Peluang dan Tantangan Pasar RWA: Analisis Perbedaan antara RWA Dolar dan RWA Lainnya
Pasar cryptocurrency baru-baru ini terus lesu, tetapi RWA(Real World Assets, aset dunia nyata) menjadi topik hangat. Beberapa pendapat berargumen bahwa RWA adalah pasar bernilai triliunan, dengan alasan bahwa RWA dolar seperti USDT dan USDC telah mendekati nilai pasar 300 miliar dolar, dan banyak aset seperti properti, saham, dan obligasi dapat diunggah ke blockchain, yang mengandung peluang besar.
Namun, pandangan ini mengabaikan perbedaan besar antara RWA dolar dan RWA lainnya. Untuk mencari peluang Alpha di jalur RWA, investor perlu memahami dengan jelas perbedaan ini. Artikel ini akan menganalisis perbedaan keduanya dari empat sudut pandang, mengungkapkan keadaan dan tantangan RWA non-monetari, serta memberikan referensi bagi investor.
1. Skenario Penggunaan: Permintaan Jelas vs Permintaan Kabur
USDT dan USDC sebagai perpanjangan digital dari dolar AS, terutama melayani penyelesaian transaksi di pasar cryptocurrency, pembayaran lintas batas, dan kebutuhan lindung nilai. Skenario-skenario ini sering terjadi dan sangat dibutuhkan, terutama di negara-negara dengan inflasi parah seperti Argentina dan Turki, di mana stablecoin dolar telah menjadi alat penting untuk melindungi kekayaan.
Sebagai perbandingan, tujuan utama dari RWA( lainnya seperti tokenisasi real estat ) adalah untuk mencapai pendanaan global atau meningkatkan likuiditas aset melalui blockchain. Permintaan jenis ini rendah frekuensinya, dan kelompok pengguna terbatas. Pelaku pasar kripto lebih cenderung menginvestasikan dana mereka ke dalam aset asli seperti BTC, ETH, atau koin Meme. Aset dengan hasil yang baik di luar rantai sudah memiliki saluran pendanaan yang matang, sementara aset dengan hasil yang buruk baru aktif mencari untuk diintegrasikan ke dalam rantai, yang semakin membatasi ukuran pasar.
Secara keseluruhan, RWA dolar AS adalah "pihak penyedia" yang menyediakan likuiditas untuk pasar kripto, sementara RWA lainnya adalah "pihak yang mencari" likuiditas. Meskipun namanya sama, namun pada dasarnya sangat berbeda.
2. Kepatuhan dan Kepercayaan: Matang vs Kurang
Kesesuaian Regulasi
USDC diterbitkan oleh lembaga yang terdaftar, cadangan secara berkala diaudit, dan mematuhi peraturan moneter AS. USDT meskipun pernah menghadapi kontroversi, telah memenangkan kepercayaan pasar melalui kerja sama mendalam dengan bursa. Sebaliknya, regulasi RWA lainnya lebih kompleks. Misalnya, properti yang diunggah ke blockchain melibatkan konfirmasi kepemilikan hukum dan masalah yudisial lintas negara, saat ini kurangnya standar yang seragam, sulit untuk berkembang dengan cepat.
Dasar Kepercayaan
Inti dari RWA adalah tokenisasi kredit. RWA yang terikat pada dolar AS didukung oleh kredit negara Amerika, sehingga tingkat kepercayaan pengguna sangat tinggi. Sementara itu, RWA lainnya bergantung pada kredit penerbit aset off-chain, seperti tokenisasi properti yang memerlukan bukti kepemilikan dari lembaga yang berwenang, jika tidak, pengguna akan sulit untuk percaya bahwa token di blockchain benar-benar mewakili aset fisik.
Dasar kepercayaan RWA dolar AS tidak tertandingi, RWA lainnya sulit untuk mencapai. Dalam jangka pendek, kategori RWA dengan hambatan kepatuhan yang lebih rendah dan mudah membangun kepercayaan lebih layak untuk diperhatikan.
