Aumento da inflação e PIB abaixo do esperado geram preocupações sobre a estagflação da economia dos EUA
Este mês, os dados económicos dos Estados Unidos apresentaram um desempenho fraco, com a inflação a aumentar e o crescimento do PIB abaixo do esperado, gerando preocupações no mercado sobre uma possível "estagflação" na economia americana. Sob a influência dupla de tais preocupações e conflitos geopolíticos, os mercados de capitais globais sofreram um recuo. As ações americanas e japonesas caíram significativamente, enquanto as bolsas europeias tiveram um desempenho relativamente melhor, indicando que os investidores globais não estão excessivamente preocupados com os supostos riscos sistémicos da economia global. Apesar de o mercado de criptomoedas ter passado por alguma volatilidade, com o Bitcoin a cair temporariamente abaixo dos 60 mil dólares, no dia 29 de abril ocorreu um evento marcante: Hong Kong, China, aprovou o ETF de ativos de criptomoeda, indicando que capital novo continua a fluir para este mercado, e as perspetivas permanecem positivas.
No início do ano, com a expectativa de que o Federal Reserve pudesse cortar as taxas de juros e a contínua queda do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), as preocupações do mercado em relação à inflação foram aliviadas. No entanto, desde então, os dados de inflação têm aumentado continuamente, e as expectativas de cortes nas taxas também diminuíram. Atualmente, o mercado espera amplamente que não haja cortes em maio, e alguns acreditam até que as taxas possam ser aumentadas novamente.
Os dados mais recentes mostram que os Estados Unidos parecem estar entrando em um estado de "estagflação" - alta inflação acompanhada de baixo crescimento econômico. O PIB do primeiro trimestre dos EUA cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo cresceu 3,7% no mesmo período, superando as expectativas. Mesmo excluindo os fatores de energia e alimentos, a inflação nos EUA continua grave.
Em apenas alguns meses, a situação econômica dos Estados Unidos mudou de "excelente" para "crise de estagflação", e o foco futuro será como lidar com o problema da "inflação". Embora um número muito pequeno de pessoas aposte na continuação do aumento das taxas de juros, a situação mais provável é o adiamento do tempo de redução das taxas, bem como a diminuição do número e da magnitude das reduções. A atual inflação nos Estados Unidos é influenciada por múltiplos fatores, como os preços das matérias-primas, o mercado de trabalho e a demanda. Com os preços dos bens tendendo a se tornar mais racionais, o mercado de trabalho se reequilibrando e a queda nos preços dos carros usados, a inflação subjacente nos Estados Unidos deve recuar.
A atual situação econômica é exatamente o que o Federal Reserve espera ver. Resolver a espiral "salário-inflacão" não se limita à escolha de continuar a aumentar as taxas de juros, uma abordagem que tem um grande impacto na economia. Neste mês, o iene e o mercado de ações japonês caíram acentuadamente, e o comportamento de investidores internacionais que vendem ienes para comprar dólares também ajuda a restringir a liquidez do dólar.
Atualmente, a posição geral dos funcionários da Reserva Federal é mais dovish e não indicam claramente a intenção de aumentar ainda mais as taxas de juros, o que pode significar que os Estados Unidos têm algumas ferramentas políticas para lidar com o problema da inflação. Em resumo, a economia americana enfrenta realmente pressões inflacionárias, o que gerou algumas preocupações no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivo.
Os conflitos geopolíticos frequentes deste mês também são um dos fatores que levam à volatilidade nos mercados de capitais. Atualmente, parece que tanto o Irão quanto Israel mantêm uma relativa moderação, sem sinais de uma escalada adicional do conflito. Na sociedade moderna, a possibilidade de uma guerra em grande escala sob a dissuasão nuclear é extremamente baixa, portanto, o impacto das questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser temporário. Mesmo o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a NATO, o mercado de ações russo quase recuperou toda a queda desde o início da guerra. Portanto, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável temporária.
Após cinco meses de forte alta no mercado de ações americano, finalmente ocorreu uma correção significativa — o índice Nasdaq atingiu o mínimo de 120 dias de média móvel, e um gigante da tecnologia caiu 10% no dia 19 de abril.
