Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan, Permintaan Pengguna Enkripsi Meningkat
Ada berbagai RWA yang memiliki karakteristik unik di blockchain, yang melayani berbagai skenario penggunaan. Meskipun stablecoin dan emas yang tertokenisasi adalah beberapa RWA yang telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul di tengah peningkatan suku bunga. Artikel ini akan menguraikan beberapa jenis RWA yang menghasilkan keuntungan berikut:
Real Estat
Kredit Pribadi
Obligasi pemerintah
Catatan: Analisis berfokus pada aset tokenisasi RWA ini dan nilai pasarnya. Tidak termasuk informasi tentang protokol dasar atau layanan pendukung. Untuk menghindari menutupi pertumbuhan RWA dengan nilai pasar kecil lainnya, laporan ini tidak mencakup stablecoin.
Integrasi dunia nyata dan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit melalui satu atau lebih kegiatan berikut:
Mendapatkan aset dunia nyata
Meng-tokenisasi aset ke dalam blockchain
Mendistribusikan token RWA kepada pengguna di blockchain
Tanpa penerbit, RWA tidak dapat ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut diperhatikan meliputi:
Centrifuge( aktif menerbitkan nilai RWA sebesar 2,38 miliar dolar): penerbit pinjaman kredit pribadi on-chain terbesar.
Franklin Templeton( aktif menerbitkan RWA senilai 3,1 miliar USD): lembaga keuangan tradisional yang menerbitkan obligasi negara yang ter-token.
Wisdom Tree( aktif menerbitkan nilai RWA sebesar 11 juta dolar AS): perusahaan pasar modal institusi yang menerbitkan dana pelacak treasury.
Penerbit-penerbit ini menyoroti situasi dukungan entitas off-chain untuk RWA di on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional berpengalaman yang tidak memiliki hubungan langsung dengan enkripsi dan blockchain. Mereka mulai mencoba RWA dengan men-tokenisasi alat keuangan tradisional untuk memenuhi kebutuhan institusi. Tindakan ini memiliki potensi untuk menarik banyak pengguna baru ke dalam bidang enkripsi.
keuntungan RWA naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar dolar AS, turun 9,6% dari puncaknya 2,75 miliar dolar AS pada 19 April. Meskipun RWA yang terkait dengan obligasi pemerintah tumbuh kuat, penerbit kredit swasta yang aktif mengalami penurunan signifikan dalam pinjaman, sehingga nilai pasar berada di bawah puncak historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin naik sebesar 1,05 miliar dolar AS. 855,7 juta dolar AS yang baru ditambahkan dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit swasta.
Kredit Pribadi
Kredit pribadi adalah pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, pasar kredit pribadi telah meningkat secara signifikan karena meningkatnya regulasi perbankan. Tren ini semakin meluas dalam siklus suku bunga saat ini. Kredit pribadi memberikan fleksibilitas kepada peminjam dan perlindungan suku bunga kepada pemberi pinjaman. Hingga Agustus 2023, valuasi pasar kredit pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain naik sebesar 210,5 juta dolar (84% naik ). Sebagian besar kenaikan (74%) berasal dari Centrifuge. Clearpool selama periode ini mengalami pertumbuhan saldo pinjaman sebesar 966%, mencapai 23,96 juta dolar. Platform ini telah memberikan pinjaman kredit pribadi lebih dari 400 juta dolar.
Meskipun ada peningkatan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan titik tertinggi sejarah sebesar 1,54 miliar USD pada 15 Mei 2022. Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga, jumlah pinjaman aktif menurun secara signifikan.
Pengguna yang menyetor stablecoin untuk mendapatkan pinjaman kredit pribadi di blockchain memperoleh keuntungan yang jelas lebih tinggi dibandingkan dengan menggunakan protokol pinjaman DeFi seperti Aave dan Compound. Selama tiga kuartal pertama tahun ini, selisih suku bunga harian rata-rata antara keduanya adalah 7,7%.