3. Implementasi Teknologi: Sederhana vs Kompleks
Logika teknis stablecoin dolar jelas: penerbitan dan penebusan di blockchain, ambang batas rendah. Dolar dan obligasi AS adalah aset yang terstandarisasi, biaya audit dan pelacakan rendah. Sementara itu, RWA lainnya melibatkan penilaian aset, distribusi dividen, penyelesaian, dan proses rumit lainnya, serta memerlukan oracle untuk memverifikasi data off-chain secara real-time. Proses pengalihan aset yang berbeda ( seperti properti ) memiliki perbedaan yang sangat besar, standar kepatuhan dan kesulitan implementasi teknis yang tinggi, sehingga perkembangannya secara alami lambat.
RWA non-standard perlu menyesuaikan standar untuk setiap jenis aset, dan sulit untuk mencapai terobosan dalam jangka pendek. Sebaliknya, RWA yang lebih mudah distandarisasi seperti emas dan obligasi lebih mudah untuk dicapai.
4. Metode Pendorong: Dari Bawah ke Atas vs Dari Atas ke Bawah
Kebangkitan USDT berasal dari kebutuhan pengguna: pembelian mata uang fiat terhambat oleh regulasi, bursa memperkenalkan pasangan perdagangan USDT untuk menyelesaikan masalah tersebut. Seiring dengan meningkatnya penggunaan, ia berevolusi menjadi dolar digital, terintegrasi dalam DeFi dan pembayaran lintas batas. Ini adalah hasil dari permintaan pasar yang berkembang dari bawah ke atas.
Sektor properti, saham, dan RWA lainnya sebagian besar didorong oleh lembaga besar, dengan kebutuhan pendanaan atau likuiditas, yang termasuk dalam model dari atas ke bawah. Partisipasi pengguna biasa dan pengusaha rendah.
Pendekatan pengembangan dari bawah ke atas lebih sesuai dengan karakteristik industri kripto. Proyek RWA yang lebih fokus pada pengembangan komunitas juga lebih mungkin mendapatkan preferensi pengguna.
Ringkasan dan Harapan
Keberhasilan RWA dolar seperti USDT dan USDC tidak terlepas dari permintaan yang jelas, likuiditas tinggi, dasar kepercayaan yang kuat, hambatan teknologi yang rendah, dan dorongan pasar dari bawah ke atas. RWA lainnya terhambat oleh masalah pemetaan kepemilikan, ketidakpastian regulasi, kompleksitas teknologi, dan resistensi kepentingan tradisional, membuat perkembangan mereka terhambat.
Di masa depan, RWA lainnya yang ingin menembus pasar setidaknya perlu berusaha di arah berikut:
Kerjasama regulasi: Mendorong pengakuan hukum lintas negara atas kepemilikan aset di blockchain.
Kerangka kepatuhan: menetapkan standar terperinci berdasarkan kategori aset untuk mempercepat proses kepatuhan.
Sebagai investor, kita harus membedakan antara RWA dolar dan RWA lainnya, serta memahami keadaan perkembangan jalur RWA. Pertama, perlu memperhatikan perkembangan kerangka kepatuhan RWA di Amerika Serikat, sekaligus memperhatikan aset RWA yang mudah distandarisasi dan transparan ( seperti emas, obligasi ). Saat ini, kita harus lebih fokus pada proyek infrastruktur di jalur RWA, seperti oracle RWA, platform penerbitan RWA, dan protokol likuiditas RWA.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
ChainDetective
· 8jam yang lalu
真假rwa都闹 terbawa suasana了
Lihat AsliBalas0
notSatoshi1971
· 8jam yang lalu
Sekali lagi membahas konsep rwa, yang baru saja datang untuk catch a falling knife.
Lihat AsliBalas0
MoonMathMagic
· 8jam yang lalu
Koin pasar, jangan sampai para suckers dipermainkan dengan buruk.