A atual tendência do mercado de ações dos EUA reflete principalmente as mudanças nas expectativas de cortes de juros, enquanto os conflitos geopolíticos são uma causa secundária. A avaliação das ações de tecnologia está intimamente ligada à liquidez, e o adiamento das expectativas de cortes de juros comprimem diretamente o espaço de avaliação dessas ações. Um banco de investimento rebaixou este mês a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "overweight" para "neutro", justificando que o impulso de lucros que o setor anteriormente desfrutava está enfrentando um esfriamento e a força de alta está desaparecendo. No entanto, o estrategista do banco também afirmou que essa redução é um reconhecimento "das dificuldades que essas ações enfrentam em comparação e das forças cíclicas que impõem restrições", e não uma previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial.
Este ponto de vista é bastante razoável, uma vez que, sob a influência das expectativas em relação à inteligência artificial, as avaliações das grandes empresas de tecnologia já refletem antecipadamente as expectativas de lucro futuro. No futuro, se houver um novo aumento acentuado, isso pode ocorrer apenas se o desenvolvimento da inteligência artificial superar novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também sofreu uma correção significativa este mês. A situação no Japão é principalmente influenciada pela recente desvalorização acentuada do iene, levando os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar americano, juntamente com a expectativa de adiamento do corte de juros pelo Federal Reserve, é uma das razões importantes para a recente volatilidade do iene.
As bolsas de valores dos EUA e do Japão apresentam desempenho fraco, o que gerou preocupações em algumas pessoas sobre a possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. No entanto, chegar a essa conclusão pode ser precipitado, pois, além de EUA e Japão, as bolsas de outros países não mostraram uma correção significativa: o CAC40 da França e o índice DAX da Alemanha permanecem robustos; o índice Sensex30 de Mumbai, na Índia, também tem flutuado acima dos 70000 pontos. A correção nas bolsas dos EUA provavelmente é apenas uma reação de curto prazo do mercado a mudanças nas expectativas e eventos inesperados, e não indica riscos sistêmicos evidentes.
O mercado de criptomoedas teve um desempenho fraco este mês, com o preço do Bitcoin caindo temporariamente abaixo de 60.000 dólares e o preço do Ethereum caindo para um mínimo inferior a 2.800 dólares. Desde que o Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, o mercado entrou em um período de ajuste, que já dura um mês e meio. Durante esse tempo, conflitos geopolíticos, dados econômicos dos EUA aquém das expectativas e outros eventos do tipo "cisne negro" agravaram a já fraca situação do mercado de criptomoedas, com a queda abrupta em meados de abril sendo causada pelo impacto dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta uma forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais — o preço do Bitcoin e o preço das ações de uma grande empresa de tecnologia mostraram uma semelhança impressionante no último ano. Essa forte correlação levanta questões, e ainda não há uma explicação amplamente aceita.
Se o Bitcoin for consensualmente reconhecido pelo mercado como "ouro digital", teoricamente seu desempenho deveria estar relacionado ao ouro, e em face de conflitos geopolíticos, deveria haver uma alta em vez de uma queda. A partir da evolução dos preços do ouro, pode-se observar que o ouro atingiu um recorde histórico durante o conflito entre Irão e Israel, demonstrando plenamente suas propriedades de ativo de refúgio.
Esta situação pode indicar uma coisa - atualmente, o desempenho do Bitcoin está realmente intimamente ligado aos ETFs dos EUA. Durante todo o mês de abril, os ETFs apresentaram uma tendência de saída líquida de fundos.
Esse movimento, vinculado a ativos de um único país, na verdade, não é muito razoável. A característica descentralizada mais notável do Bitcoin o torna uma ferramenta de armazenamento de valor amplamente reconhecida, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins, e essa propriedade, diferente da moeda fiduciária, se torna uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, ETFs de um único país já detêm o poder de precificação do Bitcoin; embora não possam criar ou destruir Bitcoins, isso, de certa forma, gera uma certa divergência em relação à característica descentralizada.
Felizmente, após os Estados Unidos, a China Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais em 29 de abril, incluindo 3 ETFs de Bitcoin e 3 ETFs de Ethereum. Esses produtos de ETF possuem características distintas em termos de estrutura de taxas, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo opções diversificadas para os investidores e já liderando em categorias de produtos em relação aos Estados Unidos, que ainda não aprovou ETFs de Ethereum. As instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão aproximadamente 1 bilhão de dólares em capital incremental para o mercado de criptomoedas.
