Keuangan Desentralisasi: Peluang dan Krisis yang Bersamaan
Dalam dunia cryptocurrency, fakta yang sering diabaikan adalah: "Semakin sederhana, semakin berbahaya". Dengan berkembangnya Keuangan Desentralisasi, kita sedang menuju arah "operasi bodoh". Saat ini, bahkan tanpa memahami kontrak atau blockchain, berbagai SDK, agregator, dan plugin dompet dapat menyederhanakan operasi on-chain yang kompleks menjadi "interaksi satu klik". Misalnya, suatu SDK dapat mengompresi operasi DeFi yang sebelumnya memerlukan beberapa langkah tanda tangan, otorisasi, dan transfer menjadi satu klik.
Simplifikasi ini terdengar sempurna: siapa yang tidak ingin menyelesaikan operasi di blockchain dengan mudah seperti menggunakan pembayaran seluler? Namun, masalahnya adalah "alat tanpa batas" ini juga menyembunyikan risiko kompleks di blockchain. Seperti seseorang yang tidak mengetahui batasan saat menggunakan kartu kredit, masalahnya bukan pada kartu kredit itu sendiri, tetapi pada ketidakpahaman mereka bahwa overdraft harus dibayar kembali. Dalam bidang Keuangan Desentralisasi, setelah kamu memberi wewenang kepada kontrak untuk mengelola aset, itu mungkin mengontrol semua saldo di dompetmu secara permanen. Bagi pemula yang kurang pengetahuan, sembarangan mengklik "otorisasi semua aset" bisa menjadi awal dari "kebangkrutan satu tombol".
Di balik kenyamanan ini tersembunyi risiko besar:
Mengklik "Otorisasi Semua Aset" sama dengan menyerahkan kartu bank dan kata sandi secara permanen kepada orang asing;
Di balik promosi hasil tinggi, mungkin terdapat risiko seperti slippage 100%, dan masalah pada pool dana.
Sebagian besar pengguna tidak menyadari bahwa beberapa otorisasi kontrak dapat memberikan kendali jangka panjang atas dompet Anda kepada pihak lain;
Sebuah kasus nyata: Pada tahun 2023, seorang pengguna kehilangan 180.000 dolar AS dalam 2 menit karena secara tidak sengaja mengklik tautan phishing—prosesnya semudah melakukan pembayaran dengan pemindaian kode, namun membawa konsekuensi yang bencana.
Mengapa blockchain semua mengejar "interaksi bodoh"?
Alasannya sangat sederhana: interaksi di blockchain terlalu rumit dan sangat tidak ramah bagi pengguna baru. Anda perlu mengunduh dompet, mengelola frasa pemulihan, memahami biaya Gas, mempelajari jembatan lintas rantai, memahami konversi token, mengenali risiko kontrak, memberikan otorisasi, menyelesaikan tanda tangan, dan sebagainya. Kesalahan dalam langkah mana pun dapat menyebabkan kehilangan aset, bahkan setelah operasi selesai, Anda harus memperhatikan apakah interaksi berhasil, apakah perlu mencabut otorisasi, dan langkah-langkah lanjutan lainnya.
Bagi pengguna Web2 yang tidak memiliki latar belakang teknis, biaya belajar seperti ini sama seperti harus mempelajari bahasa baru untuk dapat membayar dengan ponsel. Untuk membuat mereka dapat memasuki dunia blockchain tanpa merasa terbebani, pertama-tama harus menurunkan "hambatan teknis" ini. Oleh karena itu, alat interaksi seperti beberapa SDK muncul: mengkonsentrasikan operasi blockchain yang biasanya memerlukan 100 langkah menjadi 1 langkah, dengan "interaksi satu klik" menyederhanakan pengalaman pengguna dari "operasi tingkat ahli" menjadi tingkat "pembayaran mobile".
