A ascensão de ativos do mundo real no mercado de ativos de criptografia
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) já existe no mercado de ativos de criptografia, pelo menos desde 2018. Naquela época, a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) tinham muitas semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à estrutura regulatória deficiente e à falta de vantagens potenciais significativas, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver em um mercado maduro.
Em 2022, à medida que as taxas de juro nos EUA aumentavam continuamente, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram claramente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria de encriptação. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de encriptação. Alguns projetos DeFi maduros, bem como instituições financeiras tradicionais, começaram a explorar os RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam, de várias maneiras, expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada para os investidores imobiliários. Este estudo realizará uma análise de casos desses projetos, analisando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos se concentram principalmente no setor imobiliário da América do Norte, as políticas, regulamentos e condições de mercado discutidos estarão principalmente relacionados ao mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos para o mercado imobiliário tokenizado
O mercado imobiliário é um vasto campo cheio de oportunidades de investimento. Uma pesquisa publicada em março de 2023 mostrou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares. Enquanto o mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
A principal demanda do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair uma gama mais ampla de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. As principais formas de apresentação desses produtos geralmente são três:
financiamento da propriedade imobiliária fragmentada.
produto do índice do mercado imobiliário em áreas específicas.
tokens imobiliários para empréstimos colaterais.
Além disso, a tokenização de propriedades na blockchain também tem potencial para aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você está familiarizado com o Fundo de Investimento Imobiliário (REIT), ele é um tipo de empresa que possui imóveis lucrativos e os gerencia ou financia através desses imóveis. O REIT oferece oportunidades de investimento semelhantes às de um fundo mútuo, permitindo que investidores comuns obtenham renda de investimento imobiliário e retorno total semelhante a dividendos, além de ajudar no crescimento do mercado imobiliário da região. O REIT e o RWA imobiliário têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento em propriedades fragmentadas, ambos efetivamente diminuem a barreira de entrada para investimento e aumentam a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, eles operam sob um rigoroso quadro regulatório para a revisão de ativos, operações e sua estrutura de investimento, fornecendo uma estrutura de referência para projetos de RWA imobiliário.
Através da observação da operação dos projetos RWA imobiliários nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara das suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário possuem as vantagens e desvantagens mencionadas acima. No entanto, ao estudar casos específicos em profundidade, descobrimos que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações reais diferentes durante o processo de operação.
Análise de Caso
Neste capítulo, selecionei três projetos RWA de imóveis para análise. Cada projeto utiliza diferentes métodos para tokenizar o mercado imobiliário e possui certa representatividade em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágios iniciais, e seus produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
RealT foi lançado em 2019, sendo um dos primeiros projetos RWA de imóveis, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo, principalmente na Gnosis, através da blockchain Ethereum e Gnosis (, ).
A RealT compra imóveis residenciais e, de acordo com a legislação dos EUA, tokeniza os imóveis detidos. A responsabilidade pela gestão, manutenção e coleta de aluguel desses imóveis é delegada a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução das despesas, o aluguel gerado por esses imóveis é distribuído entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente isolados das empresas que possuem os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerir o imóvel detido. No entanto, é importante notar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento nos tokens de imóveis que eles promovem no mercado. Os usuários que detêm tokens de imóveis podem receber mensalmente uma parte do aluguel gerado pela casa, sendo que o valor a ser recebido precisa ter uma dedução de aproximadamente 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxas de gestão.
Tomando como exemplo uma propriedade em determinado local, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com o preço de cada token a ser 52,10 dólares, tendo sido emitidos um total de 6.200 tokens. A propriedade gera uma receita mensal de aluguel de 2.600 dólares. Após a dedução de um total de 622 dólares em despesas operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares ao ano. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT disponibilizou 100% dos tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes e mantém um modelo quase sem risco para operação. A entidade gestora obtém 8% das rendas e o restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se na busca de imóveis qualificados e tokenizá-los no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a compartilhar o risco entre os investidores, ela também introduz desafios. Quando a participação do investimento de um investidor é muito pequena, os custos de gestão da empresa tornam-se insustentáveis. Há relatórios que explicam o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação nas propriedades, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; porque a má gestão terá um impacto negativo maior sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso reduzirá, em primeiro lugar, a liquidez dos tokens, e em segundo lugar, os pequenos acionistas das propriedades não irão cumprir suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários possam supervisionar se a entidade gestora contratada está sendo eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade gestora e participar ativamente da supervisão, tornando muito difícil para os numerosos investidores individuais supervisionar efetivamente a entidade gestora.
Ao analisar os dez tokens imobiliários mais recentes esgotados no mercado da RealT, e utilizando navegadores de blockchain relevantes para descobrir quantos detentores existem para cada propriedade. A RealT fragmenta propriedades em diferentes quantidades de tokens, para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois imóveis têm mais de 1.000 proprietários. Agora, combinando a quantidade de tokens de cada detentor, é possível calcular a faixa de investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores individuais e aumentar a liquidez no mercado de habitação.