Notícias recentes mostram que a Austrália também planeia lançar um ETF de Bitcoin até ao final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de venda é um pouco semelhante às minas e máquinas de mineração distribuídas globalmente no início, conseguindo manter eficazmente a característica de descentralização do Bitcoin no mercado secundário — nenhuma entidade ou país único consegue definir o preço do Bitcoin por conta própria.
Assim, à medida que mais países ou regiões lançam ETFs de Bitcoin à vista, a posse por grandes investidores também se tornará mais dispersa. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin também apresentará características de descentralização, com a expectativa de retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações de política monetária restritiva da Reserva Federal e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram volatilidade aos mercados de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares ofereceu um certo grau de segurança ao mercado. No que diz respeito às estratégias de contenção da inflação, a Reserva Federal está ativamente respondendo a potenciais riscos financeiros, embora os mercados de ações dos Estados Unidos e do Japão tenham mostrado correções, os mercados globais de capitais ainda não apresentaram sinais abrangentes de crise financeira.
Neste momento crucial, as iniciativas de inovação financeira nos mercados asiáticos, especialmente em Hong Kong, tornam-se ainda mais importantes. A aprovação e o próximo lançamento do ETF de Bitcoin em Hong Kong não apenas marcam um passo significativo para os mercados financeiros asiáticos no campo das criptomoedas, mas também podem se tornar um novo ponto de ignição nos mercados de capitais globais. Este avanço não só oferece aos investidores novas opções de alocação de ativos, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a uma direção mais madura e regulamentada, prenunciando novas oportunidades de investimento e o surgimento de tendências de mercado, ao mesmo tempo em que impulsiona o processo de "descentralização" do poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário.
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HodlOrRegret
· 08-03 23:29
Estagflação é armadilha, quem entende, entende.
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ZKSherlock
· 08-03 23:29
na verdade... as verdadeiras preocupações com a privacidade aqui não são nem sobre a inflação, mas sim sobre os mecanismos centralizados de descoberta de preços smh
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SchroedingerAirdrop
· 08-03 23:26
Ver uma grande queda, comprar discretamente.
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SchroedingersFrontrun
· 08-03 23:24
mundo crypto primeiro idiota, perder tudo e se tornar forte
Hong Kong aprova ETF de encriptação, atraindo a atenção global. A precificação do Bitcoin tende à Descentralização.
Aumento da inflação e PIB abaixo do esperado geram preocupações sobre a estagflação da economia dos EUA
Este mês, os dados económicos dos Estados Unidos apresentaram um desempenho fraco, com a inflação a aumentar e o crescimento do PIB abaixo do esperado, gerando preocupações no mercado sobre uma possível "estagflação" na economia americana. Sob a influência dupla de tais preocupações e conflitos geopolíticos, os mercados de capitais globais sofreram um recuo. As ações americanas e japonesas caíram significativamente, enquanto as bolsas europeias tiveram um desempenho relativamente melhor, indicando que os investidores globais não estão excessivamente preocupados com os supostos riscos sistémicos da economia global. Apesar de o mercado de criptomoedas ter passado por alguma volatilidade, com o Bitcoin a cair temporariamente abaixo dos 60 mil dólares, no dia 29 de abril ocorreu um evento marcante: Hong Kong, China, aprovou o ETF de ativos de criptomoeda, indicando que capital novo continua a fluir para este mercado, e as perspetivas permanecem positivas.
No início do ano, com a expectativa de que o Federal Reserve pudesse cortar as taxas de juros e a contínua queda do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), as preocupações do mercado em relação à inflação foram aliviadas. No entanto, desde então, os dados de inflação têm aumentado continuamente, e as expectativas de cortes nas taxas também diminuíram. Atualmente, o mercado espera amplamente que não haja cortes em maio, e alguns acreditam até que as taxas possam ser aumentadas novamente.
Os dados mais recentes mostram que os Estados Unidos parecem estar entrando em um estado de "estagflação" - alta inflação acompanhada de baixo crescimento econômico. O PIB do primeiro trimestre dos EUA cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo cresceu 3,7% no mesmo período, superando as expectativas. Mesmo excluindo os fatores de energia e alimentos, a inflação nos EUA continua grave.