Dari sudut pandang ekologi yang lebih luas, infrastruktur seperti RaaS (Rollup sebagai Layanan), peluncuran rantai dengan satu klik, semakin matang. Dulu, untuk merilis sebuah rantai, diperlukan penulisan kode dasar, penerapan mekanisme konsensus, pembangunan peramban, dan pengembangan antarmuka depan, yang biasanya memerlukan waktu pengembangan beberapa bulan. Sekarang, dengan menggunakan layanan tertentu, dalam beberapa minggu saja, kita bisa menyerahkan sebuah rantai yang kompatibel dengan EVM yang dapat digunakan, bahkan dilengkapi dengan token tata kelola, model ekonomi, dan peramban blok, dengan tingkat kesederhanaan yang sebanding dengan membuka toko online. Ini memungkinkan setiap pengembang proyek, komunitas, bahkan tim hackathon individu untuk "memulai usaha rantai", yang benar-benar mewujudkan "demokratisasi" kewirausahaan di atas rantai.
Rendahnya hambatan teknis tidak berarti peluncuran awal yang mudah
Banyak orang salah mengira bahwa "rantai dapat dibangun dengan cepat" berarti dapat berhasil, padahal tantangan terbesar dalam cold start bukanlah "bisakah itu dilakukan", tetapi "apakah ada yang menggunakannya". Teknologi hanyalah dasar untuk memulai, apakah dapat mengumpulkan perilaku pengguna yang nyata dan berkelanjutan, itulah kunci apakah rantai dapat bertahan.
Subsidi, airdrop memang dapat menarik banyak pengguna dan TVL di awal, seperti aktivitas gratis di kedai susu yang bisa membuat orang mengantri sampai ke seberang jalan. Tetapi ketika subsidi dihentikan, seperti susu yang kembali ke harga normal, jika produk itu sendiri buruk, layanan buruk, konsumen akan cepat pergi, dan antrean akan segera menghilang.
Kondisi di blockchain mirip: Banyak rantai baru tampak memiliki TVL yang sangat tinggi selama periode subsidi, tetapi sebagian besar adalah dana dari pengembang proyek, yayasan, atau lembaga yang saling dipertaruhkan, menciptakan ilusi data, jumlah pengguna nyata dan volume transaksi tidak meningkat. Begitu subsidi dan APY tinggi berakhir, likuiditas menghilang seperti air laut surut, volume transaksi di blockchain tiba-tiba turun, dan TVL menguap.
Lebih buruk lagi, jika tidak ada permintaan transaksi yang nyata di blockchain, dana yang didorong oleh subsidi hanya akan membentuk siklus arbitrase jangka pendek—tujuan pengguna adalah "mengambil keuntungan dan pergi", bukan menggunakan aplikasi di blockchain, membentuk ekosistem yang tertutup. Semakin tinggi subsidi, semakin banyak dana spekulatif; subsidi dihentikan, penarikan semakin cepat. Hal yang benar-benar menentukan apakah sebuah blockchain dapat berhasil memulai dengan baik bukanlah skala airdrop atau subsidi, tetapi apakah ada proyek yang dapat menarik pengguna untuk terus berbelanja, bertransaksi, dan berpartisipasi dalam komunitas di blockchain—ini adalah titik awal bagi blockchain publik untuk memasuki siklus yang positif.
Contoh PoL: Bagaimana Rantai Menginspirasi Ekonomi Real
Di antara banyak blockchain baru, sebuah blockchain melakukan percobaan menarik. Ia memperkenalkan mekanisme PoL (Proof of Liquidity) - berbeda dengan PoS tradisional yang membagikan hadiah kepada node, PoL langsung membagikan hadiah inflasi blockchain kepada pengguna yang menyediakan likuiditas, melalui insentif yang mendorong perilaku ekonomi nyata di blockchain.
Desain ini lebih mirip dengan memberikan saham perusahaan secara langsung kepada pengguna—selama kamu menginvestasikan aset ke dalam protokol DEX, pinjaman, LST, dan sebagainya di rantai tersebut untuk menyediakan likuiditas bagi ekosistem, kamu akan terus mendapatkan imbalan.
