VanEck propõe uma solução inovadora em obrigações para atender à demanda de refinanciamento dos EUA
O departamento de pesquisa de ativos digitais da VanEck propôs um conceito inovador de instrumento financeiro chamado "Bonds de Bitcoin", destinado a enfrentar a necessidade de refinanciamento de cerca de 14 trilhões de dólares do governo dos EUA. Esta proposta foi apresentada pela primeira vez na cúpula estratégica de reservas de BTC, tentando equilibrar a necessidade de financiamento soberano com a demanda dos investidores por proteção contra a inflação.
Os títulos de dívida em Bitcoin foram projetados como títulos com um prazo de 10 anos, onde 90% está exposto a títulos do governo dos EUA tradicionais e 10% está exposto a BTC. Quando o título vence, os investidores recebem o valor total da parte de títulos do governo, bem como o valor correspondente da alocação em BTC. Até que o rendimento de vencimento atinja 4,5%, os investidores podem obter todos os ganhos de valorização do BTC. Os ganhos que excederem esse limite serão compartilhados entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa alinhar os interesses dos investidores com a necessidade do Departamento do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas, ao mesmo tempo que oferece aos investidores a oportunidade de se protegerem contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos.
De acordo com a análise, o ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do BTC. Para títulos com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio do BTC CAGR é de 0%. No entanto, para títulos com taxas de juro mais baixas, o limiar de equilíbrio é mais alto. Se o CAGR do BTC permanecer entre 30% e 50%, o retorno dos investidores pode chegar a 282%.
Do ponto de vista do governo dos EUA, a principal vantagem dos títulos de dívida em Bitcoin é a possibilidade de redução dos custos de financiamento. Mesmo que o preço do BTC se mantenha estável ou aprecie ligeiramente, o Tesouro pode economizar despesas com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com uma taxa fixa de 4%. Estima-se que a taxa de equilíbrio do governo seja cerca de 2,6%.
Apesar dos potenciais ganhos, esta estrutura também apresenta algumas desvantagens. Os investidores assumem todo o risco de queda do BTC, mas não conseguem compartilhar plenamente os ganhos em alta. Estruturalmente, o Tesouro também precisa emitir mais dívida para compensar os fundos utilizados na compra de BTC.
Para melhorar esta proposta, algumas pessoas sugeriram possíveis melhorias de design, incluindo oferecer aos investidores alguma proteção contra a desvantagem, para mitigar o risco de quedas acentuadas no preço do BTC.
Este conceito inovador de títulos gerou uma discussão ampla no setor financeiro, demonstrando tanto a possibilidade de combinação entre criptomoedas e instrumentos financeiros tradicionais, quanto destacando os vários fatores que precisam ser ponderados ao projetar tais produtos financeiros híbridos.
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HodlVeteran
· 4h atrás
Outra vez a nova maneira de fazer as pessoas de parvas.
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NFTRegretDiary
· 11h atrás
14 trilhões? Os EUA estão jogando muito alto.
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Blockblind
· 11h atrás
Bom Deus, o BTC também está a entrar nesta parte dos títulos do governo.
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AltcoinAnalyst
· 11h atrás
Do ponto de vista da relação custo-benefício, é altamente incerto.
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FundingMartyr
· 11h atrás
A ordem econômica tem sua própria vontade divina, as taxas dependem de sorte.
VanEck propôs Bit Bonds como uma inovação para enfrentar a necessidade de refinanciamento de 14 trilhões de dólares nos Estados Unidos.
VanEck propõe uma solução inovadora em obrigações para atender à demanda de refinanciamento dos EUA
O departamento de pesquisa de ativos digitais da VanEck propôs um conceito inovador de instrumento financeiro chamado "Bonds de Bitcoin", destinado a enfrentar a necessidade de refinanciamento de cerca de 14 trilhões de dólares do governo dos EUA. Esta proposta foi apresentada pela primeira vez na cúpula estratégica de reservas de BTC, tentando equilibrar a necessidade de financiamento soberano com a demanda dos investidores por proteção contra a inflação.
Os títulos de dívida em Bitcoin foram projetados como títulos com um prazo de 10 anos, onde 90% está exposto a títulos do governo dos EUA tradicionais e 10% está exposto a BTC. Quando o título vence, os investidores recebem o valor total da parte de títulos do governo, bem como o valor correspondente da alocação em BTC. Até que o rendimento de vencimento atinja 4,5%, os investidores podem obter todos os ganhos de valorização do BTC. Os ganhos que excederem esse limite serão compartilhados entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa alinhar os interesses dos investidores com a necessidade do Departamento do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas, ao mesmo tempo que oferece aos investidores a oportunidade de se protegerem contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos.
De acordo com a análise, o ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do BTC. Para títulos com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio do BTC CAGR é de 0%. No entanto, para títulos com taxas de juro mais baixas, o limiar de equilíbrio é mais alto. Se o CAGR do BTC permanecer entre 30% e 50%, o retorno dos investidores pode chegar a 282%.
Do ponto de vista do governo dos EUA, a principal vantagem dos títulos de dívida em Bitcoin é a possibilidade de redução dos custos de financiamento. Mesmo que o preço do BTC se mantenha estável ou aprecie ligeiramente, o Tesouro pode economizar despesas com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com uma taxa fixa de 4%. Estima-se que a taxa de equilíbrio do governo seja cerca de 2,6%.
Apesar dos potenciais ganhos, esta estrutura também apresenta algumas desvantagens. Os investidores assumem todo o risco de queda do BTC, mas não conseguem compartilhar plenamente os ganhos em alta. Estruturalmente, o Tesouro também precisa emitir mais dívida para compensar os fundos utilizados na compra de BTC.
Para melhorar esta proposta, algumas pessoas sugeriram possíveis melhorias de design, incluindo oferecer aos investidores alguma proteção contra a desvantagem, para mitigar o risco de quedas acentuadas no preço do BTC.
Este conceito inovador de títulos gerou uma discussão ampla no setor financeiro, demonstrando tanto a possibilidade de combinação entre criptomoedas e instrumentos financeiros tradicionais, quanto destacando os vários fatores que precisam ser ponderados ao projetar tais produtos financeiros híbridos.