# 現実世界の資産のトークン化:DeFiがグローバルに採用を拡大するための新たな機会## 背景暗号通貨の初志は、より透明でアクセス可能かつ効率的なグローバル経済システムを構築することにあり、単なる短期的な投機ではありません。しかし、現在のほとんどの暗号の物語は依然としてオンチェーンに限られており、一般消費者に実際に利益をもたらすアプリケーションは少ないです。従来の市場には数兆ドルの資産があり、ブロックチェーン技術によって変革されるのを待っています。グローバル経済を体系的に改善する機会は存在します。分散型金融(DeFi)の出現はブロックチェーンの潜在能力を引き出しました。DeFiアプリケーションは、原子決済、低コスト、高透明性、コンポーザビリティ、ユーザーコントロールなどの利点を持っています。主なアプリケーションには、支払い、合成資産、取引、資産管理、貸出、保険、デリバティブなどがあります。分散型金融が多くの利点をもたらすにもかかわらず、現在でも一つの主要な制限要因が存在します。それは、大部分の分散型金融が相対的に閉じた循環経済体を構成しており、伝統的な企業やサービスとの既存のグローバル経済とのつながりが限られていることです。分散型金融の急速な成長は、大部分が資本のローテーションとインフレ型トークン報酬に依存しており、これは持続可能ではありません。## 現実世界のアセット(RWA)とは現実世界の資産(RWA)は、物理的な世界に存在する有形資産、例えば不動産、商品、芸術品などを指します。これらの資産は、グローバルな金融価値の重要な構成要素です。例えば、2020年の世界の不動産価値は326.5兆ドル、金の時価総額は12.39兆ドルでした。人気のあるRWAの例には、現金、貴金属、不動産、企業債務、保険、給与と請求書、消費財、手形、ロイヤルティなどが含まれます。## 機関のRWAトラックにおける配置多くの大手金融機関や企業がRWA分野に進出し始めています:- ゴールドマン・サックスは、欧州投資銀行の1億ユーロのブロックチェーン債券のデジタル資産プラットフォームを発表しました。- ハミルトン・レーンの210億ドルのフラッグシップ直接株式ファンドは、現在ポリゴンを通じて証券化投資が可能です。- シーメンスは公共のPolygonメインネットで6000万ユーロのデジタル債券を発行しました。- 三井会社はLayerXと提携し、SBIと野村グループが保有するブロックチェーン上でデジタル証券を発行し、資産管理を実現します。- MakerDAOはRWAを担保として導入し、安定通貨DAIを発行しています。現在、このプロトコルは6.8億ドル以上のRWAをサポートしています。- Aaveが現実世界の資産をローンチしました。! [主要な組織がレイアウトしているRWAトラック、または次の物語の始まり](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fd2baf46d9cdb436ff6e54f33bea302220&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)## DeFiのRWARWA の分散型金融における主な応用は次のとおりです:1. ステーブルコイン: USDC など、発行会社によって監査されたドル資産の準備を維持しています。2. 合成トークン:通貨、株式、商品に連動したデリバティブをチェーン上で取引することを許可します。3. 貸借協定: 貸方と借方の間で資金を集めて配分するコスト効率の高い方法を提供します。安定した通貨の他、最も人気のあるRWA基礎資産は不動産であり、次に気候関連資産(として炭素クレジット)や公共債券/株式があります。新興市場のクレジット(は主に企業債)であり、これも重要な基礎資産です。## RWA 関連プロトコルRWA チェーン上のプロトコルは主に二つの大きなカテゴリに分かれています:1. 株式および実物資産市場:担保付金融など。2. 固定収益:公共クレジットとプライベートクレジットに分かれます。Centrifuge、Goldfinch、Creditx など。いくつかの主要な RWA チェーン上プロトコルには、- 担保付金融:トークン化されたS&P 500 ETF株を提供します。- Ondo Finance:短期の米国債、投資適格債、ハイイールド社債をトークン化します。