Perlu dicatat bahwa kedua jenis deposito ini memiliki keadaan risiko yang berbeda. Sebagian besar pinjaman dari protokol pinjaman terdesentralisasi adalah jaminan berlebih, sedangkan token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak.
real estat
Properti adalah kategori aset berwujud yang mencakup rumah, bangunan komersial, dan tanah. Ini menarik investor melalui pendapatan pasif seperti sewa. Pada tahun 2023, properti adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar.
Di antara semua RWA berbasis pendapatan, pertumbuhan dolar real estat on-chain adalah yang terendah. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset tokenisasi ini adalah 178 juta dolar. Token RealT adalah penerbit terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible mengalami pertumbuhan terkuat tahun ini, meningkat dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar.
Obligasi pemerintah dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai aset pendapatan yang paling aman dan terpercaya. Sebaliknya, obligasi perusahaan memiliki risiko yang lebih besar tetapi potensi imbal hasil yang lebih tinggi. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS, dan selama tiga kuartal pertama tahun 2023, perusahaan-perusahaan AS menerbitkan obligasi perusahaan senilai 1,02 triliun dolar AS.
Tokenisasi obligasi pemerintah dan obligasi lainnya naik 5,5705 juta dolar dari 1 Januari hingga 30 September. Ondo Finance, Franklin Templeton, dan Matrixdock adalah 3 penerbit teratas, yang menerbitkan total aset 5,7205 juta dolar, mencakup 85%(, dengan penerbitan tahun ini sebesar 4,685 juta dolar.
Frigg.eco menerbitkan obligasi yang terkait dengan pengembang infrastruktur berkelanjutan, lebih mirip dengan obligasi perusahaan. Alat-alat ini memungkinkan pemegang token untuk memperoleh imbal hasil dengan memberikan dana untuk pengembangan.
stUSDT adalah aset perbendaharaan tokenized lainnya dengan nilai pasar sekitar 1,8 miliar dolar, tetapi dikritik karena kurangnya transparansi.
Selama 18 bulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek telah mengungguli simpanan stablecoin. Pada tahun 2023, selisih suku bunga rata-rata obligasi ini dengan rata-rata tertimbang suku bunga stablecoin Aave dan Compound adalah sekitar 3% per hari. Sebagai perbandingan, selisih imbal hasil obligasi perusahaan AAA dengan imbal hasil stablecoin on-chain adalah 2,7%.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Imbal hasil obligasi AS mendorong pertumbuhan imbal hasil, permintaan pengguna asli enkripsi melonjak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp(
) depan
Permintaan pengguna enkripsi terhadap keuntungan mendorong kenaikan RWA di blockchain. Tahun ini, nilai baru RWA yang ditambahkan sekitar 82% berasal dari RWA yang berbasis keuntungan. Dalam total nilai pasar RWA, proporsi RWA berbasis keuntungan hampir dua kali lipat dari 31% pada 1 Januari menjadi 53% pada 30 September ### mendekati puncak sejarah 57% (.
Antara tahun 2021 dan 2023, Federal Reserve meningkatkan suku bunga acuan ke tingkat tertinggi sejak 2007, menciptakan permintaan baru bagi pengguna DeFi yang mencari hasil tinggi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Utang AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Enkripsi Asli Meningkat Drastis])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b537f5fc9d815414d5adbde9039af006.webp(
)# Analisis Pengguna
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sedikit pengguna enkripsi asli, bukan pengguna baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada waktu aset tersebut di blockchain.
Hingga 31 Agustus 2023, 3232 alamat unik memegang aset RWA utama. Rata-rata usia alamat yang memegang dan berinteraksi dengan RWA adalah 882 hari ### 2,42 tahun (, sementara rata-rata usia aset RWA adalah 375 hari. 20% alamat interaksi RWA telah mulai melakukan transaksi di blockchain pada tahun 2023 dan lebih dari tiga tahun sebelum kebangkitan RWA.
