Quebrar o pensamento convencional e explorar a lógica profunda da tokenização de ações

Muitas vezes caímos na armadilha do pensamento da indústria, avaliando tudo pela perspectiva das criptomoedas. No entanto, sobre o tópico da tokenização de ações, talvez precisemos mudar a nossa forma de pensar: não são as criptomoedas que precisam das ações, mas sim as ações que precisam da tecnologia e do ecossistema das criptomoedas.

Imagine que você é o CEO de uma empresa prestes a abrir capital, enfrentando duas opções: uma é o mercado de ações tradicional, que opera 7-8 horas por dia, com fechamento nos fins de semana e um número limitado de investidores; a outra é um mercado global aberto 24/7 baseado em blockchain, onde qualquer pessoa pode participar das transações. Como você escolheria?

Mais adiante, se os seus tokens de ações não apenas puderem ser negociados, mas também usados como garantia em protocolos DeFi para empréstimos, ou até mesmo serem agrupados em vários produtos de rendimento? Isso sem dúvida aumentaria significativamente a liquidez e os casos de uso das ações.

É evidente que a vantagem do comércio sem fronteiras 24 horas por dia é extremamente atraente para as empresas listadas. A longo prazo, as ações em cadeia com mais tempo de negociação e uma base de utilizadores maior provavelmente terão o poder de precificação, que é precisamente o impacto potencial da tokenização de ações nos mercados tradicionais.

Algumas pessoas podem questionar por que a tokenização de ações, que já foi tentada por muitos anos, de repente se tornou viável agora? A chave está na mudança dos protagonistas. No passado, eram principalmente forças nativas de criptomoedas explorando, mas agora são os gigantes das finanças tradicionais que estão se envolvendo pessoalmente.

Atualmente, as instituições que estão a promover ativamente a tokenização de ações podem ser divididas em dois grupos: uma são as novas empresas de tecnologia financeira, como Robinhood, Coinbase, etc., e a outra são os gigantes financeiros tradicionais, como BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, etc. Estes últimos controlam trilhões de dólares em ativos sob gestão, são os principais clientes do mercado de ações tradicional e também controlam uma grande quantidade dos direitos de emissão de empresas cotadas.

Para esses gigantes financeiros, a tecnologia blockchain oferece uma excelente oportunidade de "ultrapassagem na curva", permitindo contornar as bolsas tradicionais e construir um ecossistema financeiro na blockchain. Sem dúvida, isso é uma grande tentação.

Em comparação com os mercados tradicionais, as finanças on-chain possuem vantagens significativas:

1. Transações sem fronteiras 24 horas por dia, melhorando significativamente a eficiência do capital em termos de tempo e espaço.

2. A tecnologia de blockchain pode reduzir significativamente os custos operacionais de contabilidade, liquidação e compensação, aumentando a eficiência.

3. A combinabilidade das finanças on-chain oferece mais formas de utilização dos ativos, liberando ainda mais a eficiência de capital.

Estas vantagens fazem da finança em cadeia um mercado de maximização da eficiência do capital, não é de admirar que os gigantes tradicionais estejam a posicionar-se. Como disse o CEO da BlackRock, as ações e obrigações do futuro funcionarão na blockchain.

Podemos chamar esse processo de "movimento de ativos hiperespaciais", que consiste em migrar ativos tradicionais para um universo financeiro em cadeia que ultrapassa as limitações espaciais e temporais. A tokenização de ações é apenas uma parte disso, incluindo também moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária, tokenização de títulos e vários outros aspectos.

Claro, este processo ainda enfrenta muitos desafios, como a integridade dos direitos dos tokens de ações, a falta de liquidez e a incerteza regulatória. Mas com o contínuo impulso dos gigantes das finanças tradicionais, esses problemas devem ser resolvidos gradualmente.

Para os profissionais da indústria de criptomoedas, esta tendência traz novas oportunidades. Primeiro, como infraestrutura subjacente potencial, Ethereum e Solana são as que merecem mais atenção. Em segundo lugar, protocolos DeFi já estabelecidos, como AAVE e Pendle, também se beneficiarão. Além disso, novos protocolos financeiros direcionados à tokenização de ações podem se tornar oportunidades de empreendedorismo.

Vale a pena notar que, nesta onda de ativos sendo colocados na cadeia, a maioria das altcoins que carecem de cenários de aplicação prática pode ser eliminada. Enquanto isso, o Bitcoin, como ouro digital, continuará a ser o âncora de valor do mundo financeiro na cadeia.

Em suma, este movimento de ativos transcendentais está apenas começando, e como evoluirá no futuro merece nossa atenção contínua.