- Maple Finance: ブロックチェーンに基づく信用市場で、貸付総額は約20億ドルです。- Centrifuge:流動性の低い債務を証券化し、トークン化することに焦点を当てており、総資産は2.98億ドルの資金調達が行われています。- Goldfinch:分散型金融貸付プロトコルで、1.01億ドルのアクティブローン価値を持っています。- Blocksquare:初期の資産トークン化プロジェクトで、そのOcenpoint.fiプラットフォームは4500万ドルの不動産資産を管理しています。これらの信用プロトコルが現在提供している利回りはほとんどの分散型金融プロトコルよりも高いですが、一定のデフォルトリスクにも直面しています。! [主要な機関がレイアウトしているRWAトラック、または物語の次のラウンドの始まり](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)## 未来のトレンド将来、RWA専用に設計されたブロックチェーンが登場する可能性があります。既存の許可のないパブリックチェーンと比較して、これらのチェーンはRWAの特別なニーズ、例えば規制遵守やプライバシー保護などにより適しているかもしれません。例えば、Inatain Marketsは資産担保証券のために設計されたアバランチサブネットを立ち上げ、Provenanceブロックチェーンはシームレスで安全な第1層のパブリックチェーンを構築しています。## まとめ従来の分散型金融（DeFi）ストーリーが枯渇する中、RWAはDeFiに新たな機会をもたらしました。DeFiの可組み性、透明性、低コスト、高効率といった特性は、従来の資産市場の非効率性や高コストといった痛点を解決することができます。例えば、オフライン企業に対して世界規模での資金調達機会を提供することが可能です。最近の銀行業界の危機が引き起こした信頼危機は、金のトークンなどのRWAの発展を促進しました。分散型金融がオフライン資産に新しい物語をもたらす可能性があり、分散型金融の応用をより広い現実経済分野に拡大できることが期待されています。
分散型金融新機会:現実世界資産トークン化がグローバルな応用を拡大する
現実世界の資産のトークン化:DeFiがグローバルに採用を拡大するための新たな機会
背景
暗号通貨の初志は、より透明でアクセス可能かつ効率的なグローバル経済システムを構築することにあり、単なる短期的な投機ではありません。しかし、現在のほとんどの暗号の物語は依然としてオンチェーンに限られており、一般消費者に実際に利益をもたらすアプリケーションは少ないです。従来の市場には数兆ドルの資産があり、ブロックチェーン技術によって変革されるのを待っています。グローバル経済を体系的に改善する機会は存在します。
分散型金融(DeFi)の出現はブロックチェーンの潜在能力を引き出しました。DeFiアプリケーションは、原子決済、低コスト、高透明性、コンポーザビリティ、ユーザーコントロールなどの利点を持っています。主なアプリケーションには、支払い、合成資産、取引、資産管理、貸出、保険、デリバティブなどがあります。
分散型金融が多くの利点をもたらすにもかかわらず、現在でも一つの主要な制限要因が存在します。それは、大部分の分散型金融が相対的に閉じた循環経済体を構成しており、伝統的な企業やサービスとの既存のグローバル経済とのつながりが限られていることです。分散型金融の急速な成長は、大部分が資本のローテーションとインフレ型トークン報酬に依存しており、これは持続可能ではありません。
現実世界のアセット(RWA)とは
現実世界の資産(RWA)は、物理的な世界に存在する有形資産、例えば不動産、商品、芸術品などを指します。これらの資産は、グローバルな金融価値の重要な構成要素です。例えば、2020年の世界の不動産価値は326.5兆ドル、金の時価総額は12.39兆ドルでした。
人気のあるRWAの例には、現金、貴金属、不動産、企業債務、保険、給与と請求書、消費財、手形、ロイヤルティなどが含まれます。
機関のRWAトラックにおける配置
多くの大手金融機関や企業がRWA分野に進出し始めています:
ゴールドマン・サックスは、欧州投資銀行の1億ユーロのブロックチェーン債券のデジタル資産プラットフォームを発表しました。