34%)188 alamat( alamat pengguna baru yang memegang RWA yang diterbitkan oleh Franklin Templeton dan WisdomTree, menunjukkan bahwa produk RWA dari perusahaan keuangan tradisional mungkin sedang menarik pengguna baru, tetapi sebagian besar pengguna RWA masih merupakan pengguna enkripsi asli.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa5c52d5513600a150d273ee7240b901.webp(
) Pembatasan nyata dari RWA
Meskipun banyak RWA diterbitkan di blockchain publik, itu tidak sepenuhnya menghilangkan hambatan akses. Pengguna biasanya perlu menyelesaikan KYC/AML, verifikasi whitelist, pemeriksaan kredit, dan mungkin ada persyaratan saldo minimum. RWA dikenakan pembatasan yang serupa atau bahkan lebih banyak.
Selain itu, RWA juga menghadapi risiko unik. Misalnya, pinjaman kredit pribadi mungkin tanpa jaminan, dan penyimpan di blockchain dapat kehilangan dana akibat wanprestasi peminjam di luar rantai. Penerbit RWA perlu mengelola risiko ini melalui keseimbangan risiko/imbalan dan tata kelola yang transparan.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38e4ebc3b8942746f8368eeb763e4f.webp(
)# Pengaruh kebijakan Federal Reserve
Tindakan Federal Reserve sangat mendorong popularitas RWA tahun ini. Dengan kenaikan suku bunga, imbal hasil di luar rantai menjadi lebih menarik bagi pengguna di dalam rantai. Jenis RWA yang paling berharga juga berubah, dengan proporsi RWA yang didukung oleh kredit swasta menurun, sementara proporsi RWA yang didukung oleh obligasi pemerintah meningkat. Kebijakan Federal Reserve adalah faktor kunci yang mempengaruhi ekspansi dan penataan bidang DeFi RWA.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25ef986c17448071bb84e55bfd6d21c5.webp(
) Kesimpulan
Pertumbuhan RWA terutama didorong oleh permintaan pengguna enkripsi asli, bukan pengguna baru. Namun, partisipasi perusahaan keuangan tradisional seperti Franklin Templeton dan WisdomTree menunjukkan potensi untuk menarik pengguna baru. Momentum RWA kuat pada tahun 2023, banyak aset mendekati nilai tertinggi baru. Perubahan lingkungan makro dan permintaan pengguna akan terus mempengaruhi perkembangan di bidang ini.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Melonjak]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bdd43c704bc3a7a4744f794eb126e.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pendapatan RWA naik dengan kuat, obligasi negara mendorong pertumbuhan, pengguna enkripsi mengejar hasil tinggi
Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Kenaikan, Permintaan Pengguna Enkripsi Meningkat
Ada berbagai RWA yang memiliki karakteristik unik di blockchain, yang melayani berbagai skenario penggunaan. Meskipun stablecoin dan emas yang tertokenisasi adalah beberapa RWA yang telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul di tengah peningkatan suku bunga. Artikel ini akan menguraikan beberapa jenis RWA yang menghasilkan keuntungan berikut:
Catatan: Analisis berfokus pada aset tokenisasi RWA ini dan nilai pasarnya. Tidak termasuk informasi tentang protokol dasar atau layanan pendukung. Untuk menghindari menutupi pertumbuhan RWA dengan nilai pasar kecil lainnya, laporan ini tidak mencakup stablecoin.
Integrasi dunia nyata dan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit melalui satu atau lebih kegiatan berikut:
Tanpa penerbit, RWA tidak dapat ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut diperhatikan meliputi:
Penerbit-penerbit ini menyoroti situasi dukungan entitas off-chain untuk RWA di on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional berpengalaman yang tidak memiliki hubungan langsung dengan enkripsi dan blockchain. Mereka mulai mencoba RWA dengan men-tokenisasi alat keuangan tradisional untuk memenuhi kebutuhan institusi. Tindakan ini memiliki potensi untuk menarik banyak pengguna baru ke dalam bidang enkripsi.
keuntungan RWA naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar dolar AS, turun 9,6% dari puncaknya 2,75 miliar dolar AS pada 19 April. Meskipun RWA yang terkait dengan obligasi pemerintah tumbuh kuat, penerbit kredit swasta yang aktif mengalami penurunan signifikan dalam pinjaman, sehingga nilai pasar berada di bawah puncak historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin naik sebesar 1,05 miliar dolar AS. 855,7 juta dolar AS yang baru ditambahkan dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit swasta.
Kredit Pribadi
Kredit pribadi adalah pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, pasar kredit pribadi telah meningkat secara signifikan karena meningkatnya regulasi perbankan. Tren ini semakin meluas dalam siklus suku bunga saat ini. Kredit pribadi memberikan fleksibilitas kepada peminjam dan perlindungan suku bunga kepada pemberi pinjaman. Hingga Agustus 2023, valuasi pasar kredit pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain naik sebesar 210,5 juta dolar (84% naik ). Sebagian besar kenaikan (74%) berasal dari Centrifuge. Clearpool selama periode ini mengalami pertumbuhan saldo pinjaman sebesar 966%, mencapai 23,96 juta dolar. Platform ini telah memberikan pinjaman kredit pribadi lebih dari 400 juta dolar.
Meskipun ada peningkatan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan titik tertinggi sejarah sebesar 1,54 miliar USD pada 15 Mei 2022. Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga, jumlah pinjaman aktif menurun secara signifikan.
Pengguna yang menyetor stablecoin untuk mendapatkan pinjaman kredit pribadi di blockchain memperoleh keuntungan yang jelas lebih tinggi dibandingkan dengan menggunakan protokol pinjaman DeFi seperti Aave dan Compound. Selama tiga kuartal pertama tahun ini, selisih suku bunga harian rata-rata antara keduanya adalah 7,7%.
Perlu dicatat bahwa kedua jenis deposito ini memiliki keadaan risiko yang berbeda. Sebagian besar pinjaman dari protokol pinjaman terdesentralisasi adalah jaminan berlebih, sedangkan token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak.
real estat
Properti adalah kategori aset berwujud yang mencakup rumah, bangunan komersial, dan tanah. Ini menarik investor melalui pendapatan pasif seperti sewa. Pada tahun 2023, properti adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar.
Di antara semua RWA berbasis pendapatan, pertumbuhan dolar real estat on-chain adalah yang terendah. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset tokenisasi ini adalah 178 juta dolar. Token RealT adalah penerbit terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible mengalami pertumbuhan terkuat tahun ini, meningkat dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar.
Obligasi pemerintah dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai aset pendapatan yang paling aman dan terpercaya. Sebaliknya, obligasi perusahaan memiliki risiko yang lebih besar tetapi potensi imbal hasil yang lebih tinggi. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS, dan selama tiga kuartal pertama tahun 2023, perusahaan-perusahaan AS menerbitkan obligasi perusahaan senilai 1,02 triliun dolar AS.
Tokenisasi obligasi pemerintah dan obligasi lainnya naik 5,5705 juta dolar dari 1 Januari hingga 30 September. Ondo Finance, Franklin Templeton, dan Matrixdock adalah 3 penerbit teratas, yang menerbitkan total aset 5,7205 juta dolar, mencakup 85%(, dengan penerbitan tahun ini sebesar 4,685 juta dolar.
Frigg.eco menerbitkan obligasi yang terkait dengan pengembang infrastruktur berkelanjutan, lebih mirip dengan obligasi perusahaan. Alat-alat ini memungkinkan pemegang token untuk memperoleh imbal hasil dengan memberikan dana untuk pengembangan.
stUSDT adalah aset perbendaharaan tokenized lainnya dengan nilai pasar sekitar 1,8 miliar dolar, tetapi dikritik karena kurangnya transparansi.