Em apenas alguns meses, a situação econômica dos Estados Unidos mudou de "excelente" para "crise de estagflação", e o foco futuro será como lidar com o problema da "inflação". Embora um número muito pequeno de pessoas aposte na continuação do aumento das taxas de juros, a situação mais provável é o adiamento do tempo de redução das taxas, bem como a diminuição do número e da magnitude das reduções. A atual inflação nos Estados Unidos é influenciada por múltiplos fatores, como os preços das matérias-primas, o mercado de trabalho e a demanda. Com os preços dos bens tendendo a se tornar mais racionais, o mercado de trabalho se reequilibrando e a queda nos preços dos carros usados, a inflação subjacente nos Estados Unidos deve recuar.
A atual situação econômica é exatamente o que o Federal Reserve espera ver. Resolver a espiral "salário-inflacão" não se limita à escolha de continuar a aumentar as taxas de juros, uma abordagem que tem um grande impacto na economia. Neste mês, o iene e o mercado de ações japonês caíram acentuadamente, e o comportamento de investidores internacionais que vendem ienes para comprar dólares também ajuda a restringir a liquidez do dólar.
Atualmente, a posição geral dos funcionários da Reserva Federal é mais dovish e não indicam claramente a intenção de aumentar ainda mais as taxas de juros, o que pode significar que os Estados Unidos têm algumas ferramentas políticas para lidar com o problema da inflação. Em resumo, a economia americana enfrenta realmente pressões inflacionárias, o que gerou algumas preocupações no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivo.
Os conflitos geopolíticos frequentes deste mês também são um dos fatores que levam à volatilidade nos mercados de capitais. Atualmente, parece que tanto o Irão quanto Israel mantêm uma relativa moderação, sem sinais de uma escalada adicional do conflito. Na sociedade moderna, a possibilidade de uma guerra em grande escala sob a dissuasão nuclear é extremamente baixa, portanto, o impacto das questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser temporário. Mesmo o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a NATO, o mercado de ações russo quase recuperou toda a queda desde o início da guerra. Portanto, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável temporária.
Após cinco meses de forte alta no mercado de ações americano, finalmente ocorreu uma correção significativa — o índice Nasdaq atingiu o mínimo de 120 dias de média móvel, e um gigante da tecnologia caiu 10% no dia 19 de abril.
A atual tendência do mercado de ações dos EUA reflete principalmente as mudanças nas expectativas de cortes de juros, enquanto os conflitos geopolíticos são uma causa secundária. A avaliação das ações de tecnologia está intimamente ligada à liquidez, e o adiamento das expectativas de cortes de juros comprimem diretamente o espaço de avaliação dessas ações. Um banco de investimento rebaixou este mês a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "overweight" para "neutro", justificando que o impulso de lucros que o setor anteriormente desfrutava está enfrentando um esfriamento e a força de alta está desaparecendo. No entanto, o estrategista do banco também afirmou que essa redução é um reconhecimento "das dificuldades que essas ações enfrentam em comparação e das forças cíclicas que impõem restrições", e não uma previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial.
Este ponto de vista é bastante razoável, uma vez que, sob a influência das expectativas em relação à inteligência artificial, as avaliações das grandes empresas de tecnologia já refletem antecipadamente as expectativas de lucro futuro. No futuro, se houver um novo aumento acentuado, isso pode ocorrer apenas se o desenvolvimento da inteligência artificial superar novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também sofreu uma correção significativa este mês. A situação no Japão é principalmente influenciada pela recente desvalorização acentuada do iene, levando os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar americano, juntamente com a expectativa de adiamento do corte de juros pelo Federal Reserve, é uma das razões importantes para a recente volatilidade do iene.
As bolsas de valores dos EUA e do Japão apresentam desempenho fraco, o que gerou preocupações em algumas pessoas sobre a possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. No entanto, chegar a essa conclusão pode ser precipitado, pois, além de EUA e Japão, as bolsas de outros países não mostraram uma correção significativa: o CAC40 da França e o índice DAX da Alemanha permanecem robustos; o índice Sensex30 de Mumbai, na Índia, também tem flutuado acima dos 70000 pontos. A correção nas bolsas dos EUA provavelmente é apenas uma reação de curto prazo do mercado a mudanças nas expectativas e eventos inesperados, e não indica riscos sistêmicos evidentes.