ハミルトン・レーンの210億ドルのフラッグシップ直接株式ファンドは、現在ポリゴンを通じて証券化投資が可能です。
シーメンスは公共のPolygonメインネットで6000万ユーロのデジタル債券を発行しました。
三井会社はLayerXと提携し、SBIと野村グループが保有するブロックチェーン上でデジタル証券を発行し、資産管理を実現します。
MakerDAOはRWAを担保として導入し、安定通貨DAIを発行しています。現在、このプロトコルは6.8億ドル以上のRWAをサポートしています。
Aaveが現実世界の資産をローンチしました。
! [主要な組織がレイアウトしているRWAトラック、または次の物語の始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fd2baf46d9cdb436ff6e54f33bea3022.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)
DeFiのRWA
RWA の分散型金融における主な応用は次のとおりです:
ステーブルコイン: USDC など、発行会社によって監査されたドル資産の準備を維持しています。
合成トークン:通貨、株式、商品に連動したデリバティブをチェーン上で取引することを許可します。
貸借協定: 貸方と借方の間で資金を集めて配分するコスト効率の高い方法を提供します。
安定した通貨の他、最も人気のあるRWA基礎資産は不動産であり、次に気候関連資産(として炭素クレジット)や公共債券/株式があります。新興市場のクレジット(は主に企業債)であり、これも重要な基礎資産です。
RWA 関連プロトコル
RWA チェーン上のプロトコルは主に二つの大きなカテゴリに分かれています:
株式および実物資産市場:担保付金融など。
固定収益:公共クレジットとプライベートクレジットに分かれます。Centrifuge、Goldfinch、Creditx など。
いくつかの主要な RWA チェーン上プロトコルには、
担保付金融:トークン化されたS&P 500 ETF株を提供します。
Ondo Finance:短期の米国債、投資適格債、ハイイールド社債をトークン化します。
Maple Finance: ブロックチェーンに基づく信用市場で、貸付総額は約20億ドルです。
Centrifuge:流動性の低い債務を証券化し、トークン化することに焦点を当てており、総資産は2.98億ドルの資金調達が行われています。
Goldfinch:分散型金融貸付プロトコルで、1.01億ドルのアクティブローン価値を持っています。
Blocksquare:初期の資産トークン化プロジェクトで、そのOcenpoint.fiプラットフォームは4500万ドルの不動産資産を管理しています。
これらの信用プロトコルが現在提供している利回りはほとんどの分散型金融プロトコルよりも高いですが、一定のデフォルトリスクにも直面しています。
! [主要な機関がレイアウトしているRWAトラック、または物語の次のラウンドの始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)
未来のトレンド
将来、RWA専用に設計されたブロックチェーンが登場する可能性があります。既存の許可のないパブリックチェーンと比較して、これらのチェーンはRWAの特別なニーズ、例えば規制遵守やプライバシー保護などにより適しているかもしれません。
例えば、Inatain Marketsは資産担保証券のために設計されたアバランチサブネットを立ち上げ、Provenanceブロックチェーンはシームレスで安全な第1層のパブリックチェーンを構築しています。
まとめ
従来の分散型金融（DeFi）ストーリーが枯渇する中、RWAはDeFiに新たな機会をもたらしました。DeFiの可組み性、透明性、低コスト、高効率といった特性は、従来の資産市場の非効率性や高コストといった痛点を解決することができます。例えば、オフライン企業に対して世界規模での資金調達機会を提供することが可能です。
最近の銀行業界の危機が引き起こした信頼危機は、金のトークンなどのRWAの発展を促進しました。分散型金融がオフライン資産に新しい物語をもたらす可能性があり、分散型金融の応用をより広い現実経済分野に拡大できることが期待されています。