Selama 18 bulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek telah mengungguli simpanan stablecoin. Pada tahun 2023, selisih suku bunga rata-rata obligasi ini dengan rata-rata tertimbang suku bunga stablecoin Aave dan Compound adalah sekitar 3% per hari. Sebagai perbandingan, selisih imbal hasil obligasi perusahaan AAA dengan imbal hasil stablecoin on-chain adalah 2,7%.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Imbal hasil obligasi AS mendorong pertumbuhan imbal hasil, permintaan pengguna asli enkripsi melonjak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp(
) depan
Permintaan pengguna enkripsi terhadap keuntungan mendorong kenaikan RWA di blockchain. Tahun ini, nilai baru RWA yang ditambahkan sekitar 82% berasal dari RWA yang berbasis keuntungan. Dalam total nilai pasar RWA, proporsi RWA berbasis keuntungan hampir dua kali lipat dari 31% pada 1 Januari menjadi 53% pada 30 September ### mendekati puncak sejarah 57% (.
Antara tahun 2021 dan 2023, Federal Reserve meningkatkan suku bunga acuan ke tingkat tertinggi sejak 2007, menciptakan permintaan baru bagi pengguna DeFi yang mencari hasil tinggi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Utang AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Enkripsi Asli Meningkat Drastis])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b537f5fc9d815414d5adbde9039af006.webp(
)# Analisis Pengguna
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sedikit pengguna enkripsi asli, bukan pengguna baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada waktu aset tersebut di blockchain.
Hingga 31 Agustus 2023, 3232 alamat unik memegang aset RWA utama. Rata-rata usia alamat yang memegang dan berinteraksi dengan RWA adalah 882 hari ### 2,42 tahun (, sementara rata-rata usia aset RWA adalah 375 hari. 20% alamat interaksi RWA telah mulai melakukan transaksi di blockchain pada tahun 2023 dan lebih dari tiga tahun sebelum kebangkitan RWA.
34%)188 alamat( alamat pengguna baru yang memegang RWA yang diterbitkan oleh Franklin Templeton dan WisdomTree, menunjukkan bahwa produk RWA dari perusahaan keuangan tradisional mungkin sedang menarik pengguna baru, tetapi sebagian besar pengguna RWA masih merupakan pengguna enkripsi asli.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa5c52d5513600a150d273ee7240b901.webp(
) Pembatasan nyata dari RWA
Meskipun banyak RWA diterbitkan di blockchain publik, itu tidak sepenuhnya menghilangkan hambatan akses. Pengguna biasanya perlu menyelesaikan KYC/AML, verifikasi whitelist, pemeriksaan kredit, dan mungkin ada persyaratan saldo minimum. RWA dikenakan pembatasan yang serupa atau bahkan lebih banyak.
Selain itu, RWA juga menghadapi risiko unik. Misalnya, pinjaman kredit pribadi mungkin tanpa jaminan, dan penyimpan di blockchain dapat kehilangan dana akibat wanprestasi peminjam di luar rantai. Penerbit RWA perlu mengelola risiko ini melalui keseimbangan risiko/imbalan dan tata kelola yang transparan.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38e4ebc3b8942746f8368eeb763e4f.webp(
)# Pengaruh kebijakan Federal Reserve
Tindakan Federal Reserve sangat mendorong popularitas RWA tahun ini. Dengan kenaikan suku bunga, imbal hasil di luar rantai menjadi lebih menarik bagi pengguna di dalam rantai. Jenis RWA yang paling berharga juga berubah, dengan proporsi RWA yang didukung oleh kredit swasta menurun, sementara proporsi RWA yang didukung oleh obligasi pemerintah meningkat. Kebijakan Federal Reserve adalah faktor kunci yang mempengaruhi ekspansi dan penataan bidang DeFi RWA.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25ef986c17448071bb84e55bfd6d21c5.webp(
) Kesimpulan
Pertumbuhan RWA terutama didorong oleh permintaan pengguna enkripsi asli, bukan pengguna baru. Namun, partisipasi perusahaan keuangan tradisional seperti Franklin Templeton dan WisdomTree menunjukkan potensi untuk menarik pengguna baru. Momentum RWA kuat pada tahun 2023, banyak aset mendekati nilai tertinggi baru. Perubahan lingkungan makro dan permintaan pengguna akan terus mempengaruhi perkembangan di bidang ini.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Melonjak]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bdd43c704bc3a7a4744f794eb126e.webp(