Nova regulamentação financeira de Singapura: a indústria Web3 enfrenta uma grande reviravolta
No dia 30 de maio de 2025, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou um documento de resposta sobre as novas regulamentações para provedores de serviços de tokens digitais (DTSP), uma medida que pode ter um profundo impacto em toda a indústria Web3 na Ásia. As novas regulamentações entrarão em vigor oficialmente em 30 de junho de 2025, e a MAS deixou claro que não haverá período de transição. Isso significa que uma "onda de saída do Web3 de Singapura" em grande escala pode já ter começado silenciosamente.
A MAS deixou claro neste documento com uma redação severa que tratará os assuntos relevantes de forma "extremamente cautelosa". Singapura, outrora elogiada pelos profissionais globais do Web3 como um "paraíso amigo das criptomoedas na Ásia", está se despedindo do passado de uma maneira inesperada — não com ajustes de política graduais, mas com um aperto regulatório quase "repentino".
Para aqueles que ainda estão a observar, a questão atual já não é "se sair" mas sim "quando sair" e "para onde ir".
Antigos Gloriosos: A Era de Ouro da Arbitragem Regulatória
Ao olhar para Cingapura em 2021, quando a China proibiu totalmente as transações com criptomoedas e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) intensificou a fiscalização, esta cidade-estado acolheu os empreendedores de Web3 de braços abertos. Muitas instituições renomadas escolheram estabelecer suas sedes aqui, não apenas por causa da taxa de imposto sobre ganhos de capital de 0%, mas também pela atitude do MAS na época que demonstrou "abraçar a inovação".
Naquela época, Singapura era considerada o "paraíso da arbitragem regulatória" na indústria Web3. Registrar uma empresa lá permitia oferecer serviços de ativos digitais legalmente a usuários globais fora de Singapura, ao mesmo tempo que se beneficiava da reputação do centro financeiro de Singapura. Este modelo de negócios de "basear-se em Singapura e servir o mundo" atraiu inúmeros profissionais de Web3.
No entanto, as novas regras DTSP de Singapura significam que o país fechou completamente a porta a um ambiente regulatório amigável, e sua atitude pode ser resumida da seguinte forma: expulsar todos os profissionais de Web3 não licenciados.
Definição de DTSP: Um alcance regulatório que causa um medo profundo e reflexivo
DTSP é um fornecedor de serviços de tokens digitais, de acordo com a definição do artigo 137 da Lei de Serviços Financeiros e Mercados (FSM Act) e do conteúdo do documento 3.10, DTSP inclui duas categorias de entidades:
Indivíduos ou parcerias que operam em locais comerciais em Singapura;
Uma empresa de Singapura que fornece serviços de tokens digitais fora de Singapura (independentemente de a empresa ser de Singapura ou de outro lugar)
Esta definição parece simples, mas contém um significado profundo.
Primeiro, a definição de "local de negócios" pela MAS é "qualquer local em Cingapura utilizado por um licenciado para conduzir negócios (incluindo estandes que podem se mover de um local para outro)". Isso significa:
"Qualquer local" : não se limita a locais comerciais formais.
"inclui quiosques": até os quiosques móveis estão incluídos, mostrando a amplitude da supervisão.
"Usado para conduzir negócios": o crucial é se a atividade comercial é realizada naquele local.
Em resumo, desde que você não tenha licença em Cingapura, realizar qualquer atividade relacionada a ativos digitais em qualquer local pode acarretar riscos legais, independentemente de você ser uma empresa local ou estrangeira, e independentemente de seus clientes serem locais ou internacionais.
Quanto à questão da legalidade do trabalho remoto, a resposta da MAS é:
Se um indivíduo é um empregado de uma empresa registrada no exterior, trabalhar de casa pode ser aceito. Mas se esses indivíduos trabalham em um espaço de coworking ou no escritório de uma empresa afiliada no exterior, é mais provável que sejam abrangidos pela regulamentação.
No entanto, ainda existem muitas ambiguidades nas novas regras:
A definição de MAS para empregados não é clara, não está claro se os fundadores do projeto ou acionistas são considerados empregados.
O desenvolvimento de negócios ou os vendedores de empresas estrangeiras a discutirem negócios em espaços de coworking se consideram ou não como a realização de atividades comerciais no local de negócios, ainda depende do MAS.
Definição abrangente dos serviços de token digital
A definição de serviços de tokens digitais pela MAS é extremamente abrangente, quase englobando todos os tipos de tokens e serviços relacionados, incluindo até mesmo a publicação de relatórios de pesquisa.