Sistem tiga koin dari rantai ini juga memiliki karakteristik yang sangat unik:
Token asli jaringan utama: Menanggung pembayaran biaya Gas, sekaligus sebagai sarana utama untuk hadiah PoL;
Stablecoin dalam ekosistem: digunakan untuk perdagangan, pinjam-meminjam, dll;
Token tata kelola: dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam voting atau mendapatkan imbal hasil tambahan dengan mengunci.
Tiga jenis token saling berinteraksi, membentuk siklus positif "menghasilkan - menggunakan - mengatur", mendorong dana tetap di dalam rantai, sekaligus meningkatkan partisipasi dalam pengelolaan.
Dari data yang ada, jaringan utama ini telah online selama hanya 5 bulan, TVL telah mendekati 600 juta dolar, dengan lebih dari 150 proyek asli yang aktif. Dibandingkan dengan L1 populer lainnya, rasio MC/TVL-nya hanya 0,3x (rata-rata industri biasanya di atas 1), yang berarti nilai pasar saat ini belum sepenuhnya mencerminkan nilai ekonomi on-chain-nya.
Data ini memicu perpecahan emosi di komunitas:
Pessimis percaya bahwa insentif PoL mudah memunculkan "menambang, menarik, dan menjual", khawatir bahwa harga token akan tertekan dalam jangka panjang;
Para optimis percaya bahwa transaksi nyata yang didorong oleh PoL dan penerapan ekosistem akan membuat harga meningkat seiring perkembangan ekosistem.
Kuncinya adalah apakah dalam ekosistem dapat terbentuk permintaan transaksi yang nyata, jika tidak, subsidi APY yang tinggi dapat berubah menjadi "siklus dana".
Yang menggembirakan, proyek-proyek yang dapat membawa pendapatan transaksi yang nyata telah muncul di ekosistem ini:
Proyek tertentu: menggunakan "hadiah perilaku" untuk mendorong pengguna berhenti merokok, menggabungkan perilaku sehat dan hadiah token, dan telah bekerja sama dengan berbagai lembaga medis di banyak negara;
Beberapa DEX, pinjaman, dan proyek LST sedang mendorong perdagangan aset nyata, terus meningkatkan TVL.
Aktivitas dan kemampuan pendapatan proyek-proyek semacam ini adalah kunci untuk menyelesaikan masalah "subsidi likuiditas yang tidak berkelanjutan".
Eksplorasi Dingin untuk Rantai Lain
Ketika penerapan blockchain publik menjadi semudah membuka toko online, inti persaingannya berubah menjadi: apakah dapat terus menghasilkan permintaan dan biaya transaksi yang nyata, bukan bergantung pada subsidi untuk mempertahankan TVL.
Berbagai rantai sedang mencari terobosan dengan narasi yang berbeda:
Suatu rantai: fokus pada RWA (Aset Dunia Nyata), membawa aset fisik ke dalam rantai;
Rantai lain: mencari cara baru dalam cold start melalui umpan balik sub-rantai dan pemecahan ekosistem;
Beberapa ekosistem baru menarik proyek untuk menambah volume transaksi mereka melalui penerapan multi-rantai.
Eksplorasi ini semua mengarah pada satu masalah yang sama: tanpa transaksi nyata di dalam rantai, subsidi pada akhirnya akan habis; hanya dengan adanya pengguna, adanya pembayaran, dan dana yang bersedia tetap di dalam rantai, rantai baru dapat benar-benar memulai siklus positif.
Kesimpulan
Keuangan Desentralisasi yang disederhanakan dan pengurangan ambang batas memang merupakan jalan yang harus dilalui agar lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam blockchain. Namun, jalan ini tidak dapat hanya bergantung pada "memungkinkan interaksi satu klik", tetapi juga harus didukung oleh pendidikan pengguna, manajemen risiko yang transparan, serta model ekonomi berkelanjutan yang didorong oleh kebutuhan nyata di ekosistem.
Jika tidak, kemudahan "membuat semua orang dapat berinteraksi dengan satu klik" mungkin hanya akan berubah menjadi bencana "menghabiskan semuanya dengan satu klik".
