Analisis Kedalaman tentang Bagaimana Stablecoin Merombak Pola Perdagangan Global

Baru-baru ini, sebuah laporan penelitian kedalaman memberikan analisis menyeluruh tentang bagaimana stablecoin mengubah pola perdagangan global, pentingnya sebagai infrastruktur keuangan yang sah, serta adopsi di negara-negara seperti Rusia dan China.

Pandangan Utama

• Rusia menggunakan stablecoin dalam perdagangan minyak, menunjukkan bahwa stablecoin telah beralih dari alat pinggiran menjadi infrastruktur keuangan yang nyata untuk bisnis lintas batas yang berisiko tinggi.

• Meskipun China dan India memiliki batasan pada cryptocurrency domestik, mereka mendapatkan manfaat melalui perdagangan stablecoin dengan Rusia, secara perlahan-lahan merasakan efisiensi keuangan terdesentralisasi di tingkat negara.

• Pemerintah di berbagai negara di seluruh dunia menghadapinya dengan cara yang berbeda, tetapi secara umum menyadari bahwa stablecoin sedang membentuk kembali cara aliran nilai lintas batas.

Peningkatan posisi strategis stablecoin

Pentingnya stablecoin di seluruh dunia semakin meningkat, tidak hanya sebagai alat spekulasi, tetapi juga sebagai alat keuangan praktis, yang diadopsi dari tingkat individu hingga institusi dan negara.

Stablecoin awalnya populer dalam perdagangan cryptocurrency, di mana trader melakukan transaksi menggunakan USDT dan USDC, mentransfer dana, dan mendapatkan likuiditas. Di pasar dengan infrastruktur perbankan yang terbatas atau adanya kontrol modal, stablecoin meningkatkan penggunaan dolar AS.

Kemudian stablecoin diperluas ke penggunaan institusi dan B2B. Perusahaan mulai menggunakan stablecoin untuk pembayaran lintas batas, penyelesaian pemasok, dan pembayaran gaji, terutama di pasar baru muncul di mana layanan perbankan tradisional tidak dapat diandalkan atau biaya tinggi. Dibandingkan dengan SWIFT atau transfer bank perantara, transaksi stablecoin hampir diselesaikan secara instan, tanpa perantara, dan biaya secara signifikan berkurang. Ini menjadikan stablecoin semakin penting bagi perusahaan yang beroperasi di daerah yang tidak stabil secara politik atau ekonomi.

Sekarang, stablecoin sedang diuji pada tingkat negara, perannya berubah dari sekadar kemudahan menjadi strategis. Negara-negara yang menghadapi sanksi atau mencari alternatif dari sistem keuangan yang didominasi oleh Amerika, seperti Rusia, telah beralih menggunakan stablecoin.

stablecoin dalam aplikasi nyata perdagangan global

Rusia sedang memasukkan stablecoin seperti USDT serta cryptocurrency utama seperti Bitcoin dan Ethereum ke dalam perdagangan minyak dengan China. Ini mewakili upaya strategis untuk menghindari sanksi Barat.

Mode transaksi relatif sederhana. Pembeli dari China mentransfer Renminbi kepada lembaga perantara, lembaga perantara kemudian mengonversinya menjadi stablecoin atau aset digital lainnya. Aset-aset ini kemudian dipindahkan kepada eksportir Rusia, yang kemudian menukarkan dana tersebut menjadi Rubel. Dengan menghilangkan lembaga perantara keuangan Barat, proses ini mengurangi risiko sanksi dan meningkatkan ketahanan transaksi.

Dalam transaksi ini, stablecoin memainkan peran yang sangat penting. Meskipun Bitcoin dan Ethereum kadang-kadang digunakan, tetapi volatilitas harga mereka membuatnya tidak cocok untuk transaksi besar. Sebaliknya, stablecoin seperti USDT menawarkan stabilitas harga, likuiditas tinggi, dan kemudahan transfer, yang mendukung perannya yang semakin meningkat dalam penyelesaian lintas batas di lingkungan yang terbatas.

