Pasar memasuki tahap "disorder harapan", risiko dan peluang berdampingan
Baru-baru ini, pasar menunjukkan beberapa sinyal yang patut diperhatikan, yang menunjukkan bahwa kita mungkin sedang memasuki fase "ketidakberesan harapan". Jalur kebijakan yang tidak linier, data ekonomi yang kontradiktif, dan perubahan halus dalam posisi Federal Reserve bersama-sama menghadirkan ketidakpastian baru bagi pasar.
Pertama, kebijakan tarif menunjukkan karakter perpecahan internal dan fluktuasi jangka pendek. Terdapat perbedaan yang jelas dalam sikap pemerintah terhadap tarif, yang mengakibatkan kebijakan kurang konsisten dalam jangka panjang. Pengulangan ini tidak hanya mengganggu kepercayaan pasar, tetapi juga memperkuat karakter "penggerak kebisingan" dari harga aset.
Kedua, terdapat perpecahan yang jelas antara data keras dan data lunak ekonomi. Meskipun data keras jangka pendek seperti ritel menunjukkan kinerja yang kuat, data lunak seperti kepercayaan konsumen telah melemah secara keseluruhan. Keterlambatan ini beresonansi dengan gangguan kebijakan, membuat pasar sulit untuk memahami arah dasar makro dengan akurat.
Sekali lagi, tekanan manajemen ekspektasi dari Federal Reserve semakin meningkat. Meskipun inflasi belum sepenuhnya terkendali, tekanan fiskal memaksa Federal Reserve untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Kontradiksi inti ini semakin tajam, dan Federal Reserve perlu mencari keseimbangan di antara berbagai tujuan.
Dalam konteks ini, pasar menghadapi beberapa risiko utama:
Kebingungan ekspektasi kebijakan. Risiko terbesar bukan terletak pada "seberapa banyak tarif yang dikenakan", tetapi pada "ketidakpastian arah langkah berikutnya", kredibilitas kebijakan sedang hilang.
Ekspektasi pasar kehilangan kendali. Jika pasar percaya bahwa Federal Reserve akan "terpaksa melonggarkan" di tengah inflasi tinggi/penurunan ekonomi, dapat terjadi "ketidaksesuaian pasar" yang memicu perluasan spread kredit dan kenaikan suku bunga jangka panjang.
Risiko stagflasi ekonomi meningkat. Meskipun data keras dalam jangka pendek didorong oleh efek pembelian yang tinggi, risiko perlambatan konsumsi sebenarnya sedang cepat terakumulasi.
Menghadapi situasi saat ini, disarankan agar strategi investasi berfokus pada pertahanan, menunggu kesempatan "penetapan harga yang salah" di pasar:
Pertahankan struktur pertahanan. Saat ini kurang alasan sistematis untuk membeli, disarankan untuk menghindari membeli di puncak dan menginvestasikan banyak aset agresif.
Memperhatikan struktur kurva suku bunga dengan cermat. Jika terjadi ketidaksesuaian di mana ujung pendek turun dan ujung panjang naik, hal ini mungkin memberikan tekanan ganda pada aset dengan valuasi tinggi dan aset kredit.
Pertahankan pemikiran garis bawah, lakukan alokasi terbalik secara moderat. Meskipun penetapan ulang volatilitas dapat membawa peluang struktural, syaratnya adalah mengontrol posisi dan ritme dengan baik.
Secara keseluruhan, pasar sedang memasuki periode transisi multivariat yang didominasi oleh kebisingan kebijakan, sinyal ekonomi yang tertinggal, dan penurunan stabilitas ekspektasi. Dalam fase yang didominasi oleh ketidakpastian struktural ini, mengendalikan risiko dan tetap sabar mungkin lebih penting daripada strategi agresif apa pun.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
3
Bagikan
Komentar
0/400
ShibaOnTheRun
· 08-04 18:39
Akan runtuh, hati-hati.
