pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, onde os fundadores tendem a emitir moedas antecipadamente para iniciar projetos.

O valor mediano das rodadas de financiamento inicial está a mostrar uma tendência de recuperação. O montante de financiamento antes da rodada de sementes está a crescer continuamente em comparação anual, indicando que os fundos na fase mais inicial ainda são abundantes. Os valores medianos de financiamento nas rodadas de sementes, A e B estão próximos ou recuperaram para os níveis de 2022.

Baseado nas tendências atuais, pode-se prever que o capital de risco em encriptação apresentará três grandes tendências no futuro:

1. Token será o principal mecanismo de investimento

O mercado irá mudar de uma estrutura dupla "Token + Ações" para um modelo de "um único ativo que suporta valor". No futuro, haverá uma maior ênfase em um ativo correspondendo a um conjunto de lógica de acumulação de valor.

2. O investimento em tecnologia financeira e o investimento em encriptação aceleram a fusão

Os investidores tradicionais em fintech estão gradualmente se transformando em investidores em encriptação, focando em redes de pagamento de próxima geração, novos bancos digitais e plataformas de tokenização de ativos baseadas em blockchain. Isso trouxe pressão competitiva para o capital de risco em encriptação, e os fundos de investimento em encriptação que não investirem em stablecoins ou no setor de pagamentos enfrentarão desafios.

3. "Liquidez Venture" (Liquid Venture) de ascensão

"Liquidez de capital de risco" refere-se à procura de oportunidades semelhantes a capital de risco no mercado de Tokens circulantes. Este modelo de investimento possui as seguintes vantagens:

• Maior liquidez, significa caminhos de saída mais rápidos
• O limite de investimento é relativamente baixo, permitindo que pequenos fundos também participem.
• Gestão flexível de posições
• A operação de fundos é mais flexível, permitindo a chamada antecipada de recursos durante o ciclo de mercado em baixa e a aplicação em Token de qualidade.

O campo da encriptação continua a liderar a inovação em capital de risco. Com mais ativos a serem colocados na cadeia, cada vez mais empresas podem optar por um modelo de financiamento "prioritário na cadeia". Embora a distribuição de retornos no mercado de encriptação seja mais extrema, é precisamente o potencial desses retornos assimétricos que continuará a atrair um grande fluxo de capital para o campo do capital de risco em encriptação.