SynFutures menciptakan model baru untuk Perpetual Futures, memimpin inovasi di jalur PerpDEX

Pada bulan Juli, Base yang dikenal sebagai "digital barat Amerika", menyambut pemain penting yaitu SynFutures. Hingga saat ini, SynFutures telah mengumpulkan volume perdagangan sebesar 26 miliar USD di Base, menguasai lebih dari setengah pangsa pasar di jalur PerpDEX ekosistem Base.

Baru-baru ini, SynFutures meluncurkan platform Perp Launchpad di Base, menciptakan model penerbitan kontrak berjangka permanen yang baru.

Sebelum kita menyelami inovasi ini, kita perlu menyadari kenyataan pahit di pasar saat ini: pertumbuhan PerpDEX menghadapi kendala, di mana para peserta utama telah membagi sebagian besar jenis kontrak berjangka yang menguntungkan. Kontrak yang tersisa baik memiliki volume transaksi yang sangat kecil, atau karena efisiensi penetapan harga yang rendah, menjadi alat arbitrase.

Dalam konteks pasar yang tersegmentasi seperti ini, SynFutures memilih untuk mengambil jalur alternatif dan mencari ruang pertumbuhan yang baru.

1. Perp Launchpad: Platform Peluncuran Perpetual Futures Satu Atap

Perp Launchpad menyediakan likuiditas dan mekanisme penemuan harga untuk Restaking dan Meme melalui lingkungan Gas yang rendah, pemanfaatan dana yang efisien, dan subsidi besar, bertujuan untuk menarik kelompok pengguna baru yang didominasi oleh investor on-chain, menciptakan platform baru yang muncul di jalur PerpDEX.

Fitur menonjol dari platform ini termasuk:

• Secara signifikan menurunkan ambang masuk pasar Perpetual Futures
• Membangun kedalaman pasar dengan cepat melalui mekanisme insentif LP
• Memanfaatkan keuntungan Gas rendah dari Base untuk melakukan penyebaran cepat

Sebagai contoh Lido, kontrak berjangka wstETH/ETH telah mencapai hasil yang signifikan hanya dalam waktu dua bulan sejak diluncurkan:

• Volume perdagangan kumulatif mencapai 260 juta dolar AS
• TVL puncak mencapai 918.000 dolar AS
• Jumlah transaksi di blockchain melebihi 132.000
• Jumlah pengguna melebihi 1955

2. Perspektif Investor: Sumber Pendapatan Baru dan Alat Manajemen Risiko

Bagi investor on-chain, SynFutures menawarkan berbagai peluang keuntungan:

• Pendapatan penyedia likuiditas (dapat mencapai lebih dari 50% per tahun)
• Pembagian keuntungan komunitas
• Potensi airdrop token dan reward poin di masa depan

Sementara itu, ia juga menyediakan alat bagi investor untuk mengelola aset Restaking dan risiko Meme coin.

Namun, investor juga perlu waspada terhadap risiko berikut:

• Fluktuasi siklus likuiditas pasar Perpetual Futures
• Fluktuasi dalam proses penemuan harga pasangan perdagangan yang baru diluncurkan
• Risiko kerugian tidak permanen yang dihadapi oleh LP dalam penyediaan likuiditas

3. Peluang Baru di Bidang Restaking

SynFutures memilih untuk bekerja sama dengan proyek Liquid Staking mainstream, menyediakan saluran baru untuk memonetisasi aset Restaking. Ini dapat membawa dampak berikut:

• Lebih banyak aset Restaking masuk ke pasar Perpetual Futures
• Likuiditas token LRT semakin meningkat
• Mungkin akan memunculkan cara bermain derivatif Restaking yang baru

Data menunjukkan bahwa aset BTC Restaking semakin menjadi favorit baru di pasar Perpetual Futures.

pumpBTC/ETH dan SolvBTC/ETH Perpetual Futures menunjukkan kinerja yang sangat menonjol:

• pumpBTC/ETH: Volume transaksi 24 jam 429,3K, ukuran TVL 12M
• SolvBTC/ETH: Volume 24 jam 341,8K, skala TVL 5M

Skala TVL dari kedua pasangan perdagangan ini telah mendekati pasangan perdagangan ETH/USDC yang mainstream, kemungkinan disebabkan oleh:

• Tingkat kepopuleran jalur Restaking BTC tinggi, dana memerlukan alat lindung nilai
• Korelasi harga BTC dan ETH menyediakan dasar penetapan harga untuk pasangan perdagangan ini
• Persaingan antar protokol Restaking semakin ketat, melahirkan lebih banyak permintaan spekulatif

4. Efek ekor panjang dari Perpetual Futures Meme Coin

Yang mengejutkan, kontrak berjangka Perpetual Futures Meme coin menunjukkan performa yang biasa-biasa saja dan tidak mampu meniru panasnya pasar spot:

• BONK/USDC Perpetual Futures: 24 jam transaksi 7.7K, kedalaman pasar 405.3K
• PEPE Perpetual Futures: Rata-rata volume perdagangan harian antara 5K-10K, kedalaman pasar antara 300K-500K
• Token Meme lainnya berkinerja lebih lesu

Kemungkinan penyebab fenomena ini termasuk:

• Kombinasi risiko leverage tinggi dan volatilitas tinggi terlalu tinggi
• Spekulasi di pasar spot Meme Coin menyebabkan ketidakseimbangan biaya permanen yang sering terjadi.
• Risiko kerugian tidak permanen cukup tinggi, LPer harus dengan hati-hati mengontrol eksposur risiko

Kesimpulan

Inovasi dari SynFutures pada dasarnya telah merombak model penerbitan Perpetual Futures, tidak lagi terbatas pada aset mainstream, tetapi membuka pintu pasar derivatif untuk berbagai jenis token.

Inovasi ini tidak hanya menurunkan ambang penerbitan Perpetual Futures, tetapi yang lebih penting adalah membuka saluran penemuan nilai yang penting: dari "aset blue chip" seperti Restaking hingga "populer ritel" seperti koin Meme, semuanya dapat ditemukan penetapan harga pasar di sini.

Strategi inklusif ini memang berisiko, tetapi mungkin merupakan jalan yang harus dilalui agar Perpetual Futures masuk ke pasar mainstream. Di pasar bearish, terkadang ide yang paling berani justru dapat menciptakan nilai terbesar.