O mercado de criptomoedas teve um desempenho fraco este mês, com o preço do Bitcoin caindo temporariamente abaixo de 60.000 dólares e o preço do Ethereum caindo para um mínimo inferior a 2.800 dólares. Desde que o Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, o mercado entrou em um período de ajuste, que já dura um mês e meio. Durante esse tempo, conflitos geopolíticos, dados econômicos dos EUA aquém das expectativas e outros eventos do tipo "cisne negro" agravaram a já fraca situação do mercado de criptomoedas, com a queda abrupta em meados de abril sendo causada pelo impacto dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas apresenta uma forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais — o preço do Bitcoin e o preço das ações de uma grande empresa de tecnologia mostraram uma semelhança impressionante no último ano. Essa forte correlação levanta questões, e ainda não há uma explicação amplamente aceita.
Se o Bitcoin for consensualmente reconhecido pelo mercado como "ouro digital", teoricamente seu desempenho deveria estar relacionado ao ouro, e em face de conflitos geopolíticos, deveria haver uma alta em vez de uma queda. A partir da evolução dos preços do ouro, pode-se observar que o ouro atingiu um recorde histórico durante o conflito entre Irão e Israel, demonstrando plenamente suas propriedades de ativo de refúgio.
Esta situação pode indicar uma coisa - atualmente, o desempenho do Bitcoin está realmente intimamente ligado aos ETFs dos EUA. Durante todo o mês de abril, os ETFs apresentaram uma tendência de saída líquida de fundos.
Esse movimento, vinculado a ativos de um único país, na verdade, não é muito razoável. A característica descentralizada mais notável do Bitcoin o torna uma ferramenta de armazenamento de valor amplamente reconhecida, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins, e essa propriedade, diferente da moeda fiduciária, se torna uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, ETFs de um único país já detêm o poder de precificação do Bitcoin; embora não possam criar ou destruir Bitcoins, isso, de certa forma, gera uma certa divergência em relação à característica descentralizada.
Felizmente, após os Estados Unidos, a China Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais em 29 de abril, incluindo 3 ETFs de Bitcoin e 3 ETFs de Ethereum. Esses produtos de ETF possuem características distintas em termos de estrutura de taxas, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo opções diversificadas para os investidores e já liderando em categorias de produtos em relação aos Estados Unidos, que ainda não aprovou ETFs de Ethereum. As instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão aproximadamente 1 bilhão de dólares em capital incremental para o mercado de criptomoedas.
Notícias recentes mostram que a Austrália também planeia lançar um ETF de Bitcoin até ao final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de venda é um pouco semelhante às minas e máquinas de mineração distribuídas globalmente no início, conseguindo manter eficazmente a característica de descentralização do Bitcoin no mercado secundário — nenhuma entidade ou país único consegue definir o preço do Bitcoin por conta própria.
Assim, à medida que mais países ou regiões lançam ETFs de Bitcoin à vista, a posse por grandes investidores também se tornará mais dispersa. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin também apresentará características de descentralização, com a expectativa de retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações de política monetária restritiva da Reserva Federal e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram volatilidade aos mercados de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares ofereceu um certo grau de segurança ao mercado. No que diz respeito às estratégias de contenção da inflação, a Reserva Federal está ativamente respondendo a potenciais riscos financeiros, embora os mercados de ações dos Estados Unidos e do Japão tenham mostrado correções, os mercados globais de capitais ainda não apresentaram sinais abrangentes de crise financeira.
Neste momento crucial, as iniciativas de inovação financeira nos mercados asiáticos, especialmente em Hong Kong, tornam-se ainda mais importantes. A aprovação e o próximo lançamento do ETF de Bitcoin em Hong Kong não apenas marcam um passo significativo para os mercados financeiros asiáticos no campo das criptomoedas, mas também podem se tornar um novo ponto de ignição nos mercados de capitais globais. Este avanço não só oferece aos investidores novas opções de alocação de ativos, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a uma direção mais madura e regulamentada, prenunciando novas oportunidades de investimento e o surgimento de tendências de mercado, ao mesmo tempo em que impulsiona o processo de "descentralização" do poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário.