Perjalanan Naik Turun Saddle Finance: Dari Bintang Baru yang Potensial Menjadi Akhir yang Suram

Saddle Finance pernah dianggap sebagai pesaing kuat platform perdagangan stablecoin Curve. Pada tahun 2021, proyek ini mengumpulkan total 11,8 juta dolar AS dalam dua putaran pendanaan, dengan investor termasuk beberapa lembaga modal ventura terkenal. Namun, setelah dua tahun, komunitas Saddle mengusulkan untuk menghentikan operasi dan melikuidasi dana.

Data menunjukkan bahwa nilai total yang terkunci di Saddle Finance saat ini adalah (TVL) hanya 3,68 juta dolar AS, dan nilai pasar dari token pemerintahan $SDL bahkan turun menjadi 917.000 dolar AS. Proyek yang pernah sangat diperhatikan ini, bagaimana bisa sampai ke titik ini?

Mulai dengan lancar, mendapat perhatian

Perbedaan penting antara Saddle dan Curve adalah bahwa Saddle mengimplementasikan fungsi inti Curve menggunakan bahasa Solidity. Ini memungkinkan Saddle untuk menghindari kerentanan keamanan terbaru yang mempengaruhi Curve.

Pada Januari 2021, Saddle mengumumkan penutupan putaran awal senilai $4,3 juta dengan partisipasi dari sejumlah investor top. Sebelum peluncuran proyek, Saddle juga diaudit oleh sejumlah auditor keselamatan terkenal. Meskipun tidak ada token yang dikeluarkan pada awalnya, pasar umumnya mengharapkan Saddle untuk menerbitkan koin dan mengudarakannya di masa depan. Faktor-faktor tersebut membuat Saddle banyak mendapat perhatian saat diluncurkan.

Namun, ekspektasi yang tinggi juga menimbulkan masalah. Pada hari-hari awal peluncuran, sejumlah besar penyedia likuiditas berbondong-bondong ke pool, mengakibatkan ketidakseimbangan proporsi aset di pool. Beberapa pengguna telah menderita kerugian besar sebagai akibatnya, seperti seseorang menukar 0,34 sBTC dengan 4,36 WBTC. Perilaku arbitrase seperti itu sering terjadi di masa-masa awal.

Pada November 2021, Saddle secara resmi mengumumkan penerbitan token tata kelola dan memulai hadiah penambangan, 15% dari token akan airdrop kepada pengguna. Pada pertengahan 2022, token $SDL mulai beredar. Selain itu, proyek terkait lainnya juga memberikan hadiah token kepada pengguna awal Saddle. Ini semakin meningkatkan popularitas Saddle.

Terpuruk, tidak bangkit kembali

Pada tanggal 30 April 2022, kolam dana sUSDv2 Saddle terkena serangan hacker. Penyerang memanfaatkan kesalahan di pustaka MetaSwapUtils versi lama, melakukan serangkaian operasi melalui pinjaman kilat, dan memanipulasi harga token LP, akhirnya mencuri sejumlah besar sUSD.

Serangan kali ini mengakibatkan kerugian Saddle sebesar 11 juta dolar, di mana 3,8 juta dolar dikembalikan oleh hacker topi putih. Namun, peristiwa ini sangat mempengaruhi kepercayaan pengguna. TVL Saddle turun drastis dari 280 juta dolar sebelum serangan menjadi 120 juta dolar.

Pada Mei 2022, dengan runtuhnya UST, TVL Saddle turun lebih lanjut menjadi 70 juta dolar, dan belum pulih sejak saat itu.

Rencana Likuidasi

Pada tanggal 8 Agustus tahun ini, komunitas Saddle mengajukan proposal untuk membubarkan dan melikuidasi aset yang tersisa. Alasan utamanya meliputi:

1. Visi dasar proyek telah tercapai, tim inti berencana untuk mengundurkan diri.
2. Potensi risiko keamanan masih ada.
3. Nilai kas protokol telah melebihi nilai pasar token, disarankan untuk mendistribusikan airdrop $ARB yang diperoleh DAO kepada pemegang token.
4. Terus beroperasi menghadapi kesulitan manajemen jangka panjang.

Usulan menyarankan untuk mengonversi semua dana DAO yang tersisa menjadi $ARB, dan mendistribusikannya kepada pemegang berdasarkan bobot $SDL dan veSDL. Setiap $SDL dapat memperoleh sekitar $0,0026 nilai $ARB, sedikit lebih tinggi dari harga pasar $SDL saat ini.

Sebagian besar anggota komunitas mendukung likuidasi, tetapi masih ada perbedaan pendapat tentang detail pelaksanaan spesifik, seperti faktor berat veSDL, waktu pengambilan snapshot, dan lain-lain. Proyek yang dulunya dianggap sebagai pesaing kuat Curve ini tampaknya akan segera berakhir.