Perlu dicatat bahwa Tiongkok terus memberlakukan pembatasan ketat terhadap penggunaan koin kripto domestik. Namun, dalam konteks perdagangan energi dengan Rusia, pihak berwenang tampaknya bersikap toleran terhadap perdagangan stablecoin. Sikap ganda ini menyoroti sebuah tren: bahkan dalam rezim pembatasan resmi, koin digital secara diam-diam diadopsi untuk mendapatkan kegunaan operasionalnya.

Rusia bukanlah satu-satunya contoh. Negara-negara lain yang terkena sanksi, seperti Iran dan Venezuela, juga beralih ke stablecoin untuk mempertahankan perdagangan internasional. Contoh-contoh ini menunjukkan bahwa penggunaan stablecoin sebagai alat untuk mempertahankan fungsi bisnis dalam lingkungan yang terbatasi secara politik sedang meningkat.

Tren Perkembangan Stabilcoin Global

Rusia telah mengalami langsung kegunaan stablecoin. Setelah AS membekukan dompet yang terkait dengan platform perdagangan yang dikenakan sanksi, pejabat Kementerian Keuangan Rusia menyerukan pengembangan stablecoin yang didukung oleh rubel untuk mengurangi ketergantungan pada penerbit asing dan melindungi transaksi di masa depan dari kontrol eksternal.

Selain Rusia, beberapa negara lain juga sedang mempercepat eksplorasi adopsi stablecoin. Banyak negara melihat stablecoin sebagai alat untuk meningkatkan kedaulatan moneter atau merespons perubahan geopolitik dengan lebih efektif. Daya tariknya juga terletak pada potensi pengiriman lintas batas yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah, menyoroti peran stablecoin sebagai penggerak modernisasi infrastruktur keuangan.

Berbagai negara di dunia sedang menyusun kerangka regulasi untuk stablecoin, termasuk Thailand, Jepang, Singapura, dan Hong Kong. Amerika Serikat belum memiliki legislasi yang komprehensif, tetapi sudah ada kemajuan terkait. Bank-bank domestik utama Korea Selatan sedang bersiap untuk menerbitkan stablecoin won Korea pertama.

Perkembangan ini mengungkapkan dua tren kunci. Pertama, regulasi stablecoin telah melampaui diskusi konseptual, pemerintah secara aktif membentuk parameter hukum dan operasionalnya. Kedua, diferensiasi geografis sedang terbentuk. Beberapa negara mendorong integrasi stablecoin yang diatur, sementara yang lain mengambil langkah-langkah lebih ketat untuk melindungi kontrol mata uang domestik.

Meskipun ada pemisahan ini, secara global diakui bahwa stablecoin sedang menjadi bagian permanen dari infrastruktur keuangan global. Beberapa negara melihatnya sebagai tantangan terhadap mata uang kedaulatan, sementara negara lain menganggapnya sebagai alat pembayaran perdagangan global yang lebih cepat dan lebih efisien.

stablecoin: lapisan infrastruktur keuangan baru

Pertumbuhan stabilcoin dalam transaksi lintas batas mencerminkan perubahan mendasar dalam infrastruktur keuangan, bukan hanya upaya untuk menghindari regulasi. Bahkan negara-negara yang secara historis skeptis terhadap koin digital, seperti China dan India, mulai secara tidak langsung memanfaatkan stabilcoin dalam perdagangan komoditas strategis, merasakan manfaat praktisnya.

Perkembangan ini melampaui penghindaran sanksi. Eksperimen tingkat ritel yang awalnya dilakukan telah berkembang menjadi integrasi di tingkat institusi bahkan negara, menjadikan stablecoin salah satu inovasi blockchain yang menunjukkan kesesuaian produk-pasar yang nyata. Oleh karena itu, stablecoin semakin dianggap sebagai bagian sah dari sistem keuangan modern, dan bukan sebagai alat untuk kegiatan ilegal.

Institusi yang menganggap stablecoin sebagai elemen struktur arsitektur keuangan masa depan mungkin akan menduduki posisi terdepan dalam gelombang inovasi keuangan berikutnya. Sebaliknya, institusi yang menunda partisipasi mungkin menghadapi risiko harus beradaptasi secara pasif dengan standar yang ditetapkan oleh orang lain. Oleh karena itu, pembuat kebijakan dan pemimpin keuangan harus memahami sifat stablecoin dan potensi jangka panjangnya, serta merumuskan strategi yang sejalan dengan arah evolusi sistem keuangan global.