Lihat AsliBalas0
ChainDoctor
· 8jam yang lalu
Hari ini jangan ada yang menghalangiku untuk melakukan RWA
Lihat AsliBalas0
GasWaster69
· 8jam yang lalu
Proyek akan selesai, masih menjelaskan sesuatu yang tidak penting.
Lihat AsliBalas0
FloorSweeper
· 8jam yang lalu
Begitu banyak rwa, ingin melakukan sesuatu yang keras.
Analisis pasar RWA: Empat perbedaan antara RWA dolar dan RWA non-moneter
Peluang dan Tantangan Pasar RWA: Analisis Perbedaan antara RWA Dolar dan RWA Lainnya
Pasar cryptocurrency baru-baru ini terus lesu, tetapi RWA(Real World Assets, aset dunia nyata) menjadi topik hangat. Beberapa pendapat berargumen bahwa RWA adalah pasar bernilai triliunan, dengan alasan bahwa RWA dolar seperti USDT dan USDC telah mendekati nilai pasar 300 miliar dolar, dan banyak aset seperti properti, saham, dan obligasi dapat diunggah ke blockchain, yang mengandung peluang besar.
Namun, pandangan ini mengabaikan perbedaan besar antara RWA dolar dan RWA lainnya. Untuk mencari peluang Alpha di jalur RWA, investor perlu memahami dengan jelas perbedaan ini. Artikel ini akan menganalisis perbedaan keduanya dari empat sudut pandang, mengungkapkan keadaan dan tantangan RWA non-monetari, serta memberikan referensi bagi investor.
1. Skenario Penggunaan: Permintaan Jelas vs Permintaan Kabur
USDT dan USDC sebagai perpanjangan digital dari dolar AS, terutama melayani penyelesaian transaksi di pasar cryptocurrency, pembayaran lintas batas, dan kebutuhan lindung nilai. Skenario-skenario ini sering terjadi dan sangat dibutuhkan, terutama di negara-negara dengan inflasi parah seperti Argentina dan Turki, di mana stablecoin dolar telah menjadi alat penting untuk melindungi kekayaan.
Sebagai perbandingan, tujuan utama dari RWA( lainnya seperti tokenisasi real estat ) adalah untuk mencapai pendanaan global atau meningkatkan likuiditas aset melalui blockchain. Permintaan jenis ini rendah frekuensinya, dan kelompok pengguna terbatas. Pelaku pasar kripto lebih cenderung menginvestasikan dana mereka ke dalam aset asli seperti BTC, ETH, atau koin Meme. Aset dengan hasil yang baik di luar rantai sudah memiliki saluran pendanaan yang matang, sementara aset dengan hasil yang buruk baru aktif mencari untuk diintegrasikan ke dalam rantai, yang semakin membatasi ukuran pasar.
Secara keseluruhan, RWA dolar AS adalah "pihak penyedia" yang menyediakan likuiditas untuk pasar kripto, sementara RWA lainnya adalah "pihak yang mencari" likuiditas. Meskipun namanya sama, namun pada dasarnya sangat berbeda.
2. Kepatuhan dan Kepercayaan: Matang vs Kurang
Kesesuaian Regulasi
USDC diterbitkan oleh lembaga yang terdaftar, cadangan secara berkala diaudit, dan mematuhi peraturan moneter AS. USDT meskipun pernah menghadapi kontroversi, telah memenangkan kepercayaan pasar melalui kerja sama mendalam dengan bursa. Sebaliknya, regulasi RWA lainnya lebih kompleks. Misalnya, properti yang diunggah ke blockchain melibatkan konfirmasi kepemilikan hukum dan masalah yudisial lintas negara, saat ini kurangnya standar yang seragam, sulit untuk berkembang dengan cepat.
Dasar Kepercayaan
Inti dari RWA adalah tokenisasi kredit. RWA yang terikat pada dolar AS didukung oleh kredit negara Amerika, sehingga tingkat kepercayaan pengguna sangat tinggi. Sementara itu, RWA lainnya bergantung pada kredit penerbit aset off-chain, seperti tokenisasi properti yang memerlukan bukti kepemilikan dari lembaga yang berwenang, jika tidak, pengguna akan sulit untuk percaya bahwa token di blockchain benar-benar mewakili aset fisik.
Dasar kepercayaan RWA dolar AS tidak tertandingi, RWA lainnya sulit untuk mencapai. Dalam jangka pendek, kategori RWA dengan hambatan kepatuhan yang lebih rendah dan mudah membangun kepercayaan lebih layak untuk diperhatikan.
3. Implementasi Teknologi: Sederhana vs Kompleks
Logika teknis stablecoin dolar jelas: penerbitan dan penebusan di blockchain, ambang batas rendah. Dolar dan obligasi AS adalah aset yang terstandarisasi, biaya audit dan pelacakan rendah. Sementara itu, RWA lainnya melibatkan penilaian aset, distribusi dividen, penyelesaian, dan proses rumit lainnya, serta memerlukan oracle untuk memverifikasi data off-chain secara real-time. Proses pengalihan aset yang berbeda ( seperti properti ) memiliki perbedaan yang sangat besar, standar kepatuhan dan kesulitan implementasi teknis yang tinggi, sehingga perkembangannya secara alami lambat.
RWA non-standard perlu menyesuaikan standar untuk setiap jenis aset, dan sulit untuk mencapai terobosan dalam jangka pendek. Sebaliknya, RWA yang lebih mudah distandarisasi seperti emas dan obligasi lebih mudah untuk dicapai.
4. Metode Pendorong: Dari Bawah ke Atas vs Dari Atas ke Bawah
Kebangkitan USDT berasal dari kebutuhan pengguna: pembelian mata uang fiat terhambat oleh regulasi, bursa memperkenalkan pasangan perdagangan USDT untuk menyelesaikan masalah tersebut. Seiring dengan meningkatnya penggunaan, ia berevolusi menjadi dolar digital, terintegrasi dalam DeFi dan pembayaran lintas batas. Ini adalah hasil dari permintaan pasar yang berkembang dari bawah ke atas.
Sektor properti, saham, dan RWA lainnya sebagian besar didorong oleh lembaga besar, dengan kebutuhan pendanaan atau likuiditas, yang termasuk dalam model dari atas ke bawah. Partisipasi pengguna biasa dan pengusaha rendah.
Pendekatan pengembangan dari bawah ke atas lebih sesuai dengan karakteristik industri kripto. Proyek RWA yang lebih fokus pada pengembangan komunitas juga lebih mungkin mendapatkan preferensi pengguna.
Ringkasan dan Harapan
Keberhasilan RWA dolar seperti USDT dan USDC tidak terlepas dari permintaan yang jelas, likuiditas tinggi, dasar kepercayaan yang kuat, hambatan teknologi yang rendah, dan dorongan pasar dari bawah ke atas. RWA lainnya terhambat oleh masalah pemetaan kepemilikan, ketidakpastian regulasi, kompleksitas teknologi, dan resistensi kepentingan tradisional, membuat perkembangan mereka terhambat.
Di masa depan, RWA lainnya yang ingin menembus pasar setidaknya perlu berusaha di arah berikut:
Sebagai investor, kita harus membedakan antara RWA dolar dan RWA lainnya, serta memahami keadaan perkembangan jalur RWA. Pertama, perlu memperhatikan perkembangan kerangka kepatuhan RWA di Amerika Serikat, sekaligus memperhatikan aset RWA yang mudah distandarisasi dan transparan ( seperti emas, obligasi ). Saat ini, kita harus lebih fokus pada proyek infrastruktur di jalur RWA, seperti oracle RWA, platform penerbitan RWA, dan protokol likuiditas RWA.