Seperti yang diketahui oleh orang-orang yang membuka toko online, mengirimkan red envelope dapat menarik pelanggan baru, tetapi yang benar-benar dapat mendukung bisnis adalah kemampuan untuk mempertahankan pelanggan lama yang bersedia untuk melakukan pembelian ulang. Pembangunan blockchain juga demikian: agar pengguna berani menggunakan, dapat menggunakan, memahami cara menggunakan, dan terus melakukan transaksi, itulah yang menjadi awal yang sebenarnya dari pengaktifan blockchain publik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
3
Bagikan
Komentar
0/400
MainnetDelayedAgain
· 22jam yang lalu
Saatnya untuk para suckers baru get on board~ Mari kita tonton dengan tenang.
Lihat AsliBalas0
ProposalManiac
· 08-04 14:26
Menghadapi smart contract, semua uang hilang, mengerti?
Lihat AsliBalas0
RooftopReserver
· 08-04 14:22
suckers pada akhirnya adalah suckers tidak peduli bagaimana cara memanen
Pedang bermata dua dalam operasi Keuangan Desentralisasi: peluang dan risiko yang berdampingan
Keuangan Desentralisasi: Peluang dan Krisis yang Bersamaan
Dalam dunia cryptocurrency, fakta yang sering diabaikan adalah: "Semakin sederhana, semakin berbahaya". Dengan berkembangnya Keuangan Desentralisasi, kita sedang menuju arah "operasi bodoh". Saat ini, bahkan tanpa memahami kontrak atau blockchain, berbagai SDK, agregator, dan plugin dompet dapat menyederhanakan operasi on-chain yang kompleks menjadi "interaksi satu klik". Misalnya, suatu SDK dapat mengompresi operasi DeFi yang sebelumnya memerlukan beberapa langkah tanda tangan, otorisasi, dan transfer menjadi satu klik.
Simplifikasi ini terdengar sempurna: siapa yang tidak ingin menyelesaikan operasi di blockchain dengan mudah seperti menggunakan pembayaran seluler? Namun, masalahnya adalah "alat tanpa batas" ini juga menyembunyikan risiko kompleks di blockchain. Seperti seseorang yang tidak mengetahui batasan saat menggunakan kartu kredit, masalahnya bukan pada kartu kredit itu sendiri, tetapi pada ketidakpahaman mereka bahwa overdraft harus dibayar kembali. Dalam bidang Keuangan Desentralisasi, setelah kamu memberi wewenang kepada kontrak untuk mengelola aset, itu mungkin mengontrol semua saldo di dompetmu secara permanen. Bagi pemula yang kurang pengetahuan, sembarangan mengklik "otorisasi semua aset" bisa menjadi awal dari "kebangkrutan satu tombol".
Di balik kenyamanan ini tersembunyi risiko besar:
Sebuah kasus nyata: Pada tahun 2023, seorang pengguna kehilangan 180.000 dolar AS dalam 2 menit karena secara tidak sengaja mengklik tautan phishing—prosesnya semudah melakukan pembayaran dengan pemindaian kode, namun membawa konsekuensi yang bencana.
Mengapa blockchain semua mengejar "interaksi bodoh"?
Alasannya sangat sederhana: interaksi di blockchain terlalu rumit dan sangat tidak ramah bagi pengguna baru. Anda perlu mengunduh dompet, mengelola frasa pemulihan, memahami biaya Gas, mempelajari jembatan lintas rantai, memahami konversi token, mengenali risiko kontrak, memberikan otorisasi, menyelesaikan tanda tangan, dan sebagainya. Kesalahan dalam langkah mana pun dapat menyebabkan kehilangan aset, bahkan setelah operasi selesai, Anda harus memperhatikan apakah interaksi berhasil, apakah perlu mencabut otorisasi, dan langkah-langkah lanjutan lainnya.