De acordo com o disposto no item (j) do Anexo I da Lei FSM, o âmbito de regulação inclui:
"Qualquer serviço relacionado com a venda ou oferta de tokens digitais, incluindo: (1) a prestação de conselhos relacionados com tokens digitais, diretamente ou através de publicações, artigos ou qualquer forma (eletrônica, impressa ou outra), ou (2) a prestação de conselhos relacionados com tokens digitais através da publicação ou disseminação de análises de pesquisa ou relatórios de pesquisa (eletrônicos, impressos ou de outra forma)"
Isto pode significar que, se você, como líder de opinião ou instituição, publicar um relatório analisando o valor de investimento de um determinado token em Singapura, poderá teoricamente precisar de uma licença DTSP, caso contrário, poderá ser considerado ilegal.
Os grupos que podem ser afetados incluem:
Tipo de identidade pessoal (alto risco):
Profissionais independentes: desenvolvedores, consultores de projetos, formadores de mercado, mineradores, etc.
Criadores de conteúdo e influenciadores: analistas, operadores de comunidade, etc.
Pessoal chave do projeto: fundador, desenvolvimento de negócios, vendas e outros profissionais de negócios chave
Tipo de instituição (alto risco):
Exchanges não licenciadas: exchanges centralizadas, exchanges descentralizadas
Equipa do projeto: finanças descentralizadas, carteiras, tokens não fungíveis, etc.
Conclusão: O fim da era de arbitragem regulatória em Singapura
Uma realidade preocupante emerge: Singapura desta vez está a sério, com a intenção de expulsar todos os operadores não conformes. Quase qualquer atividade relacionada com tokens digitais pode ser incluída no âmbito regulatório, independentemente de onde você esteja, independentemente da sua posição.
Devido à existência de uma grande zona cinzenta nas definições de "local de negócios" e "realização de atividades comerciais", é muito provável que a MAS adote uma estratégia de aplicação da lei "orientada por casos" — punindo primeiro alguns casos típicos para servir de exemplo.
Quer solicitar a conformidade temporária? Receio que já seja tarde demais. A MAS deixou claro que irá aprovar a licença DTSP com uma atitude "extremamente cautelosa", e a aprovação da solicitação só ocorrerá em "casos extremamente limitados".
Em Singapura, a era da arbitragem regulatória chegou ao fim, e uma nova era de sobrevivência do mais apto começou.
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CryptoNomics
· 08-04 21:11
*sigh* executar uma regressão sobre os ciclos regulatórios mostra que isso era estatisticamente inevitável. dinheiro inteligente previu isso há 6.2 meses.
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RugPullSurvivor
· 08-04 21:11
Quanto mais rigorosa é a regulamentação, mais eu fico nervoso～
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GateUser-e87b21ee
· 08-04 21:09
Recomendações para novos destinos de mudança?
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TheShibaWhisperer
· 08-04 21:09
Mais uma regulação caótica?
Ver originalResponder0
not_your_keys
· 08-04 21:05
Isto é que é regulamentação, quando se é rigoroso até se bate em si mesmo.
Novas regras de Singapura reconfiguram o cenário do Web3, a expansão do escopo de regulação da DTSP gera preocupações na indústria
Nova regulamentação financeira de Singapura: a indústria Web3 enfrenta uma grande reviravolta
No dia 30 de maio de 2025, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou um documento de resposta sobre as novas regulamentações para provedores de serviços de tokens digitais (DTSP), uma medida que pode ter um profundo impacto em toda a indústria Web3 na Ásia. As novas regulamentações entrarão em vigor oficialmente em 30 de junho de 2025, e a MAS deixou claro que não haverá período de transição. Isso significa que uma "onda de saída do Web3 de Singapura" em grande escala pode já ter começado silenciosamente.
A MAS deixou claro neste documento com uma redação severa que tratará os assuntos relevantes de forma "extremamente cautelosa". Singapura, outrora elogiada pelos profissionais globais do Web3 como um "paraíso amigo das criptomoedas na Ásia", está se despedindo do passado de uma maneira inesperada — não com ajustes de política graduais, mas com um aperto regulatório quase "repentino".
Para aqueles que ainda estão a observar, a questão atual já não é "se sair" mas sim "quando sair" e "para onde ir".