De acordo com os dados de transação consultados no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendas. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% da renda, de acordo com a flutuação dos custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita de plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários e, se optar por participar, não há limites ou diretrizes específicas sobre o grau de participação, o lucro obtido pela RealT a partir da renda não é conhecido.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também estabeleceu a Real Token LLC no Delaware como a empresa mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC(LLC: empresa de responsabilidade limitada) não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários invistam em todas as propriedades apenas assinando um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT criou uma série de LLCs correspondentes para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura é projetada para garantir que os problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as outras propriedades ou as operações da empresa mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço do mercado imobiliário global. Parcl é utilizado para tornar ativos sintéticos relacionados ao imobiliário acessíveis ao mercado através de uma estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed para criar um índice imobiliário de áreas específicas com base em seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços imobiliários da área.
Este método, uma vez que não existe uma venda real de propriedades, permite que o Parcl evite se envolver em questões legais relacionadas à operação imobiliária real. Você também pode questionar se isso realmente conta como um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimentos de várias empresas conhecidas, e devido à sua singularidade, é razoável incluí-lo nas discussões sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A rede de teste da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de transações inferior a 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços e o design do mercado de índices do Parcl Labs são relativamente maduros. Na parte operacional, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, Real Estate Royale e outros programas de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do suporte de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção do mercado e participação de mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso talvez prove, até certo ponto, que o mercado de criptografia ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
Reinno
Algumas grandes empresas de ativos de criptografia também estão a explorar produtos na direção do RWA imobiliário. Há empresas que anunciaram que as suas equipas de moeda digital de banco central estão a tentar apoiar os utilizadores na tokenização de propriedades e, assim, realizar empréstimos hipotecários. Também há empresas que colaboram com outras partes para apoiar o empréstimo hipotecário de propriedades. Alguns projetos também oferecem a opção de usar propriedades tokenizadas como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens imobiliários que emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado que foi lançado em 2020 e parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a ativos de criptografia RWA que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno irá criar uma empresa de propósito especial ( em Delaware, também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe.
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just_another_wallet
· 08-04 15:53
É mais do mesmo.
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MonkeySeeMonkeyDo
· 08-04 15:52
Outra onda de idiotas a serem feitos de parvas...
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DefiOldTrickster
· 08-04 15:46
Morrendo de rir, o pesadelo do STO voltou.
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FlashLoanPrince
· 08-04 15:46
Já estava na hora de investir em imóveis. Até à lua.
A ascensão dos projetos RWA em imobiliário: oportunidades e desafios coexistem
A ascensão de ativos do mundo real no mercado de ativos de criptografia
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) já existe no mercado de ativos de criptografia, pelo menos desde 2018. Naquela época, a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) tinham muitas semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à estrutura regulatória deficiente e à falta de vantagens potenciais significativas, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver em um mercado maduro.
Em 2022, à medida que as taxas de juro nos EUA aumentavam continuamente, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram claramente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria de encriptação. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de encriptação. Alguns projetos DeFi maduros, bem como instituições financeiras tradicionais, começaram a explorar os RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam, de várias maneiras, expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada para os investidores imobiliários. Este estudo realizará uma análise de casos desses projetos, analisando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos se concentram principalmente no setor imobiliário da América do Norte, as políticas, regulamentos e condições de mercado discutidos estarão principalmente relacionados ao mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos para o mercado imobiliário tokenizado
O mercado imobiliário é um vasto campo cheio de oportunidades de investimento. Uma pesquisa publicada em março de 2023 mostrou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares. Enquanto o mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
A principal demanda do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair uma gama mais ampla de investidores e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. As principais formas de apresentação desses produtos geralmente são três:
financiamento da propriedade imobiliária fragmentada.
produto do índice do mercado imobiliário em áreas específicas.
tokens imobiliários para empréstimos colaterais.
Além disso, a tokenização de propriedades na blockchain também tem potencial para aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você está familiarizado com o Fundo de Investimento Imobiliário (REIT), ele é um tipo de empresa que possui imóveis lucrativos e os gerencia ou financia através desses imóveis. O REIT oferece oportunidades de investimento semelhantes às de um fundo mútuo, permitindo que investidores comuns obtenham renda de investimento imobiliário e retorno total semelhante a dividendos, além de ajudar no crescimento do mercado imobiliário da região. O REIT e o RWA imobiliário têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento em propriedades fragmentadas, ambos efetivamente diminuem a barreira de entrada para investimento e aumentam a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, eles operam sob um rigoroso quadro regulatório para a revisão de ativos, operações e sua estrutura de investimento, fornecendo uma estrutura de referência para projetos de RWA imobiliário.
Através da observação da operação dos projetos RWA imobiliários nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara das suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário possuem as vantagens e desvantagens mencionadas acima. No entanto, ao estudar casos específicos em profundidade, descobrimos que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações reais diferentes durante o processo de operação.