Bagi pengguna Web2 yang tidak memiliki latar belakang teknis, biaya belajar seperti ini sama seperti harus mempelajari bahasa baru untuk dapat membayar dengan ponsel. Untuk membuat mereka dapat memasuki dunia blockchain tanpa merasa terbebani, pertama-tama harus menurunkan "hambatan teknis" ini. Oleh karena itu, alat interaksi seperti beberapa SDK muncul: mengkonsentrasikan operasi blockchain yang biasanya memerlukan 100 langkah menjadi 1 langkah, dengan "interaksi satu klik" menyederhanakan pengalaman pengguna dari "operasi tingkat ahli" menjadi tingkat "pembayaran mobile".
Dari sudut pandang ekologi yang lebih luas, infrastruktur seperti RaaS (Rollup sebagai Layanan), peluncuran rantai dengan satu klik, semakin matang. Dulu, untuk merilis sebuah rantai, diperlukan penulisan kode dasar, penerapan mekanisme konsensus, pembangunan peramban, dan pengembangan antarmuka depan, yang biasanya memerlukan waktu pengembangan beberapa bulan. Sekarang, dengan menggunakan layanan tertentu, dalam beberapa minggu saja, kita bisa menyerahkan sebuah rantai yang kompatibel dengan EVM yang dapat digunakan, bahkan dilengkapi dengan token tata kelola, model ekonomi, dan peramban blok, dengan tingkat kesederhanaan yang sebanding dengan membuka toko online. Ini memungkinkan setiap pengembang proyek, komunitas, bahkan tim hackathon individu untuk "memulai usaha rantai", yang benar-benar mewujudkan "demokratisasi" kewirausahaan di atas rantai.
Rendahnya hambatan teknis tidak berarti peluncuran awal yang mudah
Banyak orang salah mengira bahwa "rantai dapat dibangun dengan cepat" berarti dapat berhasil, padahal tantangan terbesar dalam cold start bukanlah "bisakah itu dilakukan", tetapi "apakah ada yang menggunakannya". Teknologi hanyalah dasar untuk memulai, apakah dapat mengumpulkan perilaku pengguna yang nyata dan berkelanjutan, itulah kunci apakah rantai dapat bertahan.
Subsidi, airdrop memang dapat menarik banyak pengguna dan TVL di awal, seperti aktivitas gratis di kedai susu yang bisa membuat orang mengantri sampai ke seberang jalan. Tetapi ketika subsidi dihentikan, seperti susu yang kembali ke harga normal, jika produk itu sendiri buruk, layanan buruk, konsumen akan cepat pergi, dan antrean akan segera menghilang.
Kondisi di blockchain mirip: Banyak rantai baru tampak memiliki TVL yang sangat tinggi selama periode subsidi, tetapi sebagian besar adalah dana dari pengembang proyek, yayasan, atau lembaga yang saling dipertaruhkan, menciptakan ilusi data, jumlah pengguna nyata dan volume transaksi tidak meningkat. Begitu subsidi dan APY tinggi berakhir, likuiditas menghilang seperti air laut surut, volume transaksi di blockchain tiba-tiba turun, dan TVL menguap.
Lebih buruk lagi, jika tidak ada permintaan transaksi yang nyata di blockchain, dana yang didorong oleh subsidi hanya akan membentuk siklus arbitrase jangka pendek—tujuan pengguna adalah "mengambil keuntungan dan pergi", bukan menggunakan aplikasi di blockchain, membentuk ekosistem yang tertutup. Semakin tinggi subsidi, semakin banyak dana spekulatif; subsidi dihentikan, penarikan semakin cepat. Hal yang benar-benar menentukan apakah sebuah blockchain dapat berhasil memulai dengan baik bukanlah skala airdrop atau subsidi, tetapi apakah ada proyek yang dapat menarik pengguna untuk terus berbelanja, bertransaksi, dan berpartisipasi dalam komunitas di blockchain—ini adalah titik awal bagi blockchain publik untuk memasuki siklus yang positif.