Antigos Gloriosos: A Era de Ouro da Arbitragem Regulatória
Ao olhar para Cingapura em 2021, quando a China proibiu totalmente as transações com criptomoedas e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) intensificou a fiscalização, esta cidade-estado acolheu os empreendedores de Web3 de braços abertos. Muitas instituições renomadas escolheram estabelecer suas sedes aqui, não apenas por causa da taxa de imposto sobre ganhos de capital de 0%, mas também pela atitude do MAS na época que demonstrou "abraçar a inovação".
Naquela época, Singapura era considerada o "paraíso da arbitragem regulatória" na indústria Web3. Registrar uma empresa lá permitia oferecer serviços de ativos digitais legalmente a usuários globais fora de Singapura, ao mesmo tempo que se beneficiava da reputação do centro financeiro de Singapura. Este modelo de negócios de "basear-se em Singapura e servir o mundo" atraiu inúmeros profissionais de Web3.
No entanto, as novas regras DTSP de Singapura significam que o país fechou completamente a porta a um ambiente regulatório amigável, e sua atitude pode ser resumida da seguinte forma: expulsar todos os profissionais de Web3 não licenciados.
Definição de DTSP: Um alcance regulatório que causa um medo profundo e reflexivo
DTSP é um fornecedor de serviços de tokens digitais, de acordo com a definição do artigo 137 da Lei de Serviços Financeiros e Mercados (FSM Act) e do conteúdo do documento 3.10, DTSP inclui duas categorias de entidades:
Esta definição parece simples, mas contém um significado profundo.
Primeiro, a definição de "local de negócios" pela MAS é "qualquer local em Cingapura utilizado por um licenciado para conduzir negócios (incluindo estandes que podem se mover de um local para outro)". Isso significa:
Em resumo, desde que você não tenha licença em Cingapura, realizar qualquer atividade relacionada a ativos digitais em qualquer local pode acarretar riscos legais, independentemente de você ser uma empresa local ou estrangeira, e independentemente de seus clientes serem locais ou internacionais.
Quanto à questão da legalidade do trabalho remoto, a resposta da MAS é:
Se um indivíduo é um empregado de uma empresa registrada no exterior, trabalhar de casa pode ser aceito. Mas se esses indivíduos trabalham em um espaço de coworking ou no escritório de uma empresa afiliada no exterior, é mais provável que sejam abrangidos pela regulamentação.
No entanto, ainda existem muitas ambiguidades nas novas regras:
Definição abrangente dos serviços de token digital
A definição de serviços de tokens digitais pela MAS é extremamente abrangente, quase englobando todos os tipos de tokens e serviços relacionados, incluindo até mesmo a publicação de relatórios de pesquisa.
De acordo com o disposto no item (j) do Anexo I da Lei FSM, o âmbito de regulação inclui:
"Qualquer serviço relacionado com a venda ou oferta de tokens digitais, incluindo: (1) a prestação de conselhos relacionados com tokens digitais, diretamente ou através de publicações, artigos ou qualquer forma (eletrônica, impressa ou outra), ou (2) a prestação de conselhos relacionados com tokens digitais através da publicação ou disseminação de análises de pesquisa ou relatórios de pesquisa (eletrônicos, impressos ou de outra forma)"
Isto pode significar que, se você, como líder de opinião ou instituição, publicar um relatório analisando o valor de investimento de um determinado token em Singapura, poderá teoricamente precisar de uma licença DTSP, caso contrário, poderá ser considerado ilegal.
Os grupos que podem ser afetados incluem:
Tipo de identidade pessoal (alto risco):
Tipo de instituição (alto risco):
Conclusão: O fim da era de arbitragem regulatória em Singapura
Uma realidade preocupante emerge: Singapura desta vez está a sério, com a intenção de expulsar todos os operadores não conformes. Quase qualquer atividade relacionada com tokens digitais pode ser incluída no âmbito regulatório, independentemente de onde você esteja, independentemente da sua posição.
Devido à existência de uma grande zona cinzenta nas definições de "local de negócios" e "realização de atividades comerciais", é muito provável que a MAS adote uma estratégia de aplicação da lei "orientada por casos" — punindo primeiro alguns casos típicos para servir de exemplo.
Quer solicitar a conformidade temporária? Receio que já seja tarde demais. A MAS deixou claro que irá aprovar a licença DTSP com uma atitude "extremamente cautelosa", e a aprovação da solicitação só ocorrerá em "casos extremamente limitados".
Em Singapura, a era da arbitragem regulatória chegou ao fim, e uma nova era de sobrevivência do mais apto começou.