Análise de Caso
Neste capítulo, selecionei três projetos RWA de imóveis para análise. Cada projeto utiliza diferentes métodos para tokenizar o mercado imobiliário e possui certa representatividade em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágios iniciais, e seus produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
RealT foi lançado em 2019, sendo um dos primeiros projetos RWA de imóveis, focando na tokenização de imóveis residenciais nos EUA para investidores de varejo, principalmente na Gnosis, através da blockchain Ethereum e Gnosis (, ).
A RealT compra imóveis residenciais e, de acordo com a legislação dos EUA, tokeniza os imóveis detidos. A responsabilidade pela gestão, manutenção e coleta de aluguel desses imóveis é delegada a uma entidade de gestão terceirizada. Após a dedução das despesas, o aluguel gerado por esses imóveis é distribuído entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente isolados das empresas que possuem os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se a empresa entrar em default, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerir o imóvel detido. No entanto, é importante notar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento nos tokens de imóveis que eles promovem no mercado. Os usuários que detêm tokens de imóveis podem receber mensalmente uma parte do aluguel gerado pela casa, sendo que o valor a ser recebido precisa ter uma dedução de aproximadamente 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxas de gestão.
Tomando como exemplo uma propriedade em determinado local, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com o preço de cada token a ser 52,10 dólares, tendo sido emitidos um total de 6.200 tokens. A propriedade gera uma receita mensal de aluguel de 2.600 dólares. Após a dedução de um total de 622 dólares em despesas operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares ao ano. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT disponibilizou 100% dos tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes e mantém um modelo quase sem risco para operação. A entidade gestora obtém 8% das rendas e o restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar uma quantidade significativa de tempo de gestão, concentrando-se na busca de imóveis qualificados e tokenizá-los no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a compartilhar o risco entre os investidores, ela também introduz desafios. Quando a participação do investimento de um investidor é muito pequena, os custos de gestão da empresa tornam-se insustentáveis. Há relatórios que explicam o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande participação nas propriedades, ela se esforçará para reduzir os custos de gestão; porque a má gestão terá um impacto negativo maior sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso reduzirá, em primeiro lugar, a liquidez dos tokens, e em segundo lugar, os pequenos acionistas das propriedades não irão cumprir suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários possam supervisionar se a entidade gestora contratada está sendo eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade gestora e participar ativamente da supervisão, tornando muito difícil para os numerosos investidores individuais supervisionar efetivamente a entidade gestora.
Ao analisar os dez tokens imobiliários mais recentes esgotados no mercado da RealT, e utilizando navegadores de blockchain relevantes para descobrir quantos detentores existem para cada propriedade. A RealT fragmenta propriedades em diferentes quantidades de tokens, para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois imóveis têm mais de 1.000 proprietários. Agora, combinando a quantidade de tokens de cada detentor, é possível calcular a faixa de investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores individuais e aumentar a liquidez no mercado de habitação.
De acordo com os dados de transação consultados no endereço da carteira da RealT na sua principal rede operacional Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendas. As taxas da plataforma variam entre 2,5% a 3% da renda, de acordo com a flutuação dos custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita de plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários e, se optar por participar, não há limites ou diretrizes específicas sobre o grau de participação, o lucro obtido pela RealT a partir da renda não é conhecido.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também estabeleceu a Real Token LLC no Delaware como a empresa mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC(LLC: empresa de responsabilidade limitada) não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários invistam em todas as propriedades apenas assinando um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT criou uma série de LLCs correspondentes para cada propriedade investida. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura é projetada para garantir que os problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as outras propriedades ou as operações da empresa mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço do mercado imobiliário global. Parcl é utilizado para tornar ativos sintéticos relacionados ao imobiliário acessíveis ao mercado através de uma estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed para criar um índice imobiliário de áreas específicas com base em seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços imobiliários da área.
Este método, uma vez que não existe uma venda real de propriedades, permite que o Parcl evite se envolver em questões legais relacionadas à operação imobiliária real. Você também pode questionar se isso realmente conta como um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimentos de várias empresas conhecidas, e devido à sua singularidade, é razoável incluí-lo nas discussões sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A rede de teste da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de transações inferior a 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços e o design do mercado de índices do Parcl Labs são relativamente maduros. Na parte operacional, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, Real Estate Royale e outros programas de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do suporte de várias instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção do mercado e participação de mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso talvez prove, até certo ponto, que o mercado de criptografia ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
Reinno
Algumas grandes empresas de ativos de criptografia também estão a explorar produtos na direção do RWA imobiliário. Há empresas que anunciaram que as suas equipas de moeda digital de banco central estão a tentar apoiar os utilizadores na tokenização de propriedades e, assim, realizar empréstimos hipotecários. Também há empresas que colaboram com outras partes para apoiar o empréstimo hipotecário de propriedades. Alguns projetos também oferecem a opção de usar propriedades tokenizadas como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens imobiliários que emitem. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado que foi lançado em 2020 e parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a ativos de criptografia RWA que merecem ser mencionados.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, eles podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno irá criar uma empresa de propósito especial ( em Delaware, também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe.