Laporan Mingguan Makro: Tren Pasar Tidak Jelas, Non-farm Payrolls (NFP) Terpisah, Pergerakan Masih Perlu Dikonfirmasi
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Sentimen pasar minggu ini masih dalam keadaan lesu. Indeks S&P 500 saham AS jatuh di bawah rata-rata 200 hari, memicu penjualan besar-besaran oleh strategi CTA. Indeks VIX tetap tinggi di atas 20, rasio Put/Call meningkat, mencerminkan meningkatnya ketakutan di pasar. Pasar cryptocurrency bereaksi datar terhadap berita positif, terutama dipengaruhi oleh penurunan preferensi risiko aset besar.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks pesanan baru PMI manufaktur jatuh di bawah garis batas, indeks lapangan kerja di bawah ekspektasi, menunjukkan bahwa manufaktur cenderung berhati-hati akibat tarif. PMI non-manufaktur melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa sektor layanan relatif stabil. Proyeksi GDP diturunkan, tetapi terutama terpengaruh oleh ekspor bersih, pengeluaran konsumsi tetap kuat. Data pekerjaan pertanian terfragmentasi, tingkat pengangguran sedikit meningkat, pertumbuhan pekerjaan melambat, dan laju kenaikan upah terbatas.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Powell menyatakan bahwa ia cenderung untuk bersikap hati-hati dan menunggu hingga kebijakan tarif menjadi jelas, menegaskan kembali target inflasi 2%, dan bahwa peningkatan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Fundamental ekonomi stabil, tetapi pelambatan berkelanjutan dalam lapangan kerja mungkin meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga. Likuiditas Federal Reserve mengalami perbaikan marginal, tetapi sentimen pasar masih lemah. Suku bunga pembiayaan jangka pendek menurun, pasar bertaruh pada penurunan suku bunga di masa depan, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik, dan ekspektasi resesi sedikit mereda.
Dua, Outlook Makro Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas. Dana institusi lebih cenderung untuk menunggu dan sulit untuk membentuk arah yang jelas dalam jangka pendek. Disarankan untuk memperhatikan perubahan mikro data ekonomi dari bulan Maret hingga April, menunggu lebih banyak data untuk mendukung konfirmasi tren pasar. Tidak perlu terlalu pesimis, ekonomi belum memburuk secara signifikan, investor harus mengelola posisi dengan baik dan menjaga keseimbangan antara menyerang dan bertahan.
Minggu depan, fokus utama adalah pada data CPI, PPI, dan indeks kepercayaan konsumen untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunterZhang
· 10jam yang lalu
lagi-lagi terhapus pulihkan kerugian jalan yang panjang ah
Lihat AsliBalas0
ChainWallflower
· 10jam yang lalu
Kita masih harus melihat wajah The Federal Reserve (FED), sigh.
Data makro terpisah, tren pasar menunggu konfirmasi, The Federal Reserve (FED) mengamati kebijakan.
Laporan Mingguan Makro: Tren Pasar Tidak Jelas, Non-farm Payrolls (NFP) Terpisah, Pergerakan Masih Perlu Dikonfirmasi
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Sentimen pasar minggu ini masih dalam keadaan lesu. Indeks S&P 500 saham AS jatuh di bawah rata-rata 200 hari, memicu penjualan besar-besaran oleh strategi CTA. Indeks VIX tetap tinggi di atas 20, rasio Put/Call meningkat, mencerminkan meningkatnya ketakutan di pasar. Pasar cryptocurrency bereaksi datar terhadap berita positif, terutama dipengaruhi oleh penurunan preferensi risiko aset besar.
2. Analisis Data Ekonomi
Indeks pesanan baru PMI manufaktur jatuh di bawah garis batas, indeks lapangan kerja di bawah ekspektasi, menunjukkan bahwa manufaktur cenderung berhati-hati akibat tarif. PMI non-manufaktur melampaui ekspektasi, menunjukkan bahwa sektor layanan relatif stabil. Proyeksi GDP diturunkan, tetapi terutama terpengaruh oleh ekspor bersih, pengeluaran konsumsi tetap kuat. Data pekerjaan pertanian terfragmentasi, tingkat pengangguran sedikit meningkat, pertumbuhan pekerjaan melambat, dan laju kenaikan upah terbatas.
3. Kebijakan Federal Reserve dan Likuiditas
Powell menyatakan bahwa ia cenderung untuk bersikap hati-hati dan menunggu hingga kebijakan tarif menjadi jelas, menegaskan kembali target inflasi 2%, dan bahwa peningkatan inflasi jangka pendek tidak akan mendorong kenaikan suku bunga. Fundamental ekonomi stabil, tetapi pelambatan berkelanjutan dalam lapangan kerja mungkin meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga. Likuiditas Federal Reserve mengalami perbaikan marginal, tetapi sentimen pasar masih lemah. Suku bunga pembiayaan jangka pendek menurun, pasar bertaruh pada penurunan suku bunga di masa depan, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik, dan ekspektasi resesi sedikit mereda.
Dua, Outlook Makro Minggu Depan
Pasar masih berada dalam fase permainan ekspektasi, tren belum jelas. Dana institusi lebih cenderung untuk menunggu dan sulit untuk membentuk arah yang jelas dalam jangka pendek. Disarankan untuk memperhatikan perubahan mikro data ekonomi dari bulan Maret hingga April, menunggu lebih banyak data untuk mendukung konfirmasi tren pasar. Tidak perlu terlalu pesimis, ekonomi belum memburuk secara signifikan, investor harus mengelola posisi dengan baik dan menjaga keseimbangan antara menyerang dan bertahan.
Minggu depan, fokus utama adalah pada data CPI, PPI, dan indeks kepercayaan konsumen untuk menilai perubahan tren inflasi dan konsumsi.