Profundidade da análise sobre como a moeda estável está a reconfigurar o panorama do comércio global

Recentemente, um relatório de pesquisa profunda analisou de forma abrangente como as moedas estáveis estão mudando o panorama do comércio global, sua crescente importância como infraestrutura financeira legítima e a adoção em países como Rússia e China.

Principais pontos

• A Rússia está utilizando moeda estável no comércio de petróleo, o que indica que a moeda estável se transformou de uma ferramenta marginal em uma infraestrutura financeira prática para negócios transfronteiriços de alto risco.

• Embora a China e a Índia tenham algumas restrições sobre criptomoedas domésticas, elas beneficiam-se das transações de moeda estável com a Rússia, experimentando silenciosamente a eficiência das finanças descentralizadas a nível nacional.

• Os governos de todo o mundo estão a responder de diferentes maneiras, mas reconhecem amplamente que a moeda estável está a remodelar a forma como o valor transita entre fronteiras.

A elevação da posição estratégica das moedas estáveis

A importância global das moedas estáveis está a aumentar, não apenas como ferramentas de especulação, mas também como ferramentas financeiras práticas, sendo adotadas desde indivíduos a instituições e até a nível nacional.

As moedas estáveis tornaram-se populares inicialmente nas transações de criptomoedas, onde os traders realizam transações, transferem fundos e obtêm liquidez usando USDT e USDC. Em mercados com infraestrutura bancária limitada ou com controle de capitais, as moedas estáveis aumentaram o uso do dólar.

Em seguida, a moeda estável expandiu-se para usos institucionais e B2B. As empresas começaram a usar a moeda estável para pagamentos transfronteiriços, liquidação de fornecedores e pagamento de salários, especialmente em mercados emergentes onde os serviços bancários tradicionais são pouco confiáveis ou custosos. Em comparação com transferências bancárias via SWIFT ou bancos correspondentes, as transações com moeda estável são liquidadas quase instantaneamente, sem intermediários, e os custos são significativamente reduzidos. Isso tornou a moeda estável cada vez mais importante para empresas que operam em regiões com instabilidade política ou econômica.

Agora, a moeda estável está sendo testada a nível nacional, com seu papel mudando de conveniência para estratégico. Países que enfrentam sanções ou buscam alternativas ao sistema financeiro dominado pelos Estados Unidos, como a Rússia, passaram a usar moeda estável.

moeda estável na aplicação prática do comércio global

A Rússia está a incluir moeda estável como USDT e principais criptomoedas como Bitcoin e Ethereum no comércio de petróleo com a China. Isso representa um esforço estratégico para contornar as sanções ocidentais.

O modo de transação é relativamente simples. Compradores chineses transferem renminbi para uma agência intermediária, que os converte em moeda estável ou outros ativos digitais. Esses ativos são então transferidos para exportadores russos, que por sua vez trocam os fundos por rublos. Ao eliminar intermediários financeiros ocidentais, esse processo reduz o risco de sanções e aumenta a resiliência da transação.

Nestes negócios, a moeda estável desempenha um papel especialmente crucial. Embora o Bitcoin e o Ethereum sejam ocasionalmente utilizados, a sua volatilidade de preços torna-os inadequados para grandes transações. Em comparação, moedas estáveis como o USDT oferecem estabilidade de preços, alta liquidez e facilidade de transferência, características que apoiam o seu papel crescente na liquidação transfronteiriça em ambientes restritos.

É importante notar que a China continua a impor restrições rigorosas ao uso de criptomoedas no país. No entanto, no contexto do comércio de energia com a Rússia, as autoridades parecem ter uma atitude de tolerância em relação às transações com moeda estável. Esta dupla postura destaca uma tendência: mesmo dentro de regimes oficiais restritivos, há uma adoção silenciosa de ativos digitais para obter sua utilidade operacional.

A Rússia não é um caso isolado. Outros países sob sanções, como o Irão e a Venezuela, também estão a recorrer a moeda estável para manter o comércio internacional. Estes exemplos mostram que a moeda estável, como uma ferramenta para manter as funções comerciais em ambientes politicamente restritos, está a aumentar o seu padrão de uso.

Tendências de Desenvolvimento das Moedas Estáveis Globalmente

A Rússia experimentou na prática a utilidade das moedas estáveis. Após os EUA congelarem carteiras relacionadas a plataformas de negociação sancionadas, oficiais do ministério das finanças russo pediram o desenvolvimento de uma moeda estável apoiada pelo rublo, a fim de reduzir a dependência de emissores estrangeiros e proteger futuras transações contra o controle externo.

Exceto a Rússia, vários outros países também estão acelerando a exploração da adoção de moeda estável. Muitos países veem a moeda estável como uma ferramenta para aumentar a soberania monetária ou para lidar de forma mais eficaz com as mudanças geopolíticas. Seu apelo também reside no potencial de transferências transfronteiriças mais rápidas e com custos mais baixos, destacando o papel da moeda estável como um motor de modernização da infraestrutura financeira.

Vários países em todo o mundo estão a elaborar um quadro regulatório para moedas estáveis, incluindo Tailândia, Japão, Singapura, Hong Kong, entre outros. Os Estados Unidos ainda não têm uma legislação abrangente, mas já há progressos relevantes. Os principais bancos domésticos da Coreia do Sul estão a preparar-se para emitir em conjunto a primeira moeda estável em won.

Esses desenvolvimentos revelam duas tendências-chave. Primeiro, a regulação das moeda estável ultrapassou a discussão conceitual, com os governos a moldar ativamente os seus parâmetros legais e operacionais. Em segundo lugar, está a formar-se uma diferenciação geográfica. Alguns países estão a promover a integração de moeda estável regulamentada, enquanto outros estão a adotar medidas mais rigorosas para proteger o controle monetário interno.

Apesar dessa divergência, há um reconhecimento global de que as moedas estáveis estão se tornando uma parte permanente da infraestrutura financeira global. Alguns países veem isso como um desafio às moedas soberanas, enquanto outros a consideram uma ferramenta de pagamento para o comércio global mais rápida e eficiente.

moeda estável: nova camada de infraestrutura financeira

A crescente utilização de moeda estável nas transações transfronteiriças reflete uma transformação fundamental na infraestrutura financeira, e não apenas uma tentativa de contornar a regulamentação. Mesmo países que historicamente foram céticos em relação às criptomoedas, como a China e a Índia, começaram a utilizar indiretamente moeda estável no comércio de bens estratégicos, experimentando em primeira mão a sua utilidade prática.

Este desenvolvimento vai além da evasão de sanções. O experimento inicial de nível retalhista evoluiu para uma integração em nível institucional e até nacional, fazendo da moeda estável uma das poucas inovações em blockchain que demonstram uma verdadeira adequação ao mercado. Assim, a moeda estável é cada vez mais vista como uma parte legítima do sistema financeiro moderno, e não como uma ferramenta para atividades ilegais.

As instituições que consideram as moedas estáveis como elementos estruturais da futura arquitetura financeira podem ocupar uma posição de liderança na próxima onda de inovação financeira. Por outro lado, aquelas instituições que atrasam a participação podem enfrentar o risco de se adaptar passivamente aos padrões estabelecidos por outros. Portanto, os formuladores de políticas e os líderes financeiros devem entender a essência das moedas estáveis e seu potencial a longo prazo, e desenvolver estratégias que estejam alinhadas com a direção da evolução do sistema financeiro global.