Lihat AsliBalas0
GasWaster
· 08-04 18:35
sama seperti transaksi saya yang gagal... pasar tidak memiliki konsensus saat ini
Pasar memasuki tahap ketidakpastian ekspektasi, bagaimana cara menangkap risiko dan peluang?
Pasar memasuki tahap "disorder harapan", risiko dan peluang berdampingan
Baru-baru ini, pasar menunjukkan beberapa sinyal yang patut diperhatikan, yang menunjukkan bahwa kita mungkin sedang memasuki fase "ketidakberesan harapan". Jalur kebijakan yang tidak linier, data ekonomi yang kontradiktif, dan perubahan halus dalam posisi Federal Reserve bersama-sama menghadirkan ketidakpastian baru bagi pasar.
Pertama, kebijakan tarif menunjukkan karakter perpecahan internal dan fluktuasi jangka pendek. Terdapat perbedaan yang jelas dalam sikap pemerintah terhadap tarif, yang mengakibatkan kebijakan kurang konsisten dalam jangka panjang. Pengulangan ini tidak hanya mengganggu kepercayaan pasar, tetapi juga memperkuat karakter "penggerak kebisingan" dari harga aset.
Kedua, terdapat perpecahan yang jelas antara data keras dan data lunak ekonomi. Meskipun data keras jangka pendek seperti ritel menunjukkan kinerja yang kuat, data lunak seperti kepercayaan konsumen telah melemah secara keseluruhan. Keterlambatan ini beresonansi dengan gangguan kebijakan, membuat pasar sulit untuk memahami arah dasar makro dengan akurat.
Sekali lagi, tekanan manajemen ekspektasi dari Federal Reserve semakin meningkat. Meskipun inflasi belum sepenuhnya terkendali, tekanan fiskal memaksa Federal Reserve untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Kontradiksi inti ini semakin tajam, dan Federal Reserve perlu mencari keseimbangan di antara berbagai tujuan.
Dalam konteks ini, pasar menghadapi beberapa risiko utama:
Kebingungan ekspektasi kebijakan. Risiko terbesar bukan terletak pada "seberapa banyak tarif yang dikenakan", tetapi pada "ketidakpastian arah langkah berikutnya", kredibilitas kebijakan sedang hilang.
Ekspektasi pasar kehilangan kendali. Jika pasar percaya bahwa Federal Reserve akan "terpaksa melonggarkan" di tengah inflasi tinggi/penurunan ekonomi, dapat terjadi "ketidaksesuaian pasar" yang memicu perluasan spread kredit dan kenaikan suku bunga jangka panjang.
Risiko stagflasi ekonomi meningkat. Meskipun data keras dalam jangka pendek didorong oleh efek pembelian yang tinggi, risiko perlambatan konsumsi sebenarnya sedang cepat terakumulasi.
Menghadapi situasi saat ini, disarankan agar strategi investasi berfokus pada pertahanan, menunggu kesempatan "penetapan harga yang salah" di pasar:
Pertahankan struktur pertahanan. Saat ini kurang alasan sistematis untuk membeli, disarankan untuk menghindari membeli di puncak dan menginvestasikan banyak aset agresif.
Memperhatikan struktur kurva suku bunga dengan cermat. Jika terjadi ketidaksesuaian di mana ujung pendek turun dan ujung panjang naik, hal ini mungkin memberikan tekanan ganda pada aset dengan valuasi tinggi dan aset kredit.
Pertahankan pemikiran garis bawah, lakukan alokasi terbalik secara moderat. Meskipun penetapan ulang volatilitas dapat membawa peluang struktural, syaratnya adalah mengontrol posisi dan ritme dengan baik.
Secara keseluruhan, pasar sedang memasuki periode transisi multivariat yang didominasi oleh kebisingan kebijakan, sinyal ekonomi yang tertinggal, dan penurunan stabilitas ekspektasi. Dalam fase yang didominasi oleh ketidakpastian struktural ini, mengendalikan risiko dan tetap sabar mungkin lebih penting daripada strategi agresif apa pun.