Contoh PoL: Bagaimana Rantai Menginspirasi Ekonomi Real
Di antara banyak blockchain baru, sebuah blockchain melakukan percobaan menarik. Ia memperkenalkan mekanisme PoL (Proof of Liquidity) - berbeda dengan PoS tradisional yang membagikan hadiah kepada node, PoL langsung membagikan hadiah inflasi blockchain kepada pengguna yang menyediakan likuiditas, melalui insentif yang mendorong perilaku ekonomi nyata di blockchain.
Desain ini lebih mirip dengan memberikan saham perusahaan secara langsung kepada pengguna—selama kamu menginvestasikan aset ke dalam protokol DEX, pinjaman, LST, dan sebagainya di rantai tersebut untuk menyediakan likuiditas bagi ekosistem, kamu akan terus mendapatkan imbalan.
Sistem tiga koin dari rantai ini juga memiliki karakteristik yang sangat unik:
Tiga jenis token saling berinteraksi, membentuk siklus positif "menghasilkan - menggunakan - mengatur", mendorong dana tetap di dalam rantai, sekaligus meningkatkan partisipasi dalam pengelolaan.
Dari data yang ada, jaringan utama ini telah online selama hanya 5 bulan, TVL telah mendekati 600 juta dolar, dengan lebih dari 150 proyek asli yang aktif. Dibandingkan dengan L1 populer lainnya, rasio MC/TVL-nya hanya 0,3x (rata-rata industri biasanya di atas 1), yang berarti nilai pasar saat ini belum sepenuhnya mencerminkan nilai ekonomi on-chain-nya.
Data ini memicu perpecahan emosi di komunitas:
Kuncinya adalah apakah dalam ekosistem dapat terbentuk permintaan transaksi yang nyata, jika tidak, subsidi APY yang tinggi dapat berubah menjadi "siklus dana".
Yang menggembirakan, proyek-proyek yang dapat membawa pendapatan transaksi yang nyata telah muncul di ekosistem ini:
Aktivitas dan kemampuan pendapatan proyek-proyek semacam ini adalah kunci untuk menyelesaikan masalah "subsidi likuiditas yang tidak berkelanjutan".
Eksplorasi Dingin untuk Rantai Lain
Ketika penerapan blockchain publik menjadi semudah membuka toko online, inti persaingannya berubah menjadi: apakah dapat terus menghasilkan permintaan dan biaya transaksi yang nyata, bukan bergantung pada subsidi untuk mempertahankan TVL.
Berbagai rantai sedang mencari terobosan dengan narasi yang berbeda:
Eksplorasi ini semua mengarah pada satu masalah yang sama: tanpa transaksi nyata di dalam rantai, subsidi pada akhirnya akan habis; hanya dengan adanya pengguna, adanya pembayaran, dan dana yang bersedia tetap di dalam rantai, rantai baru dapat benar-benar memulai siklus positif.
Kesimpulan
Keuangan Desentralisasi yang disederhanakan dan pengurangan ambang batas memang merupakan jalan yang harus dilalui agar lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam blockchain. Namun, jalan ini tidak dapat hanya bergantung pada "memungkinkan interaksi satu klik", tetapi juga harus didukung oleh pendidikan pengguna, manajemen risiko yang transparan, serta model ekonomi berkelanjutan yang didorong oleh kebutuhan nyata di ekosistem.
Jika tidak, kemudahan "membuat semua orang dapat berinteraksi dengan satu klik" mungkin hanya akan berubah menjadi bencana "menghabiskan semuanya dengan satu klik".
Seperti yang diketahui oleh orang-orang yang membuka toko online, mengirimkan red envelope dapat menarik pelanggan baru, tetapi yang benar-benar dapat mendukung bisnis adalah kemampuan untuk mempertahankan pelanggan lama yang bersedia untuk melakukan pembelian ulang. Pembangunan blockchain juga demikian: agar pengguna berani menggunakan, dapat menggunakan, memahami cara menggunakan, dan terus melakukan transaksi, itulah yang menjadi awal yang sebenarnya dari pengaktifan blockchain publik.