RWA: Dari Sumber hingga Ekosistem, bagaimana Aset Dunia Nyata muncul?

1. Gambaran Umum RWA

RWA(Aset Dunia Nyata)merujuk pada aset dunia nyata yang direpresentasikan dan diperdagangkan dalam bentuk digital dan token di blockchain atau ekosistem Web3. Aset ini termasuk real estat, komoditas, obligasi, saham, karya seni, logam mulia, kekayaan intelektual, dan lainnya. Konsep inti dari RWA adalah untuk membawa aset keuangan tradisional ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi(DeFi)dengan menggunakan teknologi blockchain, untuk mencapai pengelolaan dan perdagangan aset yang lebih efisien, transparan, dan aman.

Makna RWA adalah untuk mewujudkan likuiditas aset yang sulit untuk dipindahkan di dunia nyata melalui teknologi blockchain, dan berpartisipasi dalam ekosistem DeFi untuk melakukan operasi seperti pinjam meminjam, staking, dan trading. Cara menghubungkan aset nyata dengan dunia blockchain ini sedang menjadi arah pengembangan penting dalam ekosistem Web3.

Keistimewaan RWA terletak pada fakta bahwa ia adalah jembatan antara aset asli kripto dan aset tradisional. Aset asli kripto diwujudkan melalui kontrak pintar, mengikuti prinsip "kode adalah hukum"; sementara aset tradisional seperti obligasi, saham, dan real estat beroperasi dalam kerangka hukum masyarakat nyata. Aturan tokenisasi RWA memerlukan dukungan teknologi di blockchain, serta perlindungan hukum nyata terhadap aset dasar.

2. Perkembangan RWA

Perkembangan RWA dapat dibagi menjadi tiga tahap:

Tahap eksplorasi awal(2017-2019):

• Pada tahun 2017, konsep RWA mulai muncul, beberapa proyek menjelajahi tokenisasi sekuritas.
• Pada tahun 2018, muncul proyek percontohan tokenisasi real estat
• Pada tahun 2019, TAC Alliance didirikan untuk mendorong standarisasi RWA

Tahap pengembangan awal (2020-2022 ):

• Pada tahun 2020, beberapa proyek DeFi memperkenalkan RWA sebagai jaminan
• Pada tahun 2021, MakerDAO mengintegrasikan RWA sebagai jaminan.
• Pada tahun 2022, lembaga keuangan tradisional mulai merencanakan RWA

Tahap ekspansi cepat (2023 hingga sekarang ):

• Perusahaan manajemen aset besar mencoba mengelola sebagian portofolio aset melalui tokenisasi
• Regulator mulai terlibat, menyusun kerangka regulasi terkait RWA

3. Bidang Aplikasi Utama RWA

RWA menunjukkan potensi aplikasi di berbagai bidang, terutama mencakup:

Industri real estat:

• Meningkatkan likuiditas properti, mengurangi risiko investasi pribadi
• Proyek yang diwakili: Tangible, Landshare, PropChain, dll.

Fiat ke stablecoin:

• Memasukkan mata uang fiat ke dalam blockchain dalam bentuk stablecoin
• Mewakili proyek: USDT, USDC, dll

Pasar pinjam-meminjam:

• Memperluas jangkauan aset yang dapat dipertaruhkan, memberikan lebih banyak saluran pembiayaan untuk perusahaan
• Proyek yang diwakili: Maker, Aave, dll.

Obligasi dan sekuritas:

• Meningkatkan efisiensi penerbitan dan perdagangan obligasi serta sekuritas
• Proyek yang diwakili: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, dll.

4. Ukuran Pasar RWA

Pasar RWA mengalami pertumbuhan eksplosif pada Mei 2023:

• TVL terkait RWA saat ini mencapai 6,3 miliar dolar, meningkat 6000% dibandingkan tahun lalu.
• Pemegang aset RWA lebih dari 60.000 orang, penerbit aset hampir 100 perusahaan
• Total nilai stablecoin mencapai 1690 miliar dolar AS
• Beberapa lembaga memperkirakan bahwa total nilai pasar RWA dapat mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030

5. Pengembangan Ekosistem RWA

Dengan masuknya modal tradisional dan raksasa Web3, muncul sekelompok proyek kuat dalam ekosistem RWA:

Centrifuge:

• Platform tokenisasi aset nyata di blockchain
• Total pembiayaan 30,8 juta dolar AS, TVL hampir 500 juta dolar AS
• Arsitektur inti mencakup Centrifuge Chain, Tinlake, dll.

Ondo Finance:

• Protokol keuangan tingkat institusi, fokus pada tokenisasi aset stabil
• Total pendanaan 34 juta dolar AS, TVL lebih dari 500 juta dolar AS
• Produk utama termasuk USDY, OUSG, dan lain-lain

BlackRock BUIDL:

• ETF fund tokenisasi pertama Ethereum
• Diluncurkan oleh BlackRock bekerja sama dengan Securitize
• TVL stabil di sekitar 500 juta dolar AS

6. Ringkasan

RWA jalur sedang berkembang pesat, tetapi masih menghadapi tantangan seperti regulasi. Saat berinvestasi di proyek terkait, perlu berhati-hati dan memperhatikan kepatuhan serta potensi risiko.